我国汽车财务公司发展汽车金融服务的机遇与挑战

自从1998年四大国有商业银行被授权经营汽车消费信贷业务，汽车金融服务在我国发展已有十余年。

虽然银行仍然占据市场主导地位，但是所占份额明显下降，而国内外汽车企业集团附属的财务公司在我国汽车金融市场上的作用正在日益凸显。

跨国汽车巨头在我国成立的汽车金融公司数目上升到9个，奇瑞徽银汽车金融公司作为我国第一家自主品牌的汽车金融公司已经获批开业，与此同时，一汽、上汽、东风、重汽、江铃等国内大型汽车企业财务公司也在纷纷加快试点、逐步扩大汽车金融业务的范围。

一、我国汽车财务公司开展汽车金融服务的现状因为《企业集团财务公司管理办法》将财务公司定位为企业集团的“资金池”，以加强企业集团资金的集中管理，提高集团资金使用效率为目的，所以我国汽车财务公司的主要职能长期以来集中在为集团公司和成员单位提供转账结算、长短期贷款、票据承兑贴现、定期存款、委托贷款、融资担保等集团金融业务上。

汽车金融服务是我国汽车财务公司结合自身的优势和特点正在探索中开展的一项新业务。

汽车金融服务的核心产品有三项：信贷、租赁和保险。

在我国，由于受法规和政策制约，融资租赁业务难以开展。

目前我国汽车财务公司普遍可以提供的是对各自集团旗下品牌汽车的消费信贷服务，包括对经销商的批发业务（采购车辆贷款，二手车库存融资，营运设备贷款），对购买汽车的个人和机构的零售业务（分期付款），另外还提供汽车保险代理业务。

由于各汽车集团生产企业规模的差别，各个汽车财务公司的汽车金融业务发展也不平衡。

从表1中可以看出其中上汽财务公司和一汽财务公司的资产规模较大，开展汽车金融业务的能力较强。

至2007年末，一汽财务公司已与近500家经销商建立了长期稳定的汽车金融合作关系，还成立了吉林亿安保险经纪股份有限公司，为消费信贷业务提供保险服务支持。

东风汽车财务有限公司是我国第一家汽车财务公司，2007年委托开发了商用车消费信贷系统，使业务得到快速发展。

江铃汽车财务公司的规模相对较小，消费信贷还停留在对经销商的买方信贷模式。

1单位：亿元《中国企业集团财务公司年鉴》（2008年卷）各汽车财务公司由于品牌隔离，并没有直接的竞争关系。

由于国内汽车业的主导力量为几大合资企业，错综复杂的合资关系让内资财务公司和外资汽车金融公司成为直接的竞争对手。

例如，大众汽车金融（中国）公司和一汽财务公司就同时向一汽大众公司生产的汽车提供消费性贷款。

另外，商业银行的汽车信贷业务不受汽车品牌限制，也是各个汽车财务公司的有力竞争对手。

二、我国汽车财务公司发展汽车金融服务的优势与机遇1.与银行相比具有专业优势。

虽然与商业银行相比，目前我国汽车财务公司发挥的作用还很小，但是从发达国家的情况来看，汽车企业附属的财务公司比商业银行具有更明显的竞争优势。

事实上欧美市场50%的汽车贷款，都是由汽车企业附属的财务公司提供的。

因为首先，汽车财务公司和母公司利益紧密相关，最主要的任务是帮助母公司销售汽车，在经济不景气时，银行可能会为了减少风险而收缩在这一领域的金融服务，而汽车财务公司不但不会减少服务，相反可能会推出显然是亏损的零利率汽车贷款，以换来汽车销售的增长，母公司会把汽车销售中应得的利润补贴到汽车财务公司中。

也就是说，汽车贷款可以不赚钱，而从销售汽车的利润中得到补偿。

其次，与银行相比，汽车财务公司提供的汽车金融服务更加专业，手续简单，审我国汽车财务公司发展汽车金融服务的机遇与挑战缪海荣（上海电机学院经济管理学院，上海200240）【摘要】我国汽车企业财务公司的主要职能一直以来定位在企业集团资金的集中管理方面，汽车金融服务是其结合自身的优势和特点正在探索中开展的一项新业务。

