中财金融-2015年考研真题经验解析 (4)

该文档包括考研参考书、2015年真题、2015年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析（部分）。

三、中财金融硕士考研参考书初试教材：《金融学》李健《公司财务》刘力《金融硕士大纲解析-考点与真题》团结出版社另外育明老师特别提醒，还要注意看一下《国际金融新编》。

很多同学不理解为什么要增加国际金融的知识，因为国际金融的知识是隐藏在大纲的货币银行下下面，想拿专业课高分，必须看国际金融。

考研真题2015年中央财经大学金融硕士考研真题一、名词解释：1、存款货币2、特别提款权3、永续年金4、MIRR二、简答题：1、国际货币制度的内容2、可转债的利弊3、互换的作用三、论述题：1、我国近年来使用的新型货币政策工具有哪些，分析他们的利弊2、影响汇率的因素和汇率对经济的影响，结合我国的汇率制度和人民币国际化谈谈对我国经济的影响四、计算题例11-11某公司的资金来源于公司债券，优先股和普通股，其中公司债券的税前成本分别为：发行量在1500万元以内，10%，发行量在1500-2000万之间，12%，发行量在2000万元以上，15%，优先股的成本则始终为12%。

普通股中留存收益的成本是15%，若发行新股，发行费用为发行收入的8%。

公司目前的资本总额为4000万元，公司债券、优先股和普通股的比例为30;5:65,即公司债券1200万元，优先股200万元，股东权益2600万元，公司所得税税率为33%，该公司下一年准备筹措新的资金，已知该公司预计可新增留存收益400万元，计算该公司不同筹资额内的加权平均资本成本。

计算公司筹措新资的加权平均成本资本成本可按下列步骤进行：（1）确定目标资本结构。

目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比例，这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。

（2）计算个别资本成本计算筹资额的临界点，由下3、一人买房，原本的还款合同是每月还N元，利率为a，30年还清，无首付，5年之后，由于市场利率的变动，此人决定谈新的偿还合同，新合同以利率b偿还贷款。

A、如果此人仍想在剩余25年还清贷款，则每月还多少B、如果此人想30年还清贷款，每月还多少C、如果此人每月仍还N元，按新利率计算，除了能还清房贷，还可借多少钱考研经验很高兴拿到了央财的录取通知书，在育明跟姜老师聊天的时候，说让我写个经验贴，想想也是应该，把我的经验跟大家分享一下，希望能帮助到更多的人，对于央财，当时最纠结的莫过于选学校的问题，央财和贸大我很难抉择，因为不知道这两个学校就业如何，而且央财和贸大人大的书都不一样，选了就很难回头，最终姜老师找央财的师兄跟我聊了聊，收获很多，最终定的是央财。

废话不说了，上经验。

央财指定的是李健的金融学和刘力的公司财务，李健是中央财经大学教授，金融学系主任，这本书特点就是你要以马克思的基本原理视角去看，立足于中国金融大环境来阐述一些原理，跟中国现代金融息息相关，对于应试非常有帮助，我希望大家在看的时候可以结合一些热点问题来看，多总结，刘力是北大光华金融学系副教授，对于公司财务部分很有造诣，但是总得来说这本书央财考的不是很难，主要是以计算为主，一定要把例题和课后题好好做一下，每个题都不要放过，其他的书看了下众人都推荐的张的金融市场和cpa财管，但是感觉有点浪费时间，就还是以李健和刘力的书为主，我的想法就是书没必要看的太多，看的多容易乱，每个作者对于一个名词的解释都不一样，如果理解能力强还可以，能力差就乱了，而我属于后者。

至于一些重点的章节我就不给大家分析了，如果你们有问题可以来育明找姜老师，我想跟大家说下学校选择，也是我最想跟大家分享的。

就拿北京来说，北大清华人大央财贸大，尤以北大光华和清华道口最牛X，就业最好，但是难度最大，一般非985大神建议不要去考，当然每年也有普本考上，但是……！其次是北大经院、清华经管、人大财金，我觉得这些差不多是一个档次，北大经院14年招生，但是势头很猛，资历很老，是个潜力股，清华经管在深圳，人大财金实力雄厚，甚至可与北大媲美，再往下就是央财和贸大，211，名气很大，但是难度小了一个档次。

有两个标准划分，第一、396和数三，396简单，易得分，但是不易拿高分，140是极限，数三难，但是150也不是梦；第二、微观金融和宏观金融，微观偏计算，以投资公司理财为主，代表学校北大清华，宏观金融偏论述简答，主观题，以金融货银为主，代表学校人大央财贸大。

所以怎么选择，希望学生能够有所思考，切记盲目，了解了才能做出最正确的判断，努力过，才不留遗憾！！！金融学大纲解析第四章金融市场与机构第三节资本市场考点1：资本市场内涵及主要特征、功能1.资本市场内涵资本市场是指期限在一年以上的中长期金融市场。

2.主要特征资本市场主要由以下几点特征：期限长；流动性弱；风险大；收益高。

①交易工具的其期限长；②筹集的目的是是满足投资性需求；③交易规模大；④二级市场收益不确定3.资本市场的功能资本市场的基本功能是实现并优化投资与消费的跨时期选择；促进资本的形成，动员民众储蓄，并分配到经济各部分。

