PE估值法和PB估值法
最常用的9种企业估值方法您真的了解吗
最常用的9种企业估值方法您真的了解吗企业估值是指对企业进行价值评估的过程。
不同的企业估值方法适用于不同的情况和行业。
下面是最常用的9种企业估值方法的介绍。
1.市盈率法（PE法）市盈率法是估计企业市值的常用方法。
它是通过将公司的市值与其盈利能力相比较来确定企业的价值。
市盈率法适用于已上市的企业，它将公司的市值除以每股盈利得出市盈率，然后与同行业的市盈率相比较。
2.市净率法（PB法）3.贴现现金流量法（DCF法）贴现现金流量法是一种通过估计公司未来的现金流量，并将其贴现到现值来确定企业价值的方法。
DCF法适用于尚未上市的企业，它根据企业的未来现金流量和风险水平来确定企业的估值。
4.相对估值法相对估值法是通过将目标企业与同行其他企业进行比较来确定企业的估值。
这种方法可以使用多种指标，如市盈率、市净率、营业收入等。
相对估值法相对简单，适用于同行业的已上市企业。
5.公司交易法公司交易法是通过参考类似业务的先前并购交易，来确定企业的估值。
这种方法基于市场上类似交易的估值，为投资者提供一个参考区间来确定企业的价值。
6.市销率法市销率法是通过将企业市值除以其营业收入得出的比率来确定企业的价值。
市销率法适用于高增长的科技公司或零售业企业，其中销售收入是主要指标。
7.再投资法再投资法是通过估计企业的未来现金流量，并结合企业再投资的能力来确定企业价值。
它考虑到企业在未来几年所作的投资以及这些投资对企业价值的影响。
8.产权贴现法产权贴现法是指通过将企业未来现金流量贴现到现值来确定企业价值。
它适用于考虑企业资本结构和持有股权的情况。
9.市场容量法市场容量法是通过评估企业所在市场的容量和潜在增长来确定企业的价值。
这种方法适用于新兴市场或高增长行业，其中企业价值主要来自市场份额和行业增长。
每种企业估值方法都有其优缺点和适用范围。
在实际应用中，选取适当的估值方法需要考虑企业的特定情况、行业特点和市场环境。
没有一种方法可以适用于所有情况，因此根据具体情况进行选择最为重要。
PE估值法和PB估值法
PE估值法和PB估值法企业价值评估的方法多种多样，包括PE、PB、PB-ROE、PA-ROA和PR-ROE等。
其中最核心、最常用的莫过于PE（市盈率）估值法和PB（市净率）估值法。
市盈率是证券市场上目前非常重要的一项指标，它直观简洁地反映了公司的股价水平是否被高估或是否被低估。
其计算公式为PE=Price/Earnings，即股价除以每股盈余。
市净率则是股票价格相对于公司净资产的比率，它侧重于反映公司的投资风险。
其计算公式为PB=Price/Book Value，即股价除以每股净资产。
银行业在中国目前证券市场占据了很重要的地位，具有很好的代表作用，同时，银行业公司特点也比较突出，目前人们关于银行估值体系的认识也普遍模糊不清。
怎样的估值方法才适合于银行业的估值呢？笔者将在本文中结合银行业的特点，对PE估值法和PB估值进行比较和分析，为读者理清二者之间的相互关系，适用情况以及局限范围，也希望能够给银行业估值提供一些思路。
一、PE估值法PE估值法即我们常说的市盈率估值模型，是当前我国证券市场上运用最广泛的指标之一。
它以股票价格和每股收益的比率来反映公司的价值，体现公司未来的盈利能力。
较高的市盈率表明投资人对公司未来的价值增长保有信心，而较低的市盈率则表明公司价值未能够得到认可。
我国银行业现如今已有14家成为上市公司，银行的业绩也是稳重有升，明显优于其他行业。
作为国家监管严格的行业，潜在的进入者对银行业没有较大威胁。
同时，由于银行在国家金融中扮演的重要角色，受到国家信用的担保，其自身的资产质量也相当健康，不存在不良贷款大量发生的可能性。
所以，我们可以认为，银行业在未来一段时间仍然会有较快的发展。
因此，银行业估值运用PE估值法是比较合适的选择。
相对较弱的周期性以及相对稳定的收益是PE估值法估值精度的保障，也是其适用的范围。
事实上，使用市盈率估值也存在着一些不足之处。
首先是每股盈余的衡量，往往存在较为明显的会计人为操作的痕迹。
最全关于估值方法及估值体系介绍
最全关于估值方法及估值体系介绍估值是指对一些对象或资产的价值进行评估和确定的过程。
估值方法可以帮助投资者和企业评估企业、项目或资产的价值，并为投资决策提供重要依据。
下面将介绍一些常见的估值方法及估值体系。
1.市盈率法（PE法）市盈率法是最常用的估值方法之一，用于评估上市公司的价值。
市盈率是指公司市值与其年度盈利的比率。
通常，高市盈率表示投资者对公司未来的盈利潜力较高，而低市盈率可能意味着市场对公司的前景较悲观。
市盈率法的缺点是它忽略了公司其他财务指标的影响。
2.市净率法（PB法）市净率法基于公司的净资产与市值之比进行估值。
市净率可以帮助投资者评估公司的价值是否被低估或高估。
一般而言，市净率高于1表示公司被高估，而市净率低于1表示公司被低估。
然而，市净率法忽视了公司当前的盈利能力和未来的盈利潜力。
3.贴现现金流量法（DCF法）贴现现金流量法是一种基于现金流的估值方法。
它通过将未来年度现金流折现到当前值，计算出公司的内在价值。
DCF法的优点是它考虑了时间价值和经济增长的影响。
然而，该方法对于未来现金流的预测非常敏感，预测的不准确性可能会导致估值误差。
常模估值法是通过比较相似公司或项目的估值指标，得出被估值对象的估值。
这些指标可以是市盈率、市净率、市销率等。
常模估值法的缺点是依赖于可比公司或项目的数据，如果找不到合适的可比对象，就无法进行准确的估值。
5. 产权估值法（Asset-based方法）产权估值法是基于公司的净资产进行估值的方法。
