欧债危机和美国次贷危机的关系
欧债危机
欧债危机，全称欧洲主权债务危机，是指自2009年以来在欧洲部分国家爆发的主权债务危机。
欧债危机是美国次贷危机的延续和深化，其本质原因是政府的债务负担超过了自身的承受范围，而引起的违约风险。
外部原因1 金融危机中政府加杠杆化使债务负担加重2 评级机构不断调低主权债务评级，助推危机进一步蔓延。
内部原因1，产业结构不平衡：实体经济空心化，经济发展脆弱2，人口结构不平衡：逐步进入老龄化3，刚性的社会福利制度4，法德等国在救援上的分歧令危机处于胶着状态根本原因1，货币制度与财政制度不能统一，协调成本过高。
2，欧盟各国劳动力无法自由流动，各国不同的公司税税率导致资本的流入，从而造成经济的泡沫化。
3，欧元区设计上没有退出机制，出现问题后协商成本很高。
高盛扮演角色：高盛公司为希腊量身定做的“货币掉期交易”方式，为希腊掩盖了一笔高达10亿欧元的公共债务，以符合欧元区成员国的标准。
有分析指出，高盛行为背后是欧美之间的金融主导权之争。
表面上来看，高盛在希腊债务危机中的角色是金融机构和主权国家之间的利益纠葛，但是从深层次来看，这是一种阻止欧洲一体化战略在经济上的表现。
解决途径第一，提高德国公共支出和预算赤字。
第二，扩大当前的7500亿欧元紧急救助基金规模。
第三，欧洲央行应扩大债券购买规模。
第四，“PIIGS”减少财政支出。
（1）实施紧缩的财政政策（2）申请和接受援助（3）组建技术性政府（4）发展经济（5）实施一揽子政策（6）缔结政府间条约欧洲债务危机对中国的影响三途径：贸易途径、金融途径、非接触性传导贸易途径：欧债危机造成的财政紧缩和消费萎缩、欧元贬值、贸易保护主义抬头是此次危机影响中国对外贸易主要因素。
金融途径：主要通过引发欧元资产贬值、短期投机资本流入和直接投资下降3个因素影响中国经济。
非接触性传导：事实上欧债危机还通过非接触性传导的途径影响中国经济。
具体说就是，欧债危机通过影响投资者信心，甚至引发“羊群效应”，给中国经济发展带来不利影响。
拉美债务危机与欧债危机的比较及对我国的启示
拉美的债务危机与欧债危机的区别与联系及对我国的启示国贸2班—吴娜—1022530表面上看，两次债务危机的病症相似，都是由一国首先宣布无力偿付外债，然后引发周边相关经济体债务危机。
首先，这两次债务危机中的债务国对债务货币都没有控制权。
拉美的债务是美元，欧洲的债务是欧元。
其次，两次债务危机都源于廉价信贷。
南欧国家成为欧盟成员国后，享受了类似德国的利率水平，因此大肆举债。
同样上世纪70年代，大量美国银行向拉美国家提供贷款，有些银团贷款参加银行达500家之众。
再次，两次债务危机都与全球衰退相巧合。
但是两次债务危机的病理、病因又各有特点，我将从环境背景、债务负担、财务状况和缓解危机对策四个方面．对比分析欧洲发达国家债务危机与拉美发展中国家债务危机。
1、环境背景外部因素是造成两次危机的重要原因。
从外部看，西方发达国家自50年代初的经济繁荣期到70年代中期走向终结，普遍陷入“滞涨”，对债务国形成了严重的冲击。
两次石油大幅提价，不仅使发展中国家特别是非产油发展中国家面临严重的国际收支赤字，同时还诱发了世界经济衰退。
在世界经济衰退中，以美国为首的发达国家为了转嫁危机，纷纷实行严厉的贸易保护主义，利用关税和非关税贸易壁垒，减少从发展中国家的进口，使发展中国家出口产品价格，尤其是低收入国家主要出口的低产品价格大幅下跌。
发展中国家出口收入突然下降，导致偿债能力下降。
英美等主要发达国家还纷纷实行了紧缩货币政策以克服日益严重的通货膨胀，致使国内金融市场利率提高。
美国货币市场利率显著提高，吸引大量国际资金流向美国，又引起美元汇率的大幅提高。
高利率形成的美元汇率上浮大大加重了债务国的偿债负担。
另外，世界经济陷入衰退，主要发达国家国内紧缩货币，信贷资金需求萎缩，因而转向对发展中国家放款，拉美国家积累了大量的外部资金。
然而1982年以后，国际贷款的风险增大，国际商业银行随即大幅减少对发展中国家的贷款，加剧了拉美国家的资金周转困难，对发展中国家债务危机的形成和发展起到了推波助澜的作用。
经济大事件
经济大事件经济大事件是指对全球经济产生重要影响的重大事件，通常包括贸易政策、货币政策、金融政策、全球经济危机等方面的事件。
这些事件往往会影响整个国际贸易和投资环境，对不同国家的经济发展、市场进出口、国际贸易关系等方面都会产生深远的影响。
下面是一些重要的经济大事件：1、美国次贷危机2008年，美国次贷危机爆发，次贷危机是一场由次贷市场繁荣引起的金融危机。
危机的根源在于一些不良的房屋贷款，这些贷款投资于房地产市场。
大量的不良贷款波及了整个金融市场，导致银行倒闭、财富缩水、企业破产等一系列破坏性影响。
这次危机对全球金融市场产生了深远影响，促使政府和监管机构对金融市场做出了更加谨慎的监管措施。
2、中国加入WTO2001年，中国加入世界贸易组织（WTO），这是中国历史上的重要事件，也是世界经济史上的重要事件。
中国加入WTO，引领着中国向着市场经济体制发展并与全球经济一体化深入融合。
中国对外开放的全面推进逐渐成为推动中国经济发展的引擎之一。
3、欧债危机2009年至2012年，欧债危机爆发，这是欧洲金融危机的一个重要组成部分。
欧债危机的源头在于一些欧洲国家的债务危机，债务危机的导火索是国际金融危机对欧洲经济的冲击。
欧洲国家一些国家的债务难以偿还，这导致许多大型银行失去信心并纷纷破产。
欧债危机冲击了全球金融市场，全面推进了欧洲一体化的进程，主导着欧洲国家的经济政策。
4、美国税改2017年，美国总统特朗普颁布了一项大规模减税改革计划，这是美国70多年来最重要的税收改革之一。
通过这项税改，企业和个人税率大幅减少，并为企业提供更多的税收减免和激励措施。
这项改革计划极大地刺激了美国企业的投资活动，并激发了经济增长，带动了全球经济的增长。
5、英国脱欧2016年，英国召开公投，宣布决定脱离欧盟，英国脱欧是近年来全球最具影响力的经济大事件之一。
