中级工商管理经济师-企业投融资决策及重组(精选试题)

中级工商管理经济师-企业投融资决策及重组
1、俊丰公司向银行借款1000万元，期限为5年，年利率为12%，复利计息，到期时企业应偿还金额为()万元。

A.1762.3
B.1372.5
C.3524.6
D.3653.2
2、从投资者的角度，()是投资者要求的必要报酬或最低报酬。

A.投资成本
B.筹资成本
C.资本成本
D.收益成本
3、()原理正确地揭示了不同时点上的资金之间的换算关系，是财务决策的基础。

A.空间价值
B.剩余价值
C.效率价值
D.货币时间价值
4、资本成本是企业筹资和使用资本而承付的代价，此处的资本包括()。

A.股权资本和长期资本
B.股权资本和长期债权资本
C.短期资本和长期资本
D.短期资本和长期债权资本
5、下列关于营业杠杆度与经营风险关系的表述正确的是()。

A.营业杠杆度越高，经营风险越小；营业杠杆度越低，经营风险越大
B.营业杠杆度与经营风险无关
C.营业杠杆度越高，经营风险越大；营业杠杆度越低，经营风险越小
D.营业杠杆度与经营风险的关系无法确定
6、如果公司采用固定股利政策，则计算普通股资本成本率采用的测算公式为()。

A.
B.
C.
D.
7、综合资本成本率的高低取决于资本结构和()两个因素。

A.个别资本成本率
B.边际资本成本率
C.股利率
D.利息率
8、某公司发行10年期，年利率为13%的债券2000万元，发行费率为3.25%，所得税率为25%，则该债券的资本成本为()。

A.2.80%
B.9%
C.10.08%
D.16.77%
9、在其他条件不变的情况下，债券筹资费率降低会使公司发行债券的资本成本()。

A.上升
B.下降
C.不变
D.无法确定
10、某公司拟筹资1000万元创建一子公司，现在甲,乙两个备选筹资方案，其相关资料经测算列入下表，甲,乙两个方案的其他情况相同。

对该公司的筹资可作的判断是()。

A.选择甲方案
B.两个方案无差别，可任选其一
C.选择乙方案
D.资料不全，不能作出决策
11、财务杠杆系数是指普通股每股税后利润的变动率与()变动率的比值。

A.销售额
B.经营费用
C.财务费用
D.息税前利润
12、()可用来比较不同期望报酬率的各项投资的风险程度。

A.标准离差率
B.期望值
C.标准离差
D.概率分布
13、()终值是一定时期内每期期末等额的系列收付款项的复利终值之和。

A.先付年金
B.递延年金
C.后付年金
D.永续年金
14、某公司2009年股本为1000万元，息税前利润为20万元，债务利息为9万元，则该公司的财务杠杆系数为()。

A.1.82
B.2.23
C.1.67
D.2.46
15、某项目现金流量表如下：则该项目的投资回收期为()年。

A.5.67
B.6
C.5
D.3.56
16、俊丰公司决定连续5年于每年年初存入1000万元作为住房基金，银行存款利率为10%。

则该公司在第5年年末能一次取出的复利终值为()万元。

A.6571.6
B.6715.6
C.6571.5
D.7536.1
17、终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量，其不包括()。

A.固定资产的残值收入或变价收入
B.停止使用的土地的变价收入
C.原有固定资产的变价收入
D.原来垫支在各种流动资产上的资金的收回
18、某公司因生产发展需要再筹资40万元。

现有两种筹资方案可供选择：(1)增发20000股普通股，每股发行价为20元；(2)发行债券40万元，债券年利率10%。

公司的息税前利润目标为50万元，所得税率为25%，该公司筹资后的利润状况见下表：发行债券与增发普通股每股利润无差异点处的息税前利润为()元。

A.110000
B.70000
C.80000
D.90000
19、俊丰公司张某，租入某设备，每年年末需要支付租金250万元，年复利率为10%，则5年内应支付的租金总额的现值为()万元。

A.690.5
B.947.7
C.1477.7
D.875.7
20、两家航空公司或石油公司的并购属于()。

A.横向并购
B.善意并购
C.纵向并购
D.敌意并购
21、投资方案贴现率为16%，净现值为-5.21，贴现率为11%，净现值为4.16，则该方案的内部报酬率为()。

A.30.81%
B.8.81%
C.8.78%
D.13.22%
22、在实务中，优先股因为有固定的股利而无到期日，因此优先股股利有时可视为()。

A.先付年金
B.递延年金
C.后付年金
D.永续年金
23、某企业计划投资某项目，总投资为39000元，5年收回投资。

假设资本成本率为10%，每年的营业现金流量情况如下表：则该项投资的净现值为()元。

A.-468
B.457
C.-536
D.569
24、当借款合同附加补偿性余额条款的情况下，企业可动用的借款筹资额应扣除补偿性余额，此时借款的实际利率和资本成本率将会()。

