港股通业务介绍 (新).. 共39页
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Ø 调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出； Ø 调出的股票（仍在联交所上市的），投资者不可买入但仍可以卖出。
香港证券市场特点
开放的市场—多样化的上市公司
香港证券市场特点
为什么要投资于境外市场？
国内市场买不到的投资品种（以互联网为例，龙头公司均在海外上市，百度、优 酷，阿里巴巴亦计划海外上市。而这些公司代表了新经济的发展方向） 成熟完备的市场机制，投资者可灵活运用（T+0交易、便捷的做空手段、投资门 槛低） 注重基本面（股价的涨跌有迹可循，投资者可专注于上市公司基本面） 全球化、多样化的资产配置（全球资产配置成为可能）
当日额度余额=每日额度-买单申报+卖单成交+买单申报撤销及被拒+买单成交价低于申 报价的差额。
停止接受申报：
当日额度余额在联交所持续交易时段使用完毕，上交所证券交易服务公司将停止接受 当日后续的买单申报，但仍然接受卖单申报。
交易指令
l 港股通支持整手买卖指令和碎（零）股买卖指令。
Ø 整手买卖指令支持回转交易 (T+0) Ø 零股买卖暂时仅可卖出不可买入 Ø 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式
• 蓝筹股代表：长江实业、汇丰控股、恒生银行、恒基地产、和记黄埔、新鸿 基地产、国泰航空、康师傅控股、中国旺旺、香港交易所、腾讯控股、中国 移动、联想集团、百丽国际、友邦保险、中国平安、工商银行、金沙国际、 银河娱乐、周大福、中国海洋石油。
香港主板市场
• 红筹股（Red Chip）红筹股是指在业务、资产、市场及所有权各方面，都侧 重于内地的公司所发行的股份。红筹股并非在内地注册成立，股份面值是以 人民币以外的其他货币计算。目前，港股主板市场中的红筹股有126家，创业 板中的红筹股有5家。
0.25至0.50
适用价位 0.005
0.50至10.00
适用价位 0.010
10.00至20.00
适用价位 0.020
20.00至100.00
源自文库
适用价位 0.050
100.00至200.00
适用价位 0.100
申报价格控制
l 遵循交易地市场安排 l 券商端控制
港股通标的股票 买卖盘价不得超过当时按盘价9倍或以上，
1,000
00002 00005 00011 00168 00388
中电控股 汇丰控股 恒生银行 青岛啤酒股份 香港交易所
500 400 100 2,000 100
申报数量限制
l 遵循交易地市场安排 l 券商端控制
港股通标的股票 每个买卖盘手数上限为3,000手，每一个经纪代号的未执行买卖盘不
设上限
交易标的信息
l 港股通及沪股通标的统计信息对比
只数 占比 市盈率 投资标的市值（万亿人民币） 标的市值占当地市场比重
截至2019年10月
港股通标的 沪股通标的
272
568
18%
59%
11
9
15.8
13.1
83%
89%
标的范围调整
l 对于新增符合条件的股票，将被调入港股通标的范围； l 对于曾被纳入港股通股票，后不再符合条件的股票，将被调出港股通标的范围 。 l 基本原则：
港股通业务介绍
[ 本文件属于国信证券商业机密，仅供汇报之用 ]
目录
一、香港证券市场介绍 二、港股通介绍 三、香港证券市场特点 四、两地市场差异及交易规则
1、香港证券市场介绍
香港主板市场
• 蓝筹股（Blue Chip），指恒生指数成份股。这类股份的普遍特性是具有行业 代表性、流通量高、财务状况良好、盈利稳定及派息固定。目前，蓝筹股总 共有50只。由于这类个股的盈利能力强，大多属于基金偏爱个股，股价相对 稳定，适合作中长线投资。
以防止键入错误小数位
另外，除开巿价的报价，买（卖）盘价一般不可 低（高）于当时买（卖）盘价24个价位
交易单位
l 遵循交易地市场安排 l 券商端控制
港股通标的股票
截至5月，港股通股票交易单位,由100到5000不等
现时港股通股票交易单位示例（5月)
股份代号
股份名称
交易单位（整手股数）
00001
长江实业
第二破，口沪。港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的突 破口。 第三，沪港通有助于推动上海国际金融中心建设。 第四，沪港通有助于多层次资本市场以及蓝筹市场建设。
9
3、香港证券市场特点