脱欧后，英国将不再享受欧盟成员国的贸易优惠待遇，自贸协定的谈判和建设将在未来数年内继续进行。
经济金融事件分析案例分享
经济金融事件分析案例分享一、简介经济金融事件对各国经济发展和金融市场影响深远，随着全球化的推动，国际市场的相互作用越来越密切。
因此，我们需要关注各个国家的经济金融事件，了解其内在原因，深入挖掘其对市场的影响。
本文将从三个方面对世界经济金融事件做出分析。
二、欧债危机欧债危机是指由于欧洲部分国家过度依赖公共债务，以致其中某些国家（例如希腊、意大利、葡萄牙、西班牙、爱尔兰）财政危机爆发，其债务的可持续性变得十分疑虑，引发了欧洲区域性金融危机。
欧债危机的根本原因是欧元区成员国的财政和货币政策变革不及时、机制不健全。
在繁荣时期，欧元区国家政府为了扩大自己国家的国际竞争力、提高自身国内生产总值，通过减轻税收、增加社会福利支出等方式来刺激自己国家的经济增长，公共债务负担呈现逐年升高的趋势。
当繁荣时期结束后，国际金融危机爆发，欧元区成员国需要维持货币政策的独立性，以刺激本国的经济增长，却难以通过财政政策实现。
欧债危机对欧洲区域性金融市场造成了巨大冲击，许多欧元区成员国的资产价格下跌，信贷风险增大，同时欧元区银行同样深受其害，可能面临资产评估抛售等风险。
三、美国次贷危机2007 年，美国次贷市场崩盘，引发了全球性金融危机。
次贷危机是由于美国几家大型银行在对抵押贷款进行打包销售时，超过了市场所能承受的范围，导致抵押贷款的违约率和信贷违约概率上升，次贷市场崩盘波及了整个金融市场和实体经济领域。
美国次贷危机告诉我们，银行业在进行金融创新时需要更多的关注潜在的风险，警惕资产泡沫化的情况，以避免类似的风险骨牌效应在全球范围内扩散。
四、中国股市剧烈波动从2015年6月中旬开始，中国A股市场开始剧烈波动，并一直持续到2016年初，这一事件被普遍认为对全球股市和金融市场甚至商品市场造成了巨大影响。
中国股市剧烈波动的原因很复杂，其中包括外部和内部因素，如经济下滑、经济转型、公司利润下滑等。
同时，这一事件的影响也很复杂，对全球股市、金融市场、商品市场和实体经济领域的影响都有待于进一步研究。
欧债危机与美债危机产生原因及对比分析
欧债危机与美债危机产生原因及对比分析作者：冯佳佳来源：《北方经济》2012年第18期从2009年12月全球三大评级机构下调希腊主权评级以来，希腊的主权债务危机愈演愈烈，并且危机产生的影响不断危机到其他国家，至今为止随着意大利及西班牙国债危机逼近，欧元区第二大经济体——法国也开始面临债务风险。
已经有迹象显示，市场投资者正在做空法国主权债券，法国债务危机正步步紧逼。
同样发生债务危机的还有世界头号经济强国美国。
截至2010年底，美国政府债务占GDP 的比重已达到92%，在世界范围内已处于高位。
2011年5月16日，美国国债触及国会所允许的14.29万亿美元上限，2011年8月3日美国两党已经达成一致上限上调至16.7万亿，以防止美国出现违约风险。
8月5日国际评级机构标普将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”，评级展望负面。
一欧债危机产生原因1.外部原因欧元从诞生之日起到次贷危机发生前夕累计升值80%之多，致使欧债广泛受到投资者的欢迎。
相应地，欧盟区国家发行债务成本也就变得十分低廉。
在此基础上，诸国积累了大量的政府债务。
希腊等主权债务危机国家就是因为这样而发行了很多的债务。
而希腊当初能加入欧盟并不是因为实质意义上达到了原欧盟成员国关于财政赤字与GDP比率不高于3%，以及公共部门债务余额GDP比率不超过60%的警戒线，而是由高盛帮助希腊政府粉饰财政状况以便进入欧盟组织，所以一定程度上来讲欧债危机各个评级机构要付一定责任。
等到现在发现各个债务国负债程度过高而将这些国家信用评级下调，就导致了欧债危机的爆发，也成为欧债危机的导火索。
2.内部原因第一，欧盟财政约束的宽松性。
虽然欧盟成立这几年，成员国关于财政赤字/GDP比率不高于3%，以及公共部门债务余额GDP比率不超过60%的警戒线真正意义上来讲形同虚设，也是造成现今阶段欧债危机爆发的一大原因。
欧盟在成立之初定下警戒线，但是由于欧盟中的大国违背了公约规定的财政赤字3%的上限，要求更大的灵活性，以及减小自身受到制裁与罚款的可能性，结果欧盟更倾向于维护大国的利益，对公约中的大量条款进行了修改。
欧债危机的发展历程和原因
希腊债务危机
欧债危机的第二个阶段是希腊债务危机。 2009 年 5月，希腊就遇到了债务问题，虽然在 欧盟强力声援后，局势得到一定的缓解。 但半 年后希腊财政赤字并未改善， 财政赤字占 GDP 的比例升至 12.7%，公共债务占 GDP 的比例高达 113%。 惠誉将其主权信用评级调低，希腊债务 问题全面爆发。
欧债危机的深化
“欧猪五国”（葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、
西班牙） 的危机是欧债危机的深化表现，这个阶段大致 是 2011 年 2 季度至 2011 年末。在这个阶段，欧债危机继 续恶化，其风险主要在于危机的后续传染性，主要体现在 向大型经济体传染和向银行业部门传染。 例： 全球最大的城市银行———法国-比利时合资的德 克夏银行（Dexia）倒闭，这为欧债危机向银行业危机传 染提供了警示。
2008-2012 年欧债危机政府债务率变化情况（%） 12年数据显示，欧盟 27 个成员国当中有 21 个成员国债务率比 2011 年还 高，其中有 14 个成员国债务率超过 60% 的警戒线。其中，希腊为 156.9%，达 到最高值。
逐步向经济衰退演进
虽然2011 年 12 月 9 日，欧盟峰会就更加严格的 财政纪律以及提高金融稳定性工具有效性等方面达 成一致，出台了长期再融资计划，极大地缓解了欧 洲银行业部门的融资风险和流动性风险，但未来一 段时间内，欧债危机的未来风险将集中在债务违约、 银行业资本金提高、经济衰退以及欧元区和欧盟的 中长期改革等方面。
欧元区及相关国家公共债务占的百分比（%）
