财务管理作业答案

财务管理

1.对 H 公司新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点做出评价。

1）年初流动比率=流动资产/流动负债=720/120=6

年末流动比率=流动资产/流动负债=870/250=

2）年初速动比率=速动资产/流动负债=400/120=

年末速动比率=速动资产/流动负债=510/250=

3）存货周转天数=360/{1200/[(360+320)/2]}=102

4）应收账款周转天数=360/{1600/[(410+240)/2]}=

5）应付账款周转天数=360/{1600/[(170+110)/2]}=

根据以上数据，分析得出以下结论：H公司年末的流动负债比率比年初降低了，反映为流动负债提供的流动资产保障减少了，但是接近行业平均水平，说明流动比率是正常的。年末的速动比率比年初有所提高，说明为流动负债提供的速动资产保障增加了，但是低于行业平均水平，说明为流动资产提供的速动资产不足。而因为应收账款周转天数和存货周转天数远高于行业平均水平，同时应付账款周转天数低于行业平均水平，说明H公司的营运能力较差。所以H 公司新任财务经理提出的流动资金管理有待改善的观点是正确的。

2. 从股东的角度，对 H 公司目前的财务状况做出评价。

一、长期偿债能力分析

1）年初资产负债比率=（负债总额/资产总额）*100%=500/1070*100%=%年末资产负债比率=（负债总额/资产总额）*100%=630/1230*100%=%

2）年初产权比率=（负债总额/股东权益总额）*100%=500/570*100%=%年末产权比率=（负债总额/股东权益总额）*100%=630/600*100%=105%

3）年初权益乘数=（资产总额/所有者权益总额）*100%=1070/570*100%=%年末权益乘数=（资产总额/所有者权益总额）*100%=1230/600*100%=205% 4）年初信息保障倍数=息税前利润/利息费用=104/33=

年末信息保障倍数=息税前利润/利息费用=64/36=

因此，H公司年末的资产负债率、产权比率和权益乘数比年初有所提高，而信息保障倍数比年初有所降低，而且权益乘数和信息保障倍数高于行业平均水平，表

明债权人投入的资本受股东权益的保障程度减小，公司的长期偿债能力较低。

二、盈利能力分析

1） 2009年度销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入*100%=397/1450=%

2010年度销售毛利率=主营营业利润/主营营业收入*100%=400/1600=25% 2） 2009年度销售利润率=营业利润/营业收入*100%=104/1450*100%=%

2010年度销售利润率=营业利润/营业收入*100%=64/1600*100%=4%

3） 2009年度营业净利率=净利润/营业收入*100%=73/1450*100%=%

2010年度营业净利率=净利润/营业收入*100%=45/1600*100%=%

因此，H公司2010年度的营业毛利率、营业利润率和营业净利率比2009年度均略有下降，而且销售毛利率接近行业平均水平，同时销售净利率低于行业平均水平，说明公司的盈利能力下降，股东的权益也随着降低。