《金融工程学》试题C
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《金融工程学》试题C一、名词解释（每小题4分,共20分）1、基差2、无风险套利原理3、预期假设理论4、系统性风险5、金融工程二、选择题（每小题2分,共20分）1、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入,为防范美元汇率风险,该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。
A．买入期货 B．卖出期货 C．买入期权 D．互换2、通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息,这是期货市场的主要效用之一,被称为（）效用。
A．风险转移 B．商品交换 C．价格发现 D．锁定利润3、期权的最大特征是（）。
A．风险与收益的对称性 B．卖方有执行或放弃执行期权的选择权C．风险与收益的不对称性 D．必须每日计算盈亏4、当期货合约愈临近交割日时,现期价格与期货价格渐趋缩小。
这一过程就是所谓（）现象。
A．转换因子 B．基差 C．趋同 D．Delta中性5、下列说法哪一个是错误的（）。
A．场外交易的主要问题是信用风险 B．交易所交易缺乏灵活性C．场外交易能按需定制 D．互换市场是一种场内交易市场6、一份3×6的远期利率契约表示（）的FRA合约。
A．在3月达成的6月期 B．3个月后开始的3月期C．3个月后开始的6月期 D．上述说法都不正确7、期货交易的真正目的是（）。
A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权C．减少交易者所承担的风险 D．上述说法都正确8、期货交易中最糟糕的一种差错属于（）。
A．价格差错 B．公司差错 C．数量差错 D．交易方差错9、对久期的不正确理解是（）。
A．用以衡量债券持有者在收回本金之前,平均需要等待的时间B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算C．是指这样一个时点,在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等D．与债券的息票高低有关,与债券到期期限无关10、2004年8月25日,我国第一只能源类期货交易品种在上海期货交易所推出,这只期货品种是（）。
(完整版)金融工程学试题
金融工程学一、单选题（每题2分，共20分）1.远期合约的多头是（）A.合约的买方B.合约的卖方C.交割资产的人D.经纪人2.利用预期利率的上升，一个投资者很可能（）A．出售美国中长期国债期货合约 B. 在小麦期货中做多头C. 买入标准普尔指数期货合约D.在美国中长期国债中做多头3.在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的是（）A.初始保证金B.维持保证金C.变动保证金D.以上均不对4.在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将盈利（损失）（）A. 损失2000美元B. 损失20美元C. 盈利20美元D. 盈利2000美元5.关于可交割债券，下列说法错误的是（）A.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越小B.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越大C.若息票率高于8％，则期限越长，转换因子越大D.以上均不对6.关于期权价格的叙述，正确的是（）A.期权的有效期限越长，期权价值就越大B.标的资产价格波动率越大，期权价值就越大C.无风险利率越小，期权价值就越大D.标的资产收益越大，期权价值就越大7.对久期的不正确理解是（）A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关8.关于凸性的描述，正确的是（）A. 凸性随久期的增加而降低B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于0C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于0D. 票面利率越大，凸性越小9.国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。
关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（）A. 国债A较高B. 国债B较高C. 两者投资价值相等D. 不能确定10. A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A 和B债券组合的久期为（）A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7二、判断题（每题1分，共10分）1.如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。
南开《金融工程学》20春期末考核答案
《金融工程学》20春期末考核-00001试卷总分:100 得分:70一、单选题(共10 道试题,共20 分)1.期权的最大特征是（）。
A.风险与收益的对称性B.卖方有执行或放弃执行期权的选择权C.风险与收益的不对称性D.必须每日计算盈亏答案:C2.金融工程学出现于20世纪（）年代。
A.60B.70C.80D.90答案:C3.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。
这一过程就是所谓（）现象。
A.转换因子B.基差C.趋同D.Delta中性答案:C4.第一份利率期货合约以（）为标的物。
A.T-bondB.GNMA抵押贷款C.存款凭证D.商业票据答案:B5.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（）功能。
A.风险转移B.商品交换C.价格发现D.锁定利润答案:C6.（）是第一种推出的互换工具。
