【实用文档】财务预测的步骤和方法

第三节财务预测的步骤和方法

一、财务预测的含义

狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。

二、财务预测的方法

（一）销售百分比法

1.基本原理

2.假设前提

假设相关资产负债与营业收入之保持稳定的百分比。

【提示】按照管理用报表为基础进行预测时，通常假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比关系，即净经营资产周转率不变。

【手写板】

从外部：发股票

从内部：留存收益

3.融资顺序

①动用现存的金融资产；

②增加留存收益；

③增加金融负债；

④增加股本。

4.总额法

基本公式

【教材例2-2】

假设ABC公司20×1年实际营业收入3000万元，20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续，20×2年预计营业收入为4000万元。以20×1年为基期，采用销售百分比法进行预计。

表2-14 净经营资产的预计单位：万元

项目20×1年实际销售百分比20×2年预测

存货119 3.97%159

一年内到期的非流动资产77 2.57%103

其他流动资产80.27%11

长期股权投资30 1.00%40

固定资产123841.27%1651

在建工程180.60%24

无形资产60.20%8

长期待摊费用50.17%7

其他非流动资产30.10%4

经营资产合计200066.67%2667

应付票据及应付账款133 4.43%177

预收账款100.33%13

应付职工薪酬20.07%3

应交税费50.17%7

其他应付款（扣除应付利息、应付股利）250.83%33

其他流动负债53 1.77%71

长期应付款（经营）50 1.67%67

经营负债合计2789.27%371

净经营资产总计172257.4%2296融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计=2296-1722=574（万元）

已知条件：假设该公司201年年底没有金融资产；假设ABC公司202年计划营业净利率为4.5%，由于需要的融资额较大，202年ABC公司不支付股利。

增加留存收益=4000 4.5%=180（万元）

需要外部融资=574-180=394（万元）

5.增加额法

【手写板】

总计

【例题•单选题】销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（）。（2012年）

A.根据预计存货/销售百分比和预计营业收入，可以预测存货的资金需求

B.根据预计应付账款/销售百分比和预计营业收入，可以预测应付账款的资金需求

C.根据预计金融资产/销售百分比和预计营业收入，可以预测可动用的金融资产

D.根据预计营业净利率和预计营业收入，可以预测净利润

【答案】C

【解析】销售百分比法假设经营资产、经营负债与营业收入存在稳定的百分比关系。金融资产与营业收入之间没有必然的联系，是用来配合融资需求安排的。

【例题•计算题】甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用财务报表进行分析，相关材料如下：

（1）甲公司2018年的重要财务报表数据（单位：万元）

管理用财务报表2018年

经营性资产总计11800

经营性负债总计3000

净经营资产总计8800

金融负债3000

金融资产200

净负债2800

股东权益6000

净负债及股东权益总计8800

管理用利润表2018年

营业收入20000

税前经营利润3460

减：经营利润所得税840

税后经营净利润2620

利息费用160

减：利息费用抵税40

税后利息费用120

净利润2500

甲公司使用固定股利支付率政策，股利支付率60%，经营性资产、经营性负债与营业收入保持稳定的百分比关系。

要求：假设甲公司2019年销售增长率为25%，营业净利率不变，2018年年末金融资产都可动用的情况下：

（1）用销售百分比预测2019年的融资总需求；

（2）用销售百分比预测2019年的外部融资额。

【答案】

融资总需求=880025%=2200（万元）

外部融资额=（2000025%）（11800-3000）/20000-200-20000×（1+25%）2500/20000（1-60%）=750

（万元）。

（二）财务预测的其他方法

1.回归分析

2.计算机预测

（1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件”；

（2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型；

（3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。

【例题•多选题】除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。（2004年）

A.回归分析技术

B.交互式财务规划模型

C.综合数据库财务计划系统

D.可持续增长率模型

【答案】ABC

【解析】考核的知识点是财务预测的其他方法。