证券投资银行业务发展模式[2020年最新]

ⅩⅩ证券投资银行业务发展模式

4.ⅩⅩ证券投资银行业务现状及存在问题思考

4.1公司简介

4.1.1公司基本状况

ⅩⅩ证券是一所综合性的证券公司，它经由证监会批准并建立。ⅩⅩ证券是

由江南证券演变而来的，成立于2002年10年18日，位于江西省南昌市，距今有13年历史。

证监会于2009年6月22日核准了ⅩⅩ证券的增资重组，公司实际控制人正

式变更为ⅩⅩ工业。ⅩⅩ资本控股有限公司于2010年4月成为ⅩⅩ证券第一大股东，目前ⅩⅩ证券注册资本为198,522.10万元。公司于2010年5月6日正式更名为ⅩⅩ证券有限公司。

ⅩⅩ证券经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；财务顾问；证券承销与

保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；融资融券业务；代销金融

产品业务。ⅩⅩ证券在全国各大省市均设立了营业部，所覆盖城市范围广阔，包

括北京、天津、上海、广东、四川、重庆、附件、浙江、广西、江西、山西、河

南、山东、湖北等。在北京设立了资管分公司，在深圳设立了证券承销与保荐分

公司。

4.1.2公司股东状况

ⅩⅩ证券的实际控制人是ⅩⅩ工业集团。ⅩⅩ工业集团是一所特大企业，它

直接由中央进行监管，它的前身是中国航空第一集团和中国航空第二集团两家公

司合并而成。ⅩⅩ工业集团拥有29家上市公司，其中26家在国内，有3家在国外，成员单位就有200多家，ⅩⅩ工业注册资本金就高达640亿元人民币，集团工作人员高达50多万人，2014年ⅩⅩ工业集团在《财富》世界500强排名中升至178位。

ⅩⅩ资本控股股份有限公司作为ⅩⅩ证券的第一大股东是国内唯一一家有实

业背景的金融控股类上市公司，隶属于ⅩⅩ工业集团，是ⅩⅩ工业重要的金融平

台，它担负着发挥产融结合优势、探索航空产业发展模式的重要使命。

航空产业投资公司、新兴产业投资公司、金融控股公司三大公司隶属于ⅩⅩ

资本，ⅩⅩ资本的重心产业就是金融，将金融与航空工业进行结合，实现产融的

深入结合。目前产业基金、信托公司、财务公司、证券公司、期货公司、租赁公

司均是ⅩⅩ资本的涉猎范围，除此之外，ⅩⅩ公司还涉足保险行业和银行业。

ⅩⅩ资本明确自身的战略定位，几年间便实现了质的飞跃，得到了迅速的发

展，以全牌照金融业务平台为目标并且已经初见成效。ⅩⅩ资本通过产融结合，

找到了自己的核心竞争力，参与到重组并购等多项大工程中，还将资金投入到中

航工业集团的众多下属企业中，并且取得了十分可观的回报。

ⅩⅩ资本为了使产业发展突破新的领域，为企业寻找新的方向，加大投资探

索新技术、寻找新能源、运用新材料方面，如与ⅩⅩ重机（600765）共同将资金投入激光成型制造方面，与成飞集成（002190）共同将资金投入到ⅩⅩ锂电，后

又与国际航空一起合作，将资金投入到现金复合材料的研发中。

4.2ⅩⅩ证券投资银行业务发展现状

ⅩⅩ证券是国内首批保荐机构之一，于2008年5月重新获得保荐机构资格。

随后ⅩⅩ证券便对投资银行进行了重新调整，将业务部门的管理模式和组织结构

市场化，组建了一支专业结构合理、勤勉务实、高效精干的投行专业团队。ⅩⅩ

证券投资银行的业务范围包括了债券承销、企业并购和相关创新业务，将债券的

承销作为基本业务，同时大力开拓企业并购业务和其它创新性业务，形成一整套

发展规划战略方案。具体开展的业务有企业并购重组业务、财务咨询业务、债券

和证券承销及保荐等，这几年来证券投资银行业务发展迅速，在行业内具有较强

竞争力。

4.2.1投资银行业务组织架构

证券承销与保荐分公司原为ⅩⅩ证券的投资银行事业部，2009年改制为分公司，并设立了资本市场部、股权融资部、战略客户部、质量控制部及投行管理部、并购业务部等多个部门，具体的组织架构如下图所示：

