青岛啤酒资产负债表分析

青岛啤酒2008—2009年度财务报表分析

青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值426.18亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。

资产负债表趋势分析

分析评价：就资产而言，青岛啤酒股份有限公司总资产比上年增加了18.63%，从资产分布上看，主要表现为流动资产，流动资产比上年增加了34.49%，长期股权投资增加了344.68%，固定资产清理增加了959.82%，递延税款资产增加了153.71%，货币资金增加了123.55%，应收票据增加了18.72%，且均超过资产的涨幅，从资金来源上看，主要是由于在报告期间，公司运营效果良好，盈利增加，以及通过发行新股募集而来。本年实现净利润是股东权益增加33.43%。

就流动资产而言，货币资金增加了123.55%，主要是因为在报告期间内公司的销售形势良好，销售量增加，大量存货被销售出去，业务收入增加，以及在报告期内，公司通过发行新股募集资金所致。应收票据增加18.72%，主要是银行承兑汇票，债券质量较高，应收账款增加13.68%，主要是因为销售良好。预付账款下降了38.24%，存货减少了31.89%，一方面说明存货管理加强了，另一方面表明存货占用的资金减少了，其他流动资产下降了81.95%。

再看非流动资产，报告期内对可供出售的金融资产未做具体的记录，有待进一步的详细了解。长期应收款下降了89.96%，说明其他公司无偿占用本公司的资金问题得到一定程度的解决，也说明公司资金的获利能力增强了。同时，在一定的程度上避免了长期应收款因时间问题而收不回来的风险。另外，由于不可抗力或自然灾害因素造成公司的固定资产的出售或毁损，引起固定资产清理等的增加。长期股权投资增加了344.68%，主要是公司为了扩大公司经营规模，青岛啤酒（徐州）彭城有限公司新建年产20万千升啤酒生产基地项目,青岛啤酒（济南）有限公司新建年产30万千升啤酒生产基地项目,青岛啤酒第三有限公司新建年产30万千升啤酒生产基地项目,青岛啤酒（日照）有限公司新建年产20万千升啤酒生产基地项目,青岛啤酒（成都）有限公司新建年产10万千升啤酒生产基地项目.因为从近几年的中国的啤酒市场来看，啤酒产业市场形势不错，前景看好，将一部分资金投入到进一步的扩大在生产中，适应市场需求，是较为理性的决策。

就负债所有者权益来看，短期借款下降63.01%，应付票据、应付账款、预收账款分别下降了38.89%、12.46%、20.47%，主要是因为公司的经营状况良好，一部分盈利用于偿还负债。非流动负债增长 4.17%，主要是因为长期借款增加78.14%，其他非流动负债增加597.45%所致。另外发行新股，使得股本增加了3.27%，另外资本公积、盈余公积、未分配利润分别增加38.64%、14.44%、70.36%。其他非流动负债及募集而来的资金主要用于筹建新的项目，从资金占用与来源来看是比较合理。

但是，公司今年投资过快，增加一定的风险。另外，很多项目所需资金是通过发行新股募集而来，风险相对较小，偿债压力也较小。但是一部分流动资金未能得到充分有效的利用。

分析评价：资产结构方面，流动资产所占比重由上年的45.17%上升为51.21%非流动资产比重由上年的54.83%下降为48.79%

虽然企业流动资产增加了，主要是货币资金和存货的变化，货币资金由上年的19.10%上升为35.99%，在企业资金充足的情况下，应加强对资金的管理和利用，进行有效的投资，增强其获利能力。

非流动资产比重下降，其中固定资产原值由95.59%下降为82.42%，折旧由45.88%下降到40.46%，净值由49.71下降至41.96%，净额44.21下降为37.16%，无形资产更是由74.80下降到7.32%，说明公司在固定资产的管理方面出现了有一定的问题。

公司资本结构方面，负债比重由上年的48.79%下降为42.40%，其中非流动资产由上年的1.18%下降为9.82%，流动资产由37.61%下降为32.58%，两年变化不大。暗示股本的比重由上年的10.44%下降为9.09%，资本公积、未分配利润、股东权益分别由原来的24.14%、9.63%、51.21%上升为现在的28.21%、13.82%、57.60%。

公司依靠良好的经营形势和合理有效的募资，形成大量的资产增长，负债减少，偿债能力上升。