可研基本概念

第9章建设项目的可行性研究

9．1 可行性研究概述

9．1．1可行性研究的概念

可行性研究(Feasibility Study)是在投资决策之前，对拟建项目进行全面的技术经济分析和论证，从而作出项目是否可行的判断的一种科学方法。它是运用多种科学手段(包括技术科学、社会学、经济学等)对一项建设工程进行技术经济论证的综合科学，其基本任务是通过广泛的调查研究，综合论证一个工程项目在技术上的先进性，适用性、可靠性、经济合理性和有利性，以及建设可能性和可行性。在经济上是否合理，在财务上是否营利，为投资决策提供科学的依据。

9．1．2可行性研究的发展

项目的可行性研究在20世纪初诞生，自20世纪30年代美国开发田纳西河流域时开始采用以后，到现在经历了三个发展阶段，已逐步形成一套较为完整的理论、程序和方法。第一阶段是从20世纪初到20世纪50年代前期。这一阶段，项目的可行性研究主要采用财务分析方法，即从企业角度出发，通过对项目的收入与支出的比较来判断项目的优劣。

第二阶段是从20世纪50年代初到20世纪60年代末期。这一阶段，可行性研究从侧重于财务分析发展到同时从微观和宏观角度评价项目的经济效益。费用一效益分析法作为一种项目选择的方法被普遍接受。1958年，荷兰计量经济学家丁伯根(J．Tinbergen)首次提出了在经济分析中使用影子价格的主张。之后，世界银行和联合国工业发展组织都在贷款项目的评价中同时采用了财务分析和经济分析两种方法．

第三阶段从20世纪60年代末到现在。这一阶段，可行性研究中出现了社会分析方法，即增长目标和公平目标结合在一起作为选择项目的标准。1978年联合国工业发展组织编制了《工业可行性研究编制手册》。1980年，该组织与阿拉伯国家工业发展中心共同编辑《工业项目评价手册》。我国从1982年开始将可行性研究列为基本建设中的一项重要程序，并逐渐推广应用于各个经济建设领域，作为项目投资的重要程序。

9．1．3可行性研究的目的

可行性研究的目的，在社会主义社会是为了避免投资盲目性、降低投资风险，以求项目在投产或使用后在其产品竞争中获得社会上、经济上的最佳效果。欲达到上述目的，需在投资建设项目前对其投资行为做全面调研，并根据其占有资料依据其研究方法论证并得出“可行”还是“不可行”的结论。投资的效益是在建设和投产使用过程中才逐步表现出来的，而决定投资效益的关键则在于建设前期工作。可行性研究是建设前期工作的核心和主要内容。一份好的可行性研究报告，应该向投资决策者推荐技术经济的最佳实现方案，并提出实现过程中还需考虑的其他有关问题，供决策者参考，其目的是避免和减少投资决策失误、提高投资的综合效益。

可行性研究一般要回答以下问题：

①为什么要建设该项目?

②市场和资源情况如何?建多大规模?

③厂址选在哪里最佳?

④采用何种工艺技术?

⑤需要的外部条件如何?

⑥建设时间多长?需要多少资金?建成后的经济效益、社会效益如何?

⑦如何融资分析?等等。

可行性研究的内容可以概括为“5WlH”：

what——说明投资意向并提出其基本情况。如项目的名称、生产什么产品、使用什么工艺和技术、需要哪些原材料和燃料、动力等。

why——说明投资行为的基本原因和拟采用的工艺在技术上的先进性、可行性；说明项目规模、原料采购、产品市场条件及经济上的合理性和盈利性。如国家支持项目建设的经济政策和技术政策等。

where——说明投资行为的发生地，项目拟建区域比较以及当地的自然条件、社会条件。如拟建地点是否有原料、是否能够消化大部分产品、交通是否便利、各方的协作条件是否具备等。

when——说明投资行为的时间指标，即投资的初始时间、投产时间、投资回收期等。如项目的总体开工时间、竣工时间以及各个单体工程的开、竣工时间等。

who——说明投资行为的主体情况、投资行为人及其代表和所负责的事务。如建设单位、经营单位等。

how——说明投资行为的主体怎样去实施。

总之，可行性研究的关键是其质量；其组成三要素为——工艺技术，市场需求，财务经济，三者缺一不可。市场是前提，技术是手段，财务分析和经济效果评价是核心。必须深入调查、客观评价，运用工程学和经济学原理，从项目的技术和经济两个方面进行综合论证，再辅之以符合事物发展规律的预测，从而得出最佳方案供决策者决断。

9．2可行性研究的阶段

9．2．1项目的生命周期

工程项目建设一般分三个时期——即投资前时期、投资时期和生产时期。

投资前时期，即工程建设前期，主要是进行可行性研究和资金筹措活动。投资时期，即建设时期，主要进行工程设计、工程招投标、签订有关合同、组织施工和安装、进行职工培训和试生产。生产时期(包括近期和长期)的任务是——近期主要是生产技术应用、设备运转和成本核算；长期是从企业整个生命期(通常按折旧磨损十几年或二十几年)考查产品的生产成本、销售收入、利润、税收、偿还贷款等是否能取得最佳经济效益。图9-1所示为工程项目进展周期图。

可行性研究一般分为四个阶段——即机会研究阶段，初步可行性研究阶段，详细可行性研究阶段和评价研究阶段。

(1)机会研究阶段

机会研究，又称为投资机会鉴定，其主要任务是提出建设项目投资方向建议，即在一个确定的地区和部门，根据对其自然资源和对市场需求的调查、预测以及国内工业政策和国际贸易联系等情况选择建设项目，寻求最有利的投资机会。

机会研究又分为一般机会研究和具体项目机会研究。一般机会研究有三种——地区研究、分部门研究、以资源为基础的研究。具体项目机会研究，则是要鉴别和确定拟建项目的投资机会，目的是将项目初期设想转变为概略的投资建议，然后再继续进行研究。

机会研究的依据是国家的中、长期计划和发展规划。在计划经济国家，最初的项目鉴别工作因计划部门提供的各部门的较详细的经济指标而显得较容易，在此基础上可有选择地确定投资机会，并可能引申到鼓励发展的部门区域或生产的空白产品区域。在市场经济为主的国家，往往需要在国家宏观管理下采用更详细的数据以引起企业投资的兴趣。