ⅩⅩ证券投资银行承销保荐分公司的管理运行模式相对独立，很好的结合了

相关资源，以科学的管理组织，以人为本的管理思想，充分调动了员工的工作积

极性，大力拓展公司业务范围，在全国范围内开展业务，南京、上海、北京等地

都开设了分部。

4.2.2投资银行业务范围

ⅩⅩ证券的投资银行业务范围主要分为六块：

1、企业改制与上市辅导

企业改制是指，帮助企业制度改革方案的制定，准备相关的材料文件，并根

据其它机构的建议做出方案调整，协作企业顺利完成改制工作。

根据企业的实际情况，针对上市的主要事宜及注意事项对公司的管理决策者

进行相关培训；辅导企业的管理模式符合上市的相关标准；帮助企业顺利完成独立的运营；发现不符合上市规定的问题并及时解决；最后辅导企业完成验收工作。

2、股票发行与承销

按照上市的相关规定，确定企业的融资计划，具体制定出上市日程安排表；

完成相关项目的可行性分析，并根据结果调整制定出合适的募集方向；与企业及发行股票的相关机构人员沟通，完成材料的制作；根据实际情况对股价进行确定，完成路演、询价等工作；最后协作办理后期工作。

3、债券发行

协助管理债券发行的全面事项，根据企业对未来的经营策略及需要融资的金

额，制定出具体的债券发行方案，使之符合企业的运营状况；寻找合适的评估公司、律师、会计等事务所，将其推荐给公司；与企业内部管理人员沟通，促使债券发行获批；制定债券的发行计划，使之有条不紊的进行发行工作；债券发行后，还要协助债券的销售、兑付等工作。

4、企业并购重组

具体内容是对需要重组的企业，进行资本运作情况的调查咨询。重组方案设

计以及配套服务；改制和再融资方案策划与咨询；资本运作政策法规咨询。

并购需要向两方面提供服务，一个是被收购方，一个是收购方。协助收购方

调查相关企业的经营状况，对符合收购条件的企业进行筛选，确认收购的对象；设计购并方式和交易结构；与出让方沟通、协助谈判；对并购方案的制定作出建议，协助收购方对目标公司的控制；协助进行购并融资；协助进行购并后整合。对于出让方，提供的服务主要是推介；寻找及选择受让方；设计交易方案；与受让方沟通、协助谈判；协助实施交易方案、使其获得更多的利益。

5、私募融资

协助寻找符合企业发展规划的投资者；并完成相关融资的文件资料；协助与

投资者沟通，促使融资成功。

6、新三板业务

ⅩⅩ证券在2012年和2013年分别获得主办业务资格和中小企业股份转让系

统有限公司主办券商业务资格，从而具有相关企业在新三本上市的推荐资格。

4.3目前存在的问题

4.3.1注册资本和资产规模均较小

作为承担ⅩⅩ证券投资银行业务职能的证券承销与保荐分公司，注册资本和

资产规模均不能达到行业前列，无法承担大型的投资银行业务，对于风险的承担能力有限。ⅩⅩ证券投资银行的发展受到了资本规模的限制。

4.3.2业务范围单一，创新不足

证券承销与保荐分公司近年主要的业务收入主要依靠传统的股票发行与承销

及债券主承销的佣金收入，然后对于一些创新性业务涉及较少，比如风投、并购、资产证券化等。ⅩⅩ证券受限于业务范围，带来的问题是对经济业务有较高的依存，依靠其带来的佣金收入，所以ⅩⅩ证券的经营发展受到二级市场的直接影响，