第三章财务分析习题20170307

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『正确答案』B
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【单选题5解析】
『答案解析』根据杜邦财务分析体系：权益净利率＝销售净利率× 总资产周转率×权益乘数＝（净利润÷销售收入）×（销售收入÷ 资产总额）×[1÷（1–资产负债率）]，今年与上年相比，销售净 利率的分母（销售收入）增长10%，分子（净利润）增长8%，表明 销售净利率在下降；总资产周转率的分母（资产总额）增加 12%，
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【多选题】
1、当流动资产大于流动负债时，下列表述正确的是（ ） A.流动比率大于1 B.长期资本的数额大于长期资产 C.速动比率大于1 D.营运资本大于0
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【多选题】
1、当流动资产大于流动负债时，下列表述正确的是（ ） A.流动比率大于1 B.长期资本的数额大于长期资产 C.速动比率大于1 D.营运资本大于0 • 【答案】ABD 『答案解析』当流动资产大于流动负债时，流动比率大于1 ，但不能推出速动比率大于1。当流动资产大于流动负债时 ，营运资本大于0，长期资本的数额大于长期资产。
－长期资产，当长期资本不变时，增加长期资产会降低营
运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
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【多选题】
3、下列属于速动资产的有（ ）。 A.存货 B. 一年内到期的非流动资产 C. 应收款项 D. 交易性金融资产 【答案】CD 【解析】速动资产，是指可以在较短时期内变现的资产 ，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。
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【判断题】
3、评估存货管理的业绩时，应当使用“销售收入”计算 存货周转率。（ ） 【答案】× 【解析】如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使 用销售成本,使其分子和分母保持口径一致。
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【判断题】
4、资产周转率和销售净利率经常呈反方向变化。（ ）
【答案】√ 【解析】这种现象不是偶然的，为了提高销售利 润率，就要增加产品的附加值，往往需要增加投 资，引起周转率下降。与此相反，为了加快周转 ，就要降低价格，引起销售净利率下降。
利润率×（1＋产权比率）＝20%×（1＋1）＝40%
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【单选题】
7、某企业2010年的销售净利率为5%，资产周转率为4； 2011的销售净利率为4.5%，资产周转率为5。若两年的资 产负债率相同，2011年的权益净利率比2010年的变化趋 势为（ ）。 A.下降 B.不变 C.上升 D.难以确定
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【多选题】
8、已知甲公司2011年末负债总额为200万元，资产 总额为500万元，流动资产为240万元，流动负债为160万 元，2011年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得 税为30万元，则（ ）。 A.2011年末资产负债率为40% B.2011年末产权比率为2/3 C.2011年利息保障倍数为7.5 D.2011年末长期资本负债率为20% 『正确答案』ABC 『答案解析』2011年末资产负债率＝200/500×100%＝ 40%，产权比率＝200/（500－200）＝2/3，2011年利息 保障倍数＝（100＋30＋20）/20＝7.5，2011年末长期 资本负债率＝（200－160）/（500－160）＝11.76%。
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【多选题】
6、权益乘数为4，则（ ）。
A.产权比率为5
B.资产负债率为1/4 C.产权比率为3 D.资产负债率为75% •【答案】CD
•【解析】权益乘数=产权比率＋1=4，产权比率=3。权益乘数=1/
资产权益率=1/（1－资产负债率）＝4，资产负债率为75%。
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【多选题】
7、权益乘数的高低取决于企业的资本结构，权益 乘数越高（ ）。 A.资产负债率越高 B.财务风险越大 C.财务杠杆作用度越大 D.产权比率越低 【答案】ABC 【解析】权益乘数、产权比率和资产负债率三者是 同方向变动的
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【多选题】
5、在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有 （ ）。 A.现金增加 B.交易性金融资产减少 C.银行存款增加 D.流动负债减少
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【多选题】
5、在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有 （ ）。 A.现金增加 B.交易性金融资产减少 C.银行存款增加 D.流动负债减少 • 【答案】ACD 『答案解析』现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产 ）÷流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降。
货周转率越低。
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【单选题】
4、ABC公司今年与去年的毛利相同，但每股收益降低， 这可能是由于公司在今年（ ）。 A.普通股股利提高 B.相对于销售收入，产品销售成本下降 C.销售收入的提高速度快于销售成本 D.所得税率提高 『正确答案』D 『答案解析』普通股股利不影响每股收益，所以选项A不正 确；选项B、C影响都的是毛利，但是题目中已知毛利相同
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【单选题】
3、两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但 毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成 本为基础计算）（ ）。 A．高 B．低 C．不变 D．难以判断 【答案】B 【解析】毛利率=1－销售成本率，存货周转率=销售成 本/平均存货余额，销售收入相同的情况下，毛利率越
高，销售成本越低，存货平均余额相同的情况下，存
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【单选题】
8、甲公司今年的销售净利率比去年下降5%，总 资产周转率提高10%，假定其他条件与去年相同， 那么甲公司今年的权益净利率比去年提高（ ）。 A.4.5% B.5.5% C.10% D.10.5%
『正确答案』A 『答案解析』
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【单选题】
9、某企业息税前利润100万元，利息10万元，平均所得 税率为30%，则该企业的净利润为（ ）。 A.63万元 B.80万元 C.20万元 D.97万元 【答案】A 【解析】净利润 = （息税前利润-利息）×（1-所得税率） = （100-10）×（1-30%） = 63（万元）
