第1章 财务报表分析概述

5、财务报表分析的作用
（1）通过财务报表分析，可明确显示企业在特定日期 的财务状况和特定时期的财务成果及现金流量的数量 和质量，使决策者可据以预测未来，并制定相应的经 营方针。 （2）通过财务报表分析，能显示企业的整体经营目标， 有助于各部门分工协作，明确方向，协调发展。 （3）通过财务报表分析，能及时提供有助于决策者决 策所需的数据，以达成决策者目标。 （4）通过财务报表分析，有助于企业管理者评价管理 业绩，调整相关政策。
产品差别 和一体化 程度
投资者的分析目的
1．分析企业的获利能力，评价预期收益的实现程度， 合理进行投资决策 2．分析企业的经营业绩，评价企业管理人员受托责任 的履行情况 3．分析企业的偿债能力，评价企业的理财环境 4．分析企业的资本结构，评价企业财务风险
债权人的分析目的
1．分析营运资金，了解企业的短期偿债能力 2．分析资本结构，了解企业的长期偿债能力 3．分析获利能力，了解企业还本付息资金来源的保障 程度
……当公司的税前销售利润率达到5%或以上时,
员工可以按以下比例分享公司利润:5%至10% 税前销售利润率之间的利润额的6%,加上10% 税前销售利润率以上的利润额的8%。
……利润计量方法是:合并报表的税前利润,但
不包括非合并的子公司的利润。销售收入与 利润的口径相同。而且,所有上述计算所依 据的财务数据,都必须经过独立的注册会计 师的公正审计。”
三、财务报表分析的一般步骤
1、明确分析的目的； 2、收集有关的信息； 3、根据分析目的把整体的各个部分分割开来， 予以适当安排，使之符合需要； 4、深入研究各部分的特殊本质； 5、进一步研究各个部分的联系； 6、解释结果，提供对决策有帮助的信息。
四、财务报表分析的方法
（一）比较分析法： 对两个或几个有关的可比数据进行对比，提 示差异和矛盾。 1、按比较对象（和谁比）： a.不同时期的比较（与历史比）——趋势分析法 b.不同企业间的比较（与同类比）——横向分析 法 c.实际与计划的比较——差异分析法
战略分析
会计分析
财务分析
前景分析
财务报表 管理人员的信息优势 会计估计错误的干扰 管理人员会计政策选择导致的报表失真 其他可获取的公开信息 行业和公司数据 其他公司的财务报表
商业上的运用 信贷分析 证券分析 企业合并分析 债务/股利分析 公司信息战略分析 通用报表分析
分析工具
战略分析 通过行业和竞争战略分析 来分析企业未来预期业绩
会计分析 财务分析 通过评估会计政策和会计估 利用比率分析和现金流量分析 计来评估会计信息的质量 来评估经营业绩
前景分析 对企业未来价值 进行预测
3、财务分析实施阶段
• 财务指标分析 • 基本因素分析
4、财务分综合评价阶段
• 财务综合分析与评价 • 财务预测与价值评估 • 财务分析报告
（二）战略分析与财务分析
（二）对财务报表分析的总体认识
1、将企业财务报表所提供的数据转换成对特 定决策有用的信息。 2、分析的前提是正确理解财务报表。 3、报表分析的过程是将整个报表的数据分成 不同部分和指标，并找出有关指标的关系以 达到对企业各方面及总体上的认识。 4、只能发现问题不能解决问题。
二、财务报表分析的对象和目的
2、按比较内容： a.比较会计要素的总量（报表项目的总金额） b.比较结构百分比（结构百分比报表） c.比较财务比率
（二）因素分析法：
因素分析法又称，“连锁替代法”或“连环替代 法”。它是用来分析引起某个经济指标变动的各个因 素影响程度的一种方法。在几个相互联系的因素共同 影响着某—经济指标的情况下，可应用这一方法来计 算各个因素对经济指标发生变动的影响程度。计算步 骤是：
企业内部使用者的分析目的
1．考核企业生产经营计划和财务预算的完成情况，评 价经营责任的履行情况 2．评价企业财务状况的好坏 3．决策和规划
政府及其有关部门的分析目的
1．用来实行宏观经济调控。 2．用于课征企业税收（特别是所得税）。 3．用于管制某些特定行业。
企业职工的分析目的
财务报表能够帮助职工计算自身利益，评估企 业的经济地位、存在的风险和发展的潜力。 例如,某公司的工会与公司订立的合同中可能包含 了以下条款:
（二）报表的真实性（要靠审计解决） 财务分析人员要注意的与有关的问题： 1、财务报告是否规范；2、是否有遗漏；3、分 析数据的反常现象；4、审计报告的意见及注 册会计师的信誉。 （三）会计政策的不同选择影响可比性 （四）比较基础问题 1、横向比较时使用同业标准；2、趋势分析以本 企业历史数据作比较基础；3、实际与计划的 差异分析，以计划预算做比较基础。
1、分解某项综合指标的各项构成因素； 2、确定各个因素替代顺序，然后按照这一顺序逐 一替代计算；
3、在衡量某一因素对一个经济指标的影响程度时，假定只有这一因素在变动 而其余因素不变；
4、把这个指标与该因素替代前的指标相比较，确定该因素变动对经济指标所 造成的影响。 设某一经济指标T是由相互联系的A、B、C三个因素的乘积组成。 即：T=A×B×C 当T为计划指标时，则 T 0 = 当T为实际指标时，则 实际与计划的差异为：