资料来源：欧盟统计局网站http:/epp.eurostat.ec.europa.eu/
主权债务危机的爆发使得欧元区各国在金融危机后再次加大财政支出的 力度,国家公共债务支出比重显著上升。
浅析08年金融危机与12年欧债危机
浅析08年金融危机与欧债危机说起08年金融危机和欧债危机，可谓人尽皆知了，但要具体的呢？下面我就微观经济学的一些知识来浅浅地分析下这两次危机。
08年金融危机，又名次贷危机、信用危机、金融海啸、华尔街海啸。
起因：在美国，贷款买房是一种很普遍的现象。
美国抵押贷款市场是以借款人的信用条件为划分界限的，根据信用的高低，分为优级和次级按揭贷款两个层次。
次级按揭贷款的借款人是指那些信用较差或收入水平较低的人。
而次级按揭贷款的利率比优惠级的高2%--3%，对于银行或者是贷款机构而言，这是一项高回报的业务。
从2000年美国政府出台低利率和减税政策后，美国房地产市场迅速膨胀，房价上涨（美国政府出台的减税政策使得居民净收入增加，房屋的需求曲线向右移动，供给曲线不变，因而房价上升）。
美国政府的低利率政策和从日本、中国、中东等地涌入的资金，使得美国银行有足够的钱进行低息贷款。
于是美国银行充分利用杠杆原理（用借贷来扩大交易收益）来赚得盆满钵满。
首先，房贷公司向买房者提供贷款，然后，投资银行用借来的资金以较高的价格买下房贷，命名为债务抵押债券，并把它分为三部分，第一部分为三A安全投资，被卖给只想承担低风险的投资者，第二部分为三B，被卖给其他银行家，最后风险最大，收益也最大的部分被卖给对冲基金和风险投资家。
对于房贷公司而言，优级按揭贷款的数量已经逐渐饱和。
于是，为了利益，越来越多的房贷机构开始转向次级贷款业务。
因为在房价逐年高涨的情况下，对于那些次级按揭贷款的借款人，如果出现还贷困难，只要将房屋出售就可规避风险。
一些贷款机构为了竞争，甚至盲目降低贷款条件。
一时间，美国次级房贷市场迅猛发展。
然而，从06年开始，美国房地产市场逐渐降温，房价下降，次级贷款利率不断提高。
导致次级贷款者还贷负担变重，于是，大量的贷款人选择放弃房贷，将房子还给银行或房贷公司。
于是，市场上代售的房子越来越多，房价越来越低（贷款人弃房行为数量的上升，使得供给曲线向右移动，贷款利率提高，使得需求曲线向左移动，因而房价下跌）。
2007年美国8月份爆发的美国次级住房抵押贷款危机
2007年美国8月份爆发的美国次级住房抵押贷款危机（简称次贷危机）不仅重创美国经济，还造成了全球金融市场的巨烈震荡。
次贷危机后，各国忙于本国的经济恢复与发展中，然而2009年10月，希腊新任首相乔治•帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。
截至同年12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发。
这场债务危机再次使部分国家陷入灾难中。
纵观两次危机，发生原因和国家都不同，但是存在一些联系。
次贷危机由于次级住房抵押贷款借款人大量违约而引起的信贷市场上的信用危机以及以次级贷款为基础资产发行的证券大面积缩水而导致的资本市场上的次级债危机。
冷静审视问题的来龙去脉，不难发现这场危机追根溯源是由美国房地产市场不断累积的资产泡沫引起的，泡沫的产生和不断堆积是危机的酝酿，泡沫轰然破灭之时就是危机爆发之日。
2009年10月，希腊新任首相乔治•帕潘德里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌。
截至同年12月，三大评级机构纷纷下调了希腊的主权债务评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发。
2011年6月，意大利ZF 债务问题使危机再度升级。
这场危机不像美国次贷危机那样一开始就来势汹汹，但在其缓慢的进展过程中，随着产生危机国家的增多与问题的不断浮现，加之评级机构不时的评级下调行为，目前已经成为牵动全球经济神经的重要事件。
首先，欧债危机的国家在遭受美国次贷危机的影响加重了本国的债务危机。
次贷危机加速了欧洲债务危机的发生。
部分国家在次贷危机后，并没有吸取美国次贷危机的教训，而是纵容本国的泡沫，甚至在出现危机后还用ZF救助缓解危机，导致ZF举债与还债出现问题。
而一些国家为了加入欧元区，伪造债务数据，使本国财务一直处于透支状态，最终债务爆发。
欧债危机根源分析及对中国经济发展的启示
欧债危机根源分析及对中国经济发展的启示魏玥【摘要】通过对欧洲主权债务危机的回顾,文章梳理了美国次贷危机与欧债危机的关联,分析了欧债危机爆发的内外部原因,在分析过程中对将欧债原因归结为危机发生国债务水平过高和福利水平过高的两个误区进行了辨析.在总结内外部原因的基础上,探讨了中国经济发展从中可以获得的启示.【期刊名称】《吉林金融研究》【年(卷),期】2016(000)011【总页数】4页(P28-30,64)【关键词】欧债危机;内外原因;启示【作者】魏玥【作者单位】中国人民银行沈阳分行,辽宁沈阳 110001【正文语种】中文【中图分类】F830欧债危机，即欧洲主权债务危机，是指自2009年以来在欧洲部分国家（特别是南欧国家）爆发的主权债务危机。
这些国家以主权信用为担保进行贷款或者发行债券，但由于种种原因不能按时如约偿债还贷，从而引起了违约风险。
2009年爆发的希腊危机成为欧债危机的开端。
2009年10月，希腊政府宣布其当年财政赤字占GDP的比例将超过12%，远高于欧盟设定的3%上限，国际三大评级机构随即在近两周的时间内相继下调希腊主权信用评级，希腊出现主权债券融资和主权债务再偿付的双重困难，希腊主权债务危机正式爆发；2010年3月危机进一步发酵，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲债务危机全面爆发；2011年6月意大利政府出现债务问题；2012年6月西班牙正式向欧盟和 IMF申请援助，欧债危机再度升级；塞浦路斯、匈牙利、比利时也相继陷入债务危机之中，法国等国也处于危机的边缘，欧元区国家的经济陷入深度衰退。