A.货币互换B.利率互换C.平行贷款D.背对背贷款答案:A7.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（）按360天计算。
A.美元B.日元C.英镑D.人民币答案:A8.假设某资产的即期价格与市场正相关。
你认为以下那些说法正确？（）A.远期价格等于预期的未来即期价格B.远期价格大于预期的未来即期价格C.远期价格小于预期的未来即期价格D.远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定答案:C9.当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（）A.利用期货空头进行套期保值的投资者有利B.利用期货空头进行套期保值的投资者不利C.利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利D.这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响答案:A10.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（）A.0.24美元B.0.25美元C.0.26美元D.0.27美元答案:C二、多选题(共10 道试题,共20 分)11.严格说来，利率期货分为：（）。
常州大学《金融工程学》2021-2022学年第一学期期末试卷
常州大学《金融工程学》2021-2022学年第一学期期末试卷《金融工程学》考试内容：《金融工程学》；考试时间：120分钟；满分：100分；姓名：——；班级：——；学号：——一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程学主要关注的是：A. 金融市场的基本面分析B. 金融产品的设计与定价C. 宏观经济政策的制定D. 个人理财规划2. 下列哪项不属于金融衍生品的基本类型？A. 远期合约B. 股票C. 期货D. 期权3. Black-Scholes定价模型的核心假设之一是：A. 股票价格遵循随机漫步理论B. 股票价格与利率负相关C. 股票价格变动具有可预测性D. 股票价格总是上涨4. 在风险管理中，VaR（Value at Risk）主要用于衡量：A. 预期收益B. 绝对风险C. 在一定置信水平下的潜在最大损失D. 资本充足率5. 互换合约的主要目的是：A. 转移信用风险B. 转移市场风险C. 转移流动性风险D. 根据双方需求定制风险与收益结构6. 下列关于期权的说法中，错误的是：A. 期权赋予持有者在未来某一时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利B. 期权买方必须行使该权利C. 期权卖方有义务在买方行使权利时履行合约D. 期权价格受多种因素影响，包括标的资产价格、执行价格、到期时间等7. 蒙特卡洛模拟在金融工程中的主要应用之一是：A. 预测股票价格走势B. 评估金融产品的风险与收益C. 确定无风险利率D. 计算期权的内在价值8. 假设其他条件不变，当标的资产价格波动率增加时，对于看涨期权而言，其价格通常会：A. 下降B. 不变C. 上升D. 无法确定9. 在信用衍生品市场中，信用违约互换（CDS）的主要功能是：A. 转移信用风险B. 转移市场风险C. 提供流动性支持D. 降低融资成本10. 以下哪项不是金融工程在金融市场中的重要作用？A. 促进金融市场的创新与发展B. 提高金融市场的效率与透明度C. 消除金融市场中的所有风险D. 为投资者提供多样化的风险管理工具二、填空题（每题2分，共20分）1. 金融工程学是一门运用______、______及计算机科学技术，创造性地解决金融问题的新兴交叉学科。
《金融工程》总复习试题与答案(doc 7页)
《金融工程》总复习（参考答案）一、名词解释1、金融工程：指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。
2、实体性金融工具：指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。
3、多头金融价格风险：当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之增加；反之，随之减少，这种情况称为多头金融价格风险。
4、投资机会成本：时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好，从金融理论角度来看，时间价值体现了投资机会成本。
5、持有期收益：表示任意期限的收益。
6、远期利率：是一种合约，它是由现在签订的的，规定从现在起的t年后将资金贷出，在T年后偿还所使用的利率，记为f t , T(t<T)。
7、剩余财产权：是指清偿了公司所有负债之后的剩余价值，它代表了公司的所有者对公司剩余财产的所有权。
8、业主权益：又叫私营业主权益，是指私营企业主对其独资经营的企业的财产权，这种财产权具有单一性和排他性。
9、沉默的伙伴：有限合伙人在合伙企业中不享有经营决策控制权，不能对企业行为作出有效的表决，因此有人把有限合伙人形象的称为“沉默的伙伴”。
10、股票先买权：股票先买权是公司老股东享有的一项权利，它规定公司在发售新股时，老股东有权按自己的持股比例向公司认购新股，认购后余下部分再向社会公众发售。
11、凸性：表示因收益率的变动引起债券价格变化的快慢程度。
12、利率敏感性缺口管理：金融机构根据它对未来利率变化的趋势和收益曲线形状的预期来调整缺口，使其资金成本最小，利差收益最大。
13、控制风险套利：是通过购买高收益率资产而用成本尽可能低的负债为其提供融资，从而尽量扩大利差的一种资产负债利率管理策略。
14、相机抉择资金管理：是在融资计划和决策中，策略性地利用对利率变化敏感的资金，协调资金来源和资金运用的相互关系，而不管这些项目是在负债方还是在资产方。
二、填空题1、把握金融创新和创造着重的两个方面是：一是新的金融工具的问世，二是对旧的金融工具开辟新用途的创新。
金融工程练习题及答案
一、 单项选择1、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（B ） B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定全部投资者都是( C )。