该方法适用于资产密集型企业，资产价值起主导作用。
然而，产权估值法忽视了公司未来的盈利能力和盈利潜力。
以上仅是一些常见的估值方法，实际上还有很多其他的估值方法和技术，如实物估值法、盈利贡献法、市场多元化估值法等。
选择合适的估值方法取决于被估值对象的特点、行业情况以及估值目的。
估值体系是一个完整的框架，用于确定估值方法的使用和权重。
它通常包括以下几个方面：1.宏观经济分析：包括国家和地区的经济状况、政策环境等因素的分析，以确定估值的宏观环境。
估值基础PE和PB介绍
估值基础PE和PB介绍在投资领域，估值是评定一项资产价值的过程。
对于股票投资而言，评估一家上市公司的价值至关重要。
目前常用的估值方法包括基本面分析、技术分析和相对估值法等。
其中，市盈率（PE）和市净率（PB）是相对估值法中最常用的方法之一市盈率（PE）是指股票当前市价与每股盈利之比。
计算公式为：PE=市值/净利润。
市盈率反映了市场对于公司未来盈利能力的预期。
一般来说，市盈率越高，表示市场对该公司未来盈利的预期越高，投资者需支付更高的价格购买每一份盈利。
市盈率的计算方法多种多样，可分为静态市盈率和动态市盈率。
静态市盈率以公司最新披露的净利润为基础进行计算，反映了当前的市场价格与过去一段时间内的平均盈利能力之比。
而动态市盈率则以公司预计的未来净利润为基础进行计算，反映了市场对未来盈利能力的预期。
市盈率的高低与股票价格的波动密切相关。
一般而言，市盈率高的股票则意味着市场对该公司有较高的预期，投资者需承担较高的投资风险；而市盈率低的股票则可能对应着较为低估的投资机会。
市净率（PB）则是指股票当前市价与每股净资产之比。
计算公式为：PB=市值/净资产。
市净率反映了市场对公司净资产的估值情况。
一般来说，市净率越高，表示市场对公司净资产的估值越高，投资者需支付更高的价格购买每一份净资产。
市净率的高低与公司净资产的估值密切相关。
一般而言，市净率高的股票表示市场对公司净资产的估值非常高，投资者需承担较高的投资风险；而市净率低的股票可能对应着较为低估的投资机会。
需要注意的是，由于不同行业、不同发展阶段的公司在净资产结构和利润能力上存在较大差异，所以市净率仅用来参考不同公司之间的估值情况，而不能单纯地对比市净率大小。
虽然PE和PB是股票估值中最常用的指标之一，但仅靠这两个指标是远远不够的。
单一的估值指标无法全面评估一家公司的价值，投资者还需结合公司的财务状况、行业竞争情况、管理层能力等多个因素进行全面分析。
除了上述两个指标外，投资者还可以结合其他相对估值方法，如PEG （市盈率增长率）和PS（市销率）等进行综合评估。
股票估值的分类有哪些_股票估值方法有哪些
股票估值的分类有哪些_股票估值方法有哪些股票估值的分类有哪些_股票估值方法有哪些判断股价估值不是基于绝对数字大小，而是一个综合考虑的过程。
首先要看股票本身的市盈率，同行业的平均市盈率以及在行业中的排名。
下面是整理的股票估值的分类有哪些，仅供参考，希望能够帮助到大家。
股票估值方法有哪些1.PE估值法PE估值法是指股票市盈率估值，指股票价格与每股收益的比值。
计算公式为PE=价格/EPS。
是一种简单有效的估值方法，其核心在于e的确定，直观地说，如果公司未来几年的每股收益是一个不变的值，那么PE值代表了公司维持不变利润水平的存在年限。
2.PEG估值法PEG是指市盈增长比率，即市盈率与长期增长率的比率。
计算公式为：PEG=PE/G值得注意的是，净利润的增长率可以用税前利润的成长率除以营业利润的成长率除以营收的成长率来代替。
市盈增长率越高，股票越被高估。
股票的价格应该与其成长性相匹配。
市盈增长率的问题和市盈率一样，和会计处理有关。
3.PB估值法PB是净指市净率，即股权价值与权益(净资产)账面价值的比率。
计算账面价值时往往不包括无形资产，计算公式为市净率PB=Price/Book。
股票怎么估值一、绝对估值绝对估值是通过对上市企业历史及当前的基本面的解析和对未来反应企业经营状况的财务数据的预测获得上市企业股票的内在价值。
绝对估值的方式：一是现金流贴现定价模型，二是B-S期权定价模型(紧要应用于期权定价、权证定价等)。
现金流贴现定价模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最广泛应用的就是FCFE股权自由现金流模型。
绝对估值的作用：股票的价格总是围绕着股票的内在价值上下波动，发现价格被低估的股票，在股票的价格远远低于内在价值的时候买入股票，而在股票的价格回归到内在价值甚至高于内在价值的时候卖出以获利。
对上市企业实行研究，我们经常听到估值这个词，说的其实是如何来判断一家企业的价值同时与它的当前股价实行对比，得出股价是否偏离价值的判断，进而指导我们的投入。
投资企业的14种估值方法与10种常用方法
投资企业的14种估值方法与10种常用方法一、14种估值方法：1.市盈率法（PE法）：即企业市值与其盈利能力的比例。
市盈率越高，说明市场对于企业未来的盈利能力越看好。
2.市净率法（PB法）：即企业市值与其净资产的比例。
市净率越高，说明市场对于企业的资产质量及稳定性越看好。
3.市销率法（PS法）：即企业市值与其销售收入的比例。
市销率越高，说明市场对企业的营收增长潜力越看好。
4.市现率法（PCF法）：即企业市值与其自由现金流的比例。
市现率越高，说明市场对企业的现金流稳定性越看好。
5.比较市场交易法（CMT法）：即通过对比类似企业的市值和其他财务指标来确定估值。
6.换手率法（TO法）：即企业的估值与其资产总额的比例。
