2017年造纸行业及产业链深度分析报告

(此文档为word格式，可任意修改编辑！）正文目录一造纸行业基本概念与产业链 (7)（一）纸的主要定义、分类及基本生产过程 (7)1.1.1 纸与纸板 (7)1.1.2 纸品分类与用途 (8)1.1.3 纸的生产工艺 (15)（二）纸行业的上游—木浆、废纸及造纸机械 (16)1.2.1文化纸和白卡纸的主要原材料--木浆 (16)1.2.2箱板瓦楞纸和新闻纸原材料—废纸 (22)1.2.3 造纸设备以进口为主 (27)（三）纸品行业下游—文教印刷和生产包装需求 (31)1.3.1下游行业需求分类 (31)1.3.2印刷行业：长期受制于脱媒 (32)1.3.3包装行业：出口增速回暖叠加电商大发展 (33)1.3.4生活用纸：直接消费品 (36)二行业发展政策—环保收紧利好行业大企业 (39)（一）排污许可证制度 (40)2.1.1 全行业排污量逐年递减，“一证式”提高排污监控力 (41)2.1.2 以污染物排放总量控制的方式制约企业扩张产能 (42)2.1.3 许可证制度向大企业倾斜，大型生产设备优势明显 (43)（二）自备电厂审批趋严 (45)（三）进口废纸额度限制 (47)三行业供需分析—纸价持续景气 (50)（一）文化纸 (50)3.1.1 新闻纸 (50)3.1.2 非涂布文化用纸 (51)3.1.3 涂布文化用纸 (52)（二）包装用纸 (53)3.2.1 白卡纸 (53)3.2.2 箱板纸和瓦楞原纸 (56)（三）生活用纸 (57)3.3.1 生活用纸供需分析 (57)3.3.2 生活用纸行业格局 (60)3.3.3 生活用纸销售渠道 (62)四纸品成本拆分 (63)（一）铜版纸 (64)（二）白卡纸 (64)（三）箱板纸 (65)（四）文化纸 (65)（五）活用纸 (65)（六）企业间的共性与差异、折旧差异 (66)五历史上7次行情的分析、成因及共性 (66)图目录图 1：纸张图片 (8)图 2：纸板图片 (8)图 3：纸种的分类和用途 (9)图 4：新闻纸图片 (9)图 5：双胶纸图片 (10)图 6：书写纸图片 (10)图 7：轻型纸图片 (11)图 8：铜版纸图片 (12)图 9：白卡纸和白纸板的区别 (13)图 10：瓦楞纸的图片 (13)图 11：箱板纸的图片 (14)图 12：牛皮纸的图片 (14)图 13：卫生用纸的图片 (15)图 14：纸尿裤和卫生巾的图片 (15)图 15：造纸机的工作原理 (16)图 16：全球纸浆产量分布（按大洲） (17)图 17：全球纸浆产品类别分布 (18)图 18：阔叶木化学浆及针叶木化学浆价格 (19)图 19：木浆价格周期 (20)图 20：2005-2016年我国废纸进口数量 (24)图 21：美废进口量2012年见顶 (25)图 22：欧废进口量2009年见顶 (25)图 23：日废进口量2009年见顶 (26)图 24：2014年美国、欧盟、日本占中国废纸进口比例 (26)图 25：2016年以来国废市场价 (27)图 26：2016年以来美废8号和11号期货报价 (27)图 27：维美德（Valmet）2014-2016年总订单金额及总销售额 (28)图 28：维美德（Valmet）2014-2016年造纸机械订单金、销售额 (29)图 29：福伊特（VOITH）2014-2016年总订单金额及总销售额 (30)图 