C.风险无所谓的3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之和被仿照的金融工具具有( A )。
A.相同价值4.远期价格是( C)。
C.使得远期合约价值为零的交割价格5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。
A.美式期权价格大于欧式期权价格6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。
C.)(t T r Xep --≤7.在期货交易中，基差是指（ B ）。
B.现货价格和期货价格之差8.无风险套利活动在起先时不须要（ B ）投入。
B.任何资金9.金融互换具有( A )功能。
A.降低筹资成本10.对利率互换定价可以运用( A )方法。
A.债券组合定价11.期货价格和远期价格的关系（ A )。
A.期货价格和远期价格具有趋同性12.对于期权的买者来说，期权合约赐予他的（ C ）。
C.只有权利而没有义务 13.期权价格即为( D )。
D.内在价值加上时间价值14.下面哪一因素将干脆影响股票期权价格( B )。
B.股票价格的波动率15.无收益资产的欧式看涨期权和看跌期权之间的平价关系为( A )。
A. s p Xec t T r +=+--)(16、假设有两家公司A 和B ，资产性质完全一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创建的息税前收益都是1000万元。
A 的资本全部由股本组成，共100万股（设公司不用缴税），预期收益率为10%。
B 公司资本中有4000万企业债券，股本6000万，年利率为8%，则B 公司的股票价格是（ A ）元 A 、10017、表示资金时间价值的利息率是（C ） C 、社会资金平均利润率18.金融工程的复制技术是（A ）。
A.一组证券复制另一组证券19、金融互换的条件之一是( B )。
金融工程试题及答案
金融工程试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心是（）A. 风险管理B. 资产管理C. 投资组合D. 金融工具创新答案：A2. 以下哪项不是金融衍生品？（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期答案：A3. 以下哪个不是金融工程的基本功能？（）A. 套期保值B. 投机C. 套利D. 风险评估答案：D4. 以下哪个不是金融工程中常用的数学工具？（）A. 概率论B. 统计学C. 微积分D. 线性代数答案：D5. 以下哪个不是金融工程中常用的金融工具？（）A. 债券B. 股票C. 期权D. 掉期答案：B6. 以下哪个不是金融工程中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款答案：D7. 以下哪个不是金融工程中的风险度量方法？（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率答案：D8. 以下哪个不是金融工程中的风险管理策略？（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受答案：D9. 以下哪个不是金融工程中常见的投资策略？（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散答案：D10. 以下哪个不是金融工程中的风险度量指标？（）A. 夏普比率B. 索提诺比率C. 贝塔系数D. 阿尔法系数答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融工程中常用的金融工具包括（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期E. 债券答案：BCD2. 金融工程中的风险管理工具包括（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款E. 掉期答案：ABC3. 金融工程中的风险度量方法包括（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率E. 贝塔系数答案：ABC4. 金融工程中的风险管理策略包括（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受E. 风险评估答案：ABC5. 金融工程中常见的投资策略包括（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散E. 风险对冲答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）1. 金融工程的核心是资产管理。
金融工程学试题及答案
金融工程学试题及答案一、选择题1. 金融工程学的主要目标是：A. 提高金融组织的效率B. 降低金融风险C. 实现金融创新D. 扩大金融市场规模答案：B. 降低金融风险2. 下列哪种金融衍生品属于利率类衍生品？A. 期权B. 期货C. 控股权D. 利率互换答案：D. 利率互换3. 金融工程学的核心理论是：A. 有效市场假说B. 平均趋势理论C. 期权定价理论D. 风险管理理论答案：C. 期权定价理论二、填空题1. 金融工程学是一门________学科，主要研究金融产品的创新与风险管理。
答案：交叉学科2. 金融工程学中，VaR代表________。
答案：价值-at-风险三、简答题1. 请简要解释金融工程学的基本原理和方法。
金融工程学的基本原理是通过应用数学、统计学和计算机科学等工具来创造新的金融产品，降低金融风险，并提高金融机构的效率和盈利能力。
主要方法包括：利用期权定价理论为金融衍生品定价，利用VaR（价值-at-风险）模型进行风险管理，利用数值方法进行金融模型的估计和计算，以及利用金融工程学模型进行投资组合优化等。
2. 请简述金融工程学在金融市场中的应用。
金融工程学在金融市场中广泛应用。
首先，通过金融工程学的方法，金融机构能够创造各种金融衍生品，如期权、期货、互换等，满足不同投资者的需求。
