浅析中国海洋石油剖析

1、 此次收购有利于企 业本身做大做强。有利于充实
其社保基金并增强企业全球影响力。 二者整合后，几乎在全世界所有毗邻 深海优质资源的地方都有他们的立足 之地”。 此外，地处加拿大的尼克森靠近北 极圈，中海油收购后有望开拓在北极 地区的油气开发。对全球能源发展而 言，韩晓平指出，这一并购有利于中 国企业参加全球的石油勘探开发，如 此一来会增加中国企业在全球石油勘 探开发的份额，使得全球的石油供应 能力增强，进一步保障石油安全，有 效控制能源价格。
1.各级政府不仅要鼓励，更要加强服务 现如今，越来越多的地方各级政府都在积极鼓励 本地企业“走出去”，并将此上升到地方经济重要发 展战略的高度。因此，现在对于从中央到地方的各级 政府而言，最大的问题是如何真正的加强服务。实际 上，在税收、外汇管理、项目审批、投资保险以及信 息服务等诸多方面，各级政府仍有许多迫切需要改革 的空间。 2.长期不懈地及时总结其他并购实例的经验教训 要组织力量长期地、及时地收集相关信息，将这 些宝贵的信息加以总结分析，这有助于改善国内政府 服务、帮助企业海外投资规避风险，最终达到减少损 失提高投资收益的目的。 3.慎言并购成败 企业并购成败标准，一直莫衷一是。这是因为并 购动机多种多样，并购交易背后的企业行为很多又属 商业机密，非外界所能得知。并购得与失，又往往并 非是利润单一指标可以衡量的。因此可以说，并购成 败企业自知，很多非外界可以简单断定。
目标决定中海油谋划收购尼克
森由来已久，2005年竞购优尼科的时 候，公司高层就在反复讨论到底先买 哪个。最后，由于优尼科的资产主要 分布在亚洲，而尼克森的主要资产油 砂的经济性存在不确定性，中海油决 定先取优尼科，再图尼克森。
收购背景
公司背景
尼克森是一家典型的非常规油气公司。 容易在全球经济低迷时受到资金短缺 的影响。公司存在管理失误。
1
2 年
· 十月十一日
加拿大政府决定将审批期限延长30天至11月10日。11 月2日，加拿大政府宣布，将审批期限再次延长至12月10 日。
· 十二月八日
中海油宣布收到加拿大工业部通知，收购申请获得加 拿大工业部批准。
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· 一月十八日
中国国家发展改革委宣布，已于2012年12月批准中海油整体 收购加拿大尼克森公司。
忧 患 意 识
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世界经济背景
2008年的金融危机使全球经济低迷， 经济环境恶劣，美国态度犹豫。
· 七月二十三日
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中海油宣布，将分别以每股27.5美元和26加元的价格 现金收购加拿大尼克森公司所有流通中的普通股和优先股， 交易总价为151亿美元。并于8月29日向加拿大政府提交收 购申请。
· 九月二十日
尼克森公司召开股东大会，99%的普通股持有人和 87%的优先股持有人赞成并批准该项收购协议。同日，加 拿大法院批准该项协议。
中 海 油 近 年 收 购 回 顾
· 2006年 27亿美元收购尼日利亚Oil ＆ Gas Assets
· 2008年 25亿美元收购挪威Awulco Offshore ASA · 2010年 30-50亿美元竞购非洲的油气企业Kosmos Energy油 田 · 2010年 13亿美元收购马拉松安哥拉32区块公司 · 2011年 21亿美元收购加拿大油砂开发商OPTI · 2012年 151亿美元收购加拿尼克森公司
中海油并购尼克森一案中有三个亮点值得关注： 一是151亿美元的收购额创造了中国海外投资交易规 模的历史之最； 二是该项交易最终消除了来自加拿大国内外的种种政 治阻力，没有重蹈2005年中海油并购美国优尼科失败的覆 辙，化解了国内关注此案的人们的担心，并为中国企业海 外并购又增添了一个可供借鉴的重要案例； 三是中海油收购尼克森也成为加拿大近年来引进的最 大一笔外国投资，反映出一些西方国家面对中国的投资是 可以摈弃政治偏见而秉持市场原则的。
· 二月十二日
美国外国投资委员会正式批准中海油对尼克森公司位于美国墨 西哥湾资产的收购建议。
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3 年
· 二月二十六日
中海油宣布，完成收购加拿大尼克森公司的交易，收购尼克森 的普通股和优先股的总对价约为151亿美元。这是中国企业成功完 成的最大一笔海外并购。
收购尼克森之后，中海 油的资产将覆盖全球各大洲， 并能弥补在非常规油气领域 资产和技术的双重不足，同 时借助尼克森的深海开采技 术加强自己的海上优势。中 海油还宣布，将依托尼克森 的管理团队，在加拿大卡尔 加里打造中海油在北美和中 美洲的管理平台。
2、减少中国对石油的依赖。
我们国内现在目前的石油每年的消费量，中 国排在世界第二，美国占全球的22%，中国 占全球的11%。从我们构成来说，我们自己 的原油产量就国内产量是1.1亿多吨，然后我 们在海外的生产量今年肯定能达到1亿吨，剩 下两亿吨完全依赖进口。也就是说，在海外 的产量，我们现在的进口依赖度在50%到 60%之间，尤其是这两年，我们高的时候达 到了57%，甚至按现在算法，如果我们把原 油卖给海外，实际上没有填补国内消费市场 的话，实际上我们对外部的石油的依赖度达 到75%，那么这对于一个大国来说完全是不 可思议的，这个国家的能源安全几乎就是没 有的。
浅析中国海洋石油有限公司并 购案
准备阶段
目
录
Hale Waihona Puke Baidu
收购回顾
亮点意义
忧患意识
中国海洋石油总公司（简称 “中国海油”、“总公司”或“集 团”）是中国国务院国有资产监督 管理委员会直属的特大型国有企业， 也是中国最大的海上油气生产商。 公司成立于1982年，注册资本949 亿元人民币，总部设在北京，现有 98750名员工。