财务预测计划与资金需求分析.pptx
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❖ 假设前提： 各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比。
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三、财务预测的方法
（一）ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ售百分比法（P81）——总额法计算
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三、财务预测的方法
（一）销售百分比法（P81）——增加额法
预计需从外部增加的资金 = 增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-
留存收益增加 = 增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经
营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划 销售净利率×（1-股利支付率）
❖ 两种方法的联系：增加的经营资产-增加的经营负债=预计净净经
营资产合计-基期净经营资产合计（ P81 例题演示）
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三、财务预测的方法
（一）销售百分比法（P81）——例题解析
某公司2009年12月31日的资产负债表如下：
2009年12月31日
单位：万元
资产 货币资金 交易性金融资产 应收账款 存货 固定资产
合计
金额 1000 2000 27000 30000 40000
100000
负债及所有者权益 应付职工薪酬 应付利息 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益 合计
金额 5000 500 13000 11500 20000 40000 10000 100000
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三、财务预测的方法
（二）其他方法（P83）
1、使用回归分析技术 2、使用计算机进行财务预测 （1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件” （2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型 （3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。
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三、财务预测的方法
（二）其他方法（P83）
除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（ ABC）。 （2004年）
第三章 财务预测
Contents
§1
长期计划
§2
财务预测
§3
增长率与资金需求
2
第一节 长期计划
一、长期计划的内容 二、财务计划的步骤
3
一、 长期计划的内容
❖ 长期计划一般以战略计划为起点，该计划涉及公司 理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。
❖ 预计财务报表在计划中发挥的作用：
1、评价预期业绩是否达到企业目标 2、体现经营策略变化带来的影响 3、管理者预测企业未来的融资需求 4、预测企业未来的现金流量
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三、财务预测的方法
（一）销售百分比法（P81）——例题解析 公司2009年的销售收入为50000万元，销售净利率为10%，若 企业货币资金均为经营所需现金，如果2010年的预计销售收 入为60000万元，公司的股利支付率为50%，销售净利率不 变，那么按照销售百分比法2010年需要从企业外部筹集多少 资金？
（二）预测销售收入 预测销售收入是全面预测的起点，大部分财务数据与销售收 入有内在联系。
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四、长期财务预测举例
(三)预计利润表和资产负债表 1、预计利润表的关系公式
税后利润（净利润） ＝税后经营净利润-税后利息费用 ＝税前经营利润×(1-所得税税率)-利息×(1-所得税税率) ＝EBIT×（1-T）-I×（1-T） 【链接】预计报表结构与第二章用于管理的调整报表结构完全
一致。
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四、长期财务预测举例
2.预计资产负债表
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四、长期财务预测举例
（四）预计现金流量表
两种方法
从实体现 金流量的 来源分析
计算公式
公式：企业实体现金流量=税后经营净利润+折旧、摊销-净经营性营运 资本的增加- 资本支出
关键变量的确定： （1）税后经营净利润：根据预计利润表直接获得 （2）折旧、摊销：根据相关假设计算获得 （3）净经营性营运资本增加： 净经营性营运资本增加=本年净经营营运资本 -上年净经营营运资本 净经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 （4）资本支出：根据预计资产负债表计算 资本支出=长期净经营性资产增加+折旧摊销
从实体现 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量 金流量的 （1）股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增 去向分析 （2）债务现金流量=税后利息-净负债增加（或+净负债减少）
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四、长期财务预测举例
A.回归分析技术 B.交互式财务规划模型 C.综合数据库财务计划系统 D.可持续增长率模型
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四、长期财务预测举例
（一）确定预测期间
1、基期：它通常是预测工作的上一年度。确定基期数据的 方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种 是以修正后的上年数据作为基期数据。
2、预测期：根据计划期的长短确定，一般为3～5年，通常不 超过10年。
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一、财务预测的意义和目的
❖ 内容： 狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求， 广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
❖ 目的： （1）财务预测是融资计划的前提； （2）财务预测有助于改善投资决策; （3）预测的真正目的是有助于应变。
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二、财务预测的步骤
（1）销售预测（起点） （2）估计经营资产和经营负债（销售收入的函数
【答案】2009年经营资产＝100000-2000＝98000（万元） 2009年经营负债=5000+13000=18000（万元） 经营资产占销售的百分比=98000/50000=196% 经营负债占销售的百分比=18000/50000=36% 需追加的外部融资=10000×196%-10000×36%-200060000×10%×50%=11000（万元）
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二、 财务计划的步骤
❖ 财务计划的含义：P79 ❖ 财务计划的基本步骤：
1、编制预计财务报表 2、确认支持5年计划需要的资金 3、预测未来5年可使用的资金 4、建立并保持一个控制资金分配和使用的系统 5、制定调整基本计划的程序 6、建立基于绩效的管理层报酬计划
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第二节 财务预测
一、财务预测的意义和目的 二、财务预测的步骤 三、财务预测的方法 四、长期财务预测举例
） （3）估计各项费用和保留盈余（费用为销售收入
的 函数→净利润→ 保留盈余）
（4）估计所需融资（经营资产总量-自发增长的经 营负债-内部提供的利润留存）
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三、财务预测的方法
（一）销售百分比法（P81）
