港股通业务方案介绍(ppt48张)
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港股通介绍
合并完成后，若符合相关规定，将调入港股通股票。
联交所上市公司排除港股通投资者参与《上海证券交易所沪港通试点办法》第一百一十九条第二款规 定的供股、公开配售的，本所可以不将其股票纳入港股通股票，或者将其股票调出港股通股票。
7
（2）代码差异
在港股通交易中，股票代码采用标的证券在香港市场的 5位证券代码进行申报。
代码 证券简称
00001
00700
长江实业
腾迅控股
代码存在复用的可能，即股票除牌的12个月后，该代码
可以会分配给其他公司。
由于公司行为，如分拆并股时，存在代码并行使用的情
况，即一家公司在同一时间，会对应2个交易代码。
8
（3）交易货币差异
在港股通交易中，以港币进行报价，以人民币作为 支付货币。
日间，以参考汇率对客户的交易申报进行预冻结。
券、资金均T+2结算 ）
日期 星期 内地 交易日 交易日 中秋放假 交易日 香港 交易日 交易日 交易日 中秋节翌日 沪股通 交易日 非交易日 (1) 9月8日 星期一 9月9日 星期二 非交易日 非交易日(2) 非交易日(3) 港股通 非交易日(4) 非交易日(5) 9月4日 星期四 9月5日 星期五
3 早于开市前时 9:00至11:00解除 上午交易取消，13:00开始交易 段发出警报 4 11:00至11:30解除 上午交易取消，13:30开始交易
5
6 7 开市前时段期 间发出警告 8 持续交易时段 期间发出警告
11:30至12:00解除
12:00以后解除
上午交易取消，14:00开始交易 全天停止交易 如果是台风警报，则参照3-6执行； 如果是黑雨警报，则正常交易。 如果是台风警报，那么在发出警报后15分钟后停止交易，按照前 述3-6中所规定的解除警报情形恢复交易 如果是黑雨警报，那么正常交易
沪港通业务专题培训(PPT 67张)
谁可以参与港股通？
投资者准入条件
港股通有哪些交易标的？
交易标的范围
试点期间标的选择标准 ：（264只） ◎ 仅包括股票现货，不包括衍生品； ◎ 不包括以港币以外货币报价的股票（暂无）； ◎ 不包括同时在深交所和港交所上市的H股（例：万科02202）； ◎ 不包含风险警示板股票对应的H股（暂无）。
当日可用余额＝每日额度－买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒 单+买单申报成交差额
港股通业务的额度控制
额度计算
所有额度计算均以买入减卖出计算 如当天买入2000W亿，卖出2100W亿，使用额度为-100W亿
每日额度允许出现 超一点点，但一点 点的范围暂还没有 定。但超很多肯定 是不可能的。所以 ，越接近额度时， 小单成交率越高。
交易标的范围的调整
标的调入
除了深圳的A+H之外，股票只需满足上交所 正常交易或恒生大中型指数成分股两个条件之一 即可调入； 须同时不满足上交所正常交易和恒生大中型 指数成分股两个条件。
标的调出
◎ 调增的股票，投资者既可以买入也可以卖出；
◎ 调减的股票，投资者不可买入但仍可以卖出。
13
港股通的交易规则有什么特殊？
港股最小申报单位
港股通交易最小申报单位，遵循香港证券市场的安排， 由上市公司自定。截止目前，港股交易最小单位从100到 5000不等。
现时港股通股票交易单位示例
股份代号 00001 00002 00005 00011 00168 股份名称 长江实业 中电控股 汇丰控股 恒生银行 青岛啤酒股份 交易单位（整手股数） 1,000 500 400 100 2,000
沪港通业务专题培训
内容提纲
一、港股通业务介绍
上海证券港股通业务介绍路演：港股通业务宣讲-PPT文档资料
港市
港币为主，某些证券以美元或人民币交易
不同价位的股票，最小价格变动单位不同，从 0.001元到5.0元
最低上落价位 0.001 0.005 0.010 0.020 0.050 0.100 0.200 0.500 1.000 2.000 5.000
* 5
最小报价单位
A股是0.01元人民币，B股是0.001美元 ，基金和权证是0.001元人民币
港股通业务宣讲
上海证券经纪管理总部
分支机构创新业务宣讲 2014年沪港通业务介绍路演
目录
CONTENTS
沪港业务差异及港股通特殊安排
2014年沪港通业务介绍路演
01
意义及发展前景 —— 标的股票
港股通推出意义及发展前景
港股通 标的股票范围包括：
上证A+H中的H股 （A股不在风险警示板） 恒生综合 大型股指数 恒生综合 中型股指数
证券价格 0.01至 0.25至 0.50至 10.00至 20.00至 100.00至 200.00至 500.00至 1,000.00至 2,000.00至 5,000.00至
