2014财务报表分析第一次作业

一．公司概述1.公司简介珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取4400001008614号企业法人营业执照。

经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。

制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。

2.核心竞争力经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、大地更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠道服务于全球消费者。

公司是目前国内生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。

3.公司业绩2013年，在国内经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、节能补贴政策退出、气候等因素影响，国内市场增长乏力；海外市场受政局、经济、汇率等因素影响，需求亦较为疲软；公司坚持以市场为导向，围绕重点工作，科学决策，沉着应对，积极开拓，实现营业总收入1200.43亿元，较上年同期增长19.91%；利润总额128.92亿元，较上年同期增长47.12%；实现归属于上市公司股东的净利润108.71亿元，较上年同期增长47.31%，基本每股收益3.61元，较上年增长46.15%；取得了良好的经济效益。

二．财务报表分析1.资产负债表(1)该公司总资产本期增加2613500万元，增长幅度为24.30%，说明公司本年资产规模有较大幅度的增长。

其中：流动资产本期增加1864540万元，增长幅度为21.92%，使总资产规模增长了14%。

非流动资产本期增加749030万元，增长幅度为33.32%，使总资产规模增长了6%。

可见本期资产的增加主要体现在流动资产的增长上。

其增长主要包括：a)货币资金的增长。

货币资金本期增加959780万元，增长幅度为33.16%，对总资产的影响为7%。

这主要是公司存放中央银行款项及存放同业款项增加所致。

货币资金的增长有利于企业偿债能力的增加。

b)应收票据的增长。

应收票据本期增加1200500万元，增长幅度为35.01%，对总资产的影响为9%。

应收票据是企业为扩大销售而采取的措施，有利于企业销售的增加。

截止到2013年12月31日，无因出票人无力履约而将应收票据转为应收账款的情况。

应收票据质量还是比较高的。

非流动资产的增长主要包括：a)发放贷款及垫款的增长。

发放贷款及垫款本期增加247656万元，增长幅度118.56%，对总资产的影响2%。

主要是财务公司以放贷款及垫款增加所致。

b)递延所得税资产的增长。

递延所得税本期增加2613500万元，增长幅度为95%，对总资产的影响为2%。

主要是递延所得税负债的增加所致。

(2)该公司权益总额本期增加2613500万元，增长幅度24.30%。

说明公司权益有较大幅度的增长。

其中：非流动负债本期增长58787.00万元，增长幅度50.84，其对权益的影响只有1%。

而流动负债本期增长1766080万元，增长幅度13%，对总资产的影响达72%。

所以本期权益的增长主要来自流动负债的增加。

包括：a)应付账款的增长。

应付账款本期增加476950万元，增长幅度为21.04%，对总资产的影响4%。

一方面，体现了企业良好的企业信誉，另一方面，能利用其他企业的资金的来增加本公司的发展用的资金。

b)应交税费的增长。

应交税费本期增加363539万元，增长幅度144%，对总资产的影响3%。

主要是企业利润增加，应交的增值税大幅度增长所致。

c)其他流动负债的增长。

其他流动负债本期增加1517250万元，增长幅度96.37%，对资产的影响11%.主要是本期的销售返利数额大量增长所致，这是企业的销售政策的体现。

(3)所有者权益本期增加788650万元，增长幅度28.59%，对权益的影响6%。

主要是未分配利润的增加所致。

本期未分配利润增加782330万元，增长44.52%，对权益的影响6%，而本期的股本没有变化，说明企业本期增加积累。

2.利润表(1)企业本期实现的净利润1093580万元，同比增加了348987万元，增长幅度46.87%，利润增长幅度较大。

其中：a)营业收入增加1993300万元，增长幅度只有19.91%，但其增长数额较大，企业的收入比较乐观。

b)利息收入本期增加62102.20万元，增长幅度78.24%。

手续费及佣金收入增加19.17万元，增长幅度116.18%。

主要是企业发放贷款及垫款增加带来的收益。

c)本期企业的营业总成本增加1717780万元，增长18.61%。

与营业收入的增长幅度比较接近。

其中销售费用：与2012年相比，销售费用增加了788，270.00元，增长了53.89%。

主要是销售增长对应的销售费用增长以及加大市场销售力度所致，但其增长偏大于营业收入的增长，企业需要改善销售费用的支出。

(2)企业的营业利润占营业收入的10%，同比上升了2%，利润总额占营业收入的11%，同比上升2%。

净利润占营业收入的9%，同比上升2%。

可见企业的盈利能力有所上升。

(3)从影响营业利润的因素变化看，营业成本占营业收入的67%，同比下降6%。

而本期的销售费用占营业收入的19%，同比上升4%。

说明企业在营业成本的控制上有所成功，销售费用的增加说明企业有扩大产品销售的意途，但必须加强结销售费用的控制，保证其质量。

3.现金流量表(1)经营活动产生的现金流量净额，本期下降了543890万元，同比下降了29.55%。

经营活动现金流入本期增加7980万元，同比上升0.11%。

经营活动现金流出本期增加551870万元，同比上升9.66%。

变化原因主要是本期支付的税款、经验费用等增加所致。

(2)投资活动产生的现金流量净额，本期增加202653万元，同比下降了48.11%，主要是本期构建的固定资产及投资活动支出的现金减少所致。

(3)筹资活动产生的现金流量净额，本期减少了323919.60万元，同比下降吧397.34%。

主要是去年同期增发股票融入资金，本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加了150092万元，同比上升了89.67%，现金流出过多。

(4)企业的经营活动现金流入占现金总流入的90.44%，投资以及筹资的现金流入分别占到1.20%和8.36%。

可见企业的现金注入主要来自经营活动产生的。

企业的现金流入比较稳定且有保障。

(5)企业的经营活动现金流出占现金总流出83.25%，投资以及筹资的现金流出分别占4.23%和12.5%。

可见企业的现金流出主要用于经营的支出。

其中大部分现金用于支付工资，利息税费等。

三．企业偿债能力分析格力电器2010年—2013年偿债能力指标股东权益比率（%）21.36 21.57 25.64 26.53 资产负债率（%）78.64 78.43 74.36 73.47(1)通过观察格力电器短期偿债能力指标，格力电器自2011-2013年间速动比率逐年上升，2012年比2011年上升0.0156,2013年比2012年上升0.0783。

其上升原因主要是速动资产中货币资金的大幅度上升，这三年来上升幅度5.77%，80.44%，33.16%。

虽然流动比率略有下降，但幅度不大。

而现金比率却有大幅度提升，从2011年的24.99%升到2013年的39.94%，高于参考值20%。

格力电器的现金类资产大多为货币资金所组成，而2012年，2013年不断上升的现金比率，说明格力电器的短期付现能力大幅度上升，足以偿付短期内的各项负债支出。

(2)通过观察格力电器长期偿债能力指标，股东权益比率在逐渐上升由2010年的21.36%上升到2013年的26.53%，相应地，资产负债率在逐步下降从2010年的78.64%下降到2013年的73.47%，说明格力电器资产对债权人权益的保障程度高，其长期偿债能力强。

(3)综上所述，格力电器通过业务模块整合，研发新技术等方式，扩大整体经营规模，增加了空调占公司主要销售业务的比例，提高付现能力，使其偿债能力逐渐提升，且部分指标达到所在行业的优良水平，更好地保证了债权人的债务偿付能力，为企业的发展提供坚实的基础，值得投资者投资。