其次，金融工程学可以帮助金融机构进行风险管理，通过VaR模型等方法，量化和控制金融风险，提高机构的稳健性。
此外，金融工程学还可以应用于投资组合优化和资产定价，帮助投资者实现收益最大化。
四、计算题1. 根据以下数据，计算A公司的VaR（置信水平为95%）：资产价格的均值：100资产价格的标准差：10答案：VaR = 均值 - 标准差 × Z值Z值 = 1.645（95%置信水平对应的Z值）VaR = 100 - 10 × 1.645 = 83.55结论：A公司的VaR为83.55。
五、论述题金融工程学在现代金融市场中的应用举足轻重。
金融工程学》题库及答案
金融工程学》题库及答案1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标大多数情况下可以同时实现。
2.金融工程中，通常用收益率的标准差来衡量风险。
3.β系数表示的是市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度。
4.下列哪个不是远期合约的特点：流动性好。
5.下列不属于金融期货：商品期货。
6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件：资产能够被无限细分，拥有充分的流动性。
7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是：对投资者的要求不高。
8.由于XXX予以税收、货币发行等特权，通常情况下，XXX证券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为无风险证券。
9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则债券价格下降。
10.在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品的是信用违约互换。
11.某投资者投资元于一项期限为3年、年息8%的债券，按年计息，按复利计算该投资的终值为.12元。
12.股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础的金融衍生工具。
2、金融市场中的风险管理是非常重要的，论述如何利用金融工具进行风险管理，并举例说明其应用。
3、股票市场的波动性对投资者来说是一种风险，论述如何利用期权进行股票市场波动性的风险管理，并分析其优缺点。
4、金融工程是一种创新的金融产品设计和交易的方式，论述金融工程的发展历程、应用领域及其对金融市场的影响。
5、CAPM模型是金融领域中的重要模型之一，论述CAPM模型的优缺点及其在实际中的应用。
6、期货和远期是金融市场中的两种重要交易方式，论述期货和远期的异同点，并分析其各自的优缺点。
7、债券是一种重要的金融工具，论述债券的基本特点及其在投资中的作用。
8、期权是一种金融衍生品，论述期权的基本特点及其在投资中的应用。
9、股指期货是金融市场中的重要交易品种，论述股指期货的基本特点、功能及其在投资中的应用。
10、金融市场中的交易方式多种多样，论述场外交易市场与交易所交易市场的异同点，并分析其各自的优缺点。
大连理工大学“金融学”《金融工程学》23秋期末试题库含答案
大连理工大学“金融学”《金融工程学》23秋期末试题库含答案第1卷一.综合考核(共20题)1.金融工程学出现在20世纪()年代。
A.60B.70C.80D.902.利率期货的标的资产是利率。
()T.对F.错3.双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
()T.对F.错4.远期合约的多头是()A.合约的买方B.合约的卖方C.交割资产的人D.经纪人5.下列属于互换的主要形式是()。
A.将固定利率债务转化浮动利率债务的利率互换B.将浮动利率的债务转化为固定利率债务的互换C.将一种货币形式的债务转化为另一种债务形式的互换D.将浮动价格转化为固定价格的商品互换6.7.8.签订远期合约的双方最终不需要再进行实物交割。
()A.正确B.错误9.属于基础证券的是()A.股票B.债券C.远期D.互换10.远期合约的多头是()。
A.合约的买方B.合约的卖方C.交割资产的人D.经纪人Y和CNH的市场监管者都是中国人民银行和国家外汇管理局。
()T.对F.错12.关于期权价格的叙述，正确的是()A.期权的有效期限越长，期权价值就越大B.标的资产价格波动率越大，期权价值就越大C.无风险利率越小，期权价值就越大D.标的资产收益越大，期权价值就越大13.无套利定价的特征有()A.套利活动在无风险的状态下进行B.关键技术是“复制”技术C.初始现金流是零投资组合D.无风险套利可以完全规避风险14.期货交易的主要优势有()。
A.季强的流动性B.具有一整套防范违约的机制C.交易成本较低D.可在到期日前任何一天进行交易15.16.买入一单位远期，且买入一单位看跌期权(标的资产相同、到期日相同)等同于()A.卖出一单位看涨期权B.买入标的资产C.买入一单位看涨期权D.卖出标的资产17.看跌期权的实值是()。
A.标的资产端市场价格大于期权的执行价格B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格C.标的资产的市场价格等于期权的执行价格D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关18.远期利率协议交易具有极大的灵活性。
金融工程试题及答案
金融工程试题及答案一、选择题1. 金融工程的定义是什么？A. 金融工程是一门探索金融市场的学科。
B. 金融工程是一种将金融产品应用于实际投资和风险管理的方法。
C. 金融工程是一种利用数学和统计等工具进行投资策略设计和风险管理的学科。
D. 金融工程是一种金融市场的分析和定价方法。
答案：C2. 金融衍生产品指的是什么？A. 金融市场上的基本交易产品。
B. 金融机构提供给客户的金融工具。
C. 金融市场上的二级交易产品。
D. 金融市场上的衍生性交易产品。
答案：D3. 金融工程中的模型是什么？A. 一种对未来金融市场进行预测的工具。
B. 一种对金融市场进行分析的统计工具。
C. 一种对金融产品进行定价和风险管理的工具。
D. 一种对金融市场进行监管的工具。