港股通标的
（A股不在风险警示板）
试点期间标的选择标准 ：
l 仅包括股票现货，不包括衍 生品 l 不包括以港币以外货币报价 的股票 l 不包括同时在深交所和联交 所上市的发行人的H股 l 不包含风险警示板股票对应 的H股
内部资料，切勿外传
4、两地市场差异及投资 风险提醒
额度控制
额度控制：
试点初期，对人民币跨境投资额度实行总量管理，并设置每日额度，实行实时监控。 其中，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币；港股通总额度 为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。交易期间，上交所 SPV 通过其指定 的网站每 5 分钟发布当日额度余额信息。 当日额度余额计算公式：
整手买卖指令 零股买卖指令
港股通允许指令 开始前时段：竞价限价盘 持续交易时段：增强限价盘* 限价盘,暂仅可卖出不可买入
* 对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示
最小报价单位
l 遵循交易地市场安排 l 券商端控制
港股通标的股票
不同价位的股票，最小的价格变动单位不同
现时港股通股票价格范围（5月)
• 红筹股代表：中芯国际、蒙牛乳业、方正控股、联想集团、中国粮油控股、 中国重汽、香港中旅、中国太平、昆仑能源、北京控股、粤海投资。
• H股，是在内地注册成立的企业所发行的外资股，主要在香港上市，并以港元 买卖。目前，港股主板市场中的H股有172家，创业板中的H股有23家。
香港市场投资者结构
数据来源：《香港交易所市场资料2019》
每个买卖盘股数上限为99,999,999 （系统上限）
6
2、港股通介绍
港股通介绍
l 港股通： ü 内地投资者委托内地证券公司，经由上交所证券交易服务公司（即上交所 SPV），向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股 票。 ü 中国结算获得承认为香港结算的结算机构够参与者，为港股通提供相应的结 算服务。
积极意义
第一，沪港通有助于推动中国金融改革开放，激发市场活力。 第二，沪港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的突
香港证券市场特点
开放的市场—多样化的上市公司
香港证券市场特点
为什么要投资于境外市场？
国内市场买不到的投资品种（以互联网为例，龙头公司均在海外上市，百度、优 酷，阿里巴巴亦计划海外上市。而这些公司代表了新经济的发展方向） 成熟完备的市场机制，投资者可灵活运用（T+0交易、便捷的做空手段、投资门 槛低） 注重基本面（股价的涨跌有迹可循，投资者可专注于上市公司基本面） 全球化、多样化的资产配置（全球资产配置成为可能）
当日额度余额=每日额度-买单申报+卖单成交+买单申报撤销及被拒+买单成交价低于申 报价的差额。
停止接受申报：
当日额度余额在联交所持续交易时段使用完毕，上交所证券交易服务公司将停止接受 当日后续的买单申报，但仍然接受卖单申报。
交易指令
l 港股通支持整手买卖指令和碎（零）股买卖指令。
Ø 整手买卖指令支持回转交易 (T+0) Ø 零股买卖暂时仅可卖出不可买入 Ø 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式
• 蓝筹股代表：长江实业、汇丰控股、恒生银行、恒基地产、和记黄埔、新鸿 基地产、国泰航空、康师傅控股、中国旺旺、香港交易所、腾讯控股、中国 移动、联想集团、百丽国际、友邦保险、中国平安、工商银行、金沙国际、 银河娱乐、周大福、中国海洋石油。
香港主板市场
• 红筹股（Red Chip）红筹股是指在业务、资产、市场及所有权各方面，都侧 重于内地的公司所发行的股份。红筹股并非在内地注册成立，股份面值是以 人民币以外的其他货币计算。目前，港股主板市场中的红筹股有126家，创业 板中的红筹股有5家。
0.25至0.50
适用价位 0.005
0.50至10.00
适用价位 0.010
10.00至20.00
适用价位 0.020
20.00至100.00
源自文库
适用价位 0.050
100.00至200.00
适用价位 0.100
申报价格控制
l 遵循交易地市场安排 l 券商端控制
港股通标的股票 买卖盘价不得超过当时按盘价9倍或以上，
1,000
00002 00005 00011 00168 00388