A.下降
B.持平
C.上升
D.不定
25、某人连续5年于每年年初存入银行1000元，银行存款利率为5%。

则在第5年年末能一次取出的复利终值为()元。

A.1276
B.5000
C.5525
D.5802
26、一个企业购买其他企业的产权，并使其他企业失去法人资格的一种经济行为，这称为()。

A.企业收购
B.新设合并
C.企业兼并
D.资产注入
27、假设某公司一个项目在5年建设期内每年年末从银行借款50万元，借款年利率为6%，则该项目竣工时应付本息的总额为()万元。

A.66.91
B.281.84
C.300
D.833.33
28、并购重组动因中，()是指从企业发展本身出发考虑的动因。

A.乐观动因
B.客观动因
C.主观动因
D.悲观动因
29、买方通过股票交易市场并购目标公司的股权，从而实现并购目标
公司的并购方式称为()。

A.协议并购
B.二级市场并购
C.要约并购
D.杠杆并购
30、由于固定财务费用的存在，使权益资本净利率（或每股利润）的变动率大于息税前利润(EBIT)变动率的现象，称为()。

A.债务杠杆
B.营业杠杆
C.财务杠杆
D.营运杠杆
31、资本成本是企业筹资和使用资本而承付的代价，从绝对量的构成来看主要包括()。

A.筹资数额和权益比率
B.债券成本和筹资费用
C.用资费用和筹资费用
D.债券成本和筹资数额
32、()是指一个企业全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算。

A.单一资本成本
B.风险资本成本
C.机会资本成本
D.综合资本成本
33、风险报酬系数是将()转化为风险报酬率的一种系数。

A.标准离差率
B.期望值
C.标准离差
D.概率分布
34、某公司从银行借款200万元，借款的年利率为10%。

每年付息，到期一次性还本，筹资费率为0.5%，企业所得税率为25%，则该笔借款的资本成本为()。

A.10.05%
B.6.7%
C.13.27%
D.7.5%
35、S公司准备上一个新产品的生产项目，项目的经济寿命为6年。

项目固定资产投资：厂房为100万元，购置设备为64万元，流动资金净增加额为50万元。

采用直线法折旧，无残值。

项目终结时建筑
物按30万元售出。

项目建成投产后，预计年销售额增加320万元，每年固定成本（不包括折旧）增加52万元，变动成本总额增加182万元。

设税率为25%。

该项目的营业现金流量为()万元。

A.70.08
B.92
C.214
D.80
36、MM资本结构理论的基本结论：在符合该理论的假设之下，公司的价值与其资本结构()。

A.相关
B.成反比
C.成正比
D.无关
37、在进行投资项目的现金流量估算时，需要估算的是与项目相关的()。

A.企业全部现金流量
B.投资现金流量
C.增量现金流量
D.经营现金流量
38、当财务杠杆系数和营业杠杆系数都为1.5时，则联合杠杆系数为()。

A.2.25
B.1.5
C.3
D.1
39、下列关于每股利润分析法决策规则的表述，正确的是()。

A.当实际EBIT小于无差别点时，选择报酬固定型筹资方式
B.当实际EBIT等于无差别点时，选择报酬非固定型筹资方式
C.当实际EBIT大于无差别点时，选择报酬固定型的筹资方式更有利
D.当实际EBIT大于无差别点时，选择报酬非固定型筹资方式
40、价值评估方法中的市盈率法适用于()。

A.周期性较弱的行业
B.固定资产较少的公司
C.周期性较强的行业
D.账面价值的重置成本变动较快的公司
41、下列对获利指数法的决策规则的表述正确的是()。

A.在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数小于1则采纳
B.在有多个方案的互斥选择决策中，应采用利润指数最大的投资项目
C.在只有一个备选方案的采纳与否决策中，获利指数大于或等于1则拒绝
D.在有多个方案的互斥选择决策中，应采用利润指数最小的投资项目
42、某企业欲购进一台设备，需要支付300万元，该设备使用寿命为4年，无残值，采用直线法计提折旧，预计每年可产生营业净现金流量140万元，若所得税率为25%，则投资回收期为()年。

A.2.1
B.2.3
C.2.4
D.3.2
43、在企业并购中，如并购双方的法人资格均仍然存在，则双方的并购行为可具体称为()：
A.收购
B.兼并
C.吸收合并
D.新设合并
44、下列选项中属于年金的有()。

A.定期缴纳保险费
B.分期付款购房
C.等额支付贷款
D.一次性收付款项
E.用直线法提取的固定资产折旧
45、下列选项中属于资金时间价值表现形式的有()。

A.时间效率
B.时间价值率
C.时间效益
D.空间价值额
E.时间价值额
46、下列关于营业杠杆的说法正确的有()。

A.营业杠杆度越高，表示企业息税前利润对销售量变化的敏感程度越高，经营风险越小
B.营业杠杆度越高，表示企业息税前利润对销售量变化的敏感程度越高，经营风险越大
C.营业杠杆度越低，表示企业息税前利润受销售量变化的影响越大，经营风险越小
D.营业杠杆度越低，表示企业息税前利润受销售量变化的影响越小，经营风险越小
E.营业杠杆度越高，表示企业息税前利润受销售量变化的影响越小，经营风险越小
47、下列属于新的资本结构理论的有()。

