财务数据分析指标

财务报表分析的主要问题

1、公司的盈利能力-分析指标：

净资产收益率(ROE二税后净利润/净资产*100%

净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。

投入资本收益率(ROIC =净利润/实收资本

可以判断企业的获利能力，也就是企业投资人的投资回报率

销售利润率二利润总额/营业收入X 100%

销售利润率它是以销售收入为基础分析企业获利能力，反映销售

收入收益水平的指标，即每元销售收入所获得的利润。

营业成本占比二营业成本/销售收入

2、分析公司的流动性

流动比率二流动资产合计/流动负债合计*100%

流动比率，指流动资产总额和流动负债总额之比。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

速动比率二速动资产/流动负债

速动比率又称”酸性测验比率"(Acid-test Ratio、Quick Ratio),

是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

超速动比率=（现金+短期证券+应收帐款净额）/流动负债总额超速动比率是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

现金比率二（货币资金+有价证券）+流动负债

现金是指库存现金和银行存款，短期证券主要是指短期国库券。现金比率越高，说明变现能力越强，此比率也称为变现比率。此外，还可以用存款周转率、应收账款周转率等作为补充反映企业短期偿债能力的指标。

3、公司面临的风险有多大

财务风险（财务杠杆）二

经营风险（经营杠杆）二

负责/总资产二

净负责/总资产二

利（本）息保障倍数二息税前利润（EBIT） +利息费用

=（税前利润+利息费用）♦利息费用

=（税后利润+所得税+利息费用）—利息

费用

因企业所处的行业不同，利息保障倍数有不同的标准界限，一般

公认的利息保障倍数的界限为 3.

4、公司的资产使用效率

总资产周转率二销售收入/总资产（拓展：总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额；总资产周转天数=360宁总资产周转率（次）营业收入净额是减去销售折扣及折让等后的净额。总资产周转率

越高，说明企业销售能力越强，资产投资的效益越好。

流动资产周转率二主营业务收入净额/平均流动资产总额

一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，

利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动

资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度

慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力

存货周转率二销售成本/平均存货余额（（还有一种是存存货周转率计算公式货周转率（次数）=营业收入/存货平均余额，该式主要用于获利能力分析））其中：平均存货余额=（期初存货+期末存货）—2,存货周转天数二计算期天数/存货周转率（次数）存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到

企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提咼存货周转率可以提咼企业的变现能力。

应收账款周转率二（当期销售净收入-当期现销收入）/应收账款平均余额x100%（应收账款周转天数=365/应收账款周转率）

应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说

明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收

账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均

收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所

需要的时间。

5、现金创造能力

若该指标数值等于1,说明企业的销售在当年已全部收现，为无风险收入；若该指标数值大于1,说明企业不仅已将当年的销售全部收现，而且还回笼了部分以往年度的欠款，也为高质量收益；若该指标数值小于1,说明当年销售中仍有部分货款没有在年内回笼或以非现金形式回笼，反映企业仍存在收益上的风险。一旦货款在今后的某一时间成为坏账损失，则收益中的潜在风险就变成了现实。

总资产创现率二经营现金净现金/平均总资产x 100%

说明企业资产产生现金的能力，通常用经营现金净流入与投资资本的比值来反映企业获取现金的能力。获现能力指标弥补了根据损益表分析公司获利能力指标的不足，具有鲜明的客观性。

权益资本创现率二经营现金净现金/平均权益资本X 100%

投入资本创现率二经营现金净现金/平均投入资本X 100%

可以判断企业的获利能力，也就是企业投资人的投资回报率

获现率二实际经营净现金/应得经营净现金

获现率是等于每股股票股利与每股市价之比，是上市公司财务分析的一个指标，反应市场价格和公司发放股利之间的关系

6、上市公司财务盈利和市场表现

每股净利润（EPS =净利润/总发行股数

每股净利润常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者、债权人等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力，进而做出

相关经济决策的一项重要财务指标。

每股股利（DPS二股利总额/普通股股数=（现金股利总额-优先股股利”发行在外的普

通股股数

股利总额是用于对普通股进行分配的现金股利的总额，普通股股数是企业发行在外的普通股股数（不是加权平均数）。

每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标，指标值越大表明获利能力越强。影响每股股利多少的因素主要是企业股利发放政策与利润分配政策的影

响。如果企业为扩大再生产、增强企业后劲而多留利，每股股利就少，反之则多。

每股净资产（BVEPS = 股东权益/总股数

这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的每股资产价值越多；每股净资产越少，股东拥有的每股资产价值越少。通常每股净资产越高越好。

每股净现金二每股经营现金净流量=经营现金流量净额/普通股股数

反映了利用权益资本获得经营活动净流量的能力。该指标通常越

高越好。

市盈率（P/E）二每股市价/每股盈利X 100%

一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股

票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接

近，相互比较才有效