30：福伊特（VOITH）2014-2016年造纸机械订单金、销售额 (30)图 31：文化用纸的下游需求 (31)图 32：包装用纸的下游需求 (32)图 33：生活用纸的下游需求 (32)图 34：印刷业主营业务收入及累计同比 (33)图 35：社会消费品零售总额及累计同比 (34)图 36：出口总额及累计同比 (35)图 37：快递业务单量及累计同比 (36)图 38：卫生用纸生产量及消费量 (37)图 39：卫生用纸各品类占比 (37)图 40：婴儿纸尿裤消费量及同比 (38)图 41：成人纸尿裤消费额及同比 (38)图 42：卫生巾消费量及同比 (39)图43 ：排污限额的三个影响因素相互制约 (43)图 44：锅炉废气基准烟气量取值表 (44)图 45：锅炉废气基准烟气量取值表 (44)图 46：能源动力在各纸种成本结构中均较为重要 (45)图 47：各省份煤电规划建设风险预警 (46)图 48：自备电厂审批流程复杂，获批难度很大 (47)图 49：2016年前八大纸企审批进口废纸量占比集中 (48)图 50：2016年以来各纸种价格大幅上涨 (50)图 51：近年新闻纸产销量数据 (51)图 52：近年非涂布文化用纸产销量数据 (52)图 53：近年铜版纸产销量数据 (53)图 54：近期白卡纸出厂平均价（元/吨） (54)图 55：国内白卡纸市场占有率对比 (55)图 56：近年白纸板产销量数据 (56)图 57：近年箱板瓦楞纸产销量数据 (57)图 58：近年生活用纸产销量及累计同比 (58)图 59：15年主要生活用纸企业新增和延后产能放缓 (58)图 60：16年新增现代化产能较多 (59)图 61：生活用纸人均年消费 (60)图 62：大小企业各半壁江山 (61)图 63：高档产品市场份额更为集中 (61)图 64：生活用纸四巨头主要品牌 (62)图 65：生活用纸销售渠道 (63)图 66：不同产品的渠道差别 (63)图 67：造纸行业从06年起7次行情 (67)图 68：企业数量15年开始逐渐下滑 (69)图 69：造纸固定资产已经启动负增长 (69)图 70：大型企业产能扩张已经停滞 (70)图 71：国内白卡纸市场占有率对比 (70)图 72：三次历史因供需变化而相似行情的逻辑链条有不同之处 (71)表目录表 1：全球纸浆产量分布（按大洲） (17)表 2：全球纸浆产量分布（按国家） (18)表 3：全球木浆按品种和国别分布 (20)表 4：2016年-2020年新投放纸浆情况 (21)表 5：我国废纸回收率不断上升 (23)表 6：国内历年废纸浆消费量及进口量 (24)表 7：电商纸包装市场测算 (36)表 8：“十三五”节能环保产业发展规划节能减排目标 (40)表 9：我国允许进口的废纸种类 (47)表 10：公路治超新规实施后，运量下降运输成本提高 (49)表 11：目前国内白卡纸的产能 (54)表 12：中国生活用纸供需平衡表，14年是过剩开始缩减的一年 (58)表 13：铜版纸成本结构测算 (64)表 14：白卡纸成本结构测算 (64)表 15：箱板纸成本结构测算 (65)表 16：双胶纸成本结构测算 (65)表 17：生活用纸成本结构测算 (66)表 18：造纸行业历史上6次行情 (67)一造纸行业基本概念与产业链纸制品按照用途分为文化纸、包装纸、生活用纸和特种纸四大类。