由 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于 高于
0.25 0.50 10.00 20.00 100.00 200.00 500.00 1,000.00 2,000.00 5,000.00 9,995.00
* 8
订单类型
融资融券
只有某些指定的股票才可以融资买入 ；只有某些指定的股票才可以融券卖 出。 有关交易所指定的允许融资融券的证 券名单可在交易所官方网站获得。
2014年沪港通业务介绍路演
02
沪港交易机制对比
沪港业务差异及港股通特殊安排
沪市 港市
20190603港股通登记结算业务介绍-PPT精品文档
7
二、港股通-存管（2）
证券账户
香港结算为中国结算开立股份户口，中国结算通过相关账户代内地投资者持有 港股。
户口编码
01 02
名称
股份结算户口 股份权益户口 股份抵押统制户口
功能
用于交易股份的交收。 用于接收派发的权益股票如红股等，转入 01 户后 可用于交收。 记录中国结算提交进入 CCMS（共同担保品管理 系统）作为担保交收卖出证券的证券
港股通登记结算业务介绍
港股通方案内容
概述
存管
清算与交收
风险管理
公司行为
2
一、概述（1）-定义
“配合人民币国际化战略、有管控的资本市场对外开放举措”。
上交所和港交所将允许两地投资者通过当地券商买卖规定范围内的
对方交易所上市的股票。沪港通组成部分： 沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由港交所设立的证券交易
境内
境内投资者
境外
境外投资者 香港券商
3
境内券商
3
上海交易所和 香港交易所
中国结算
香港结算
中国结算 证券账户
2
香港结算 证券账户
2
1 1 2 3
通过中国结算和香港结算建立CCP和CSD的联结，进行约务更替和交收。 两地结算公司互相开立证券账户，用以持有证券；开立资金核算户，用于资金结算。 两地市场尽量保持各自主场的结算习惯，彼此遵守对方的业务安排。
服务公司，向上交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上交 所上市的股票。包含沪股交易通和沪股结算通两部分。
港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交
易服务公司，向港交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的港 交所上市的股票。包含港股交易通和港股结算通两部分。
二、港股通-存管（2）
证券账户
香港结算为中国结算开立股份户口，中国结算通过相关账户代内地投资者持有 港股。
户口编码
01 02
名称
股份结算户口 股份权益户口 股份抵押统制户口
功能
用于交易股份的交收。 用于接收派发的权益股票如红股等，转入 01 户后 可用于交收。 记录中国结算提交进入 CCMS（共同担保品管理 系统）作为担保交收卖出证券的证券
港股通登记结算业务介绍
港股通方案内容
概述
存管
清算与交收
风险管理
公司行为
2
一、概述（1）-定义
“配合人民币国际化战略、有管控的资本市场对外开放举措”。
上交所和港交所将允许两地投资者通过当地券商买卖规定范围内的
对方交易所上市的股票。沪港通组成部分： 沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由港交所设立的证券交易
境内
境内投资者
境外
境外投资者 香港券商
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境内券商
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上海交易所和 香港交易所
中国结算
香港结算
中国结算 证券账户
2
香港结算 证券账户
2
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通过中国结算和香港结算建立CCP和CSD的联结，进行约务更替和交收。 两地结算公司互相开立证券账户，用以持有证券；开立资金核算户，用于资金结算。 两地市场尽量保持各自主场的结算习惯，彼此遵守对方的业务安排。
服务公司，向上交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上交 所上市的股票。包含沪股交易通和沪股结算通两部分。
港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交
易服务公司，向港交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的港 交所上市的股票。包含港股交易通和港股结算通两部分。
