工程机械项目立项申请报告 (2)

工程机械项目立项申请报告

规划设计/投资分析/实施方案

报告说明—

该工程机械项目计划总投资21595.61万元，其中：固定资产投资16098.71万元，占项目总投资的74.55%；流动资金5496.90万元，占项目

总投资的25.45%。

达产年营业收入41203.00万元，总成本费用31739.43万元，税金及

附加373.28万元，利润总额9463.57万元，利税总额11142.17万元，税

后净利润7097.68万元，达产年纳税总额4044.49万元；达产年投资利润

率43.82%，投资利税率51.59%，投资回报率32.87%，全部投资回收期

4.54年，提供就业职位597个。

国内工程机械行业自2016年四季度回暖以来，行业“晴雨表”挖掘机

月销量屡超预期。工程机械行业上一轮高增长可以追溯至2008年政府四万

亿的投资刺激，以挖掘机为例，国内挖掘机年销量一度攀升至逾19万台。2012年，行业需求急速下滑，并随之进入连续5年的深度调整期，至2015

年挖掘机全年销量跌至6.05万台，仅为高峰期约30%。2016年四季度以来，行业筑底回暖趋势确定，挖掘机月销量屡超预期。分析需求高增长原因，

主要包括以下几点。首先，行业历经5年深度调整期，期间被抑制的需求

在基建投资增速多年保持两位数增长、采矿业景气度回升等多因素影响下

正得到逐步释放。其次，从更新需求的角度考虑，截止至2016年年末，国

内挖掘机保有量已达到150万台左右，加之2016年4月正式实施的《关于

实施国家第三阶段非道路移动机械用柴油机排气污染物排放标准的公告》，排放要求不达标的产品将面临强制淘汰，从而刺激了更替需求。同时，供

给侧改革影响下采矿业景气度有效提升，大挖需求量获得提振。

截止至2017年10月，纳入统计的25家主机供应商累计实现挖掘机销量11.25万台，同比增长98.2%；其中，10月实现挖掘机销量10,54台，同比增长

81.2%，在上年同期持基数较高基础上仍保持80%以上高增长。挖掘机开机

小时数方面，根据统计，9月工程机械开工小时数为137.1小时，环比上升3.3个小时，同比上升3.1个小时。“挖掘机指数”通过监测国内20%以上

挖掘机数据得出统计结果，从大挖历年6月统计数据来看，历经行业低谷

期后其2017年同期开机小时数已上升至113.35小时，同比增长28%，呈现

U型反转趋势。

根据施工顺序，混凝土机械、起重机等工程机械产品有

望呈现与挖机相仿的复苏景气度。一般而言，起重机、混凝土机械作为后

周期产品，滞后挖掘机约3个月~6个月。从目前的销量数据看，起重机、

混凝土机械有望延续挖掘机强劲的复苏势头。根据统计数据，截止至2017

年9月，轮式起重机累计销量达到14,661台，同比增长120.47%，2011年

行业景气高点年销量在3.5万台左右。混凝土泵车方面，三一重工2017年

上半年混凝土机械实现销售收入66.09亿元，同比增长32%，2013年~2016

年同期增速分别为-39.60%、-8.73%、-32.60%以及-27.00%；中联重科2017年上半年混凝土机械实现销售收入36.26亿元，同比增长71.58%，2013年

~2016年同期增速分别为-47.19%、-32.47%、-52.96%以及-25.50%。

基

建投资保持两位数增速，交通运输、民航、农田水利等领域为重要构成。2017年我国基础设施投资同比增速将保持在20%左右，整体规模预计将达

到约16万亿元。2016年全年，国家发改委累计审核批准固定资产投资项目数量为227个，投资总规模17,044亿元。2017年我国固定资产投资重点领域将包括城市与农村基础设施、重大交通项目、基于供给侧结构性改革的

重大工程或支柱性产业。

2017年1月~9月，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）99,652亿元，较上年同期增长19.8%。其中，公路建设累计实现固定资产投资15,375亿元，同比增长23.9%；全国

铁路固定资产投资额达到5,455亿元，同比增长0.6%；民航建设累计实现

固定资产投资570万元，同比增长16.3%。根据《交通基础设施重大工程建设三年行动计划（2016-2018）》，三年间我国重点推进的交通基础设施项

目数量达到303个，总投资规模约4.7万亿元，其中，铁路、城轨占比居前。

2017年将加快推进重大水利工程建设，计划新开工重大工程15项，在建投资规超模超9,000亿元。2016年，我国水利建设完成投资额

6,099.6亿元，同比增长11.87%。其中，大中型项目1,080亿元，同比增

长25.58%；小型及其他项目5,019.6亿元，同比增长9.31%。同时，我国

累计安排中央水利建设投资计划自2013年以来逐年稳步攀升，2016年计划额大幅增长至2,233亿元，同比增长32.52%。截止至2017年10月，我国

累计安排中央水利建设投资计划已达到2,545.8亿元，其中中央投资

1,558.6亿元，占比61.22%。

受益供给侧结构性改革，采矿业盈利改善

拉动大型挖掘机需求。统计数据显示，2017年1月~6月，国内共退出煤炭

产能1.11亿吨，已完成全年1.5亿吨目标的74%。供给侧结构性改革推动

能源资源勘探开发行业盈利能力大幅向好，2017年前三季度，国内煤炭采

选业实现利润2,262亿元，同比增长7.2倍。

基于“一带一路”沿线国

家活跃的基建投资需求，其已成为我国工程机械行业“走出去”重点开拓

的目标市场，相关企业产业链布局已取得相当成效。2017年上半年，我国

工程机械行业累计出口额90.81亿美元，同比增长10.10%。具体到“一带

一路”沿线市场，2016年我国工程机械产品出口“一带一路”沿线国家规

模达到87.3亿美元，同比增长2.8%，占当年我国工程机械出口总额

51.47%。包括三一重工等在内的国内工程机械设备制造商巨头纷纷加速对

于海外，尤其是“一带一路”沿线市场的布局。主机制造商领域，以三一

重工为例，其海外收入于2015年首次突破百亿元规模，根据“11123”五

年经营规划，至2022年，海外销售计划实现营业收入100亿美元，其中

“一带一路”沿线市场占比60%；核心零部件供应商领域，以恒立液压为例，未来海外业务收入预计将从目前的约30%%提升至50%。