融资租赁行业细分市场的初步分析报告

融资租赁细分行业市场的初步分析报告

（初稿）

鉴于润物控股有限公司拟投资入股山东融世华租赁有限公司（以下简称为融世华公司），并准备在时机成熟时择机上市（以下简称为融世华项目）。根据徐律师安排，现对融资租赁行业市场进行初步分析，具体如下：

一、融资租赁行业发展概述

1.融资租赁业在金融产业中的地位。在西方发达国家，融资租赁目前是仅次于银行信贷的金融工具。2009年全球1/3 以上的投资通过融资租赁方式完成。在现代金融产业中，租赁占据着与银行、保险、信托、证券同样重要的地位。

2.融资租赁业的主要形式

二、我国融资租赁行业的经营环境

1．法律与政策环境

目前，我国融资租赁行业暂无法律层面的规定。融资租赁行业的规定主要散见于商务部等部委规章和地方政策中。国务院、各部委多次出台融资租赁业务促进政策，明确融资租赁相关税收政策，鼓励融资租赁在国家所鼓励的行业、中小企业融资等方面发挥重要作用。地方政府方面，如天津滨海新区、上海浦东新区均欲打造中国金融租赁中心，频频出台各项区域性融资租赁促进政策。结合融世华项目，融资租赁行业的法律与政策主要有：

（1）部委规章

①2011年12月，商务部《关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》。意见提出“十二五”期间将创新融资租赁企业经营模式，优化融资租赁业发展布局，拓宽企业融资渠道。意见强调，“十二五”期间需创新融资租赁企业经营

模式，优化融资租赁业发展布局，支持企业拓展新兴业务领域，大力开拓海外资产租赁市场，拓宽企业融资渠道，提高企业风险防范能力，加快融资租赁相关产业发展。

②1999年6月，财政部国家税务总局《关于融资租赁业营业税计税营业额问题的通知》。该通知对融资租赁业营业税的计算应扣除实际成本，包括由出租方承担的货物购入价、关税、增值税、消费税、运杂费、安装费、保险费、境外外汇借款利息支出等费用。

③ 2000年7月，国家税务总局《关于融资租赁业务征收流转税问题的通知》。该通知规定，对金融融资租赁公司征收营业税，不征收增值税；对其他融资租赁公司，若租赁货物所有权发生转移，征收增值税。若租赁货物所有权未发生转移，征收营业税。

④2003年1月，财政部国家税务总局《关于营业税若干政策问题的通知》。通知规定，融资租赁业务，以其向承租者收取的全部价款和价外费用(包括残值)减除出租方承担的出租货物的实际成本后的余额为营业额。

⑤2004年10月，商务部、国家税务总局《关于从事融资租赁业务有关问题的通知》。商务部开始对内资租赁企业开展从事融资租赁业务的试点工作。各省级单位商务主管部门可以根据本地区租赁行业发展的实际情况，推荐1-2家从事各种先进或适用的生产、通信、医疗、环保、科研等设备，工程机械及交通运输工具(包括飞机、轮船、汽车等)租赁业务的企业参与试点工作。2001年8月31日(含)前设立的内资租赁企业最低注册资本金应达到4000万元，2001年9月1日至2003年12月31日期间设立的内资租赁企业最低注册资本金应达到17000万元。

⑥2006年4月，商务部、国家税务总局《关于加强内资融资租赁试点监管工作的通知》。通知规定，加强融资租赁企业变更事项的管理。试点企业变更名称、异地迁址、调整股权结构等，应事先通报省级商务主管部门和地方税务局，同时抄报商务部和国家税务总局，并在办理变更工商登记手续后5个工作日内报省级

商务主管部门和地方税务局备案。

⑦2007 年3 月，中国银监会《金融租赁公司管理办法》。办法规定，允许合格金融机构参股或设立金融租赁公司。随后，中国工商银行、中国建设银行、交通银行、民生银行、招商银行等5 家银行试点设立金融租赁公司。2007 年11 月，首家商业银行附属金融租赁公司——工银金融租赁公司正式开业。随后，建信金融租赁公司、交银金融租赁公司、招银金融租赁公司、民生金融租赁公司相继开业。

⑧2010 年9 月，国家税务总局《关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告》。文件规定，融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为，不属于增值税和营业税征收范围，不征收增值税和营业税。

⑨2006 年10月，建设部《建筑施工机械租赁行业管理办法》，规范建筑施工机械租赁行业，促使该行业健康发展。

⑩2011年1月，中共中央、国务院《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》鼓励探索发展大型水利设备设施的融资租赁业务，积极开展水利项目收益权质押贷款等多种新式融资。

⑪2012年2月，中共中央、国务院《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》。意见强调，支持农业发展银行加大对农业科技的贷款力度；鼓励符合条件的涉农企业开展直接融资，积极发展涉农金融租赁业务。

（2）地方政策。

2011年《潍坊市“十二五”农业机械化发展规划》。规划规定，采取以奖代补方式，对农机专业合作社、农机专业化服务队、农机作业公司、农机租赁公司进行奖励。

2.融资租赁业的产业环境

（1）我国融资租赁业的现状。我国的租赁行业已经有30 多年的发展历史。从1980 年，中国国际信托投资公司公司率先承做了中国的第一笔融资租赁业务起，到1983 年，租赁业务开始进入初创阶段，当时年业务量很小。北美、西欧等国融资租赁业的市场渗透率(Leasing penetration ratio：租赁交易额占GDP的百分比)一般都在10%-30%，而中国的市场渗透率还未超过3%。这与中国庞大的租赁市场需求、经济发展现状极不相称。

（2）我国融资租赁业的发展机遇。2010 年，中国融资租赁业增长迅速。融资租赁合同余额7000 亿元，比2009 年增长89%。其中，金融租赁3500 亿元，比2009 年增长106%；内资租赁2200 亿元，比2009 年增长54%；外商租赁1300 亿元，比2009 年增长86%。2010 年中国城镇固定资产投资总额为38.8 万亿，比2009 年增长49.4%。中国固定资产投资水平的稳步增加，带动了整个相关行业的快速发展，尤其是对固定设备的投资需求增加，融资租赁势必发挥巨大的作用。当经济处于发展时期，企业急缺资金，融资租赁能充分发挥企业融资的功效。

三、我国融资租赁业的发展状况

1．我国融资租赁市场在全球排名第四

根据2011 年世界租赁年鉴统计，2009 年全球前十位国家的融资租赁总额达到4420 亿美元。其中，中国达到410.1 亿美元，位居第四。具体排名如下图：