港股通业务介绍
”。
6
• 第2步：录入账号和密码 • 在网页左侧录入资金账号和交易密码。
7
• 第3步：进入“个人中心”界面 • 进入“个人中心”页面后，选择页面底部
“权限开通－开通港股通”
8
• 第4步：进入交易权限开通申请界面。选择 需要开通的市场所对应的股东账号（可单 选，也可多选），点击马上开通
9
• 第4步：进入交易权限开通申请界面。选择 需要开通的市场所对应的股东账号（可单 选，也可多选），点击马上开通
5.整个开通流程需要经过如下几项审查：客户风险评测、客 户知识评测、资质审查。其中风险评测与知识评测若不合格 需要重新填写。开通过程中，可以根据消息提示点击继续按 钮，按顺序执行开通流程即可。 6.图为业务开通流程中风险评测不通过，点击确定按钮可进 入风险评测页面重新评测：
20
7.图为风险评测页面，完成评测后点击提交评测即可：
16
2.在登录界面上输入资金账号、交易密码和验证码进行登录
17
3.登录成功后，选择右下方的“业务办理”功能，再点击进 入“港股通”菜单。
18
4.如下图，选中想要开通的账户（可多选）点击马上开通， 系统自动提示开通港股通需具备的4个条件，点击“马上开 通”，系统自动为客户检测开通条件是否达标。
19
26
三、其他说明 结算汇率
独立换汇
深、沪结算分公司独立换汇
参考汇率相同 结算汇率不同
机制相同
深、沪两司换汇机制相同，每日参 考汇率完全一致
成本分摊不同
由于沪深两所交易量不同，按照 买卖轧差摊分成本后，汇率分摊 至投资者可能存在较小差异
根据上海市场的结算汇率数据（2014.11.17-2016.6），共389天，对深圳市场 的成交进行模拟，得出沪深市场结算汇率差异92%左右的交易日在（0-0.002）内， 即10万元的成交，差异在200元以内。
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• 第2步：录入账号和密码 • 在网页左侧录入资金账号和交易密码。
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• 第3步：进入“个人中心”界面 • 进入“个人中心”页面后，选择页面底部
“权限开通－开通港股通”
8
• 第4步：进入交易权限开通申请界面。选择 需要开通的市场所对应的股东账号（可单 选，也可多选），点击马上开通
9
• 第4步：进入交易权限开通申请界面。选择 需要开通的市场所对应的股东账号（可单 选，也可多选），点击马上开通
5.整个开通流程需要经过如下几项审查：客户风险评测、客 户知识评测、资质审查。其中风险评测与知识评测若不合格 需要重新填写。开通过程中，可以根据消息提示点击继续按 钮，按顺序执行开通流程即可。 6.图为业务开通流程中风险评测不通过，点击确定按钮可进 入风险评测页面重新评测：
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7.图为风险评测页面，完成评测后点击提交评测即可：
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2.在登录界面上输入资金账号、交易密码和验证码进行登录
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3.登录成功后，选择右下方的“业务办理”功能，再点击进 入“港股通”菜单。
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4.如下图，选中想要开通的账户（可多选）点击马上开通， 系统自动提示开通港股通需具备的4个条件，点击“马上开 通”，系统自动为客户检测开通条件是否达标。
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三、其他说明 结算汇率
独立换汇
深、沪结算分公司独立换汇
参考汇率相同 结算汇率不同
机制相同
深、沪两司换汇机制相同，每日参 考汇率完全一致
成本分摊不同
由于沪深两所交易量不同，按照 买卖轧差摊分成本后，汇率分摊 至投资者可能存在较小差异
根据上海市场的结算汇率数据（2014.11.17-2016.6），共389天，对深圳市场 的成交进行模拟，得出沪深市场结算汇率差异92%左右的交易日在（0-0.002）内， 即10万元的成交，差异在200元以内。
《港股通业务介绍》课件
投资者首先需要开立一个符合港股
资金转入
2
通要求的证券账户。
将资金转入证券账户，以便购买香
港上市公司股票。
3
选择交易渠道
投资者可以通过电子交易平台或联
下单交易
4
系券商进行港股通交易。
投资者通过交易渠道下单交易香港 股票。
开通港股通要求
1 合资格投资者
投资者需要符合香港 证券监管机构的合资 格投资者标准。
