鞍钢资产负债表分析

2010中国钢铁企业排名
排名 企业名称 地区
1
宝钢
上海
性质 国有
2
首钢
河北唐山 国有
销售额 161756528 61900000
3
鞍钢
辽宁鞍山 国有 50142107
4
武钢
湖北武汉 国有 40126080
5
沙钢
江苏南京 私营 31074562
2、公司财务状况
经营业绩
按中国企业会计准则，公司截至2007年12月31日止年度，营业 收入为206054,499百万元，净利润为7,525百万元，基本每股收益为 1.120 元。按国际财务报告准则，公司截至2007年12月31日止年度， 营业额为65,294百万元，净利润为7,534百万元，基本每股收益为 1.121元。
2008年 23.13%
非流动负债 14.46%
19.26%
（3）同行对比
（百万元） 流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债
鞍钢
宝钢
34.70% 40.68%
65.30% 59.32%
23.02% 40.29%
14.46% 19.97%
首钢 40.38% 59.32% 35.94% 19.97%
2004
“在钢铁生产成本大幅度上升的压力下,企业盈利空间压缩, 全行业盈利水平下降.2010年大中型钢铁企业全年平均销售 利润率只有2.91%,低于全国工业行业的平均利润水平.”对中 国钢铁行业现状中钢协专家坦言道.中国是世界上钢材消费量 最大的市场,中国钢铁产业的国际竞争力首先表现在国产钢材 特别是高技术含量高附加值钢材的国内市场占有率上,今后的 竞争首先是与国外钢铁企业争夺我国内高附加值钢材产品市 场的竞争
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（3）同行对比
• 1、鞍钢的流动资产比重明显低于宝钢 和首钢等大型钢铁企业的平均水平，这说 明鞍钢的资产流动性较弱，但收益性较好 。
• 2、鞍钢的流动负债比重明显低于宝钢 和首钢等大型钢铁企业的平均水平，这说 明鞍钢的负债流动性较弱，但财务杠杆较 好。
（5）应交税费
• 鞍钢集团08年应交税费是07年的 将近10倍，达到—2771百万元，这是 由于大量的赊销上游原料产生的大量 增值税引起的。过大的应付款项将大 大降低鞍钢的短期偿债能力。
3 现金流量表分析 4 所有者权益变动表分析
5 财务比率分析
第一部分
资产负债表分析
1
资产负债表结构分析
2
资产结构表动态分析
3
资产负债表具体科目分析
一、综合浏览
鞍钢股份有 限公司
钢铁行业现状 公司财务状况 控股股东控股状况及背景 公司沿革与发展
1、钢铁行业现状
产业集中度有所提高，粗钢总产量依然偏高
限责任公司、自动化公司、耐火材料公司、设计研究院、房 产物业公司；
3、直属单位：设备检修协力中心党校、职工大学、铁路
运输公司、日报社、电讯厂；
4、参股公司：房地产开发集团有限公司、建设集团有限
公司、实业集团有限公司电气有限责任公司、钢绳有限责任 公司、重型机械有限责任公司、汽车运输有限责任公司。
3、控股股东控股状况及背景
-2.13%
-40.00%
-33.88%
资产 非流流动动资资产产
负债 非流流动动负负债债
股东权益
（1）总体变动情况
• 鞍钢08年资产总额由07年的867.83亿 元上升到921.84亿元，涨幅达6.22%，其中 涨幅较大的有应收账款、固定资产和在建 工程等。负债的增长明显高于资产的增幅， 其中增幅较大的是应付税费、长期借款、 应付账款等。股东权益有少许下降，一般 不构成影响，但资产负债率明显增大，债 务资本比重增加，要特别注意财务风险。
• 1909年8月，满铁派人对鞍山地区进行非法的秘密探矿 • 1916年7月中日合办振兴铁矿无限公司总局在奉天成立 • 1933年，日本政府在军部支持下，将原定在朝鲜兴建的昭