中电控股 汇丰控股 恒生银行 青岛啤酒股份 香港交易所
500 400 100 2,000 100
申报数量限制
l 遵循交易地市场安排 l 券商端控制
港股通标的股票 每个买卖盘手数上限为3,000手，每一个经纪代号的未执行买卖盘不
设上限
交易标的信息
l 港股通及沪股通标的统计信息对比
只数 占比 市盈率 投资标的市值（万亿人民币） 标的市值占当地市场比重
截至2019年10月
港股通标的 沪股通标的
272
568
18%
59%
11
9
15.8
13.1
83%
89%
标的范围调整
l 对于新增符合条件的股票，将被调入港股通标的范围； l 对于曾被纳入港股通股票，后不再符合条件的股票，将被调出港股通标的范围 。 l 基本原则：
港股通业务介绍
[ 本文件属于国信证券商业机密，仅供汇报之用 ]
目录
一、香港证券市场介绍 二、港股通介绍 三、香港证券市场特点 四、两地市场差异及交易规则
1、香港证券市场介绍
香港主板市场
• 蓝筹股（Blue Chip），指恒生指数成份股。这类股份的普遍特性是具有行业 代表性、流通量高、财务状况良好、盈利稳定及派息固定。目前，蓝筹股总 共有50只。由于这类个股的盈利能力强，大多属于基金偏爱个股，股价相对 稳定，适合作中长线投资。
以防止键入错误小数位
另外，除开巿价的报价，买（卖）盘价一般不可 低（高）于当时买（卖）盘价24个价位
交易单位
l 遵循交易地市场安排 l 券商端控制
港股通标的股票
截至5月，港股通股票交易单位,由100到5000不等
现时港股通股票交易单位示例（5月)
股份代号
股份名称
交易单位（整手股数）
00001
长江实业
第二破，口沪。港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的突 破口。 第三，沪港通有助于推动上海国际金融中心建设。 第四，沪港通有助于多层次资本市场以及蓝筹市场建设。
9
3、香港证券市场特点
港股通标的
（A股不在风险警示板）
试点期间标的选择标准 ：
l 仅包括股票现货，不包括衍 生品 l 不包括以港币以外货币报价 的股票 l 不包括同时在深交所和联交 所上市的发行人的H股 l 不包含风险警示板股票对应 的H股
内部资料，切勿外传
4、两地市场差异及投资 风险提醒
额度控制
额度控制：
试点初期，对人民币跨境投资额度实行总量管理，并设置每日额度，实行实时监控。 其中，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币；港股通总额度 为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。交易期间，上交所 SPV 通过其指定 的网站每 5 分钟发布当日额度余额信息。 当日额度余额计算公式：
整手买卖指令 零股买卖指令
港股通允许指令 开始前时段：竞价限价盘 持续交易时段：增强限价盘* 限价盘,暂仅可卖出不可买入
* 对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示
最小报价单位
l 遵循交易地市场安排 l 券商端控制
港股通标的股票
不同价位的股票，最小的价格变动单位不同
现时港股通股票价格范围（5月)
• 红筹股代表：中芯国际、蒙牛乳业、方正控股、联想集团、中国粮油控股、 中国重汽、香港中旅、中国太平、昆仑能源、北京控股、粤海投资。
• H股，是在内地注册成立的企业所发行的外资股，主要在香港上市，并以港元 买卖。目前，港股主板市场中的H股有172家，创业板中的H股有23家。
香港市场投资者结构
数据来源：《香港交易所市场资料2019》
每个买卖盘股数上限为99,999,999 （系统上限）
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2、港股通介绍
港股通介绍
l 港股通： ü 内地投资者委托内地证券公司，经由上交所证券交易服务公司（即上交所 SPV），向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股 票。 ü 中国结算获得承认为香港结算的结算机构够参与者，为港股通提供相应的结 算服务。
积极意义
第一，沪港通有助于推动中国金融改革开放，激发市场活力。 第二，沪港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的突