2 证券账户
投资者需要在合规券 商或金融机构开立符 合规定的证券账户。
3 风险承受能力
投资者需要对风险具 有一定的承受能力， 并有足够的资金投入。
港股通投资范围
允许投资的证券
港股通允许内地投资者购买香港证券交易所上市的部分股票。
股票市值和成交量限制
港股通对股票市值和成交量都设有一定的限，并在随后几年不断 扩大和完善。
港股通概述
香港证券交易所
香港证券交易所是进行港股 通交易的主要交易所。
交易时间与规模
港股通交易时间与交易规模 对投资者来说非常重要。
内地与香港的连接
港股通为内地投资者提供了 便捷的投资渠道，使其更容 易参与香港市场。
港股通流程
1
开立证券账户
除了股票外，港股通还允许投资者购买香港债券。
港股通交易规则
交易时间 交易费用 交易机制
港股通交易时间与香港本地投资者相同。
投资者需要支付交易佣金，并可能收取其 他费用。
港股通采用T+0的交收制度。
风险和注意事项
1 市场风险
投资股票将面临市场风险，投资者应做好风险管理和评估。
2 投资限制
港股通投资范围和限制会对投资者产生影响，需要理解并遵守相关规定。
港股通登记结算业务介绍
港股通登记结算业务介绍一、概述“配合人民币国际化战略、有管控的资本市场对外开放举措”。
上交所和港交所将允许两地投资者通过当地券商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。
沪港通组成部分：沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由港交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上交所上市的股票。
包含沪股交易通和沪股结算通两部分。
港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向港交所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的港交所上市的股票。
包含港股交易通和港股结算通两部分。
二、港股通-存管二、港股通-存管：港股的登记和存管（1）背景：实物证券：目前香港市场以实物证券为主，上市公司均须向股东、债权人等印发实物股票及债券等，作为股份所有权或债权的表面证据。
间接持有：证券持有方式是以间接持有为主，大部分证券登记在代理人名下。
代理人一般为券商或托管银行，而香港结算下属的香港结算代理人作为香港的中央存管处，也是一家代理人公司。
二、港股通-存管：港股的登记和存管（2）股份登记香港证券市场不存在一个单一的中央登记机构。
上市公司可以自行选择为其提供登记服务的过户处，不同上市公司的登记业务由各过户处分散进行。
上市公司的股东名册必须由经认可的股份登记机构负责备存维护。
香港市场业界习惯上将此类证券登记机构称为“过户登记处”或“过户处”（Share Registrar）。
例如：Computershare 。
二、港股通-存管：港股的登记和存管（3）股份存管投资者可以将所持实物证券存管到代理人，代理人把这些存入的实物证券送往相应的过户处，重新登记于代理人名下，并保存这些实物证券（直到投资者提取）。
存入的证券在过户登记处以代理人的名义重新登记后，代理人成为该证券的名义持有人，作为具有法定所有权的股东登记在股东名册上。
二、港股通-存管：港股的登记和存管（4）持股方式：（1）自己持有实物股票，该股票以股东自己的名义在过户处登记在册；（2）将股票托管于市场中介并且不存入香港结算，该股份以代理人公司的名义在过户处登记在册，实物股票由代理人保管；（3）将股票托管于证券经纪商、托管银行等市场中介，并且证券商或托管银行等将股票存入香港结算，该股份以香港结算代理人的名义在过户处登记在册，实物股票由香港结算保管；（4）作为投资者参与人（Investor Participant），将股票直接托管于香港结算，该股份以香港结算代理人的名义在过户处登记在册，实物股票由香港结算保管。
《沪港通业务方案》课件
措。
详细描述
沪港通包括沪股通和港股通两部分，沪股通是指投资者通过香港经纪商，借助香港联合 交易所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市股 票；港股通是指投资者通过内地经纪商，借助上交所设立的证券交易服务公司，向香港
联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联交所上市股票。
建立风险防范机制，确 保市场稳定和投资者权
益。
监管合作
加强两地监管机构的合 作，共同维护市场秩序
。
业务方案优势
促进资本市场一体化
通过沪港通，两地资本市场得 以更紧密地联系在一起，提高
市场效率和资本配置效率。
提供更多投资机会