文章分析了我国汽车财务公司发展汽车金融服务的内部资源和外部环境，并在此基础上，提出发展的对策思路。

【关键词】汽车财务公司；汽车金融；汽车消费信贷【中图分类号】F832.479【文献标识码】A【文章编号】1004-2768（2009）24-0172-02【收稿日期】2009-08-30【基金项目】上海市教委科研项目（06VS008）①2007年9月始，上汽财务公司以现代汽车金融模式对上汽集团旗下整车企业全面开展汽车金融业务，支持大众、荣威、斯柯达、名爵等集团整车品牌的销售。

2004年至2007年9月集团的汽车金融业务主要由一汽财务公司的子公司———上汽通用汽车金融公司经营。

【作者简介】缪海荣(1975-)，女，上海电机学院经济管理学院讲师，研究方向：国际金融、消费经济学。

骳髎髕批容易，放贷速度快，抵押担保灵活，其他费用很少，还可以依托车企，为消费者提供回收旧车、车型置换等多重服务。

2.与外资汽车金融公司相比具有本土优势。

国内汽车行业财务公司具有天然的本土优势，在国内市场多年的经营为其积累了一定的经验，在国内建立的巨大销售服务网络也为我国汽车行业财务公司的汽车金融服务提供了良好的物质基础。

相比之下，国外的汽车金融服务机构可能会需要一段时间的适应过程。

这些国外汽车金融公司经过近百年的经营，积累了成熟、先进的业务经营和风险管理经验，但当这些汽车金融公司出现在中国时，它的诸多优点的发挥却受到政策的限制。

例如《汽车金融公司管理办法》（2008）规定“未经中国银监会批准，汽车金融公司不得设立分支机构”，而汽车财务公司如符合条件，可以申报设立分公司。

3.市场发展空间巨大。

来自中国汽车工业协会的预测数据表明，到2025年，中国汽车市场可能将达到1500万辆。

如果考虑到现有旧车的更新和二手车市场，这1500万辆汽车将和实际新增的销售量大致相当，按照每辆车平均10万元计算，未来20年，中国汽车市场的销售额至少会达到15000亿元。

全球汽车销售中平均有70％是通过汽车信贷销售的，在美国则达到80％~85％，即使如南非、印度这样的发展中国家，汽车贷款的比例也超过了50％。

而中国目前只有不到20％，即使未来20年中国信贷购车的比例只有全球平均水平的一半，汽车金融业也将有5250亿元的市场容量。

4.政策环境日渐宽松。

从1992年人民银行的规范性文件到2006年12月银监会修订的《企业集团财务公司管理办法》，政策在财务公司的服务定位、资本金来源、存款吸收、投资范围、中间业务、分支机构的设立上一再松绑，为财务公司的服务创新提供了宽松的制度环境。

由于2004年以后不少银行对汽车信贷业务兴趣不大，不想做也做不好，国家政策开始支持和整车厂商关系更密切的汽车金融公司和汽车财务公司发展汽车金融服务。

2009年3月发布的《汽车产业调整和振兴规划》明确提出，要“促进和规范汽车消费信贷”,“支持符合条件的国内骨干汽车生产企业建立汽车金融公司；促进汽车消费信贷模式多元化；支持汽车金融公司发行金融债券”。

在国家政策的春风下，我国汽车金融市场可能在今年进入一个快速发展期。

三、我国汽车财务公司发展汽车金融服务的劣势与挑战1.职能定位冲突。

我国汽车集团本身的规模就不够大，作为服务并从属于单一企业集团的财务公司，其专业化优势不可能转化成现实的规模经济优势。

而且目前汽车金融服务只是我国汽车财务公司诸多业务中的一种，财务公司的主要功能还是集中在内部结算和为集团企业提供存贷款方面，这就更加限制了财务公司在汽车销售融资中专业化优势的发挥。