尽管欧盟和IMF采取了短期援助计划并成立了欧洲稳定机制，使欧债危机在2013、2014年得到短暂的纾解，特别是2013年12月16日爱尔兰退出欧债危机纾困机制，令很多人误以为欧债危机已经趋于结束。
但其实由于措施出台的延后性和政策实施的时滞性，以及产生欧债危机的根源性原因并没有消除，都没有从根本上消除欧债危机给全球经济回暖带来的消极影响。
浅谈欧洲主权债务危机
浅谈欧洲主权债务危机摘要：欧洲主权债务危机是以美国次贷危机为初始发端，在欧元区固有的体制和社会经济结构缺陷下产生的。
此次主权债务危机在全球经济缓慢复苏的情况下对各国经济结构调整有深远的影响。
欧洲主权债务危机为我们敲响了警钟，以欧洲主权债务危机为研究对象，深入分析我国的现状，提出相应的建议。
关键词：主权债务危机；经济结构调整；影响主权债务危机是指一国政府不能及时履行对外债偿付义务，推迟付款甚至宣布“国家破产”而不予付款造成的国家信用危机。
2009年后爆发的欧洲主权债务危机与2007年美国次贷危机息息相关。
次贷危机造成全球经济萎靡，欧洲各国为振兴内需而实行极度宽松的财政政策，某些成员国国债发行量剧增，在经济形式并未立即转好情况下，到期外债远远大于这些国家的GDP，从而产生危机。
欧洲主权债务危机的爆发，唤醒了各国对其政府债务的担忧。
从全球范围看，金融危机后各国长期实行扩张性财政政策，对内对外债台高筑，主权债务潜在风险压力依然较大，救助金融危机的手段很可能酿成新的危机。
对于我国来说，研究欧洲主权债务危机产生的原因，评估其影响，同时引以为鉴，对我国地方政府债务、房地产和经济结构调整具有重要的意义与启示。
一、欧洲主权债务危机的发生与基本情况2009年10月20日，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12%，远高于欧盟允许的3%上限。
随后，全球三大评级公司相继下调希腊主权信用评级，投资者在抛售希腊国债的同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙、等国的主权债券收益率也大幅上升，欧洲主权债务危机全面爆发。
2011年6月，意大利政府债务问题使危机再度升级。
这场危机不像美国次贷危机那样一开始就来势汹汹，但在其缓慢的进展过程中，随着产生危机国家的增多与问题的不断浮现，加之评级机构不时的评级下调行为，目前已经成为牵动全球经济神经的重要事件。
政府失职、过度举债、制度缺陷等问题的积累效应最终导致了这场危机的爆发。
在欧元区十七国中，以希腊、葡萄牙、爱尔兰、西班牙、意大利等五个国家的债务问题最为严重。
EU与EU危机
希腊政府和高盛的交易
此后高盛不仅在2005年将手头这笔债务合约在并没有充分说明实情的
背景下分批转卖回希腊，而且又做出了一个新的举动：向市场大量购 买这一交易的CDS，一种“信用违约互换”，也就是赌希腊在债务到期 后出现支付能力不足的保险。
2010年1月11日：穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国 债信评级。 2010年2月4日：西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将 占GDP的9.8% 。德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5% 。
◆
2010年2月5日：债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15 个月以来最大跌幅 。
◆ ◆ ◆
2010年2月9日：欧元空头头寸已增至80亿美元，创历史最高纪录。
2010年3月：危机进一步发酵，开始向“欧猪四国” PIIGS （葡萄牙、意 大利、爱尔兰、西班牙）蔓延。
· 2010年4月23日：希腊正式向欧盟与IMF申请援助。
· 2010年5月3日：德内阁批224亿欧元援希计划。
2010年5月10日：欧盟批准7500亿欧元希腊援助计划，IMF可能提供2500亿 欧元资金救助希腊。
政政策刺激经济→主权债务激增→财政收入无法覆盖财政支出→危机爆发
对欧债危机的简要回顾
危机的演进：
– 冰岛危机； – 希腊危机；
高盛与希腊的交易；
– 欧猪四国；
– 欧元核心国家；
危机的应对：
– EFSF与ESM； – 欧洲央行：降息、SMP与LTRO、OMT； – IMF的参与；
欧元区国家的态度
美国次贷危机的恶化与全球化：2008年7月—
America’s government takes control of Freddie Mac and Fannie Mae
次贷危机与欧债危机发生的原因及其思考
次贷危机与欧债危机发生的原因及其思考摘要：2007年8月美国次贷危机引发了全球的金融海啸，全世界经济陷入衰退，各国政府不断出台各种宏观经济政策调整恢复本国经济。
09年至今欧洲发生的债务危机，再一次引发了世界的恐慌。
纵观两次危机，虽然发生的时间、国家、原因各不相同，但其中也存在着某些必然的联系，值得我们反思。
关键词：次贷危机；欧债危机；原因；反思一、美国次贷危机产生的原因(一) 微观原因1、忽视风险管理，盲目创新所谓的金融工具、衍生工具美国金融监管部门和部分投资银行、次级抵押贷款公司等金融机构忽略了次债的风险，为了转移风险，金融机构借助金融创新故意将高风险的按揭贷款打包到证券化产品中去出售给投资者，将借贷行为转换成了投资行为。
在全球经济一体化的过程中和低利率的市场经济下，此举吸引了无数的投资者。
美国政府通过这种方式只拥有负债，绝无现金负担，次贷危机的发生使债券变成了一张白纸，大多人面临着财政危机，忙于收回自己的投资，促进了危机的产生。
2、信息不对称，信用缺失信息不对称导致了信息流的中断或紊乱。
市场过度相信评级公司，债券投资者很难对金融产品的价值或风险进行评估，增加了市场对其估价的不确定程度，加剧了金融产品的风险。