和制钢所改迁鞍山，由满铁全额出资，在鞍山制铁所已有 基础上，兴建制钢厂、轧材厂，成为 钢铁联合企业。 • 1948年鞍山钢铁公司成立，翌年7月9日在废墟上开工
利润分配
按中国企业会计准则，公司2007年末可供股东分配的利润为 12,446百万元。建议以 2007年12月31日总股本7,234,807,847股为 基数，2007年度每股派发现金红利人民币0.55元（含税），向股东 分配可供分配利润3,979百万元。方案实施后，可供分配利润剩余 8,467百万元。此项分配议案尚须提交二零零七年度股东大会审议。
鞍钢股份有限公司
（2007—2008）年财务分析报告
2012年5月17日
汇报人：邱善富 蒲文龙 俞昊 韩天瑞
公司简介
鞍山钢铁集团公司，是中华人 民共和国国务院监管的中国中央企业 ，是中国大陆第二大钢铁国有企业。 公司总部坐落在辽宁省鞍山市，鞍山 地区铁矿石资源丰富，己探明的铁矿 石储量约占中国储量的四分之一。
非流动负
债
12,545.00 17,753.00 5,208.00 41.51%
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鞍钢2008年资产负债表变动率
60.00% 40.00% 20.00% 6.22%
41.51% 27.53% 20.16%
6.75%
0.00% -20.00%
• 2、应付税费比重有大幅上升，08年是07的三 倍，这是由于鞍钢集团因囤积原料而形成的大量 增殖税而引起的。
• 3、应付职工薪酬仅占0.36%，而且07、08年 未有增长，这有违背国有企业工资总量增长基本 规定。
• 4、流动负债比率较高，负债结构较为良好。
（2）负债结构
流动负债
2007年 23.02%
3 科目分析
3、具体科目分析
货币资金
1
5
应交税费
2
应收款项
应付账款
4
存货
3
（1）货币资金
• 货币资金比重较低，08年 比07年大幅下降变动率达到了 62.32%的程度，这将严重影响 鞍钢集团现金的保有量和周转 能力。
（2）应收款项
• 应收款项以应收票据为主要表现 形式，但在08年应收票据有巨大减少， 变动率达到57.54%之高，说明鞍钢集 团在08年大力收回上年和本年的应收 票据并大力控制本年的应收款项，以 确保净利润的实现。
（3）存货
• 鞍钢集团存货比重较小， 而且变动额不大，说明核心业 务较为稳定。
（4）应付账款
• 鞍钢集团的应付票据在08年有大幅提高， 变动率达到前所未有的335.84%，说明鞍钢 集团在08年有大量的向上游厂商赊销原料 的确定举动，因为随着钢铁原料价格的不 断上涨，鞍钢集团为了降低生产成本，不 得不提前赊销大量较为廉价的原料，以保 证在未来的市场竞争中占据有利地位。
（1）资产结构
流动资产
2007年 34.70%
2008年 21.60%
非流动资产 65.30%
78.40%
25.00% 20.00% 15.00% 10.00%
5.00% 0.00%
负债结构对比图
23.02%
23.13% 19.26%
14.46%
07年
08年
流动负债 非流动负债
（2）负债结构
• 1、负债总量上升，流动负债比率未变化，而 非流动负债由07的14.46上升到08年的19.26，所 以负债上升主要来自非流动负债，负债结构有所 恶化，直接降低了企业的长期偿债能力，但对于 应对当前的金融危机具有一定的积极意义。
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100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00%
资产结构对比图
65.30% 34.70%
78.40% 21.60%
07年
08年
流动资产 非流动资产
（1）资产结构