投资者可以更方便地投资对方 市场的优质股票和债券，拓宽 投资渠道。
提升国际竞争力
持续改进
不断改进和完善沪港通业务，提升市场竞争 力，实现可持续发展。
04
沪港通风险控制
市场风险
总结词
市场风险是沪港通业务面临的主 要风险之一，涉及到汇率、利率 和商品价格波动等因素。
详细描述
由于沪港通涉及跨境交易，汇率 波动可能对投资者造成损失。此 外，利率和商品价格波动也可能 影响投资组合的价值。
涵盖上海和香港市场的股票、债券等 金融产品。
参与主体
包括上海证券交易所、香港联合交易 所、中国证券监督管理委员会和香港 证券及期货事务监察委员会等。
业务方案特点
双向开放
允许两地投资者通过当 地证券公司或经纪商， 买卖对方交易所上市的
股票。
额度控制
初期设置每日额度，控 制资金流入流出的规模
。
风险管理
投资者教育
加强投资者教育，提高其对沪 港通业务的认知和理解，降低
详细描述
沪港通包括沪股通和港股通两部分，沪股通是指投资者通过香港经纪商，借助香港联合 交易所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市股 票；港股通是指投资者通过内地经纪商，借助上交所设立的证券交易服务公司，向香港
联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联交所上市股票。
建立风险防范机制，确 保市场稳定和投资者权
益。
监管合作
加强两地监管机构的合 作，共同维护市场秩序
。
业务方案优势
促进资本市场一体化
通过沪港通，两地资本市场得 以更紧密地联系在一起，提高
市场效率和资本配置效率。
提供更多投资机会
投资者可以更方便地投资对方 市场的优质股票和债券，拓宽 投资渠道。
提升国际竞争力
持续改进
不断改进和完善沪港通业务，提升市场竞争 力，实现可持续发展。
04
沪港通风险控制
市场风险
总结词
市场风险是沪港通业务面临的主 要风险之一，涉及到汇率、利率 和商品价格波动等因素。
详细描述
由于沪港通涉及跨境交易，汇率 波动可能对投资者造成损失。此 外，利率和商品价格波动也可能 影响投资组合的价值。
涵盖上海和香港市场的股票、债券等 金融产品。
参与主体
包括上海证券交易所、香港联合交易 所、中国证券监督管理委员会和香港 证券及期货事务监察委员会等。
业务方案特点
双向开放
允许两地投资者通过当 地证券公司或经纪商， 买卖对方交易所上市的
股票。
额度控制
初期设置每日额度，控 制资金流入流出的规模
。
风险管理
投资者教育
加强投资者教育，提高其对沪 港通业务的认知和理解，降低
港股通业务知识培训系列-港股通业务方案介绍
港股通是跨境交易的一种形式，涉及内地 和香港两个不同地域的证券市场。
投资者范围
投资门槛
主要面向内地投资者，允许他们投资香港 上市的股票。
参与港股通业务的投资者需具备一定的资 金和证券资产规模要求。
港股通业务的重要性
增加投资渠道
为内地投资者提供了新的投资机会和资产配置选择，可以分散投 资风险。
促进两地资本市场互联互通
企业发展建议
加强风险管理
01
企业应加强风险管理，建立完善的风险管理体系，以应对市场
波动和政策变化。
提高服务质量
02
企业应提高服务质量，提供更加专业、高效的服务，以吸引更
多的投资者。
加强合作与交流
03
企业应加强与同行、监管机构等的合作与交流，共同推动港股
通业务的发展。
THANKS FOR WATCHING
分析收费标准的合理性及对投 资者的影响。
针对收费问题提出优化建议， 提高投资者的投资体验。
03 港股通业务优势与风险
优势分析
投资范围广泛
港股通业务允许投资者投资于 香港联合交易所上市的股票，
提供了更广泛的投资机会。
降低投资门槛
通过港股通，个人投资者可以间 接投资于香港股市，无需开设境 外账户，降低了投资门槛。
有利于加强内地与香港资本市场的联系，促进两地资本市场的共同 发展。
提升香港金融中心地位
通过吸引内地资金流入，有助于提升香港作为国际金融中心的地位 和竞争力。
港股通业务的发展历程
01
02
03
试点阶段
港股通最初是在2014年进 行试点，只有部分符合条 件的投资者可以参与。
扩容阶段
随着市场条件的成熟和监 管政策的调整，港股通的 投资者范围逐步扩大，参 与门槛也有所降低。
港股投资介绍 PPT