答案：C4. 金融工程中最常用的数学工具是什么？A. 微积分。
B. 线性代数。
C. 概率论与数理统计。
D. 随机过程。
答案：C5. 金融工程的发展对金融市场有何影响？A. 提高市场的透明度和流动性。
B. 增加市场的不确定性和风险。
C. 降低市场的效率和公平性。
D. 限制市场的创新和发展。
答案：A二、问答题1. 请简要解释金融工程的基本原理和方法。
金融工程的基本原理是利用数学、统计学和经济学等工具，对金融市场进行分析、定价和风险管理，以达到最大化收益和最小化风险的目标。
金融工程的方法包括构建和应用各种金融模型，以帮助投资者和金融机构做出科学的投资决策和风险管理策略。
2. 金融衍生产品的定义及其在金融工程中的作用是什么？金融衍生产品是指在金融市场上，其价格和价值来源于基础金融资产的金融工具。
金融衍生产品可以通过买卖衍生品合约来进行交易，从而实现对基础资产价格变动的利益转移。
在金融工程中，金融衍生产品具有重要的作用。
首先，金融衍生产品可以用于实现投资组合的风险分散和资产配置，帮助投资者降低投资风险和提高投资回报率。
其次，金融衍生产品的定价模型可以用于评估投资组合的风险价值和潜在回报，为投资决策提供科学依据。
金融学-金融工程学考试试卷及答案-南开成教本科
金融学-金融工程学考试试卷及答案-南开成教本科《金融工程学》一、填空题（10×2=20）1.合约的买方称为合约的卖方称为2.期权常见的类型是和3.期货市场的功能包括、、4.套利的形式主要有、、、5.期权价格由和共同构成6.运期汇率高于即期汇率，二者差价叫作远期7.优先股按其是否参与投票可分为、8.产生套期保值的两个原因、9.互换本质上是一种10.可转换债券内含，可以分解为标准债券加发行公司股票的买权二、单选题（10×3=30）1.期权的最大特征是（）A.风险与收益的对称性B.期权的买方有执行或放弃执行期权的选择权C.风险与收益的不对称性D.必须每日计算盈亏，到期之前会发生现金流动2.期货交易的真正目的是（）A.作为一种商品交换的工具B.转让实物资产或金融资产的财产权C.减少交易者所承担的风险D.上述说法都正确3.债券期货是指以（）为基础资产的期货合约A.短期国库券B.中期国库券C.长期国库券D.中期和长期国库券4.利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（）A.利率上涨时，期货价格上升B.利率下降时，期货价格下降C.利率上涨时，期货价格下降D.不能确定5.下列说法哪一个是错误的（）A.场外交易的主要问题是信用风险B.交易所交易缺乏灵活性C.场外交易是按需定制D.严格地说，互换市场是一种场内交易市场6.期货交易的买方称为（）A.空头方B.多头方C.头寸D.以上皆非7.认购权证实质上是一种股票的（）A.远期合约B.期货合约C.看跌期权D.看涨期权8.看跌期权的买方对标的金融资产具有（）的权利A.买入B. 卖出C.持有D.以上都不是9.金融衍生工具产生的最基本原因是（）A.投机套利B.规避风险C.赚取买卖价差收入D.以上都不对10.套利者认为近期合约价格的涨幅会大于远期合约，买进近期合约，卖出远期合约的套利活动为（）A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.跨商品套利三、改错题（10×2=20）1.期货合约是由远期合约积木堆积而成（）2.产生套期保值成本的主要原因在于市场缺乏效率（）3.期权内涵价值等于时间价值加上期权费（）4.决定远期合约价格的关键变量是标的资产的市场价格（）5.金融问题指的是货币在厂商中的运动（）6.不是所有的风险均能保险，但价格风险可以投保（）7.债券期货是以短期国库券为基础资产的期货合约（）8.在其他条件相同时，期限越长，债券价格对收益率的变化越不明显（）9.商品期货与金融期货最大的不同在于后者不能在传统意义上进行交割（）10.决定远期合约价格的关键变量是标的资产的市场价格（）四、套期保值、套期套利计算题（2×15=20）1、假设现在是8月20日，美国哈佛大学的戴维斯先生正在为该校教授明年6月份的伦敦讲学计划做资金上的安排。
《金融工程学》题库及答案
《金融工程学》题库及答案一、选择题1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标（）.A.可以同时实现；B.是一致的；C.是相互冲突的；D.大多数情况下可以同时实现.2.金融工程中，通常用（）来衡量风险.A．收益率； B.收益率的标准差； C.到期收益率； D.市场风险.3. 系数表示的是（）.A.市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；B.市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度；C.无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；D.无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度.4.下列哪个不是远期合约的特点( ).A.非标准化；B.实物交割；C.流动性好；D.信用分险大.5.下列哪项不属于金融期货（）.A.外汇期货；B.利率期货；C.股票指数期货；D.商品期货.6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件（）.A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的；B.所有投资者都是理性的；C.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的预期；D.资产能够被无限细分，拥有充分的流动性.7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是（）.A.高收益和高风险并存；B.交易金额的不确定性；C.具有一定的技术性和复杂性；D.对投资者的要求不高.8.由于中央政府予以税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府证券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为（）.A.