• 1、鞍钢流动资产从07年不到34%下降到08年的22%， 降幅较大。货币资金减少了3倍，加大了存货和应收账款 周转速度慢的影响。鞍钢的偿债能力急剧下降。鞍钢长期 股权投资比重相对较小，08年鞍钢在长期股权投资相对07 年鞍钢的有2倍的增长。
编号
股东名称
持股比例
1
鞍山钢铁集团
67.29 %
2
香港中央结算(代理人)有限公司
14.73%
3
中国银行
0.3%
4
中国工商银行
0.21%
4、公司沿革
• 1904年日俄战争爆发，俄国战败后签订了《朴茨茅斯和 约》，日本夺取了原由俄国控制的长春至大连之间的南满 铁路和旅大租借地。
• 1906年，日本为加强对东北的政治和经济侵略，于大连设 立了南满洲铁道株式会社（简称满铁）作为在经济上侵略 中国东北地区的大本营 。
2012年5月17日
公司概况
公司全称 法人代表 注册资本（万元） 行业种类 成立时间 总部地址 生产能力（万吨） 销售收入（百万元） 员工数量
鞍山钢铁股份有限公司 张晓刚 723400 钢铁行业 1916年 辽宁省鞍山市 2500 81451 132695
目录
1 资产负债表分析
2 利润表分析
鞍钢股份 有限公司
动态分析 具体科目分析
1、资产变动 2、负债变动 3、流动资产、负债 4、非流动资产、负债
1、货币资金 2、应收款项 3、存货 4、应付账款 5、应交税费
1 结构分析
资产负债结构表
（百万元） 2007 比重 2008 比重 流动资产 30,115.00 34.70% 19,913.00 21.60% 非流动资产 56,668.00 65.30% 72,271.00 78.40% 流动负债 19,975.00 23.02% 21,323.00 23.13% 非流动负债 12,545.00 14.46% 17,753.00 19.26%
（2）资产变动
• 流动资产下降了33.88%，其中主要来 自货币资金、可供出售性金融资产和应收 票据的减少，这大大降低了企业资产的流 动性。而与此同时非流动资产上升27.53%， 主要来自固定资产、在建工程等的增加。
（3）负债变动
• 流动负债上涨了6.75%，主要来自应付 税费和应付票据的增加。非流动负债上升 了41.51%，大幅上涨，主要来自长期借款 的增加。这样直接导致企业长期偿债能力 的迅速下降。
4、公司发展
在长大方式上，从投资新建为主向投资新建与 兼并20重04组并重转变；
在产业布局上，从内陆发展向沿海发展和国际 化经营转变；
在自主创新上，从核心技术的“追随者”向 “领跑者”转变；
在对外输出上，从单一的产品输出向技术输出 和管理输出转变。
二、资产负债表分析
结构分析
1、资产结构 2、负债结构 3、同行对比
• 2、08年鞍钢固定资产项目比重接近46%，增幅接近 30%。鲅鱼圈项目将于08年投入使用，极力扩张鞍钢的生 产能力。鲅鱼圈项目将成为鞍钢未来重要的业绩增长点。 鞍钢的总资产和净资产的增长，增幅都比宝钢和武钢大， 体现了鞍钢成长表现比较突出
• 3、结合活力比较分析，可以看出鞍钢的资产管理运作 能力总体下降，这极大降低了鞍钢的整体盈利能力。
2 动态分析
资产负债动态表
（百万元） 2007 2008 变动额 变动率
流动资产 30,115.00 19,913.00 10,202.00 -33.88%
非流动资
产
56,668.00 72,271.00 15,603.00 27.53%
流动负债 19,975.00 21,323.00 1,348.00 6.75%
3、控股股东控股状况及背景
国务院国有资产监督管理委员会
100%
鞍钢集团公司
67.30%
鞍钢股份有限公司
3、控股股东控股状况及背景
1、控股子公司：鞍钢股份有限公ຫໍສະໝຸດ Baidu、大连华冶联自动化
有限2公00司4 、鞍山冀东水泥有限责任公司、鞍山钢铁集团公司、 营口市鞍钢水业有限公司；
2、全资子公司：矿业公司、国际经济贸易公司、财务有