换手率越高，说明市场对于企业的活跃度越看好。
7.价值链法（VC法）：根据企业在产业链中所处的地位与角色来进行估值。
8.成本法（CB法）：即以企业的资产原值为基准进行估值，不考虑企业未来的盈利能力。
9.储备价值法（RV法）：即以企业的储备资源和技术水平为基础进行估值。
10.税后净现值法（NPV法）：以企业的未来现金流入流出作为基础，考虑税后净现金流的折现率，计算出企业的净现值。
11.收益法（IRR法）：以企业投资回报率为基础，计算出项目的内部收益率。
12.资本资产定价模型（CAPM法）：考虑了企业的风险，通过计算企业所需的资本成本来确定估值。
13.EVA法：以经济附加值为基础，计算企业的价值增值能力。
14.DCF法：以企业的未来现金流为基础，考虑折现率计算企业的价值。
二、10种常用方法：1.盈利能力分析：分析企业的营业收入和净利润的增长情况。
2.资产质量分析：分析企业的资产负债状况和资产结构。
3.相对估值法：通过对比企业与同行业的其他企业的估值指标来确定估值。
4.直接估值法：通过企业自身的财务数据来确定估值。
5.未来现金流预测法：根据企业未来几年的现金流预测来确定估值。
6.企业成长性分析：分析企业的市场、产品和技术等成长性因素。
上市公司估值常用的四种方法
上市公司估值常用的四种方法一般而言，衡量股票价值有多样化的估值方法，包括普通专业投资者常用的市盈率PE、PEG、市净率PB和DCF（现金流贴现模型）这四种主要方法。
一、市盈率估值法所谓市盈率，就是指一家上市公司股票的每股市价与每股盈利的比率，其计算公式为：市盈率计算公式为：PE（市盈率）=P（股价）/E（每股盈利），即市盈率等于每股市价除以每股盈利。
优化后的句子为：请使用最近一个完整财年的每股盈利数据（E）和当前目标个股的最新股价（P）来评估其估值水平。
作为国际成熟股市经过长期实践的一种估值方法，市盈率估值法最突出的特点，是其非常简洁有效。
简单来说，如果一家上市公司未来若干年每股收益为恒定数值，那么PE值代表了上市公司的股东(也即该股票的投资者)可以在多少年之后收回初始投资(不计算资金的时间价值)。
相比较而言，市盈率的原理类似于实业投资中的“回收期”概念，只是忽略了资金的时间价值。
需要指出的是，通常而言，绝大部分的上市公司在未来若干年里一直保持恒定的每股盈利(即保持每年净利润不变)，几乎是不可能的，因此E的变动往往还取决于宏观经济环境、企业的生存周期、经营管理情况、企业自身发展和成长性所带来的波动，未来每年的每股盈利仍然会面临极大的不确定性。
在这样的背景下，市盈率估值法只是对股票价值的一种粗略估计，只能大致衡量一只个股在当前的市盈率水平下，股价是高估还是低估、抑或是大致合理。
由此，一些专业投资者也会将其进一步延伸至“动态市盈率”估值法。
比如，在目前2023年财年还没有结束时，根据已经上市公司已经公布的2023年一季报或半年报的业绩数据，大致推测该上市公司2023年全年的每股盈利，然后再计算其“动态市盈率”，并评估其股价究竟是高估还是低估。
整体而言，市盈率估值法的优点主要在于，这种方法非常简单、直观和明了，非常适用于业绩稳定、前景明朗的公司。
此外，其对全市场整体股价水平的高低，也会有很大的参考价值。
浅析十种公司估值方法
浅析十种责任公司估值方法责任公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法；另一类是绝对估值方法，特点是主要采用折现方法，如股利贴现模型、自由现金流模型等。
一、P/E估值法市盈率是反映市场对责任公司收益预期的相对指标，使用市盈率指标要从两个相对角度出发，一是该责任公司的预期市盈率（或动态市盈率）和历史市盈率（或静态市盈率）的相对变化；二是该责任公司市盈率和行业平均市盈率相比。
如果某上市责任公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率，说明市场预计该责任公司未来盈利会上升；反之，如果市盈率低于行业平均水平，则表示与同业相比，市场预计该责任公司未来盈利会下降。
所以，市盈率高低要相对地看待，并非高市盈率不好，低市盈率就好。
通过市盈率法估值时，首先应计算出被评估责任公司的每股收益；然后根据二级市场的平均市盈率、被评估责任公司的行业情况（同类行业责任公司股票的市盈率）、责任公司的经营状况及其成长性等拟定市盈率（非上市责任公司的市盈率一般要按可比上市责任公司市盈率打折）；最后，依据市盈率与每股收益的乘积决定估值：合理股价 = 每股收益（EPS）x合理的市盈率(P/E)。
逻辑上，P/E估值法下，绝对合理股价P = EPS × P/E；股价决定于EPS 与合理P/E值的积。
在其它条件不变下，EPS预估成长率越高，合理P/E值就会越高，绝对合理股价就会出现上涨；高EPS成长股享有高的合理P/E，低成长股享有低的合理P/E。
因此，当EPS实际成长率低于预期时(被乘数变小)，合理P/E 值下降(乘数变小)，乘数效应下的双重打击小，股价出现重挫。
因此，当责任公司实际成长率高于或低于预期时，股价往往出现暴涨或暴跌，这其实是P/E估值法的乘数效应在起作用。
可见，市盈率不是越高越好，因为还要看净利润而定，如果责任公司的净利润只有几十万或者每股收益只有几分钱时，高市盈率只会反映责任公司的风险大，投资此类股票就要小心。
指数基金的PE、PB估值法
指数基金的PE、PB估值法【1】现阶段指数基金估值最常用的方法就是利用市盈率（PE）和市净率（PB）的百分位作为衡量标准，我们先来了解三个概念：市盈率：简称PE，由股价除以每股收益得出，常用来衡量股价水平是否合理。
