第十章 期权-卖出看涨期权的应用

2015年期货从业资格考试内部资料

期货市场教程

第十章 期权

知识点：卖出看涨期权的应用

● 定义：

卖出看涨期权有两大应用

● 详细描述：

（1）获取价差收益或权利金收入。

（2）增加标的物多头的利润。

例题：

1.关于卖出看涨期权的目的，以下说法正确的是（）。

A.为获取权利金收益而卖出看涨期权

B.为获取价差收益而卖出看涨期权

C.为增加标的物多头的利润而卖出看涨期权

D.为增加标的物空头的利润而卖出看涨期权

正确答案：A,B,C

解析：考察卖出看涨期权运用的知识。

2.交易者卖出看跌期权是为了（）。

A.获得权利金

B.改善持仓

C.获取价差收益

D.保护已有的标的物的多头

正确答案：A,C

解析：卖出看跌期权的目的有：1、为获得价差收益或权利金收益而卖出看跌期权；2、为对冲标的物空头而卖出看跌期权。

3.关于卖出看跌期货期权(不考虑交易费用),以下说法正确的是()。

A.最大收益是获得权利金

B.最小收益是获得权利金

C.改善持仓

D.靠预测后市下跌而获利

正确答案：A,C

解析：卖出看跌期货是预测后市上升或已见底,最大收益就是获得权利金。为了改善持仓而卖出看跌期权。如果投资者已经卖出标的物,则卖出看跌期权获得的权利金等于提高了卖价。如果标的物价格下跌,则投资者可低价将标的物买进平仓获利;如果标的物价格上涨,则所获得的权利金可减少损失。

4.卖出看涨期权的目的包括（ ）。

A.取得价差收益

B.取得权利金收益

C.增加标的物多头的利润

D.增加标的物空头的利润

正确答案：A,B,C

解析：卖出看涨期权的目的：1、为取得价差收益或权利金收益而卖出看涨期权；2、为增加标的物多头的利润而卖出看涨期权。

5.某交易者以2美元/股的价格卖出了一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权（合约单位为100股）。当标的股票价格为103美元/股，期权权利金为1美元时，该交易者对冲了结，其损益为（）美元（不考虑交易费用）。

A.1

B.-1

C.100

D.-100

正确答案：C

解析：该交易者以2美元/股卖出期权，以1美元/股买入期权平仓，则其盈利=（2-1）×1×100=100（美元）。

6.预期()时,投资者应考虑卖出看涨期权

A.标的物价格上涨且大幅波动

B.标的物价市场处于熊市且波幅收窄

C.标的物价格下跌且大幅波动

D.标的物市场处于牛市且波幅收窄

正确答案：B

解析：标的物市场价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利，如果

预期标的物市场价格窄幅整理或下跌，可通过卖出看涨期权获利。

7.以下关于卖出看涨期权的说法,正确的是()。

A.如果标的物价格高于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金

B.损益平衡点是执行价格+权利金

C.最小收益是收取的权利金

D.卖出看涨期权是看涨后市

正确答案：B

解析：如果标的物价格低于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金。 收取的权利金是卖出看涨期权者最大的可能收益。 而卖出看涨期权是看跌后市,买入看涨期权才是看涨后市。