除此之外银行为了获得暴利，对债券的风险性加以隐瞒，在一定程度上反映了银行信用的缺失，而评级市场的不透明和评级机构的利益冲突，又使得这些严重的高风险资产得以顺利进入投资市场。
(二) 宏观原因1、美国的由松变紧的货币财政政策从2001年到2003年，美国在13次降低利率之后，房地产事业繁荣发展，很多高风险的金融创新产品在房产市场上有了进一步扩张的机会，支撑了房地产市场多年连续的繁荣。
在美国利率降到最低的时候，美联储却连续17次加息，美元的基本利率从1%上升到5.25%。
随着利率的大幅上升，房地产市场开始出现降温，房价大跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得新的融资，因而违约不按期还贷逐渐增多，次级抵押贷款机构也相应亏损和破产，投资基金被迫关闭暂停发债，导致了危机的产生。
破坏经济和社会效益的案例
破坏经济和社会效益的案例
1. 2008年全球金融危机：该危机源于美国次贷危机，造成全球金融市场大幅动荡，导致许多企业倒闭、失业激增，全球经济陷入衰退，对全球经济和社会产生了长期的负面影响。
2. 2010年的欧债危机：该危机始于希腊的财政危机，随后蔓延至其他欧洲国家。
欧洲多国面临债务危机、经济困难和高失业率，造成欧洲经济体系的严重动荡，对欧洲整体经济和社会稳定产生了巨大的冲击。
3. 某地区的环境污染：某企业未合理处理废弃物，导致周边环境受到污染，影响了附近居民的生活质量和健康状况。
这不仅破坏了当地的经济发展，也对社会造成了长期影响，包括医疗费用的增加和生态环境的破坏。
4. 某垄断企业的价格操纵：某公司通过垄断市场、控制供给来人为抬高产品价格，从而获得巨额利润。
这种不公平的行为不仅侵害了消费者的权益，也破坏了市场的竞争环境，对经济和社会产生了负面影响。
5. 某地区的腐败行为：某政府部门或官员的腐败行为导致公共资金的浪费和失窃，同时影响到公共服务的提供。
这种腐败不仅破坏了经济的运作和公共领域的效益，也导致社会对政府的不信任，阻碍了公共治理体系的正常运行。
以上案例仅供参考，每个案例都有很多具体情况和细节。
欧债危机简述
浅谈欧债危机班级：2014级金融三班姓名：闫国斌学号：20147374 一概述欧债危机，全称欧洲主权债务危机，是指自2009年以来在欧洲部分国家爆发的主权债务危机。
欧债危机是美国次贷危机的延续和深化，其本质原因是政府的债务负担超过了自身的承受范围，而引起的违约风险。
2009年12月份，一场波及全欧洲的债务危机揭开序幕：全球三大评级公司惠誉、标准普尔和穆迪，纷纷下调对希腊的主权评级，前景展望为负面。
此后，危机愈演愈烈。
在欧元区17国中，五个主权债券信用评级较低的葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙，共欠债约3万亿欧元。
2009年10月，新上任的希腊首相George Papandreou对其前任隐瞒了大量的财政赤字的情况对外宣布之后引发市场恐慌。
使得截止到2009年12月三大评级机构均对希腊的主权债务评级进行了下调，导致投资者大量抛售希腊国债，于此同时，葡萄牙、爱尔兰、西班牙等国的主权债券收益率也大幅上升，至此欧洲债务危机正式全面爆发。
随即2011年6月意大利政府的债务问题导致这一危机再度升级。
虽然并没有想美国次贷危机那样发生之初就来势汹汹，但此次的欧债危机却由于在发展的过程中牵涉的国家不断增多和评级机构不时的评级下调行为，而成为影响全球经济的重要事件。
债务危机引发全球市场惶恐，欧元大幅下跌，欧洲股市暴挫，北美、亚洲等国的主要股市也未能幸免。
到2010年2月9日，欧元空头头寸已增至80亿美元，创历史最高纪录。
整个欧元区正面对成立以来最严峻的考验，业界甚至讨论欧元区是否会解体。
面对危机，欧盟推出了数笔针对希腊等问题国家的援助计划，但援助虽暂缓了经济危机，却没能解决这些国家即将来临的政治震荡。
希腊总理帕潘德里欧、意大利总理贝卢斯科尼先后黯然下台。
早在2008年10月华尔街金融风暴初期，北欧的冰岛主权债务问题就浮出水面，而后中东欧债务危机爆发，鉴于这些国家经济规模小，国际救助比较及时，其主权债务问题未酿成较大全球性金融动荡。
欧债危机起因与深远影响
欧债危机起因与深远影响欧债危机是指在2009年开始爆发的欧洲主权债务危机，具有重要的政治、经济和社会影响。
本文将探讨欧债危机的起因和对欧洲及全球的深远影响。
欧债危机起因于2008年的全球金融危机。
由于美国次贷危机的影响，全球金融市场遭受重创，经济衰退、企业倒闭的潮水席卷了整个世界。
欧洲作为全球最重要的经济体之一也受到了严重冲击。
许多欧洲国家的金融机构面临巨大的亏损，经济增长遭遇困境。
同时，欧元区内一些国家的财政状况也开始变得不稳定，主权债务开始积累，并引发全球对他们借贷能力的担忧。
在全球金融危机后，欧元区内一些国家的公共财政亏损不断扩大，债务水平激增。
这些国家包括希腊、葡萄牙、爱尔兰、意大利和西班牙等。
这些国家的财政问题主要源自于多年来政府财政支出过度、税收收入不足、经济结构失衡等原因。
此外，一些国家的金融体系也存在诸多问题，如监管不力、高杠杆比率、薄弱的贷款结构等。
欧债危机的爆发由希腊的财政危机引发。
2009年，希腊政府公布的财政状况严重恶化，公共债务远超市场预期。
此后，市场开始对希腊政府的债务能否偿还产生了怀疑，利率飙升，并引发了债务走向崩溃的担忧。
希腊争取国际货币基金组织（IMF）和欧洲央行的援助，但这种援助并未成功解决其财政困局。
接着，其他债务问题国家也被市场投资者视为“次贷”风险，利率不断攀升，市场情绪急剧恶化。
欧洲各国政府和欧洲央行采取了一系列紧急措施，包括提供援助、救助债务国家等，以稳定金融市场。
欧债危机对欧洲及全球产生了深远影响。
首先，欧债危机严重削弱了欧元区的经济增长。
危机导致多个欧元区国家的经济陷入衰退，失业率上升，经济活动受到阻碍。
欧洲各国采取的紧缩政策和财政调整措施导致了民生状况恶化，社会紧张局势加剧。