一般来说，市盈率越低说明估值越低。
市净率：简称PB，由股价除以每股净资产得出，一般来说，市净率越低说明股价的安全边际越高。
百分位：这是一个统计学术语，大家只需要了解，对于大量重复的数据，第p百分位数将它分为两个部分。
大约有p%的数据项的值比第p百分位数小；而大约有(100-p)%的数据项的值比第p百分位数大。
举个例子，假设现在的黄金280元/克，数据统计8年以来所有金价的变化，得出现在280元/克的价格，百分位数为40%，这是什么意思呢？40%的百分位代表：过去的8年当中，金价有40%的时间比现在的价格要低，而其余60%的时间，金价都比现在的价格要高。
【2】指数基金估值主要是利用PE和PB这两个指标的百分位，问题的关键是：两个指标当中，我们应该以哪个指标为主？如果利用PE进行估值，我们需要注意的是：有两种情况可能会导致PE估值失效，一种是夕阳产业，一种是周期行业。
夕阳产业：行业开始没落，盈利逐渐减少，会导致市盈率PE估值失效。
根据公式PE=每股价格/每股盈利，假设某股票的历史市盈率最小为8倍，最高为40倍。
现在每股价格为9元，每股盈利为1元，则市盈率PE为9倍。
如果用PE估值，该股票的市盈率已经很低了，明显已经处于低估范围。
但因为行业渐渐没落，未来的盈利会不断减少，而盈利作为市盈率的分母，不断变小的盈利就会逐渐放大市盈率，比如每股盈利下降到0.2元，市盈率就变成了45倍，估值很快就进入了极度高估范围。
如果我们要投资行业指数基金，一定要注意，不要投资那些逐渐没落的行业，这也就是为什么我在行业当中会推荐医药和消费行业的原因，因为医药和消费行业几乎不会没落。
周期行业：在周期来临的某一时段，盈利会暴涨，但周期过后，盈利又快速滑落，这种行业也不适用使用PE估值。
PE，PS，PEG，PB四种相对估值法给企业估值
PE，PS，PEG，PB四种相对估值法给企业估值
PE，PS，PEG，PB四种相对估值法，对应四种不同类型的公司。
而不是把四种方法综合起来，不然就乱了。
具体如下：
一、现金牛企业用PE估值
现金牛企业，经营现金流超过净利润或者接近净利润，高ROE，拥有市场竞争壁垒，比如茅台，伊利，美的格力之类的股票，适合用PE来估值。
合理PE水平是国债利率的倒数。
比如目前国债利率5%，合理的PE就是1/5%=20倍。
如果是竞争壁垒低一些，则要打个折，比如五粮液，九阳，15倍左右就相对合理。
二、PS有两种用法
纵向对比：用于衡量高利润率波动的周期性企业，产品需求稳定，但价格随着供给的变化而发生较大的波动。
比如化工股，原材料厂商。
分析方法一般是和股票自身历史PS相对比。
PS在低位，说明产品利润率在低位，这时候介入赔率就很高。
如果在高位，即使PE很低，也可能面临风险，记住大宗商品类企业是强周期波动的。
PS也适合用于横行对比：高研发投入的企业，经营产生的利润需要大量地拿去用于研发支出，所以用PE估值就不准确了。
因此对生物科技公司，投入期的互联网公司，可以用PS来横行进行估值对比。
三、PEG适用于保持稳定增长的成长股。
比如过去十年中国的大部分行业，处于一个年化30%以上的增速，所以A股长期在30倍PE，比成熟市场高很多，也是有道理的。
四、PB适用于强周期的资源，钢铁和重化工企业以及金融。
PB回到历史底部位的这些企业，实际上买的是一个行业反转期权，在戴维斯的谷底等待双击，具备较高的赔率。
创建于2019.2.21。
PE、PB、PEG估值法
PE、PB、PEG估值法
利用PE（市盈率）、PB（市净率）和PEG（市盈率相对成长比率）等指标进行估值分析可以帮助投资者评估公司的价值和股票的合理价格范围。
1.PE（市盈率）是指股票价格除以每股收益的比率。
通过比较不同公司的市
盈率，投资者可以了解该公司相对于其他公司的估值水平。
通常，市盈率较低的公司可能被低估，而市盈率较高的公司可能被高估。
同时，投资者还需要考虑公司的成长性和盈利能力，以更准确地评估公司的价值。
2.PB（市净率）是指股票价格与每股净资产的比率。
通过比较不同公司的市
净率，投资者可以了解公司的账面价值和市场价值之间的关系。
市净率较低的公司可能被低估，而市净率较高的公司可能被高估。
投资者在分析市净率时，需要考虑到公司的资产负债结构和资产质量等因素。
3.PEG（市盈率相对成长比率）是通过公司的市盈率除以公司的盈利增长速
度来计算的。
PEG指标可以帮助投资者了解公司未来的增长潜力，并判断股票的合理价格范围。
通常，PEG值越低，说明股票的市盈率较低或盈利增长较快，因此具有更高的投资价值。
在利用这些指标进行估值分析时，投资者还需要结合公司的基本面和市场走势进行综合评估。
不同的行业和公司在不同的发展阶段具有不同的财务特征和估值水平，因此投资者需要综合考虑多种因素来做出准确的投资决策。
同时，投资者还需要注意市场风险和流动性风险等因素，以避免投资损失。
股价评估指标公式
股价评估指标公式1、PE估值法。
PE估值法是指市盈率进行估值。
它是指股价与每股收益的比值。
计算公式就是：pe=price/EPS，这种方法适用于非中期性的稳定盈利企业。
2、PEG估值法。
计算公式为：PEG=PE/G，其中，G是Growth净利润的成长率，PEG估值法适用于IT等成长性较高的企业，并不适用成熟行业。
备注：净利润的成长率可以以税前利润的成长率/营业利益的成长率/营收的成长率替代。
3、PB估值法。
计算公式为：PB=Price/Book（市净率），这指标相对是粗糙的，它适用于周期性比较强的行业，以及ST、PT绩差及重组型公司。
