保本率与参与率

4. 保證手續費 (7) ：以「發行面額 × 費率 × 發行天 數÷ 365 」計收，元以下全捨，係由保證機構收取 的。 5. 承銷手續費 (6) ：以「發行面額 × 費率 × 發行天數 ÷ 365 」計收，元以下全捨，係由承銷機構收 取的，每筆Min.2,000元。 6. 簽證手續費：以「發行面額 × 費率 × 發行天數 ÷ 365 」計收，元以下全捨，係由簽證機構收的， 每筆Min.200元。
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(五)商業本票各項成本計算
例題 南塑公司於96年3月1日發行60天期商業本票新台幣一億元，議定 利率2.5%，保證費率0.5%，承銷費率0.25%，簽證費率0.02%， 則其各項成本如何? 一、每一萬元之本金：10,000× (1－2.5%× 60÷ 365)＝9,958.90元 二、利息成本：100,000,000元－(9,958.90元× 10,000)=411,000 元三、保證費：100,000,000元× 0.5%× 60÷ 365＝82,191元 四、承銷費：100,000,000元× 0.25%× 60÷ 365＝41,095元 五、簽證費：100,000,000元× 0.02%× 60÷ 365＝3,287元 六、合計總成本：411,000＋82,191＋41,095＋3,287＝537,573 元七、本次發行實得金額＝100,000,000元－537,573元＝ 99,462,427元
第二章 短期投資及信用工具
第二章 短期投資及信用工具
一、存款

１活期性存款：存款人憑存摺或依約定方式，隨時 提取之存款，包括活存及活儲。 2 定期性存款：有一定期間之限制，存款人憑存單 或依約定方式提取之存款，包括定期存款、定期儲 蓄存款。定期性存款期限最少一個月，最長三年。 定期存款到期前不得提取，得以之質借，或於七日 以前通知銀行中途解約。

貨幣市場工具
一、貨幣市場的義意 (一) 指專供一年期以下之短期有價證券交易 之場所。參考p.60-2 (二)短期有價證券包括國庫券、商業本票、 銀行可轉讓定存單等。

二、貨幣市場的分類 (一) 初級市場：或稱新發行票券市場；是 新的短期信用工具發行人，將該等信用工 具出售給原始投資人的市場。 (二) 次級市場：或稱已流通票券再分配市 場；短期信用工具原始投資人或其後手持 有人，再出售給其他投資人的市場。

商業本票各項成本計算方式：本段應特別注意的是，實務 上商業本票各項成本計算，除每萬元的本金及利息成本是 小數點二位以下四捨五入外，餘費用均採元以下全捨計算 。 1.商業本票係採預扣利息方式(即貼現方式)發行。 2.我國計算各項利息之一年，是以365天計算。 3.利息之計算：先計算每萬元的本金，小數點二位，以四 捨五入，以一萬元扣除所得之結果即為利息。每萬元的本 金＝10,000× (1－貼現利率× 貼現天數÷ 365)每萬元的利息＝ 10,000－每萬元的本金

可轉讓定期存單(CD) 一、義意：銀行定期存單之一，其獨具有可轉讓特 性，仍具不可中途解約之特性，其流動性較一般定 存單為高。 二、發行期限：期限最長以一年為限，最短不得低 於一個月，得發行指定到期日之可轉讓定存單，故 可轉讓定存單的期限不是以一個月的倍數來發行。 三、發行目的：以市場利率吸收短期資金，更活化 資金調度之靈活性。 四、發行面額：以新台幣十萬元為單位，依其倍數 十足發行，例如十萬元等。

三、貨幣市場工具—參考題12 一、主要包括國庫券、商業本票、債券附條件買 賣、金融同業拆放、銀行承兌匯票等， 但不包括 可轉換公司債、上市櫃公司股票、興櫃公司股票 等。 二、國庫券(Treasury Bills，T/B) ( 一 ) 義意：係政府為調節國庫收支與控制貨幣供 給以穩定金融，由財政部、中央銀行發行，向持 票人承諾於特定時日後，支付一定金額的短期債 券憑證。

種類：分甲、乙二種。題3’50 甲種國庫券財政部按面額發行本金及利息 一起調節國庫收支乙種國庫券中央銀行按 貼現方式發行只還本金穩定金融市場，執 行公開市場操作， 以收縮或寬鬆銀根。

商業本票(Commercial Paper, C/P) (一) 義意：由工商企業發行 (4), 企業以自己為發票人承諾 於到期日無條件支付予受款人或執票人一定金額之票據。 (二) 發行商業本票之信用加強：通常商業本票多經金融機 構保證，並經票券金融公司簽證。但政府事業、及股份有 限公司、財務結構健全之證券金融事業所發行之本票，可 免金融機構保證。
解答
試題觀摩—pp.46-47



( C )1、在我國，下列何種票券，其發行時須辦理簽 證手續？(A)國庫券。(B)銀行承兌匯票。(C)融通性商業 本 票 。 ( D ) 可 轉 讓 銀 行 定 期 存 單 。 古 1 ( A )2、在我國，有關「乙種國庫券」之敘述，下列 何者錯誤？(A)按面額發行，到期時償還本金。(B)採貼 現方式發行，到期時償還本金。 (C) 以債票形式發行者， 為無記名式，但承購人承購時得申請記名；以登記形式 發行者，皆為記名式。 (D) 屬於短期票券，其承銷、經 紀 、 買 賣 等 屬 票 券 商 之 法 定 業 務 。 ( A )３、一般發行商業本票（ＣＰ）時會產生那些 費用？①保證費②簽證費③承銷費④保管費(A)①②③。 (B)①②④。(C)①③④。(D)②③④。古3

(三) 商業本票之優點 1. 流動性強：可隨時在票券市場出售，目 前貨幣市場中最具流通性之票據。 2. 安全性高：大多由政府事業、及股份有 限公司、財務結構健全之證券金融事業所 發行，或經一定之信用加強，信用最可靠 。

3. 運用閒置資金：以日計息，公司或個人均可靈 活規劃，避免資金閒置。 4. 稅賦優惠：短期票券利息收入採 20% 分離課 (5) ，免併入個人綜合所得稅及營利事業所得稅申報 。一般營利事業，其票券利息免繳營業稅。 5. 保管銀行代管：可交由保管銀行代管，並免收 保管費。3 6. 轉帳交易無現金收付風險：電話洽定交易，收 付均經銀行轉帳或匯款，免除現金收付風險。