其次，欧债危机对全球金融市场和全球经济产生了冲击。
欧洲是全球最大的经济体之一，危机使全球投资者失去了对欧元区国家的信心，这导致了国际投资的撤离，市场不确定性增加。
全球金融市场陷入动荡，以美国为代表的其他国家也受到波及。
欧洲金融危机
一、欧洲金融危机？一、美国次贷危机：2008-10-14 15:46 因美国的次贷危机引起的!在中国，如果你想买房，大多数人会向银行贷款；而银行会根据你的信用情况，经济情况和偿还能力进行评估，决定是否贷款给你。
而在美国，除了银行之外，还有一些金融公司会进行住房贷款业务，比如著名的雷曼兄弟。
这些金融公司开始还像银行一样只贷款给一些优质的借款者，但随着美国房价的高涨，他们发现向一些次级借款者贷款，也能获利；即使借款者偿还不了贷款，金融公司变卖借款人的房子也不会出现亏损。
于是这些公司就开始大量向一些次级借款者贷款，这些贷款就叫次级贷款。
而另一方面，这些金融公司并不像银行可以吸纳存款，其实他们手上并没有这么多的钱可以贷出去。
他们发行商业证券进行融资，他们要做的，就是把证券打包，把钱从一个投资者手中转移到一个借款者手中。
对于这些金融公司的证券，市场上也产生了相应的金融衍生品，这些金融公司购买这些金融衍生品，形成一个自卖自买的局势。
以上的一切得以进行，都是以美国房价高涨为前提，而近年以来，美国房价下跌，很多借钱买房的人发现他们的房子成了负资产，于是他们选择违约不还钱，这些金融公司变卖借款人的房子之后还是不能弥补所缺，当大量的借款者都这样做的时候，市场就对这些公司的证券以及金融衍生品失去信心，次贷危机由此而生。
美国打一个喷嚏，全世界都感冒了。
美国跟欧州联系是最紧密的,"城门失火央及池鱼"所以一下就波及整个欧洲!现在欧盟包括英国政府出资超2万亿美元进行就市!可以看出现在对欧洲影响有多大!二、美国的金融危机起源于房地产领域，由房价下跌引发，导致大量金融衍生品价格暴跌，持有这些有毒资产的投资银行和商业银行遇到流动性危机，导致了金融危机。
欧洲的金融危机受到美国金融危机的牵连，但更多的是各国政府债务过高，导致各国的主权债务（即国债）出现了信用危机，导致持有国债的银行遇到了困难，成为金融危机。
总之，美国的金融危机是私营部门出了大问题导致银行业危机，欧洲的金融危机是政府国债出了问题导致银行业危机。
浅谈欧债危机爆发的原因
⑴、高福利政策“功不可没”
⑵、改革步伐举步维艰
⑶、问题国家产业结构不平衡
三、欧盟自身各方面缺陷
2、问题国家自身缺陷
⑴、高福利政策“功不可没”
三、欧盟自身各方面缺陷
2、问题国家自身缺陷
⑵、改革步伐举步维艰
萨科奇
三、欧盟自身各方面缺陷
2、问题国家自身缺陷
⑶、问题国家产业结构不平衡
葡萄牙 西班牙 希腊
• 1、背景：金融危机的影响 • 2、直接作用：信用评估机构 • 3、幕后美国的影响
二、诱发欧债危机的外部因素
2、直接作用：信用评估机构
2009年
12/8
2010年
12/16 12/22 4/23
2011年
1/14 3/7 3/29 7/4 7/27
BBB+
BBB+
A2 A3 BB+ B1
BBCCC CC
一、欧债危机概述 二、诱发欧债危机的外部因素 三、欧盟自身各方面缺陷
• 1、什么是欧债危机 • 2、欧债危机大致过程 • 3、欧债危机影响及现状
一、欧债危机概述
1、什么是欧债危机？
欧债危机，全称欧洲主权 债务危机，是指自2009年以来 在欧洲部分国家爆发的主权债 务危机。欧债危机是美国次贷 危机的延续和深化，其本质原 因是政府的债务负担超过了自 身的承受范围， 而引起的违约 风险。 ——《欧债危机》 作者：张志前
信用评级机构对金融市场具有指导作用
全球大部分大型金融投资机构通过信用评级来进 行投资决策
信用评级决定了国际金融市场上资金的流向
• 1、背景：金融危机的影响 • 2、直接作用：信用评估机构 • 3、幕后美国的影响
二、诱发欧债危机的外部因素
欧债危机次贷危机
欧债危机欧债危机是美国次贷危机的延续和加强，本质上是由于政府的债务负担超过了自身的承受范围，而引起的违约风险。
欧债危机产生的原因：整体经济实力薄弱，产业结构不均衡，刚性的社会福利制度以及欧元本身的不足。
危机国家大多财政状况欠佳。
在国际市场激烈的竞争下，逐渐失去要素优势，一方面没有及时的调整产业结构，经济实力薄弱，另一方面又要维持优厚的社会福利制度，入不抵出，更加重了财政负担。
欧元体制下，单一的货币制度将不同国家的竞争差异拉大，且财政制度与货币制度不统一，无法通过货币贬值等政策工具面对经济动荡，只能通过扩大赤字财政和举债才刺激经济，从而进一步导致了经济状况较差的国家经济崩溃。
对全球经济的影响：当前主权债务危机已经动摇了全球金融市场的稳定性，进而放大了股市波动范围，从而汇率波动较大，导致了大宗商品价格更不稳定。
欧盟进口需求减弱，对出口国家国际贸易造成了一定的影响。
对中国的影响：1、出口普遍实施紧缩性的财政政策，欧盟进口需求减弱，贸易保护抬头，对中国的出口造成额严重的影响。
2、外汇储备我国持有20%欧元外汇储备，欧元的持续贬值，对我国的外汇储备产生威胁3、人民币汇率欧元的持续走低，对人民币升值产生较大压力4、通货膨胀美国量化宽松政策以及欧元区的货币宽松政策，共同大幅度推升了国际大宗商品的价格，我国对国际大宗商品进口依存度较高，必将推升PPI水平，并通过CPI提高国内通货压力对我国的启示：1、高度重视政府债务问题，加强风险控制，保证财政收支平衡2、积极稳健的推进社会福利保障制度的改革3、合理产业结构，经济增长方式稳而健美国次贷危机又称次贷房产危机。
是指发生在美国，因次级抵押机构破产，投资基金被迫关闭，股市剧烈震荡引起的金融风暴。
原因：1、购房者无力偿还抵押贷款2、借贷双方错误的判断3、房地产是高涨时期的投机预期和过度建设4、整体高负债水平5、传播或隐藏抵押违约风的金融产品、货币政策、政府政策导致危机的核心是道德风险对全球经济的影响：1、经济增长速度减慢，世纪金融市场动荡不安2、世界股市普遍下跌，缩水严重，投资者损失增大3、投资者大举离撤，外汇储备减少对外贸易减少。
