7风险因素

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风险因素

除本售股章程的其它数据外，阁下于认购发售股份前应审慎考虑下列风险因

素。该等风险因素未必涉及投资其它司法权区公司股本证券的一般风险。倘出现任

何下述潜在事件，则或会使本集团的业务、财政状况或经营业绩受到重大不利的影

响。

有关本集团业务之风险

本集团之业务计划乃基于未必能成功之崭新业务模式，且本集团未必可成功实施未来之

业务策略。

本集团的业务计划有不少独特内容，且较为未经验证。本集团的技术和服务乃针对

一个发展迅速的新市场。本集团的业务计划以互联网及电信增值服务与产品的收入增长

为基础，而有关领域属于新兴市场,历史较短。此外,本集团未必可成功实施未来的业

务策略,包括透过提供网上娱乐服务和企业软件产品以提高收入。大部份中国消费者都

很少有购买实时通信、网上娱乐及其它电信增值等服务和产品的经验。本集团目前的用

户群只占整个中国市场的一个较小部份。为达致成功，本集团必须不断开发和推广能为

中国大部份互联网及电信用户所接纳的服务和产品。尽管本集团在过去三年来发展迅速, 但基于上述和其它理由，本集团无法保证能够维持或在未来仍能达致这个增长速度，而

且无法保证本集团可成功开发及推广上述服务和产品，以有效实施未来的业务策略。

假如腾讯计算器或世纪凯旋无法与移动电话及其它电信营运商维持现有及达成新的安排，本集团业务将会受损。

本公司及外商独资企业大部份收入源自腾讯计算器及世纪凯旋所支付的技术支持、

顾问、特许权及其它费用。腾讯计算器及世纪凯旋大部份增值服务均透过移动电话及其

他电信营运商经营的网络平台提供,为最终用户提供享用电信增值服务的平台,提高营

运商的网络通信量及增加移动数据收入及频宽使用量。见「业务—策略关系」。腾讯计算机及世纪凯旋(视乎情况而定)现与中国移动、中国联通及其它中国电信营运商订有合约,并从中取得大部份收入。本集团绝大部份移动增值服务收费及大部份互联网增值服

务收费分别经由中国移动２9间联属公司及中国联通15间联属公司或分支公司收取。一旦腾讯计算器或世纪凯旋与该等网络营运商的关系转坏,包括无法在现有合约到期后以有

利条款续约，均会影响本集团之业务,包括影响腾讯计算器及世纪凯旋(视乎情况而定)

向客户提供电信增值服务及产品的能力。在此情况下，本集团将失去腾讯计算器及世纪

凯旋电信增值服务及产品的客户。同时,亦令本集团无法透过该等网络营运商的计费及

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风险因素

收款系统，向腾讯计算器及世纪凯旋的电信增值服务及产品的客户收取费用。倘若本集

团透过腾讯计算器或世纪凯旋与该等网络营运商的关系被终止、中止或按不利于本集团

的条款延续，包括降低营运商所付的费用,则本集团的业务将会受损，对本集团的财务

状况和经营业绩有重大不利影响。

本集团倚赖移动电话营运商准确记录客户所付的移动增值服务费用以及本集团所占该等

费用的比例,而本集团偶而须就此估计应确认入帐的收入，该过程中任何错误均可能对

本集团的营运业绩有不利影响。

中国移动及中国联通向本集团支付其就本集团所提供之移动增值服务而向客户收取

的部份费用，而本集团倚赖该等公司对本集团透过其网络提供的服务和有关收费作出准

确的记录。在少数情况下，倘出现技术限制或该等营运商的计费及传输系统出现故障,

本集团并不向该等营运商收取费用。该等计费及传输故障率视乎不同的营运商而有所分别，而且每月不同。计费及传输故障或会大幅降低本集团的移动增值服务收入。倘若移动电话营运商更改计费或会计系统，则本集团或需耗资更改本身的会计系统，而且可能严重干扰本集团的业务。

此外，本集团并无太多方法独立核实在此方面所获提供的数据。倘若该等营运商错

误计算有关服务收费及本集团应占的收入比例，则本集团的经营业绩或会受到重大不利影响。本集团根据向移动电话营运商所收或应收的有关部份服务费用而把该等收入记录入帐，有关收入乃以应计基准,根据本集团的统计纪录于服务提供时确认入帐。由于按应计基准确认收入,因此倘其后移动电话营运商实际所付费用低于预期，则本集团或需调整有关收入(包括就未向移动电话营运商收取的应收费用而作出拨备），从而令本集团所呈报的盈利能力受到重大不利影响。

倘若移动电话或其它电信营运商拒绝或拖延向腾讯计算器或世纪凯旋付费，则本集团的收入将会受到不利影响。

根据报章报导,一名移动电话营运商拒绝或拖延向本集团一些竞争对手支付根据类

似于腾讯计算器及世纪凯旋与该移动电话营运商所订的安排而应付的费用,理由是该移动电话营运商对本集团该等竞争对手向其用户所提供的内容类型感到关注。不能保证移

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风险因素

动电话或其它电信营运商日后不会基于上述或任何其它理由而拒绝或拖延向腾讯计算器或世纪凯旋付费。一旦其拒绝或拖延付费,本集团的业务、财务状况及经营业绩均可能受到重大不利影响。

倘若网络营运商坚持签订独家条款，而腾讯计算器或世纪凯旋(视乎情况而定）被视为不符于该等条款，则腾讯计算器及世纪凯旋提供移动增值服务及产品之能力将受到限制。腾讯计算器目前与中国移动及中国联通订有合约。中国移动的若干省级附属公司坚

持与腾讯计算器订立带有独家条款的安排。该等独家条款目前仅与移动增值服务有关，且仅涉及腾讯计算器,而不适用于腾讯计算器的联属公司或联系人。本公司认为，腾讯计算器已采取措施，避免经营任何违反上述独家条款的业务,以遵守该等独家条款，但无法保证腾讯计算器或世纪凯旋日后在必须遵从上述条款的情况下不会被指违反该等条款，亦无法保证网络营运商不会坚持订立更严厉之独家条款，从而在实际上禁止腾讯计算机及世纪凯旋的联属公司及联系人向其它网络营运商之用户提供其移动增值服务及产品。订立该等更严厉的独家条款可能对本集团的业务、财务状况及经营业绩均有重大不利影响。

倘若移动电话营运商的经营环境转坏,则本集团的业务营运及财务状况或会受到重大不利影响。

尽管本集团预期向其它营运商收取的费用比例将会上升，惟本集团业务仍十分倚赖

中国移动及中国联通从其客户收取的费用。腾讯计算器及世纪凯旋大部份移动增值服务及若干互联网及其它电信增值服务乃透过中国移动及中国联通（视乎情况而定)提供。因此,移动、互联网及其它电信增值服务的成功与否,视乎移动电话营运商推广其整体移

动电信服务的成功程度及不时的经营政策而定。此等因素均非本集团所能控制。此外, 倘若移动电话营运商的经营环境转坏，或移动电话营运商提升盈利的压力增加，则可能在其就腾讯计算器及世纪凯旋(视乎情况而定)透过其网络所提供移动增值服务而收取客户的费用中,坚持保留更大的部份。为响应日益提高的保障客户的要求,移动电话营运

商或会对腾讯计算器及世纪凯旋等增值服务供货商提出更严格的运作指引。该等更严格