如果是设计到国有法人股，那么就需要对这个指标进行考虑了，SLS引进外来投资者和SLS出让及增资时，这个指标不能低于1，否则，企业上市过程中的国有股确权时，你将可能面临严格的追究和漫漫无期的审批。
4、PS估值法。
计算公式：PS（价格营收比）=总市值/营业收入=（股价*总股数）/营业收入。
这种估值法会随着公司营业收入规模扩大而下降，而营收规模较大的公司PS较低，所以该指标使用的范围是有限的，它可以作为辅助指标来使用。
5、EV/EBITDA估值法。
计算公式为：EV÷EBITDA，其中，EV=市值+（总负债-总现金）=市值+净负债，EBITDA=EBIT（毛利-营业费用-管理费用）+折旧费用+摊销费用。
EV/EBITDA和市盈率（PE）等相对估值法指标的用法一样，其倍数相对于行业平均水平或历史水平较高通常说明高估，较低说明低估，不同行业或板块有不同的估值（倍数）水平。
一共有四种计算方式，针对四种不同情况：（1）对于送股除权，股权登记日的收盘价格除去所含有的股权，就是除权报价。
其计算公式为：股权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股率）（2）对于派息，除息价=登记日的收盘价—每股股票应分得红利（3）若股票在分红时既有现金红利又有红股，则除权除息价为：除权价=（股权登记日的收盘价－每股应分的现金红利＋）÷（1＋每股送股率)（4）若股票在分红时既有现金红利又有红股还配股，则除权除息价为：除权基准价=（收盘价+配股比例*配股价-每股应分的现金红利）÷（1+送股比例+配股比例）。
同花顺估值模型
同花顺估值模型
同花顺的估值模型主要有以下几种：
1.PE（市盈率）估值法：市盈率是衡量企业盈利能力的指标，计算公
式为“公司市值/净利润”。
通过对比同行业的市盈率，可以对股票进行合理估值。
2.PEG（市盈率相对盈利增长比率）估值法：该模型结合了市盈率和
企业的预期盈利增长率，可以更好地评估公司的成长性。
PEG越低，股票的性价比越高。
3.PB（市净率）估值法：市净率反映的是市场对公司资产质量的评价。
如果一家公司的市净率较低，说明市场对其信心较高。
4.PS（市销率）估值法：市销率主要用于评估亏损或微利的公司，因
为这些公司的市盈率没有参考价值。
5.DCF（折现现金流）估值法：这是一种基于未来现金流折现的估值
方法，主要考虑公司的自由现金流、折现率和永续增长率等因素。
6.FCFE（股权自由现金流）估值法：和DCF类似，但只考虑股权部分
的自由现金流。
以上信息仅供参考，对于股票估值，不同人有不同的模型和参数，建议咨询专业的金融专家或机构进行实际操作。
PE、PB、PC、PS估值法
PE、PB、PC、PS估值法市净率估值法计算⽅法：市净率=股价/每股净资产内涵：市净率估值法⼜叫做PB估值法，其中P表⽰股价（price），B表⽰账⾯价值（book value），⼜叫做每股净资产。
⽤市净率来计算股票估值，本质逻辑是如果⼀家公司的净资产（也就是⼚房、设备、存货这些东西）越⾼，创造价值的能⼒也应该越强，那么股价也应该更⾼。
如果我们可以把⼀只股票的账⾯价值（每股净资产）看作是市场价值（股价）的底线，根据市净率估值法计算出的结果：当市净率<1，表⽰公司股价低于账⾯价值，股票处于低估位置；当市净率=1，表⽰公司股价等于账⾯价值，股票估值相对合理；当市净率>1，表⽰公司股价⾼于账⾯价值，股票处于⾼估位置；市净率是最好算的了，就拿招商银⾏举例吧，最新业绩报告显⽰每股净资产为22.30元，⽽某个交易⽇的收盘价位36.06元，计算出市净率（PB）=36.06/22.30=1.617倍。
⼀般来说，像钢铁、有⾊、采掘这类资产规模较⼤、经营稳定、业绩带有周期性的⾏业，更多采⽤市净率估值。
房地产⾏业本⾝也有周期属性，但是因为国内的房企业绩实在太猛，都⽤⽩马股的PEG法来估值了。
银⾏业⼤部分利润是来⾃于贷款等⾼流动性资产，本⾝就是按照市场价值计算，所以市净率通常是最常见的估值⼿段。
⽬前在A股上市的35只银⾏股，⼤部分市净率都低于1倍（破净），这和当下整体经济形势有关，银⾏业作为离钱最近的⾏业，对于经济发展状况的敏感程度也更⾼，还有就是央⾏不断引导市场利率下⾏，传统银⾏的息差收⼊也会⼤⼤减少。
⽬前市净率⼤于1的银⾏股⼀共有10只，除了7只次新银⾏外，剩下的三只宁波银⾏、招商银⾏、平安银⾏都是零售银⾏。
所以在⽤市净率对于银⾏股估值时，银⾏股的基本⾯是⾸要因素。
招商银⾏的历史最低估值在1.1PB附近，平安银⾏转型做零售之后，最低估值也没有击穿过0.8PB，我估计这次跌到1PB就差不多了。
市销率估值法计算⽅法：市销率（PS）=总市值/最近四个季度营业收⼊=股价（price）/每股销售额（sale）内涵：市销率的内涵是为了获得公司⼀块钱的收⼊需要付出的价格，市销率越低，公司会被低估。
PE估值法与PB估值法的结合运用
PB称为市净率，也就是市价除以每股净资产；PE称为市盈率，也就是市价除以每股收益；PE/G是预期市盈率，也就是市价除以今年预期每股收益。
因为当前只能知道上一年的每股收益，所以今年预期每股收益可能不同的研究员预期的不一样，相应的PE/G也就不一样。
但PB、PE是不会不一样的。
过去一轮的牛市中，大家热衷于谈论“价值投资”、“估值”这些字眼。
然而牛熊转换之中，特别是近期市场在沪指2600点上方横盘之际，投资者吃惊地看到传统的PE估值已经很难再做投资参考，因为沪指2600点所对应的A股PE 倍数仅有20倍左右，其 PE水平也只相当于上次熊市“998”大底时的19倍PE 水平。