2016年10月排名股票代码股票名称买入金额百万港元卖出金额百万港元买入及卖出金额百万港元1398hk工商银行55930533611hk汇丰控股10726752782700hk腾讯控股11948542048175hk吉利汽车11575041660941hk中国移动65190315542883hk中海油田服务62951611452238hk广汽集团6662218871299hk友邦保险650222872762hk中国联通74410885210883hk中国海洋石油71772789312015年全年排名股票代码股票名称买入金额百万港币卖出金额百万港币净买入百万港币hk汇丰控股448221942616199hk中国北车退市6321368726351398hk工商银行287967722031060hk阿里影业5209326419471816hk中广核电力6978524317380493hk国美电器10232858416522727hk上海电气9236791313271988hk民生银行17154281286388hk香港交易所543341881240101766hk中国中车12448113331119322016年上半年排名股票代码股票名称买入金额百万港币卖出金额百万港币净买入百万港币hk汇丰控股19373419189590939hk建设银行17101981161211398hk工商银行10683132693543968hk招商银行58817455138700hk腾讯控股4096188022193988hk中国银行23677021661386hk中国石油化工股份219981913782318hk中国帄安20047841215998hk中信银行268116741005101288hk农业银行2169129387433排名股票代码股票名称买入金额百万港币卖出金额百万港币净买入百万港币939hk建设银行35182607429108hk汇丰控股254013842215661398hk工商银行210004186168163988hk中国银行820122045996700hk腾讯控股7362282845371288hk农业银行5922181841032318hk中国帄安698135133464688hk中国海外发展3314443268998hk中信银行2569714185510175hk吉利汽车2060464159334港股通交易量
相关主题
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港股通支持整手买卖指令和零股买卖指令。上交所SPV技术系统进行前端控制。
整手买卖指令支持回转交易 (T+0)。
对于回转交易，投资者当 日卖出港股通股票的资金 可用；但由于香港市场交 收制度的差异(T+3)，该笔 资金能否用于购买A股或其 他非港股通标的范围的证 券，需要符合各券商根据 自己的风控规定执行
港股通允许指令 整手买卖指令 零股买卖指令 开始前时段：竞价限价盘 持续交易时段：增强限价盘* 限价盘,暂仅可卖出不可买入
* 增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示。
申报要素
整手买卖指令 证券代码 订单类型 买卖方向 √ √ √ √
交易参与人（者）
交易大致流程
结算与交收机制
内地投资者 净卖出 内地投资者 净买入
中国结算参与者 香港结算 T日 18:00 T+2日 15:45 T+2日 15:45
中国结算参与者
T+2日 18:00
T+3日
中国结算 T+2日 18:00 证券 款项 (港币) 款项 (人民币) T+2日 18:00
交易时间
遵循港交所公布的交易时间。交易时间以港交所自动对盘系统的时间为准。
在圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或农历新年前夕，香港市场将仅有半天交易。
港股通交易时间 开市前时段 持续交易时段 上午9:00-9:30 上午9:30-12:00 下午13:00-16:00
交易指令
交易标的信息
港股通及沪股通标的统计信息对比
只数 占比 市盈率 投资标的市值（万亿人民币） 标的市值占当地市场比重
截至2014年3月31日
港股通标的 266 18% 11 15.8 83%
沪股通标的 568 59% 9 13.1 89%
标的调增
1. 新纳入恒生综合大、中型股指数成份股，且原不属于A+H的，在调整生效后调入港 股通股票 。
中国结算 T+2日
按香港市场的规则：证券及款项在T+2进行交收 中国结算与香港结算以港币进行交收；并与其参与者以人民币进行交收；中国结算于香港进行人民币与港
币之间的兑换
投资者与结算参与者亦以人民币进行交收
三、 业务方案
交易标的范围
试点期间标的选择标准 ：
仅包括股票现货，不包括衍生 品 不包括以港币以外货币报价的 股票 不包括同时在深交所和港交所 上市的发行人的H股
上证A股 发H股 恒生综合大 型股指数 恒生综合中 型股指数
4. H股发行人若同时在本所以外内地证券交易所上市，且该H股属于恒生综合大、中型 股成份股的，当其从本所以外的内地证券交易所退市后，其H股调入港股通股票。
标的调减
1. 被调出恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的股票不属于A+H上市公司的H 股的，在指数成份股调整生效后调出港股通股票。
