苏宁财务分析

关于苏宁的财务分析

小组成员： 03313304沈姝含 03313313李青青 03313321吴韩

03313327张芳茹 03313336张古岳 03313342李翔

03313343陈晓歌 03313345葛昊

03313348荆之强

班级： 13电子商务3班

指导教师：***

公司简介

苏宁创办于1990年12月26日，总部位于南京，是中国商业企业的领先者，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。正品行货、品质服务、便捷购物、舒适体验。苏宁云商集团股份有限公司（SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.）原为苏宁电器股份有限公司（SUNING APPLIANCE CO., LTD.），2013年2月19日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。

苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。截至2009年5月，苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城市拥有850多家连锁店，员工12万名。2008年销售规模突破1000亿元，品牌价值423.37亿元，名列中国企业500强第53位，入选《福布斯》亚洲企业50强。

2014年3月4日，已经获得虚拟运营商牌照的苏宁正式宣布成立“苏宁互联”独立公司，全面进军移动转售业务。

苏宁移动转售业务相关负责人介绍，“苏宁互联”后期业务开展将以通信业务为基础，打通社交、购物、娱乐、资讯等多方面资源，为消费者提供围绕移动互联生活的增值服务和解决方案。用户将可进行社交休闲、视频娱乐、线上线下购物、金融理财、智能家居等各方面的新型互联生活。

2014年1月29日，工信部公布新一批获得虚拟运营商牌照的企业名单，苏宁位列其中。而在这之前，苏宁就已经在中国乃至海外招兵买马，为新业务做准备。

苏宁2014年春季组织架构调整，除了设立商品经营总部和运营总部两大经营总部之外，还设立红孩子、PPTV、满座网、电讯、物流、金融、Laox等八大直属独立公司，而“苏宁互联”就是八大公司之一。记者了解到，“苏宁互联”在经营层面被授予更大自主权，将独立进行产品开发和市场运营。苏宁2013年成立的硅谷研究院也将为“苏宁互联”产品的设计和开发提供技术支持。

苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针，采取"租、建、购、并"立体开发模式，在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店；2009年，通过海外

并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。

与此同时，苏宁开拓性地坚持线上线下同步开发，自2010年旗下电子商务平台"苏宁易购"升级上线以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数100多万，迅速跻身中国B2C前三，目标到2020年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。

财务状况

1.偿债能力分析

一、短期偿债能力分析

1.流动比率= 流动资产÷流动负债

2.速动比率= 速动资产÷流动负债=（流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债

3.现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债

4.现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债

例：苏宁2014年末流动比率53502463千元/43414384千元=1.23 2014年速动比率=（53502463-18258355）千元/43414384千元=0.78

2014年现金比率=（24806284+2862077）千元/43414384千元=0.637

2014年现金流量比率=2238484千元/43414384千元=0.0516

流动比率、速动比率较上年同期未发生较大变化。现金流量比率逐年递增，现金流量比率越高说明偿债能力越强。整体来看，公司仍保持较好的偿债能力。

二、长期偿债能力

1.资产负债率= 负债总额/资产总额×100%

2.股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%

例：2014年资产负债率=53548764千元/82251671千元=65.10%

2014年股东权益比率=28702907千元/82251671千元=34.90%

苏宁2014年和2015年资产负债率和股东权益比率趋于平稳，变化不大。2015

年资产负债率变高，总的来说长期偿债能力变弱。

三、利息保障倍数

利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用

如：2014年利息保障倍数=（144386+25884）千元/25884千元=6.58

利息保障倍数逐年递减，倍数变化较大，说明偿债能力变弱。

2．运营能力分析

营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。

苏宁自身资产营运能力分析：

( 1) 存货周转率。是销货成本被平均存货所除而得到的比率。

苏宁2013年的存货周转率=48185789000/[(6326995000+4908211000)/2]=8.58 ( 2) 应收账款周转率就是反应公司应收账款周转率的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。

（3）固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。

（4）总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额铜平均资产总额的比率。（5）流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额铜平均流动资产总额的比率。流动资金周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。

从图中看出苏宁云商应收账款周转率2013年到2015年上半年一直呈大幅度下降，尤其是2015年比2013年下降了25.89%，说明企业营运资金过多的停止在营收账款上。

苏宁与国美对比盈利能力分析：

2012年-2014年苏宁国美盈利指标对比

长期资产营运能力

固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致,总的来说, 苏宁的资产营运能力较强, 尤其是其应收账款、固定资产的营运能力非常优秀, 堪称行业典范。但近年来的其他家电、电器行业的增多让苏宁销售小受影响。, 因此造成了总资产管理效率降低。

3．获利能力分析

销售毛利率=销售毛利/销售收入净额×100%

2015年度：16,013,168,000÷105,292,229,000=15.21%

2014年度：17,472,515,000÷98,357,161,000=17.76%

2013年度：17,783,924,000÷93,888,580,000=18.94%