另外，汽车财务公司的集团金融业务与汽车金融业务在服务对象、目标、服务内容上完全不同，使得汽车财务公司在开展业务时，必然会导致多方面的冲突。

例如汽车消费信贷市场继续扩大需要加大资金的投入；而我国汽车企业在制造环节也正处于高速发展阶段，其生产规模、技术研发、营销渠道建设等方面也都需要大量的资金。

2.融资渠道狭窄。

我国的汽车财务公司一直以来以接受成员单位存款为主要资金来源。

虽然2007年和2008年一汽财务公司与上汽财务公司分别获准进入银行间同业拆借市场，但财务公司的同业拆借期限最长为7个工作日，而个人汽车消费贷款的期限为3~5年。

修订后的《企业集团财务公司管理办法》明确规定财务公司可以发行金融债，但是银监会同时对财务公司的发债条件做出了严格的规定，2007年获准发行金融债的七家财务公司中没有一家汽车财务公司。

由于受到资金来源的制约，财务公司无力对集团的产品促销提供大规模的资金支持。

3.信用体系缺失。

社会信用体系的缺失是阻碍我国汽车金融发展的最主要障碍之一。

我国征信体系建设起步晚，建设速度缓慢。

征信系统直到2005年才开始试运行，信用记录才积累了两年多。

尽管现在通过银行征信系统可以查到客户信息，但是数据量还很不充分，信息质量也不是很好。

我国商业银行因为信用缺失在汽车消费贷款方面是吃过亏的，2002年年底商业银行迫于放款的压力纷纷降低车贷的门槛，结果出现较高的违约率，保险公司也因为赔付率过高一度退出车贷险市场。

我国汽车财务公司在信用风险管理方面与银行相比经验更加不足，对客户信用状况的了解和审查还要依靠银行间的征信体系。

4.市场竞争激烈。

从去年开始，汽车销量的突飞猛进吸引多家商业银行又重拾汽车信贷服务，并且推出了更加优惠的价格，在北京京石丰田汽车4S专卖店，同样是买一汽丰田的产品，银行车贷的利率只有5.4%，一汽财务公司的利率是7.41%，丰田金融公司的利率则是10%以上。

虽然银行车贷有3%的手续费，算下来利息总额与一汽财务相差不大，但不可否认，银行的资金价格优势以及服务对象不受集团品牌限制的特点，对汽车财务公司形成很大压力。

另一方面，国外汽车巨头在我国建立的汽车金融公司大多为外国独资企业，经过4年苦心经营，苦尽甘来，2007年行业首度扭亏为盈，整体业务增幅超过50％。

2008年新《汽车金融公司管理办法》又为汽车金融公司增加了6项新业务，使得我国财务公司的法律优势地位相对下降。

四、我国汽车财务公司发展汽车金融服务的对策1.转换经营模式，突出汽车金融服务的核心地位。

国外大的汽车集团财务公司虽然附属于制造厂商，与母公司的销售策略和行动配合密切，但没有为母公司及母公司下属公司进行生产性融资的责任和义务，也不是母公司的内部银行或结算中心，其典型业务是为经销商和最终用户提供信贷服务。

事实上，汽车金融服务才是现代汽车产业价值链中的最主要利润来源。

国外汽车企业的汽车金融公司的利润收益贡献率平均占到其母公司利润的30%~50%左右。

因此，我国汽车企业集团财务公司需要对现有资源进行重新整合和优化配置，将汽车金融服务作为其核心业务，而非仅仅是作为其广泛的业务范围中的一种。

考虑到在未来较长一段时间内我国汽车财务公司将会继续其作为企业集团“资金结算中心、票据融通中心、信贷融资中心”的定位，笔者认为由汽车财务公司全资或控股建立一个专营汽车金融服务的机构是必要的，通过使汽车财务公司的汽车金融服务部分实现相对独立发展，最终做强作大。

可以采取和商业银行合作的形式，利用商业银行在汽车金融服务方面的先行优势和资金优势，实现互补；也可以和国外汽车金融公司合作，建立合资汽车金融公司，利用外资公司先进的管理理念和创新能力，达到为我所用、学习借鉴的目的。