A.净营业收益观点
B.代理成本理论
C.信号传递理论
D.啄序理论
E.传统观点
48、资本成本从绝对量的构成来看，包括()。

A.用资费用
B.薪资费用
C.机会成本
D.生产成本
E.筹资费用
49、关于风险报酬，下列说法正确的有()。

A.风险报酬是投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金的时间价值的额外收益
B.投资者预期收益率=资金时间价值+风险报酬率
C.投资者预期收益率=资金时间价值-风险报酬率
D.风险报酬率高低与风险大小有关，风险越大，要求的报酬率越大
E.风险报酬率高低与风险大小有关，风险越小，要求的报酬率越大
50、风险衡量的环节包括()。

A.确定概率分布
B.计算期望值
C.计算标准离差
D.计算标准离差率
E.计算无风险报酬率
51、当公司出现()情况时，公司会出于减轻负担的考虑，实施分立。

A.某项业务处于亏损或微利状态
B.某项业务虽然暂时盈利良好，但在同行业中明显没有竞争优势
C.公司战略重点发生转移
D.公司内部各部门,各分公司之间协调难度大
E.某项业务的发展需大量的资金投入，而公司本身资金短缺或是虽有资金但有更好的资金投向
52、下列属于贴现现金流量指标的有()。

A.净现值
B.获利指数
C.内部报酬率
D.投资回收期
E.平均报酬率
53、为了防范有关长期股权投资的风险，建立起完善的企业内部控制制度体系，应采取的措施有()。

A.明确职责分工与授权批准
B.可行性研究,评估与决策控制
C.投资执行控制
D.投资处置控制
E.投资收益分配
54、下列关于每年净现金流量的公式正确的有()。

A.每年净现金流量(NCF)=每年营业收入+付现成本-所得税
B.每年净现金流量(NCF)=每年营业收入-付现成本+所得税
C.每年净现金流量(NCF)=每年营业收入-付现成本-所得税
D.每年净现金流量(NCF)=净利+折旧
E.每年净现金流量(NCF)=净利-折旧
55、项目风险的衡量和处理一般使用()。

A.市盈率法
B.调整现金流量法
C.市销率估值法
D.市净率法
E.调整折现率法
56、价值评估方法中的市净率法适用于()。

A.周期性较强的行业
B.固定资产较少的公司
C.银行,保险和其他流动资产比例高的行业或公司
D.绩差及重组型公司
E.账面价值的重置成本变动较快的公司
57、按并购的实现方式划分，企业并购分为()。

A.杠杆并购
B.协议并购
C.要约并购
D.部分并购
E.二级市场并购
58、企业价值评估的方法主要有()。

A.市净率法
B.市盈率法
C.市盈率相对盈利增长比率法
D.市销率估值法
E.期望值法
59、企业并购的效应有()。

A.实现战略重组，开展多元化经营
B.降低代理成本
C.筹集资金的需要
D.实现协同效应
E.获得特殊资产和渠道
60、公司分立主要的形式有()。

A.回购
B.出售
C.标准分立
D.分拆
E.资产置换
61、长期股权投资的风险主要有()。

A.投资决策风险
B.投资运营管理风险
C.投资清理风险
D.投资信用风险
E.投资道德风险
62、在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对息税前利润产生的
作用，称为()。

A.财务杠杆
B.营业杠杆
C.经营杠杆
D.融资杠杆
E.营运杠杆
63、下列属于MM资本结构理论的重要命题的是()。

A.在公司的资本结构中，债权资本的多少，比例的高低，与公司的价值没有关系
B.无论公司有无债权资本，其价值等于公司所有资产的预期收益额按适合该公司风险等级的必要报酬率予以折现
C.利用财务杠杆的公司，其股权资本成本率随筹资额的增加而增加，因此公司的市场价值不会随债权资本比例的上升而增加
D.有债务公司的价值等于有相同风险但无债务公司的价值加上债务的节税利益
E.公司最佳资本结构应当是节税利益和债权资本比例上升而带来的财务危机成本与破产成本之间的平衡点
64、狭义资产重组的主要,直接方式有()，往往发生在关联公司或即将成为关联公司之间。

A.资产注入
B.资产置换
C.债转股
D.以股抵债
E.标准分立
65、西方早期的资本结构理论主要有()。

A.净收益理论
B.净营业收益理论
C.传统观点
D.代理成本理论
E.信号传递理论
66、发行债券与增发普通股每股利润无差异点处的息税前利润为()元。

A.90000
B.100000
C.200000
D.250000
67、判断该公司资本结构是否最优的标志有()。

A.综合资本成本率最低
B.财务风险最小
C.自有资金比例最小
D.企业价值最大。