港股通业务方案介绍
上海证券交易所
培训内容
一、概述 二、业务模式 三、业务方案
一、 概述
规则与制度
联合公告已于4月10日 发布
本所及中国结算已分别 发布相应的实施细则、操 作指引征求意见稿
积极意义
时间节点
二、 业务模式
港股通
港股通：
境内投资者买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币，由中 国结算通过市场化原则建立相应机制解决内地投资者以人民币直接买卖港交所挂牌证 券的货币转换问题。
标的调整的处理
调增的股票，投资者既可以买入也可以卖出；
调减的股票，投资者不可买入但仍可以卖出。
投资者准入条件
市场参与人权限
PBU代码
市场参与者的PBU代码复用A股市场PBU代码。
券商义务
内地券商对内地投资者提供港股通标的股票的投资建议，无需获得香港持牌资格。
内地券商需要制定投资者适当性管理实施方案，并有义务向投资者揭示投资港股的 风险，并与其签订风险揭示书。
上证 A+H
如：汇丰控股 恒生综合大
型股指数
深证 A+H
恒生综合中 型股指数
2. A+H股上市公司的A股在本所退市的，其H股不属于恒生综合大型股指数、恒生综合 中型股指数的成份股的，其A股退市后，该H股调出港股通股票。
上证 A+H 恒生综合大 型股指数
恒生综合中 型股指数
深证 A+H
标的调减
3. 港股通股票发行人在本所以外的内地证券交易所上市股票的，自其在内地证券交易 所上市后，其在联交所上市的H股调出港股通股票。
具体汇率结算方式：中国结算。
代码及简称
市场代码
采用标的证券在香港市场的5位证券代码进行申报。
证券简称和名称 沿用标的证券在香港市场的名称。
代码 00001
证券简称 长江实业
00019
太古股份公司A
停市制度安排
对于“港股通”标的证券停牌，上交所不需要对内地券商发布相应信息。技术系统 不限制该股票的申报。 标的范围内的A+H股中A股出现停牌，限制内地投资者买入相应的H股。 香港市场出现台风及黑色暴雨等临时停市事件，上交所会在网站上转发联交所公告 链接，供市场参考。
本所提供相应模板。
交易货币
交易货币
境内投资者买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币。
人民币
人民币
港币
内地
香港
汇率
参考汇率 中国结算开盘前向本所提供当日参考汇率，由本所转发至会员。 结算汇率 由中国结算在香港与商业银行确定当日清算汇率，确定投资者的清算金额， 两日后按照当日折算价进行交付。
上证 A+H 恒生综合大 型股指数 深证 A+H 恒生综合中 型股指数
2. H股上市公司首次公开发行并在本所上市A股的，且该H股不属于恒生综合大、中型 股成份股的，其H股在A股在上市满10个交易日后调入港股通股票。
H股发上 证A股
恒生综合大 型股指数
恒生综合开发行并在联交所上市H股的，其H股在上市满30个交 易日后调入港股通股票。
限制港股通服务
根据监管机构要求，上交所可限制港股通部分个股服务或全部港股通服务。
限制方式可为不可买卖、或可卖不可买。
交易日
由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易历。
基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通” 交易日。
具体交易历的确定：中国结算。
整手买卖指令支持回转交易 (T+0)。
对于回转交易，投资者当 日卖出港股通股票的资金 可用；但由于香港市场交 收制度的差异(T+3)，该笔 资金能否用于购买A股或其 他非港股通标的范围的证 券，需要符合各券商根据 自己的风控规定执行
港股通允许指令 整手买卖指令 零股买卖指令 开始前时段：竞价限价盘 持续交易时段：增强限价盘* 限价盘,暂仅可卖出不可买入
* 增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示。
申报要素
整手买卖指令 证券代码 订单类型 买卖方向 √ √ √ √
交易参与人（者）
交易大致流程
结算与交收机制
内地投资者 净卖出 内地投资者 净买入
中国结算参与者 香港结算 T日 18:00 T+2日 15:45 T+2日 15:45
中国结算参与者
T+2日 18:00
T+3日
中国结算 T+2日 18:00 证券 款项 (港币) 款项 (人民币) T+2日 18:00
交易时间
遵循港交所公布的交易时间。交易时间以港交所自动对盘系统的时间为准。
在圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或农历新年前夕，香港市场将仅有半天交易。
港股通交易时间 开市前时段 持续交易时段 上午9:00-9:30 上午9:30-12:00 下午13:00-16:00
