美国、日本、澳大利亚保健品行业发展模式对中国保健品行业的启示

美国、日本、澳大利亚保健品行业发展模式对中国保健品行业的启示

2019.02

目录索引

一、美国备案制加速保健品爆发，并购造就龙头NBTY (5)

1、美国备案制加速行业发展进程 (5)

2、并购与渠道渗透打造行业龙头NBTY (8)

二、日本老龄人口增速影响行业兴衰，大单品成就大正 (13)

1、老龄人口增速变化使日本保健品行业由快速增长到逐渐衰退 (13)

2、大正制药大单品成就行业龙头地位 (17)

三、澳大利亚双巨头形成，BLACKMORES受益新品开发 (20)

1、人口老龄化推动行业增长，双巨头格局形成 (20)

2、B LACKMORES通过“新品推出+海外扩张+并购”推动成长 (23)

四、中国老龄化与收入提升有望带动行业加速增长 (28)

1、受益消费能力提升与人口老龄化加剧，行业增长有望加速 (28)

2、政策存放宽空间，备案制施行将带来加速增长 (30)

3、跨境电商与境外旅游兴起，国外保健品对中国市场冲击加剧 (31)

4、体重管理与运动营养产品空间大，并购及与国外品牌合作是重要途径 (32)

图表索引

图1：美国膳食营养补充剂市场规模（亿美元） (5)

图2：美日膳食补充剂行业增速高于GDP增速 (5)

图3：美国膳食补充剂80、90年代消费升级较明显 (6)

图4：美日膳食补充剂人均消费量复合增速 (6)

图5：90年代之前人均可支配收入增速较高 (7)

图6：保健品消费占比逐渐提升，60岁以上提升最快 (7)

图7：90年代以来45岁以上人口增速较大 (7)

图8：40岁以上消费保健品比例较高 (7)

图9：NBTY近九年膳食补充剂市场份额保持第一（%） (9)

图10：NBTY公司发展的三个阶段与复合增速 (10)

图11：NBTY公司三个阶段复合增速均超过行业增速 (10)

图12：NBTY公司主要并购事件 (11)

图13：NBTY不同业务部门收入占比（2015年） (12)

图14：日本特定保健用食品需要通过审核 (13)

图15：日本健康食品市场规模的变化 (14)

图16：日本特定保健用食品的市场规模 (14)

图17：日本标志许可、获批准产品品种持续增加 (15)

图18：日本特定保健用食品人均摄入量2007年后下滑 (15)

图19：日本人均可支配收入 (15)

图20：日本不同年龄人均摄入量 (16)

图21：日本50岁以上人口增长（百万人） (16)

图22：1980年后日本人口老龄化加快 (16)

图23：日本人均GDP在80-90年代快速上涨 (16)

图24：大正制药收入规模达到290.5亿日元 (18)

图25：大正制药是日本市占率最高的保健品企业 (18)

图26：2015年力保健是日本市场份额最大的品牌 (18)

图27：2015年力保健是日本市场份额最大的品牌 (19)

图28：大正制药开发大单品力保健饮料 (19)

图29：大正药业不断进行扩张 (20)

图30：澳大利亚行业进入稳定增长期 (20)

图31：行业增速与宏观经济一致 (20)

图32：澳大利亚老年人口增长迅速 (21)

图33：澳大利亚老年人占比持续增加（%） (21)

图34：老年人对保健品需求更大 (21)

图35：第一梯队市场份额上升 (22)

图36：Swisse和Blackmores领先于其他竞争对手 (22)

图37：Blackmores收入从03年开始增长迅速 (23)

图38：Blackmores净利润从03年开始增长迅速 (23)

图39：Blackmores收入增速高于行业 (24)

图40：Blackmores毛利率上升（%） (25)

图41：Blackmores净利率上升（%） (25)

图42：Blackmores本国市场收入提升 (25)

图43：Blackmores亚洲市场的收入增长迅速 (25)

图44：Blackmores布局海外亚洲市场 (26)

图45：泰国市场收入增速放缓 (26)

图46：马来西亚市场收入增速维持在10%左右 (26)

图47：亚洲其他地区收入占比上升 (26)

图48：2016年中国大陆占亚洲市场37%销售份额 (26)

图49：BioCeuticals收入持续增长 (27)

图50：澳大利亚保健品市场传统/草药类占比上升 (27)

图51：2001-2015年中国膳食补充剂复合增速超过10% (28)

图52：中国膳食补充剂人均消费额远低于美日等国家（美元/人） (28)

图53：中产阶层以上人群将继续增长 (29)

图54：人均可支配收入继续增长 (29)

图55：未来5-10年中国人口老龄化将进一步加剧 (29)

图56：中国膳食补充剂市场国外品牌占比较高 (31)

图57：跨境电商交易规模不断增加 (31)

图58：2015年天猫“双十一”排名前三的保健食品均为外国品牌 (32)

图59：中国境外游人次不断攀升，带动境外消费 (32)

图60：中国境外旅游消费总额不断增长（亿美元） (32)

图61：中国体重管理与运动营养占比较小，市场空间大 (33)

表1：美国保健品发展的阶段与政策关联度较高 (6)

表2：美国各类保健品零售额与市场份额占比 (8)

表3：NBTY各时间段并购历程及对公司的发展意义 (11)

表4：特定保健用食品分年龄和性别人均摄入量（g） (17)

表5：Swisse和Blackmores在多种膳食补充剂中处于品牌领先地位 (22)

表6：Swisse和Blackmores在多种复合维生素中处于品牌领先地位 (23)

表7：Blackmores持续推出新品 (24)

表8：亚洲新兴市场爆发式增长 (27)

表9：《保健食品注册与备案管理办法》注册与备案制度分类 (30)