电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析

电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分

析

IMB standardization office【IMB 5AB- IMBK 08- IMB 2C】

2015年鞍钢偿债能力分析

一、指标计算

2015年指标计算：

1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,4,300,=

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,359,,）/4,300,=

3、现金比率=货币资金/流动负债=360,4,300,=

4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（-376,+134,）/134,=

5、股东权益比率=股东权益/=4,368,8,859,=

6、资产负债率=负债/资产=4,491,8,859,=

2014年指标计算：

1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,4,300,=

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,359,,）/4,300,=

3、现金比率=货币资金/流动负债=171,3,675,=

4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（157,+127,）/127,=

5、股东权益比率=股东权益/=4,819,9,129,=

6、资产负债率=负债/资产=4,309,9,129,=

2013年指标计算：

1、流动比率=流动资产/流动负债=2,929,3,780,=

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,929,,235,）/3,780,=

3、现金比率=货币资金/流动负债=112,3,780,=

4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（72,+121,）/121,=

5、股东权益比率=股东权益/=9,286,9,286,=

6、资产负债率=负债/资产=4,577,9,286,=

2012年指标计算：

1、流动比率=流动资产/流动负债=2,698,4,395,=

2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（2,698,,064,）4,395,=

3、现金比率=货币资金/流动负债=204,4,395,=

4、利息支付倍数=（利润+财务费用）/财务费用=（-549,+184,）/184,=

5、股东权益比率=股东权益/=4,822,10,123,=

6、资产负债率=负债/资产=5,300,10,123,=

二、历史资料、影响因素分析

（一）、短期偿债能力分析

1、流动比率及影响因素分析

流动比率是对的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。

一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。

从上表数据可以看出，鞍钢股份的流动比率从2012年上升到2013年的，接着逐渐下滑，至2015年降至，为近几年最低点，鞍钢股份2015年流动比率所反映出的短期偿债能力较低，主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升影响所致。

2、速动比率及影响因素分析

速动比率，又称“测验比率”（Acid-testRatio、QuickRatio），是指对的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加的。但以上评判标准并不是绝对的。实际工作中，应考虑到企业的行业性质。相反，有些企业虽然速动比率大于1，但速动资产中大部份是应收账款，并不代表企业的强，因为应收账款能否收回具有很大的。所以，在评价速动比率时，还应分析应收账款的质量。

从上表数据可以看出，鞍钢股份的速动比率从2012年的上升到2013年的，之后逐年下降，直至2015年的，为近几年的最低点，鞍钢股份2015年的速动比率反映出短期偿债风险较大，主要原因是鞍钢股份近几年的流动资产中的应收款项有所降低，存货减少。3、现金比率及影响因素分析

现金比率也被称之为现金资产比率（CashAssetRatio）。现金比率是扣除应收账款后的余额与的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业未能得到合理运用，而现金类资产低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

现金比率是指流通中的现金与商业银行的比率。现金比率的高低与货币需求的大小正相关。因此，凡影响货币需求的因素，都可以影响现金比率。现金比率与负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。

从上表数据可以看出，鞍钢的现金比率2012年到2013年有所下降，但之后逐年升高，直至2015年达到最高，鞍钢2015年的现金比率所反映出直接偿付流动负债的能力较低，其主要原因是鞍钢的近几年货币需求量增加所致。

小结：通过对鞍钢股份近几年的流动比率、速动比率、现金比率进行分析，说明鞍钢股份2015年的短期偿债能力较低，其主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升；存货减少；货币需求量增加所致。

（二）、长期偿债能力分析

1、利息支付倍数

利息支付是指企业经营业务收益与的比率，用以衡量偿付借款的能力，也叫。

不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业的前提依据，也是衡量企业大小的重要标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。

从上表数据可以看出，鞍钢的利息支付倍数由2012年的上升到2014年的，2015年下降到，说明鞍钢股份的长期偿债能力自2012年到2014年逐渐增大，但2015年直线下降。其主要原因是鞍钢2012年到2014年的利润逐年增大，财务费用减低，2015年的利润减少，财务费用增加。

2、股东权益比率

股东权益比率是股东权益与的比率，该比率反映中有多少是所有者投入的。

股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力；而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用来扩大经营规模。

从上表数据得出，鞍钢的股东权益比率由2012的年到2014年的是逐年上升的，2015年有所下降。由此可以得出，鞍钢2015年的负债增加，偿债能力较弱。主要原因是资产总额和股东权益都有所减少。

3、资产负债率