难道用PE来“估值”市场不正确吗？笔者认为，并非这些“估值”用的指标不正确，而是很多投资者没有弄清楚，该如何看待市场“估值”。
笔者认为，需注意以下几点。
首先，要考虑到市场的投资心理和情绪因素。
笔者在这里更愿意用“加减法”来概括：牛市中，投资者情绪高涨，愿意承受个股更高的溢价，所谓的合理估值水平也就不断水涨船高，而各家机构的研究员也原因寻找更多的能给予更高估值的因素，以适应不断高涨的股价，一切都用加法来计算；而熊市之下，人人自危，投资者情绪低落，风险意识也不断提高，各种利空因素也不断被放大，一切都以减法来计算，估值也就一低再低。
因此，同样增长水平的一家公司，其估值在牛市与熊市的切换中会有很大的波动区间，股价也就相应大起大落。
其次，PE估值不适用于周期性行业。
传统的PE、PB估值有着自身的一些缺点，而这些缺点在牛市下往往被掩盖，熊市中却容易暴露出来。
这也是很多投资者陷入这样的困惑：为何很多低PE如中国远洋、济南钢铁、五矿发展和低PB如明天科技、长春经开、深天健等个股会一跌再跌。
我们经常谈到的PE估值法，其本质是股价与每股收益之比。
而问题就出在这个上市公司的每股收益上。
一些传统的周期型行业如钢铁、有色金属等其每股收益受到国际商品市场价格的波动较大：这些商品价格上涨，其公司盈利就会相应大幅提高，PE倍数随之降低；而当商品市场价格大幅下跌，PE倍数会相应提高。
股票估值的相对估值法
股票估值的相对估值法对股票价格的估值可以划分为相对估值法和绝对估值法。
相对估值法，如：PE估值法、PB估值法、PEG估值法、PS估值法、EV/EBITDA 估值法。
它们各自的特点和适用情况如下1. PE法：适用于：周期性较弱企业，如公共服务业，因其盈利相对稳定。
不适用于：周期性较强企业，如一般制造业、服务业；每股收益为负的公司；房地产等项目性较强的公司；银行；难以寻找可比性很强的公司；大陆上市公司多元化经营比较普遍、产业转型频繁。
2.PEG估值法，PEG =PE/G，Growth：净利润的成长率PEG法的适用：适用IT等成长性较高企业；PEG法的不适用：成熟行业。
过度投机市场评价提供合理借口；亏损、或盈余正在衰退的行业。
3. PB法：PB法的适用：周期性较强行业（拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定）；银行、保险和其他流动资产比例高的公司；ST、PT绩差及重组型公司。
PB法的不适用：账面价值的重置成本变动较快公司；固定资产较少的，商誉或智慧财产权较多的服务行业。
PB法的合理修正：将少数股东权益和商誉排除；每年对土地、上市/未上市投资项目资产价值进行重估。
PB法的悖论：股价/相对资产价值相关性弱；股价/相对资产价值< 盈余（资产报酬率）/相对资产价值。
4. PS法：PS(价格营收比)=总市值/营收n=(股价*总股数）/营收PS法的适用：营收不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响，不易操控；营收最稳定，波动性小，避免（周期性行业）PE波动较大；不会出现负值，不会出现没有意义的情况，净利润为负亦可用。
PS法的悖论：公司成本控制能力无法反映（利润下降/营收不变）；PS会随着公司营收受规模扩大而下降；营收规模较大的公司PS较低。
5.EV/EBITDA法EV（Enterprise value/企业价值）：企业价值（EV）=市值+（总负债-总现金）=市值+净负债2. EBITDA （Earnings before interest, tax, depreciation and amortization）/未扣除利息、所得税、折旧与摊销前的盈余）EBITDA=营业利益+折旧费用+摊销费用营业利益=毛利-营业费用-管理费用EV/EBITEV/EBITDA法的适用：资本密集、准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司（大量折旧摊销压低了账面利润）；净利润亏损，但毛利、营业利益并不亏损的公司。
何为低估？PE、PB的正确运用
何为低估？PE、PB的正确运用大家还记不记得，在上节课中我们说过，再好的公司如果反应在股价上已经到达他公司的价值，甚至超过公司价值的时候，对于我们这些投资者而言，它也是没有意义的。
只有在公司的当前价格明显低于目前公司价值时，它才是我们真正要出手的目标，因为这样我们可以赚到其中的差价。
那么在本节课中我就和大家一起学习一下公司价值和估值的计算。
公司的估值怎么计算，常见的方法有两种：相对估值法和绝对估值法。
绝对估值法，适合有较高财务基础的投资者，对于刚入市的股民，不容易上手操作，因此我们也不做过多的展开。
而相对估值法，这种方法需要用来计算的财务指标比较少，使用比较方便，是最常用的估值方法，也是今天我们这节课的重点内容。
那么，今天我们主要来讲两种重要的相对估值方法：市盈率法（PE法）、和市净率法（PB法）。
一、市盈率法（PE法）的股价估算运用我们先来讲市盈率法，这个也称PE法。
那什么是市盈率呢？市盈率是指在一个考察期内，通常为12个月的时间，股票的价格和每股收益的比率。
投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。
它的计算公式是市盈率=每股市价/每股盈利。
市盈率高的股票，说明在有同样赚钱能力的企业里该企业的股价偏高，而市盈率低的股票，则说明在有同样赚钱能力的企业里该企业股价偏低，可能被低估了，未来上涨的概率更大。
实际上，我们并不需要去手动计算市盈率，现在市面上大部分看盘软件和手机股票APP，在个股行情页面，会直接给出市盈率。