分子（销售收入）增长10%，表明总资产周转率在下降；资产负债
率的分母（资产总额）增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产 负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，销售净利率
下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，
该公司权益净利率比上年下降了。
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【单选题】
6、某企业的资产净利率为20%，若产权比率为1，则权 益净利率为（ ）。 A.15% B.20% C.30% D.40% 『正确答案』D 『答案解析』权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝资产
5
【单选题】
2、已知某企业20×1年平均产权比率为1，平均资产为 10000万元，负债的平均利率为10%，则该企业的年利
息为（ ）万元。
A.1000
•【答案】B •【解析】因为产权比率为1，说明负债和权益相等都是10000/2＝
B.500
C.100
D.600
5000（万元），则年利息＝5000×10%＝500（万元）
第三章
财务分析习题解析
本章习题范围
• 1、传统财务比率指标计算； • 2、杜邦财务分析体系； 题型：单选题9、多选题8、判断题4
2
【单选题】
1、A公司目前速动资产超过了流动负债，如果偿还应付账 款若干，将（ ）。 A.增大流动比率，不影响速动比率 B 增大速动比率，不影响流动比率 C.增大流动比率，也增大速动比率 D.降低流动比率，也降低速动比率
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【多选题】
2、下列说法中，正确的是（ ）。 A.营运资本等于流动资产超过流动负债的部分 B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产 C.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会提高财务状 况的稳定性 D.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会降低财务状 况的稳定性
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【多选题】
2、下列说法中，正确的是（ ）。 A.营运资本等于流动资产超过流动负债的部分 B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产 C.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会提高财务状 况的稳定性 D.当企业的长期资本不变时，增加长期资产会降低财务状 况的稳定性 • 【答案】ABD 『答案解析』营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本
，所以选项B、C不正确；所得税率提高交纳的所得税金额
就多，使得净利润降低，进而使得每股收益降低，所以选 项D正确。
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【单选题】
5、某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利 润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可 以判断，该公司权益净利率比上年（ ）。 A.提高 B.降低 C.不变 D.不确定
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【单选题1】
• 【答案】C 『答案解析』偿还应付账款使流动资产、速动资产和流动负债 等额减少。由于这项业务发生前速动资产超过了流动负债，说 明流动比率和速动比率均大于1，流动资产和速动资产都减少 相同的数值，使两个比率都增大。假设原来的流动比率＝流动 资产/流动负债＝120÷100＝1.2，偿还应付账款20万，即分 子分母同减20万，则流动比率变为：100÷80＝1.25>1.2，则 流动比率上升。
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【单选题1提示】
• 假设原来的流动比率＝流动资产/流动负债＝100÷120＝ 0.83，偿还应付账款20万，即分子分母同减20万，则流 动比率变为：80÷100＝0.8<0.83，则流动比率下降。 • 如果一项业务的发生涉及分子分母同时等额增加或减少 ，在这种情况下，比值如何变化需要根据业务发生前该 比率是大于1还是小于1来判断。 • 一个比率的分子分母同减一个相同的数，该比率会更偏 离1，即原比率大于1时，比率的值会变得更大，原比率 小于1时，比率的值会变得更小。
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【多选题4提示】
• 假设原来的流动比率＝流动资产/流动负债＝100÷120＝ 0.83，赊购材料100万，即分子分母同增100万，则流动 比率变为：200÷220＝0.91>0.83，则流动比率上升。由 于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比 率降低。 • 如果一项业务的发生涉及分子分母同时等额增加或减少 ，在这种情况下，比值如何变化需要根据业务发生前该 比率是大于1还是小于1来判断。 • 一个比率分子、分母增加相同的数，该比率会向1靠拢， 即原比率大于1时，比率的值会变小；原比率小于1时， 比率的值会变大。
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【判断题】
1、营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动 负债供资金来源。（ ）
【答案】√ 【解析】营运资本=流动资产－流动负债=长期资本－长期 资产，营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，表明 长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供 资金来源。
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【判断题】
2、利息保障倍数等于1，企业就能保持按时付息的信 誉，则非流动负债可以延续。（ ） 【答案】× 【解析】利息保障倍数等于1也是很危险的，因为息税前利 润受经营风险的影响，是不稳定的，而利息的支付却是固定 数额。
『正确答案』C 『答案解析』权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘
数。资产负债率不变相同，权益乘数也相同。 2010年的权益净利
率＝5%×4×权益乘数＝20%×权益乘数，2011年的权益净利率＝ 4.5%×5×权益乘数＝22.5%×权益乘数，因此，权益净利率2011 年比2010年呈上升趋势。
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【多选题】
4、流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ A.流动比率提高 B.流动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率降低 ）。
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【多选题4】
• 【答案】BD 『答案解析』假设原来的流动比率＝流动资产/流动负债 ＝120÷100＝1.2，赊购材料100万，即分子分母同增 100万，则流动比率变为：220÷200＝1.1＜1.2，则流动 比率下降。由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加 ，所以速动比率降低。