交易指令
交易标的信息
港股通及沪股通标的统计信息对比
只数 占比 市盈率 投资标的市值（万亿人民币） 标的市值占当地市场比重
截至2014年3月31日
港股通标的 266 18% 11 15.8 83%
沪股通标的 568 59% 9 13.1 89%
标的调增
1. 新纳入恒生综合大、中型股指数成份股，且原不属于A+H的，在调整生效后调入港 股通股票 。
中国结算 T+2日
按香港市场的规则：证券及款项在T+2进行交收 中国结算与香港结算以港币进行交收；并与其参与者以人民币进行交收；中国结算于香港进行人民币与港
币之间的兑换
投资者与结算参与者亦以人民币进行交收
三、 业务方案
交易标的范围
试点期间标的选择标准 ：
仅包括股票现货，不包括衍生 品 不包括以港币以外货币报价的 股票 不包括同时在深交所和港交所 上市的发行人的H股
上证A股 发H股 恒生综合大 型股指数 恒生综合中 型股指数
4. H股发行人若同时在本所以外内地证券交易所上市，且该H股属于恒生综合大、中型 股成份股的，当其从本所以外的内地证券交易所退市后，其H股调入港股通股票。
标的调减
1. 被调出恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的股票不属于A+H上市公司的H 股的，在指数成份股调整生效后调出港股通股票。
港股通业务方案介绍
上海证券交易所
培训内容
一、概述 二、业务模式 三、业务方案
一、 概述
规则与制度
联合公告已于4月10日 发布
本所及中国结算已分别 发布相应的实施细则、操 作指引征求意见稿
积极意义
时间节点
二、 业务模式
港股通
港股通：
境内投资者买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币，由中 国结算通过市场化原则建立相应机制解决内地投资者以人民币直接买卖港交所挂牌证 券的货币转换问题。
标的调整的处理
调增的股票，投资者既可以买入也可以卖出；
调减的股票，投资者不可买入但仍可以卖出。
投资者准入条件
市场参与人权限
PBU代码
市场参与者的PBU代码复用A股市场PBU代码。
券商义务
内地券商对内地投资者提供港股通标的股票的投资建议，无需获得香港持牌资格。
内地券商需要制定投资者适当性管理实施方案，并有义务向投资者揭示投资港股的 风险，并与其签订风险揭示书。
上证 A+H
如：汇丰控股 恒生综合大
型股指数
深证 A+H
恒生综合中 型股指数
2. A+H股上市公司的A股在本所退市的，其H股不属于恒生综合大型股指数、恒生综合 中型股指数的成份股的，其A股退市后，该H股调出港股通股票。
上证 A+H 恒生综合大 型股指数
恒生综合中 型股指数
深证 A+H
标的调减
3. 港股通股票发行人在本所以外的内地证券交易所上市股票的，自其在内地证券交易 所上市后，其在联交所上市的H股调出港股通股票。
具体汇率结算方式：中国结算。
代码及简称
市场代码
采用标的证券在香港市场的5位证券代码进行申报。
证券简称和名称 沿用标的证券在香港市场的名称。
代码 00001
证券简称 长江实业
00019
太古股份公司A
停市制度安排
对于“港股通”标的证券停牌，上交所不需要对内地券商发布相应信息。技术系统 不限制该股票的申报。 标的范围内的A+H股中A股出现停牌，限制内地投资者买入相应的H股。 香港市场出现台风及黑色暴雨等临时停市事件，上交所会在网站上转发联交所公告 链接，供市场参考。
本所提供相应模板。
交易货币
交易货币
境内投资者买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币。
人民币
人民币
港币
内地
香港
汇率
参考汇率 中国结算开盘前向本所提供当日参考汇率，由本所转发至会员。 结算汇率 由中国结算在香港与商业银行确定当日清算汇率，确定投资者的清算金额， 两日后按照当日折算价进行交付。
上证 A+H 恒生综合大 型股指数 深证 A+H 恒生综合中 型股指数
2. H股上市公司首次公开发行并在本所上市A股的，且该H股不属于恒生综合大、中型 股成份股的，其H股在A股在上市满10个交易日后调入港股通股票。
H股发上 证A股
恒生综合大 型股指数
恒生综合开发行并在联交所上市H股的，其H股在上市满30个交 易日后调入港股通股票。
限制港股通服务
根据监管机构要求，上交所可限制港股通部分个股服务或全部港股通服务。
限制方式可为不可买卖、或可卖不可买。
交易日
由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易历。
基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通” 交易日。
具体交易历的确定：中国结算。