低风险证券；B.无风险证券；C.风险证券；D.高风险证券.9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（）.A.债券价格下降；B.债券价格上升；C.不变；D.难以确定.10.在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品的是（）.A.货币互换；B.信用违约互换；C.利率互换；D.股权互换.11.某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券，按年计息，按复利计算该投资的终值为（）.A.12597.12元；B.12400元；C.10800元；D.13310元.12.股权类产品的衍生工具是指以（）为基础的金融衍生工具.A.各种货币；B.股票或股票指数；C.利率或利率的载体；D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险.二、填空题1.按金融工具的风险是否能被分散和规避，将其风险可分为个别风险和 .2.按照交易的金融工具的期限的长短，可将金融市场分为和货币市场.3.一个在小麦期货中做_______头寸的交易者希望小麦价格将来上涨.4.在资本资产定价模型中，投资者分别用资产未来预期收益率的期望和方差来评价某一资产的收益率水平和水平.5.股票指数期货是以为买卖标的物的期货.6.根据合约履约时间的不同，期权可以分为欧式期权和 .7.金融工程学有三个基本要素：不确定性、和能力.8.在有效金融市场上，一个公司的价值是由其资产负债表的资产一栏里面的盈利能力所决定的，而与该公司的负债一栏里面的以及股本结构无关.9.金融工程学是帮助人们在繁杂的金融市场中找到解决金融问题的方法论，其目的是 .10. 是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利.11. 是指一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券.12.债券按发行主体的不同，可以分为政府债券、金融债券和 .三、判断题（T代表正确，F代表错误）1.交易所交易存在的问题之一是缺乏灵活性. （）2.大多数期货合约以现货进行交割. （）3.债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率反方向变动. （）4.签订远期合约的双方最终不需要进行实物交割. （）5.如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效.这样，期权买方最多损失所交的权利金. （）6.期权买方和卖方均有执行和不执行交易的权利. （）7.金融远期和约由于采用了集中交易的方式，交易事项可以协商确定，较为灵活，金融机构或大型工商企业通常利用远期交易作为风险管理的手段. ( )8.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性. （）9.单因素模型假定任意风险资产收益由一个公共因素决定. ( )10.期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交割. （）11.远期交易的原理是“借入长期，贷出短期”. （）12.远期、期货和期权的交易双方在权利和义务上都是对等的. （）四、简答题1.什么是金融工程?金融工程技术可以用来解决什么问题？2.试比较场外交易市场与交易所交易市场的利弊？3.期权的要素及功能分别是什么？4.CAPM模型的假设条件是什么？并写出CAPM模型的表达式.5、什么是债券？债券包括哪些基本要素？6、影响期权价格（期权费）的因素有哪些？7、简述期货和远期的区别？8、简述金融工程运作的六个步骤.9.简述股指期货的功能.影响股票指数期货的因素是什么？10.阐述期货与期权的区别.五、计算题1.某交易商拥有1亿日元远期多头,远期汇率为0.008美元/日元.如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,请计算该交易商的盈亏状况.2.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一份执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约.那么当合约到期时该投机者的净收益是？3.A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长.当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08，A公司股票β值为1.5.那么，A公司股票当前的合理价格P是多少？4.某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公开发行，计算该债券的发行价格和投资者的到期收益率.5．A公司2008年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长.当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票β值为1.5.那么，A公司股票当前的合理价格P是多少？6．已知证券组合P是由证券A和B构成，证券A和B的期望收益，标准差以及相关系数如下：计算组合P的期望收益率和方差.7.甲方希望在3个月以后以6.80元人民币/美元的汇率用人民币买入10万美金，乙方愿意在三个月后以同样的汇率卖出10万美金，于是双方签订一份在3个月以后成交的远期合约.如在到期日汇率变为6.85元人民币/美元，则计算甲乙两方的损益情况及各方的损益数目?六、论述题1、请论述在看好某项资产的情况下，“多方头寸”的三种实现方式，并分析各自的收益损失特征。
金融工程考试题及答案
金融工程考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的主要目标是（）。
A. 提高金融市场效率B. 降低金融风险C. 创造金融衍生品D. 优化资产配置答案：D2. 以下哪项不是金融衍生品的基本功能？（）A. 风险转移B. 价格发现C. 投机D. 货币兑换答案：D3. 期权合约中，买方拥有的权利是（）。