美国次贷危机对欧洲主权债务危机的传导效应研究
当 美 国次 贷 危 机 刚 爆 发 时 ，美 国财 政 部 希 望 市 场 能 通
过 自我 修 复 来 恢 复 正 常 。 直 到 ２ ０ ０ ８年 下 半 年 ， 雷 曼 兄 弟 倒 闭造 成 全 球 金 融 市 场 震 荡 。此 时 ，美 国 政 府 才
运 用 超 常规 的 货 币 政 策 和 财 政 政 策 进 行 干 预 。 美 国发 行 大 量 的 国 债 ，在 量 化 宽 松 的 货 币 政 策 下 ，这 些 同债
赤 字 仅 实 行 软 约 束 ，并 且 整 个 欧 洲 储 蓄 率 比较 低 ， 政 府 债 务 必 须 依 赖 外 部 融 资 ，而 实 体 经 济 极 为 脆 弱 ，
再 加 上 高 福 利 模 式 下 的 高 财 政 支 出 ，在 面 对 美 国次
要 的 政 策 实 践 价 值 。政 府 注 资 作 为 重 构 金 融 系 统 、提 振 市 场 信 心 的 利 器 ，在 世 界各 国 的 金 融 危 机 管 理 中得 到 普 遍 运 用 ，但 在 设 计 政 府 注 资 的 救 助 机 制 时 ，应 当
为此欧的五个国家的数据为基础利用实证分析的方法探讨洲中央银行延续美国次贷危机爆发以来为刺激经济美国次贷危机对欧洲主权债务危机的传导机制以期复苏而采取的超常规流动性措施以低利率向欧元对已有的金融危机和债务危机研究进行补充
等 造 成 巨大 冲 击 ，进 而 对 政 府 宏 观 政 策 构 成 挑 战 。 封 北 错 （ ０ ９）认 为 金 融 危 机 中 的 政 府 注 资 行 为具 有 重 ２０
权 债 务 危 机 的代 表 国 家 的经 济 数 据 进 行 分 析 。希 腊 、 西 班 牙 、爱 尔 兰 等 国过 于依 赖 受 危 机 影 响 严 重 的周 期 性 产 业 。以 希腊 为 例 ， 希腊 经 济 主要 靠旅 游 业 、 船 业 、 造 文 化 业 和农 业 ，其 中 ，以旅 游 、运 输 等 为 主体 的 服 务
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昆明理工大学津桥学院证券与期货期末论文股市调查分析报告班级：国贸094姓名：姜帆学号：200916014404大盘走势欧债危机恶化利空A股市场1、欧债危机施压道指收跌2%（新浪）新浪财经讯北京时间11月24日凌晨消息，周三美国股市大幅收跌，标普500指数连续第六个交易日走低。
德国标售国债的市场需求冷淡，欧洲政府债券违约的保险成本攀升至历史新高，令人担心欧元区债务危机问题正在恶化。
美东时间11月23日16:00(北京时间11月24日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌236.17点，收于11,257.55点，跌幅为2.05%；纳斯达克综合指数下跌61.20点，收于2,460.08点，跌幅为2.43%；标准普尔500指数下跌26.25点，收于1,161.79点，跌幅为2.21%。
评：A股处于关键的短线方向选择点，欧债危机恶化导致美股大跌，势必给A股雪上加霜！2、欧债担忧加剧欧股收低1.3%（新浪）欧股周三收低，多个利空消息令投资者惶惶不安，包括德国债券拍卖结果令人失望，中国制造业数据疲软。
斯托克泛欧600指数下跌1.3%，收报220.31点。
德国DAX 30指数下跌1.4%，收报5457.77点。
英国富时100指数下跌1.3%，收报5139.78点。
法国CAC 40指数下跌1.7%，收报2822.43点。
意大利富时MIB指数下跌2.6%，收报13,915.78点。
3、浙江6家农村合作银行恢复执行16%存款准备金率（新华社）新华社北京11月23日电(记者王宇、王培伟) 记者23日从中国人民银行杭州中心支行获悉，人民银行对浙江省6家农村合作银行恢复执行16%的存款准备金率。
近年来，中国人民银行对农村合作银行实施有区别的存款准备金率政策，每年11月对农村合作银行当年前三季度的信贷情况进行评估，对支农信贷投放力度不能达到一定标准的农村合作银行执行比正常水平高0.5个百分点的存款准备金率。
2010年11月25日起，经评估对全国20多家农村合作银行(其中浙江省6家)执行有区别的存款准备金率(现为16.5%)，期限一年。
今年11月到期后，人民银行对其恢复执行正常的存款准备金率水平(16%)。
评：农村合作银行存款准备金率向正常水平的恢复是正常的，并不能理解为存款准备金率的下调。
4、证监会将剑指新股发行IPO首发通过率下降（中国产经新闻报）自10月29日郭树清上任证监会主席以来，至11月14日，证监会共审核19家IPO，其中有13家顺利过关，过会率为68.42%，这一比率低于全年78.94%的平均水平。
数据显示，截至11月14日，今年共有185家公司IPO上会，其中被否或取消审核达60家，过会率78.94%。
这是2008年以来新股过会率首度跌至80%以下，同时新股发行数和融资规模也较2010年放缓。
评：证监会有意放慢新股发行节奏，关键还要看执行力上！5、3万亿盛宴开席在即生物医药行业连获“强心剂”（上海证券报）一支30μg(微克，1微克等于一百万分之一克)的药物，每瓶最高零售价为345元。
钻石级的天价令人咋舌。
更不可思议的是，这种药物来源于老鼠的下颌，而一只清洁级老鼠的价格也就几元钱。
与普药“战场”硝烟弥漫的乱局相比，生物医药俨然置身一片宁静深远的“蓝海”，高增长、大品种带来的诱惑实在难以阻挡，工信部一位参与起草该《规划》的权威人士向本报记者透露，目前《规划》已经定稿，并已向国家有关部门送审，将于12月初出台。
评：生物医药行业的特殊性，决定了行业的高增长趋势，利好生物医药行业相关个股！6、八部门力促物联网云计算等新一代信息技术应用（上海证券报）国家发改委、商务部等八部门日前联合批复，同意将北京市、上海市等21个城市列为国家电子商务示范城市。