❖ 基本原理: 假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比 关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、 负债，然后利用会计等式确定融资需求。
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三、财务预测的方法
（一）ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ售百分比法（P81）——总额法计算
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三、财务预测的方法
（一）销售百分比法（P81）——增加额法
预计需从外部增加的资金 = 增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-
留存收益增加 = 增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经
营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划 销售净利率×（1-股利支付率）
❖ 两种方法的联系：增加的经营资产-增加的经营负债=预计净净经
营资产合计-基期净经营资产合计（ P81 例题演示）
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三、财务预测的方法
（一）销售百分比法（P81）——例题解析
某公司2009年12月31日的资产负债表如下：
2009年12月31日
单位：万元
资产 货币资金 交易性金融资产 应收账款 存货 固定资产
合计
金额 1000 2000 27000 30000 40000
100000
负债及所有者权益 应付职工薪酬 应付利息 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益 合计
金额 5000 500 13000 11500 20000 40000 10000 100000
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三、财务预测的方法
（二）其他方法（P83）
1、使用回归分析技术 2、使用计算机进行财务预测 （1）最简单的计算机财务预测，是使用“电子表软件” （2）比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型 （3）最复杂的预测是使用综合数据库财务计划系统。
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三、财务预测的方法
（二）其他方法（P83）
除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（ ABC）。 （2004年）
第三章 财务预测
Contents
§1
长期计划
§2
财务预测
§3
增长率与资金需求
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第一节 长期计划
一、长期计划的内容 二、财务计划的步骤
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一、 长期计划的内容
❖ 长期计划一般以战略计划为起点，该计划涉及公司 理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。
❖ 预计财务报表在计划中发挥的作用：
1、评价预期业绩是否达到企业目标 2、体现经营策略变化带来的影响 3、管理者预测企业未来的融资需求 4、预测企业未来的现金流量
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三、财务预测的方法
（一）销售百分比法（P81）——例题解析 公司2009年的销售收入为50000万元，销售净利率为10%，若 企业货币资金均为经营所需现金，如果2010年的预计销售收 入为60000万元，公司的股利支付率为50%，销售净利率不 变，那么按照销售百分比法2010年需要从企业外部筹集多少 资金？
（二）预测销售收入 预测销售收入是全面预测的起点，大部分财务数据与销售收 入有内在联系。
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四、长期财务预测举例
(三)预计利润表和资产负债表 1、预计利润表的关系公式
税后利润（净利润） ＝税后经营净利润-税后利息费用 ＝税前经营利润×(1-所得税税率)-利息×(1-所得税税率) ＝EBIT×（1-T）-I×（1-T） 【链接】预计报表结构与第二章用于管理的调整报表结构完全
一致。
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四、长期财务预测举例
2.预计资产负债表
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四、长期财务预测举例
（四）预计现金流量表
两种方法
从实体现 金流量的 来源分析
计算公式
公式：企业实体现金流量=税后经营净利润+折旧、摊销-净经营性营运 资本的增加- 资本支出
关键变量的确定： （1）税后经营净利润：根据预计利润表直接获得 （2）折旧、摊销：根据相关假设计算获得 （3）净经营性营运资本增加： 净经营性营运资本增加=本年净经营营运资本 -上年净经营营运资本 净经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 （4）资本支出：根据预计资产负债表计算 资本支出=长期净经营性资产增加+折旧摊销
从实体现 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量 金流量的 （1）股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增 去向分析 （2）债务现金流量=税后利息-净负债增加（或+净负债减少）
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四、长期财务预测举例
A.回归分析技术 B.交互式财务规划模型 C.综合数据库财务计划系统 D.可持续增长率模型
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四、长期财务预测举例
（一）确定预测期间
1、基期：它通常是预测工作的上一年度。确定基期数据的 方法有两种：一种是以上年实际数据作为基期数据；另一种 是以修正后的上年数据作为基期数据。
2、预测期：根据计划期的长短确定，一般为3～5年，通常不 超过10年。
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一、财务预测的意义和目的
❖ 内容： 狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求， 广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
❖ 目的： （1）财务预测是融资计划的前提； （2）财务预测有助于改善投资决策; （3）预测的真正目的是有助于应变。
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二、财务预测的步骤
（1）销售预测（起点） （2）估计经营资产和经营负债（销售收入的函数
【答案】2009年经营资产＝100000-2000＝98000（万元） 2009年经营负债=5000+13000=18000（万元） 经营资产占销售的百分比=98000/50000=196% 经营负债占销售的百分比=18000/50000=36% 需追加的外部融资=10000×196%-10000×36%-200060000×10%×50%=11000（万元）
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二、 财务计划的步骤
❖ 财务计划的含义：P79 ❖ 财务计划的基本步骤：
1、编制预计财务报表 2、确认支持5年计划需要的资金 3、预测未来5年可使用的资金 4、建立并保持一个控制资金分配和使用的系统 5、制定调整基本计划的程序 6、建立基于绩效的管理层报酬计划
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第二节 财务预测
一、财务预测的意义和目的 二、财务预测的步骤 三、财务预测的方法 四、长期财务预测举例
） （3）估计各项费用和保留盈余（费用为销售收入
的 函数→净利润→ 保留盈余）
（4）估计所需融资（经营资产总量-自发增长的经 营负债-内部提供的利润留存）
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三、财务预测的方法
（一）销售百分比法（P81）
❖ 基本原理: 假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比 关系，根据预计销售收入和相应的百分比预计资产、 负债，然后利用会计等式确定融资需求。