那么怎么利用PE值来计算股价估值呢？一般来说，我们认为如果两家公司生产的产品差不多、盈利模式也差不多，那么这两家的PE也应该差不多。
所以当我们要估算一家上市企业的股价时，我们可以用同类型、同行业下的3-5家上市公司的股价，做平均数或中位数，以此为一个相对合理的PE值，来和当前该企业的PE进行比较，如果该企业的PE 低于行业平均水平，那么企业股价被低估，未来会上涨到和行业平均PE水平对应的股价。
DCF和NPV_PE估值法PB估值法PEG估值法EVEBITDA估值法
网上的几个关于DCF和NPV、PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法的DCF估值法Discounting cash flow,这是一种常见的估值法，指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现，计算出当前价值的一种评估方法，通常适用于项目投资、商业地产估值等。
NPV 净现金值法公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器，在“基本面决定价值，价值决定价格” 基本逻辑下，通过比较公司估值方法得出的公司理论股票价格与市场价格的差异，从而指导投资者具体投资行为。
公司估值方法主要分两大类：一类为相对估值法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法。
另一类为绝对估值法，特点是主要采用折现方法，较为复杂，如现金流量折现方法、期权定价方法等。
一般的理解，P/E值越低，公司越有投资价值。
因此在P/E值较低时介入，较高时抛出是比较符合投资逻辑的。
但事实上，由于认为2004年底“五朵金花”P/E值较低，公司具有投资价值而介入的投资者，目前“亏损累累”在所难免。
相反，“反P/E”法操作的投资者平均收益却颇丰。
那么，原因何在？其实很简单，原因就在于PE法并不适用于“五朵金花”一类的具有强烈行业周期性的上市公司。
另一方面，大多数投资者只是关心PE值本身变化以及与历史值的比较，PE 估值法的逻辑被严重浅薄化。
逻辑上，PE估值法下，绝对合理股价P=EPS?P/E；股价决定于EPS与合理P/E值的积。
在其它条件不变下，EPS 预估成长率越高，合理P/E值就会越高，绝对合理股价就会出现上涨；高EPS成长股享有高的合理P/E? 低成长股享有低的合理P/E。
因此，当EPS 实际成长率低于预期时(被乘数变小)，合理P/E值下降(乘数变小)，乘数效应下的双重打击小，股价出现重挫，反之同理。
当公司实际成长率高于或低于预期时，股价出现暴涨或暴跌时，投资者往往会大喊“涨(跌)得让人看不懂”或“不至于涨(跌)那么多吧”。
详解：PE、PB、PEG三大估值法的正确使用方法！
详解：PE、PB、PEG三大估值法的正确使用方法！企鹅号《神光财经》 2018-09-05 17:37目前市面上的估值方法有很多，比如PE估值法、PB估值法、PEG 估值法，但是我相信，真正会用的人并不多，比如说目前动态市盈率121倍的比亚迪真的高估吗？比如目前市净率为0.63倍的众泰汽车真的是破净股吗？PEG为0.47的众泰汽车真的低估了吗？如果你的答案是肯定的，那我建议你好好往下看。
你以为市盈率10倍的长安汽车就比亏损的中兴通讯更值得投资吗？你以为PEG为0.016的新钢股份真的有涨60倍的可能吗？其实真不能片面的去运用估值方法，大家要知道企业处于什么阶段该用哪种估值方法，而不是一味的用PE或者PB来衡量。
下面神光宏海就给大家讲讲估值方法的具体用法：PE估值法：首先来说一下PE估值法，PE是指企业以目前的盈利水平，多少年能完全回本？计算公司为PE=每股股价/每股收益，举例来说：买入5.35元每股的工商银行，目前每股收益率为0.79元，那要6.77年才能回本，PE为6.77倍。
从PE估值法的计算公式我们可以看出，里面没有考虑企业的净资产，没有考虑业绩增速，只假设了企业一直这样平稳经营下去，那什么样的企业才符合这样的条件呢？那就是经营已经非常稳定的成熟型企业，比如目前的国有银行、家电巨头、医药巨头、基建巨头等成熟型企业，所以说经营稳定的工商银行、伊利股份、美的集团、中国建筑、华东医药等用市盈率来评估确实是比较合理的。
一般情况下，只要企业经营稳定，PE在20倍左右比较合理，在10倍左右算是非常划算。
PB估值法：首先来说一下PB估值法，PB是指目前的股价与公司真实的每股净资产的比率，计算公式为：PB=每股股价/每股净资产，举例来说：你以34.67元每股的价格买入每股净资产只有8.52元的天齐锂业，那目前天齐锂业的PB为4.07倍。
一般情况下，PB越小，安全边际越高，如果PB小于1倍，甚至低于0.8倍，那是非常划算的。
估值 计算公式
估值的计算公式因评估标准和评估方法的不同而不同。
以下是一些常用的估值计算公式：
1. 市盈率（PE）估值法：市盈率=股价/每股收益。
其中，每股收益通常采用最近一年的每股收益。
2. 市净率（PB）估值法：市净率=股价/每股净资产。
每股净资产通常采用最近一期的每股净资产。
3. 市现率（PS）估值法：市现率=股价/每股自由现金流。
其中，每股自由现金流通常采用最近一年的每
股自由现金流。
4. PEG估值法：PEG=市盈率/未来三年净利润复合增长率。
其中，未来三年净利润复合增长率通常采用
预测值。
5. 折现现金流（DCF）估值法：DCF=未来自由现金流折现值/（折现率-未来自由现金流增长率）。
其
中，未来自由现金流通常采用预测值，折现率通常采用资本成本。