我们的对财务报表分析作出如下定义： 它是以企业的财务报表为主要研究对象， 应用一定的方法、手段或工具进行加工， 通过搜集并系统地分析财务报表数据及其 他相关资料，以得到有关企业的经营效益、 风险状态、发展前景等方面的信息，并将 获得的信息传递给使用者的过程。 为使用者（包括分析者）提供其原先不 具备的信息的过程。
企业财务报告分析概述
一、财务报表分析的意义和作用
（一）财务报表分析的意义： 1、什么是财务报告，它由哪几部分组成？
2、财务报表分析的意义
• 财务报表分析是一种检查手段，通过检查可以发现 企业存在的问题。 • 财务报表分析是财务报表编制工作的延续和发展， 通过分析提供更为详细、理性的会计信息。 • 科学的评价标准和专门的分析方法是财务报表分析 的重要手段，通过分析可以对企业未来发展作出科 学预测。
1、财务报表分析的对象 财务报表、审计报告、招股说明书、上市 公司书和临时报告，相关产业政策、行业发 展背景、税收政策等。
2、财务报表分析的目的 （1）一般目的 了解企业常规性的基本信息
– 企业常规性的基本信息主要包括：
（1）企业的短期偿债能力； （2）资产经营效率； （3）收益能力； （4）资本结构或企业的长期偿债能力
例如 , 假设税前利润额为 2800 万元 , 销售额为 20000 万元,则税前销售利润率为 14%。员工 分享利润的最低利润要求为 :5%×20000 万 元=1000万元,那么,员工可以分享的总的利 润额为: 20000×(10%- 5%)×6% + 20000×(14% 10%)×8%=124万元。
• 谢志华在《会计报表结构分析》一书中把财务报表分 析定义为：会计报表结构分析是指通过对会计报表相 关项目、同一会计报表各项目间的依存关系以及各项 目在总体中的比重进行对比分析，以深入了解企业当 前的财务状况和经营状况（或理财结构和经营结构）， 发现其存在的问题，预测其发展趋势的一种经济活动 分析。 • Leopold A.Bernstein所著的《财务报表分析：理论、 应用与解释》以及Clyde P.Stickney所著的《财务报 表分析：一种战略展望》都将财务报表分析界定为： 对企业的财务状况与成果进行分析，通常包括对企业 投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、 企业价值等进行分析与评价，从而得出对企业财务状 况及成果的评价。
（三）趋势分析法
五、财务报表分析的原则
1、要从实际出发，坚持实事求是； 2、要全面看问题，坚持一分为二； 3、要注重事物的联系，坚持相互联系地看问 题； 4、要发展地看问题，反对静止地看问题； 5、要定量分析与定性分析结合，坚持定量为 主。
六、财务报表分析的局限性。
（一）报表提供信息本身的局限性 ①报表本身的局限性；②报表的真实性；③企 业会计政策的不同选择对可比性的影响；④ 比较基础的存在局限性（引导原则具体应 用）。 ①③局限性的表现是对会计原则的一个挑战， ②④局限性的表现是对会计假设的一个挑战。
会计系统
计量和报告 企业活动的经济结果
会计环境
资本市场结构 契约和治理 会计规定和惯例 税法和财务会计的关系 外部审计 会计问题的法律规定
会计策略
财务报表
管理人员对企业业务 活动的信息优势 会计估计错误 会计选择导致的歪曲
会计政策的选择 会计估计的选择 报告形式的选择 财务报告附注披露 内容的选择
运用财务报表对企业进行分析框架
The end
三、财务分析程序与方法
（一）财务分析程序与步骤 （二）战略分析与会计分析 （三）比率分析与因素分析 （四）财务综合分析技术 （五）图解分析法
（一） 财务报表分析程序与方法
财务报表分析步骤与程序： 1、财务报表分析信息搜集整理阶段
2、运用财务报表进行企业分析阶段
3、财务报表分析实施阶段 4、财务报表分析综合评价阶段
1
A B C T A B C
0 0 1 1 1
0
V T1 T 0
在分析各因素的变动对指标的影响时，首先要把两个因素(B、C)保持不 变，单独计算第—个因素(A)变动对指标的影响；然后，在第一个因素已 变的基础上。计算第二个因素(B)变动的影响；依此类推，直到各个因素 变动的影响都计算出来为止。
供应商和顾客的分析目的
财务报表在帮助供应商评估企业长期生存能 力、偿债能力等方面发挥着重大的作用。财务报 表信息能够帮助顾客预测企业生存与发展的可能 性，评估产品价格的合理性和售后继续提供维修、 调换等服务的能力等。
综上所述，财务报表的使用者集团是多种多样 的，他们对财务报表的需求也是各不相同的， 可以简单归纳如表1-1所示。
1、企业战略分析
（1）企业战略分析的内涵与作用 企业战略是企业最高管理层根据企业的宗旨与企 业内、外部环境的分析，确定企业的总目标和发展 方向，组织企业的人财物资源，实现企业总目标的 谋划。