造纸行业上游为木浆和废纸两种主要原材料以及造纸机械，木浆长期依赖进口，美国和巴西是世界上最主要的木浆出口国；我国废纸原料也主要依靠进口，美废是最主要的废纸种类，近年来国内废纸回收率不断提升，同时国际废纸进口见顶下降。

造纸机械也来自国外厂商，主要有维美德、福伊特等。

造纸行业中，文化纸下游对接文教印刷行业，包装纸则由国内零售、出口和快递同时拉动，而生活用纸则直接面对消费者。

（一）纸的主要定义、分类及基本生产过程纸是用植物纤维制成的薄片，作为写画、印刷书报、包装等，造纸术历史悠久，是中国古代四大发明之一，自蔡伦发明造纸术以来，纸作为传承人类文明的载体之一，在人类社会进步过程中发挥了重要作用，而随着现代社会信息交流的日益频繁和扩大，纸在国民经济和社会发展中的地位和作用愈来愈重要。

以纸制品为产成品的造纸工业是与国民经济息息相关的重要行业，涉及林业、农业、机械制造、化工、电气自动化、交通运输、环保等多个产业，同时，造纸工业又是一个技术密集、工艺复杂、资源消耗量大、产生污染物多的工业，产品涵盖纸浆、机制纸及纸板、加工纸、手工纸等。

1.1.1 纸与纸板纸是从悬浮液中将植物纤维、矿物纤维或其它纤维沉积到适当的成型设备上，经干燥制成的一也均匀的薄片。

一般意义上的纸从广义上讲，是包含着纸张和纸板两个术语，我们通常把薄纸称为纸张，把厚纸称为纸板，纸与纸板的核心区分参数是单位面积中的克重。

过去，我国纸张和纸板的定量规定是：在150 g/㎡以下的称作纸张；在200g/㎡以上的则叫做纸板，将介于150—200g/㎡之间的称为卡纸(原纸)，现在按照国际标准组织的建议，把区别纸张与纸板标准的定量确定为225g/㎡。

图 1：纸张图片图 2：纸板图片1.1.2 纸品分类与用途通常将纸制品按照产成品用途分为文化纸、包装纸、生活用纸、特种纸等：（1）文化纸涵盖了所有的印刷和书写纸，具体包括新闻纸、非涂布文化用纸（双胶纸、书写纸、轻型纸、静电复印纸等）和涂布文化用纸（主要是铜版纸）；（2）包装用纸涵盖了所有的纸质包装原材料，具体包括卡纸（白板纸、白卡纸、瓦楞纸、箱板纸、牛皮纸等）；（3）生活用纸（卫生纸、纸尿裤等）；（4）特种纸。

图 3：纸种的分类和用途（1）文化纸的主要纸种、特点及用途新闻纸：主要应用于报刊和书籍，是报纸、期刊、课本、连环画等正文的主要用纸。

新闻纸具有纸质松轻、有较好的弹性；吸墨性能好的特点，纸张经过压光后变得平滑而不起毛，有一定的机械强度，不透光，适合新闻报纸印刷的告诉印刷机。

国外以机械木浆或者其他半化学浆为原料生产，国内主要以废纸为原材料脱墨进行生产，新闻纸因杂质较多，不宜长期存放，而且容易破损。

图 4：新闻纸图片非涂布文化用纸（双胶纸、书写纸、轻型纸、静电复印纸等）：双胶纸：主要供胶印印刷机或其他印刷机印刷较高级的单色或彩色印刷品时使用，双胶纸用途广泛，是各类书籍及教科书的主要纸种，也可以用于杂志、彩页、产品目录、地图、挂历、日历、封面、插页、插图、产品说明书、手册、漫画、卡通书、广告海报、企业画册、宣传单、信封、簿本、笔记本等产品。

主要采用针叶浆和阔叶浆为主要生产原料，一般双胶纸的定量在60克到120克/平方米之间，也有150克/平方米的高克重双胶纸。

图 5：双胶纸图片书写纸：是一种消费量很大的文化用纸，适用于表格、练习蒲、帐蒲、记录等，供书写用。

书写纸定量为45克/平方米至80克/平方米，书写纸色泽洁白致密、两面平滑、质地紧密、书写时不洇水。

图 6：书写纸图片轻型纸：轻型纸即轻型胶版纸，质优量轻、价格低廉，不含荧光增白剂，高机械浆含量，环保舒适，与双胶纸类似，轻型纸主要应用于各类书籍及教科书。

轻型纸主要原材料是化学浆，不含荧光增白剂，因加入特殊染料而呈奶白色或淡米色，相比起普通的铜版纸、胶版纸，轻型纸的颜色较暗，与木浆原色相近，给人一种古朴、自然的感觉，长时间阅读用轻型纸印刷的书刊不会造成视觉疲劳，纸张表面细腻光滑。