八部门在批复中要求21个城市促进第三代移动通信网络、物联网、云计算等新一代信息技术的应用，壮大电子商务服务业，形成新的经济增长点。
评：关注物联网股和云计算股！传言能让大盘如此暴跌吗今天大盘突然暴跌，事后有分析说是有关国际版即将推出的消息。
事后被证明是谣传。
一个正常的市场，而且规模足够大的市场，居然被一个不实的信息所击倒。
你信吗，当然不信。
仔细看看，今天暴跌的主要是创业板中小板股票。
昨天就出台了创业板退市制度方面的信息，我认为这才是主要的诱因，因为炒作中小板创业板的开始高度警惕这两个板块可能出现的问题。
应该说今天的下跌，很正常。
另外从技术面的角度来看，上证围绕2400想反弹未果，反而成了换挡杀跌的借口，这才是看盘的关键，谁都不愿意在此抵抗和游荡。
晚间出来不是谣言的消息，那就是降低准备金。
这个消息早就有所预料，到年底了，准备金是可以适当降降了。
现在一方面大盘有反弹需求，但是中小板创业板已成惊弓之鸟所以加速出逃，这两者的博弈，将会如何呢。
美国标普提高中资银行评级，这来的正是时候，否则大盘还会被轻易带下去的。
好在外盘最近比较强劲，没有外盘，A股早就死翘翘了。
A股的问题很复杂，目前简单从技术面和政策面看，是得不到真正的见解的。
一个市场，开始有一定的成熟度。
一个传闻，不至于让他花容失色。
这不是九十年代中国股市，几个庄家就可以翻手为云覆手为雨的。
不过，再次跌到2300这个位置有些资金会习惯性抢反弹，暂时对了他们的胃口。
但是，只要问一问自己进场的收益率，你就会觉得头有些大。
个股分析重啤PK大元，陷阱还是馅饼?重庆啤酒停牌了，大元股份也停牌了，重庆啤酒（600132）于11月28日至12月2日停牌，在12月5日公告揭盲工作会相关信息后复牌，大元股份（600146）就是否满足定增条件研究论证，最迟不晚于12月6日公告论证结果。
只所以将这两只股票拉到一起PK，是因为这两只股票都是有公募基金参与的市场中的明星股，而且，一个是具有震撼力的疫苗题材，一个是具有震撼力的黄金梦题材。
两者PK的目的，不是要猜测复牌的走势，而是要阐述全流通背景下，如果估值一家上市公司和理性博弈的逻辑。
重庆啤酒外资嘉士伯入主：2010年12月，重啤集团完成将所持公司5929万股(占总股本12.25%)以40.22元/股转让给嘉士伯。
这表明国际资本给予重庆啤酒的价值，2011年重庆啤酒的价格就没有见过40.22元及以下的价格。
揭盲工作会是新药研发的重要过程，重庆啤酒的揭盲工作会结果传出利好概率大，预示向美国食品和药品管理局(FDA)申报乙肝疫苗的Ⅲ期临床国际多中心临床试验(IND)注册申请临近。
靠谱！大元股份上海泓泽从实德接手的成本11元/股，雷人的金矿注入事宜已经筹划近两年，期间引无数股民尽折腰，赚足眼球，现在到了关键的“门槛”上，论证是否满足定增条件，耐人寻味的是，因在信息披露方面存在一系列问题，公司董事长、财务总监此前遭到上交所谴责；为了满足公司非公开发行的条件，若上海泓泽与郭文军就股权收购协议达成一致，则在双方签署协议后5个工作日内，大元股份公司董事长、财务总监将辞去公司董事和财务总监职务，并发出召开股东大会增补董事的通知。
暂且不说20亿元怎么圆，就是需要舍生取义也是够壮举的。
不靠谱！很快PK的两家公司都要复牌了，持有重庆啤酒的投资者是理性的，持有大元股份的投资者可能要面临拍大拍小，一揭两瞪眼的命运。
ST沪科担保追偿二审明开庭2.87亿元，一笔令ST沪科（600608）振奋的赔偿数字，这是今年5月南京市中级人民法院（下称“南京中院”）签发的民事判决。
然而，由于被告对判决不服、提出上诉，因而尚有待本周四江苏省高级人民法院（下称“江苏高院”）开庭审理。
与此同时，ST沪科作为被告，其有关证券虚假陈述赔偿纠纷案仍在诉讼时效，前景未明。
原告：一审获偿2.87亿昨日，ST沪科公告称收到江苏高院的传票，告知2011年12月1日将就公司担保追偿权纠纷案予以开庭审理。
此前5月16日，南京市中级人民法院签发（2010）宁商初字第21、22、23、24 号民事判决书。
根据判决结果，南京斯威特集团有限公司（下称“南京斯威特”）关联企业京能发科技集团有限公司、南京苏厦科技有限公司、南京小天鹅电子有限公司在判决生效之日起十日内分别偿还南京康成房地产开发实业有限公司（下称“南京康成”）2709万元、15800万元、10157万元，合计2.87亿元。
南京康成系ST沪科控股的一家房地产公司，2009年12月31日，南京斯威特为归还对广发银行的逾期借款2.54亿元，将南京康成旗下的一幢房产拍卖。
对于南京中院的判决，南京斯威特的关联企业不服，遂上诉至江苏高院。
由于一审判决出现上诉没有生效，未能执行，2.87亿只是停留在纸上。
而从南京斯威特目前近况来看，能赔偿多少仍是未知数。
被告：遭遇民事索赔造化弄人。
就在ST沪科对南京斯威特关联企业提起诉讼的同时，其在证券虚假陈述赔偿纠纷案站在了被告席上。
时间倒推至2010年4月23日，ST沪科公告称收到证监会《行政处罚决定书》，因其在2004年和2005年年报中均未披露重大银行借款与应付票据事项，构成信息披露重大遗漏；未按照有关临时报告、定期报告规定披露为控股股东关联方提供担保、公司银行存款被银行划扣、公司资金被控股股东关联方占用等信息披露违法行为，对ST沪科给予警告，并处以40万元罚款，并对相关高管作出处罚。
根据最高人民法院相关司法解释，ST沪科虚假陈述案的首次虚假陈述实施日为2004年3月2日，虚假陈述更正日为2006年4月25日。
在2004年3月2日到2006年4月25日之间买入ST沪科股票，在2006年4月25日以后卖出或继续持有ST沪科股票的小股东可以作为适格原告向ST沪科提起索赔，要求ST沪科向投资者的损失给予赔偿。
今年6月份，上海市第一中级人民法院开庭审理六位投资者诉ST沪科证券虚假陈述赔偿纠纷案，标的金额约18万元。
据悉，ST沪科已经与相关投资者庭外和解了。
但由于该案诉讼时效到2012年4月23日，因此此块赔偿支出对于ST沪科是块“心病”。