A. 必须购买标的资产B. 必须出售标的资产C. 有权购买标的资产D. 有权出售标的资产答案：C4. 以下哪个不是金融工程中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 期权合约C. 掉期合约D. 定期存款答案：D5. 以下哪个不是金融工程中常见的衍生品类型？（）A. 股票期权B. 利率互换C. 外汇期货D. 定期存款答案：D6. 金融工程中，套期保值的目的是什么？（）A. 获得高额利润B. 规避风险C. 投机取巧D. 增加流动性答案：B7. 以下哪项不是金融工程中的风险度量方法？（）A. 标准差B. 贝塔系数C. 价值在险（VaR）D. 夏普比率答案：D8. 金融工程中，以下哪个不是结构性金融工具？（）A. 资产支持证券B. 利率互换C. 股票挂钩票据D. 货币市场基金答案：B9. 以下哪个不是金融工程中的风险管理策略？（）A. 对冲B. 保险C. 套期保值D. 股票回购答案：D10. 金融工程中，以下哪个不是资产证券化的过程？（）A. 资产池的创建B. 信用增级C. 资产的出售D. 资产的租赁答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融工程中，以下哪些属于风险管理工具？（）A. 期货合约B. 期权合约C. 掉期合约D. 股票答案：ABC2. 金融工程中，以下哪些属于衍生品交易市场？（）A. 股票市场B. 期货市场C. 期权市场D. 债券市场答案：BC3. 金融工程中，以下哪些属于资产证券化的基本步骤？（）A. 资产池的创建B. 信用增级C. 资产的出售D. 资产的租赁答案：ABC4. 金融工程中，以下哪些属于风险度量方法？（）A. 标准差B. 贝塔系数C. 价值在险（VaR）D. 夏普比率答案：ABC5. 金融工程中，以下哪些属于结构性金融工具？（）A. 资产支持证券B. 利率互换C. 股票挂钩票据D. 货币市场基金答案：AC三、判断题（每题2分，共10分）1. 金融工程中的套利行为是无风险的。
《金融工程学》习题及参考答案
《金融工程学》习题及参考答案无套利定价和风险中性定价练习1、假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%，马克利率是4%，试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？2、银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。
银行发现金融市场上即期利率水平是：6个月利率为9.5%，12个月利率为9.875%，按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？3、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，远期汇率是1英镑=1.6600美元，6个月期美远与英镑的无风险年利率分别是6%和8%，问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？4、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。
假如无风险利率是8%，用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？5、条件同题4，试用风险中性定价法计算题4中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。
6、一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。
运用无套利定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。
7、一只股票现在价格是100元。
有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），运用无套利原则求执行价格为100元的看涨期权的价值。
8、假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=1年。
如果市场报价欧式看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？9、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是3元和7元。
如果买入看涨期权、卖出看跌期权，再购入到期日价值为100 的无风险债券，则我们就复制了该股票的价值特征（可以叫做合成股票）。
试问无风险债券的投资成本是多少？如果偏离了这个价格，市场会发生怎样的套利行为？参考答案1、按照式子：（1+8%）美元=1.8×（1+4%）马克，得到1美元=1.7333马克。
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《金融工程学》试题C
一、名词解释（每小题4分，共20分）
1、基差
2、无风险套利原理
3、预期假设理论
4、系统性风险
5、金融工程
二、选择题（每小题2分，共20分）
1、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司
可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。
A．买入期货 B．卖出期货 C．买入期权 D．互换
2、通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，
被称为（）功能。
A．风险转移 B．商品交换 C．价格发现 D．锁定利润
3、期权的最大特征是（）。
A．风险与收益的对称性 B．卖方有执行或放弃执行期权的选择权
C．风险与收益的不对称性 D．必须每日计算盈亏
4、当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。
这一过程就是所
谓（）现象。
A．转换因子 B．基差 C．趋同 D．Delta中性
5、下列说法哪一个是错误的（）。
A．场外交易的主要问题是信用风险 B．交易所交易缺乏灵活性