这些公式可以用来评估公司的整体价值，也可以用来评估公司的某个业务部门或项目的价值。
在使用这些公式时，需要注意数据的准确性和时效性，以及评估方法的适用性和局限性。
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企业价值评估的方法多种多样，包括pe、pb、pb-roe、pa-roa和pr-roe等。
其中最核心、最常用的莫过于pe（市盈率）估值法和pb（市净率）估值法。
市盈率是证券市场上目前非常重要的一项指标，它直观简洁地反映了公司的股价水平是否被高估或是否被低估。
其计算公式为pe=price/earnings，即股价除以每股盈余。
市净率则是股票价格相对于公司净资产的比率，它侧重于反映公司的投资风险。
其计算公式为pb=price/book value，即股价除以每股净资产。
银行业在中国目前证券市场占据了很重要的地位，具有很好的代表作用，同时，银行业公司特点也比较突出，目前人们关于银行估值体系的认识也普遍模糊不清。
怎样的估值方法才适合于银行业的估值呢笔者将在本文中结合银行业的特点，对pe估值法和pb估值进行比较和分析，为读者理清二者之间的相互关系，适用情况以及局限范围，也希望能够给银行业估值提供一些思路。
一、pe估值法
pe估值法即我们常说的市盈率估值模型，是当前我国证券市场上运用最广泛的指标之一。
它以股票价格和每股收益的比率来反映公司的价值，体现公司未来的盈利能力。
较高的市盈率表明投资人对公司未来的价值增长保有信心，而较低的市盈率则表明公司价值未能够得到认可。
我国银行业现如今已有14家成为上市公司，银行的业绩也是稳重有升，明显优
于其他行业。
作为国家监管严格的行业，潜在的进入者对银行业没有较大威胁。
同时，由于银行在国家金融中扮演的重要角色，受到国家信用的担保，其自身的资产质量也
相当健康，不存在不良贷款大量发生的可能性。
所以，我们可以认为，银行业在未来
一段时间仍然会有较快的发展。
因此，银行业估值运用pe估值法是比较合适的选择。
相对较弱的周期性以及相对稳定的收益是pe估值法估值精度的保障，也是其适用的
范围。
事实上，使用市盈率估值也存在着一些不足之处。
首先是每股盈余的衡量，往往
存在较为明显的会计人为操作的痕迹。
以银行业为例，贷款拨备的提取，呆坏账的处
理都有可能作为会计利润操控的手段，从而使得每股盈余并未真实反映公司的盈利水平，pe估值也就有失偏颇。
并且每股收益也只是体现了公司价值的一个方面，单单以
此为依据难免会不太科学。
其次，市盈率指标极不稳定，随着经济周期的波动，市盈
率也将跌宕起伏，不能如实反映公司的价值。
最后，市盈率的真实性还得依赖市场的
发达程度和投资者的预期，就我国的实际情况而言，银行股收益高而稳定，发展前景
良好，但却只有10倍左右的市盈率，很大程度是由于人们对银行未来的预期较为悲观，导致股价上不去，可以说此时银行的市盈率并非是银行价值的真实体现。
不过，市盈率估值模型作为市场上较为常用的估值方法也有其理由。
对于大多数
投资人来讲，pe的计算简单易懂，用于各行业间的比较也较为便利。
最重要的是，由
pe=pb/roe=pa/roa，我们可以得出pb-roe和pa-roa方法其实也是源于pe估值法，
所以pe估值法的重要性不言自明。
二、pb估值法
pb估值指的是市净率估值模型，在证券市场中公司和股票估值都很常用。
它以股
价除以每股净资产的值来反映公司当前的价值和投资风险，侧重于从资本本身盈利能
力的角度体现公司价值。
一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资
价值较低；但是必须结合当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素的分析。
在现实中，银行业的分析员大多喜欢使用pb而非pe，而其他行业人员则更倾向
于使用pe。
一方面，是借鉴国外经验：国外银行周期性非常明显、资产风险性高，因
此普遍使用pb估值。
另一方面，银行较其他行业受到政府更严格的监管，要求核心
资本充足率高，资本受到约束，市净率恰好能体现公司的扩张需求。
因此不难看出，
pe估值特别适用于评估高风险、周期较为明显的企业。
从某种角度讲，pb估值结果
也告诉我们：公司估值水平是否合理，投资该公司的风险大小如何
pb估值也有其局限性。
首先，pb估值忽略了净资产收益率（roe）差异的影响，
这明显使得pb估值得出的结论不太让人信服。
roe衡量了公司对股东投入资产的使用
效率，它的高低恰恰是区分公司是否优秀的根本。
其次，市净率具有显着的个体差异性，不同的市场经济体的市净率，同一市场经济体的市净率，甚至是同一经济体在不
同的股票市场的市净率都具有极大的差异性，不适合作为一种标准用于相互比较。
三、结论
通过以上对pe估值法和pb估值法的一个简单的分析，由pe=pb/roe公式，我们可以用净资产收益率（roe）将市盈率（pe）和市净率(pb)联系起来，它们都是反映
公司价值很好的指标。
而pe估值和pb估值在单独使用的时候都具有一定的局限性，所以给企业估值的过程中，应该按照公司及其行业的特点，选择合适的估值方法或者多种方法的组合，才能避免估值结果出现不合理。
参考文献
[1]吴松凯.到底怎么给银行股估值—中国银行业估值体系深度研究报告.联合证券，2010.
[2]张敏.pe估值法在我国证券市场失灵的原因探析[j].甘肃科技，2010，26(10).
作者简介：肖娅（1990-），男，汉族，重庆南川人，西南财经大学财税学院，
研究方向：投资学。