具体地说：①筹资与投资的平台：企业筹集中长期投资性资金，投资者进行金融资产配置组合。

②有效配置资源的场所。

③促进购并与重组。

④促进产业结构优化升级。

4.资本市场的主要参与者：政府，商业银行，其他金融机构，企业，居民个人，中央银行。

考点2：资本市场分类资本市场通常可以分为以下几类：中长期信贷市场；股票市场；债券市场。

1.中长期信贷市场主要指银行直接向借款单位或者个人发放的一年以上的贷款。

可以分为：中长期企业信贷和消费信贷2.股票市场（1）股票的概念和种类股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。

公司所有权包括：剩余索取权和剩余控制权。

股票本身没有价值，但它作为股本所有权的证书，代表着取得一定收入的权力，因此具有价值，可以作为商品转让。

同时，股票的转让并不直接影响真实资本的运动。

股票一经认购，持有者就不能要求退股，但可以到二级市场上交易。

股票可以分为：优先股和普通股。

普通股具有的权利：①剩余索取权②剩余控制权（合同规定经理职责之外的决策权）③经营决策权（会议权,表决权,选举和被选举权）④优先认股权。

普通股按风险特征分类：蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、概念股和投机股。

优先股：股息固定，风险小，预期收益率也低在剩余索取权上优先股优于普通股。

但在剩余控制权上劣于普通股。

一般无投票权，但在特殊情况下具有临时投票权。

按照剩余索取权和剩余控制权的特征，优先股可以分为：累积/非累积优先股；参加/非参加优先股；可转让优先股；可赎回优先股。

普通股和优先股的比较普通股优先股利润分配顺序比较靠后仅次于债务利润非配波动性不固定固定剩余索取权最后中间，仅次于债务权利剩余控制权（会议权、表决权、选举与被选举权、优先配股权）只有在涉及优先股利益时拥有临时股票表决权。

（2）股票一级市场（Primary Market）也称为发行市场（Issuance Market），它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票。

（3）股票二级市场二级市场（Secondary Market）也称交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。

二级市场功能：“交易”为价格发现过程；创造流动性；“交易”为控制权的重新分配。

二级市场分类：证券交易所；场外交易市场；第三、第四市场。

证券交易所证券交易所是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩序的正式组织。

证券交易所可以分为：公司制证券交易所和会员制证券交易所。

股票交易制度：做市商交易制度,报价驱动（Quote-driven）制度；竞价交易制度,委托驱动（Order-driven）制度A．做市商交易制度交易原理：证券交易的买卖价格均由做市商给出,买卖双方不直接成交,而向做市商买进或卖出；做市商利润来自买卖差价；做市商根据买卖双方的需求状况、存货水平以及与其他做市商竞争程度调整买卖报价。

B．竞价交易制度交易原理：买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心,由交易中心进行撮合成交。

竞价交易制度根据交易在时间上是否连续可以分为：间断性竞价交易制度和连续性竞价交易制度。

a．间断性竞价交易制度：规定时段内不进行一一撮合成交,集中在时段结束时进行；只有一个成交价,确定原则:最大成交量原则。

目前世界各国股市市场均采用集合竞价的方式来确定开盘价、收盘价和暂停交易后的重新开市价，因为这样可以在一定程度上防止人为操纵现象。

b.连续竞价交易制度:交易时间内连续进行。

新进买入委托价大于卖出委托价,按卖出委托价成交。

新进入的委托不能成交,按“价格优先,时间优先”的顺序排队。

场外交易：场外交易是相对于证券交易所交易而言的，凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外交易。

由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的，因而也称为柜台交易。

场外交易市场与证交所相比，没有固定的集中的场所，而是分散于各地，规模有大有小由自营商来组织交易。

场外交易市场无法实行公开竞价，其价格是通过商议达成的。

场外交易比证交所上市所受的管制少，灵活方便。

（4）股票发行①股票需要经证监会审核通过后，并在6个月内公开发行，否则失效。

我国股票发i型那个审批制度为：核准制。

②发行方式：公开发行和非公开发行上市公司发行股票的两种方式：增发——向社会公众再融资；配股——向原有股东再融资。

这两种方式均需要证监会审核。

非公开发行（定向发行，面向机构投资者）上市公司定向发行的优势：引入战略投资者和机构投资者；利用上市公司的市场估值，提高母公司的资产价值；并购手段，减轻并购现金流压力，有利于集团整体上市。

注：首次公开发行股票（IPO）只是上市的一种方式。

还有其他方式，例如借壳上市。

③发行定价分类：平价、溢价、折价在我国只有平价和溢价两种方式。

④股票承销方式代销：代理发行机构不垫付资金，只负责按发行人的条件推销，发行风险又发行人自行承担，手续费一般较低。

包销：代理发行机构用自己的资金先买下全部待发行证券，然后按市场条件转手出去，若有滞销证券，可减价出售或自己持有。

⑤股份有限公司申请股票上市必须符合下列条件：股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。

公司股本总额不少于人民币5000万元。

公司成立时间须在3年以上，最近3年连续盈利。

原国有企业依法改组而设立的，或者在《中华人民共和国公司法》实施后新组建成立的公司改组设立为股份有限公司的，其主要发起人为国有大中型企业的，成立时间可连续计算。

持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份不少于公司股份总数的25%；如果公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例不少于15%。