C．场外交易能按需定制 D．互换市场是一种场内交易市场
6、一份3×6的远期利率协议表示（）的FRA合约。
A．在3月达成的6月期 B．3个月后开始的3月期
C．3个月后开始的6月期 D．上述说法都不正确
7、期货交易的真正目的是（）。
A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权
C．减少交易者所承担的风险 D．上述说法都正确
8、期货交易中最糟糕的一种差错属于（）。
A．价格差错 B．公司差错 C．数量差错 D．交易方差错
9、对久期的不正确理解是（）。
A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间
B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算
C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时
点后的现金流总现值相等
D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关
10、2004年8月25日，我国第一只能源类期货交易品种在上海期货交易所推出，
这只期货品种是（）。
A．轻质油 B．燃料油 C. 重油 D．柴油
三、判断题（每小题2分，共20分）
1、交易所交易存在的问题之一是缺乏灵活性。
（）
2、每一种债券的转换因子实际上是要使具有不同票面利率和不同到期期限的债券
获得同样的收益率。
（）
3、某投资者出售1份大豆期货合约，数量为5000蒲式耳，价格为以5.30美元/蒲式耳，
初始保证金为1000美元。
当日结算价为5.27美元/蒲式耳，那么该投资当日交易账户余额应为850美元。
（）
4、债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率同方向变动。
（）
5、美式期权是指期权的执行时间可以在到期日或到期日之前的任何时候。
（）
6、期权交易的保证金要求，一般适用于期权的卖方。
（）
7、金融工程工具从市场属性看，属于资本市场。
（）
8、当利率上涨时，期货价格也随之上升。
（）
9、停止委托单的最重要用处就是锁定利润。
（）
10、利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期汇率。
（）
四、简答题（每小题5分，共20分）
1、金融工程的要素和步骤是什么？
2、远期交易与期货交易有哪些区别？
3、简述决定远期汇率水平的因素。
4、简述期权的要素及功能。
五、计算与实务题（每小题10分，共20分）
1、假定现行某股价指数值10635.88，短期国债收益率6%，该股指平均收益率4%，
距过程）交割天数122天。
如果一年按365天计，请计算该股指期货的价格。
（要求列出公式及计算过程）
2、某投资者在国际货币市场（IMM）上以93.64的指数价格买入一份12月份短期国库券期货合约，交易单位为100万美元，期限90天。
假定天数计算惯例为360天为1年。
请问该投资者应支付多少价款？（要求列出计算步骤）
《金融工程学》试题答案及评分标准
一、名词解释（每小题4分，共20分）
1、基差：是指远期价格与即期价格之间的差异。
（4分）
2、无风险套利原理：是利用金融市场上价格已知的相关金融变量信息来确定金融产
品未来价格（如远期汇率）的一种定价技术或思路。
（3分）这一原理在金融领域的应
用很广。
（1分）
3、预期假设理论：是对有关期货价格与现货价格之间关系的最一般的理论解释（1分），认为一种商品的期货价格就是市场预期该商品到交割时的现货价格。
（3分）
4、系统性风险：是指影响股票市场整体价格波动（变化）的变量。
（4分）
5、金融工程：就是利用金融工具对现有金融结构进行重组，使之具有更为理想合意的特征。
（4分）
二、选择题（每小题2分，共20分）
1.B
2. C
3.C
4.C
5. D
6.B
7.C
8.D
9.D 10. B
三、判断题（每小题2分，共20分）
1.对
2. 对
3.错
4.错
5.对
6.对
7. 错
8.错
9.对10. 对
四、简答题（每小题5分，共20分）
1、金融工程学有三个基本要素：不确定性、信息和能力（1.5分）。
不确定性是指在未来一段时间范围内，发生任何当前市场所不能预见事件的可能性（0.5分）。
信息是指在金融市场上，人们具有的关于某一事件的发生、影响和后果的知识（0.5分）。
能力是指获得某种能够克服不确定性的资源，或者获得更多信息并加以准确分析（0.5分）。
金融工程分为5个步骤：诊断、分析、生产、定价和修正（2分）。
2、区别：①交易主体不同：远期适合交易规模较小的投资者；期货一般很难满足中小交易商的要求。
②保证金要求不同：远期不需要交易保证金；期货则有保证金要求。
③信用程度不同：远期的交易双方有可能出现违约；期货没有违约风险。
④交易成本不同：远期合约的设计成本高昂；期货成本低廉。
⑤流动性不同：远期合约一般在到期之前不能进行买卖交易，只能待到期日进行交割；期货由于具备流动性，因此可以在到期之前进行买卖交易（每小点1分）。
3、一般说来，远期汇率水平取决于三个因素：（1）即期汇率水平（2分）；（2）两种交易货币的利差（2分）；（3）远期期限的长短（1分）。
4、期权合约一般含有以下四个必备要素：（1）有效期；（2）协定价格：（3）数量；（4）基础金融资产（每小点0.5分，共2分）。
期权的基本功能可归纳为以下四种：（1）资产风险管理（1分）；（2）风险转嫁（1分）；（3）金融杠杆（0.5分）；（4）创造收益（0.5分）。
五、计算与实务题（每小题10分，共20分）
1、该股指期货价格=交易之初的股指值*[1+期货距交割时间*（国库券收益率-股息收益率）
/365]
=I0*[1+t(r-d) /365]=10635.88*[1+122*(6%-4%)/365]=10635.88* 1.006685=10706.98
2、①合约包含的年收益率：（100-93.64）÷100=6.36%；
②将年收益率转换成与持有国库券时期收益率：6.36%*90/360=1.59%；
③将拟购买的国库券金额按持有期收益率贴现，即为该投资者应支付的价款：1000000/（1+1.59%）=984348.85（美元）。