世界金融危机下中国经济的挑战和机遇
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
内部环境：低利率。 美国货币政策和与此相关的美国房 地产行情变化也是此次危机发生的催化剂。 在 2001 年美国 经 济 衰 退 和 “9.11”恐 怖 事 件 后 ，美 联 储 连 续 12 次 降 息 ，使 联邦基金利率降到上世纪 60 年代以来的最低水平。 超低利 率在促进美国经济复苏的同时也刺激了美国房地产的繁 荣。 截至 2006 年初，美国房价连续 5 年大幅攀升，年均升幅 超过 8%，其中 2005 年升幅达 15%，而过去 35 年房 价 年 均 增长率为 3.5%。 低利率和高房价促进了美国人的购房欲望。 一级市场和二级市场相互刺激，促使次贷市场超规模发展， 风险积聚。 在一级市场上，对需求方，住房价格持续上升，形 成了低收入家庭“晚买不如早买”预期，贷款需求增加进一 步刺激了住房价格上升。 更重要的是，对供给方，对贷款机 构来说，高等级客户贷款已趋于饱和，为迎合低收入家庭的 贷款需求，贷款机构不断创造出新型的住房贷款产品。 在具 体运作中， 很多贷款机构还借助 100 多家贷款中介机构来 推 销 这 些 “新 产 品 ”，而 中 介 机 构 只 要 能 达 成 交 易 ，就 可 获 得 手续费收入，不需要对未来风险承担任何责任，这种不对称 的激励机制进一步刺激了一级市场扩张。
外部原因：全球流动性过剩导致过剩资金流向美国，刺 激了住宅价格短期显著上升。 进入新千年以后，发达国家经 济普遍不景气，从 2000 年初就开始了一次较长的低利率金 融缓和时期。 尽管长期的低利率暂时稳定了经济，但也带来 了全球性的“流动性”过剩。 这些过剩资金中的大多数投资 于各种资产， 于是就出现了全球性房地产等资产价格过热 现象。
经济管理 与 科学决策
世界金融危机下中国经济的挑战和机遇
□ 董素丽
（石家庄市运输管理处 河北·石家庄 050000）
摘 要： 近期，发端于美国并不断蔓延的金融危机受到了全球关注，，从中美经济的现实情况来看，在席卷全球的金
融危机面前，危机的危害已经不可避免, 我们能做的除了接受, 还应该有积极的应对和努力, 更应该有洞察危机
世界经济危机下，中国经济所遭受的挑战： （1）境外直接利用外资能力减弱。 随着次贷危机不断深 化, 西方金融大鳄为求自保, 纷纷甩卖海外资产、套现以应 对危机, 以免成为下一个“ 雷曼” 。 目前, 多家外资机构已 经将规模巨大的在华资产列上甩卖列表。 其中, 申请破产的 雷曼正在为自己的中国业务寻找“ 下家” , 换取资金自救。 美国国际集团也打算通过出售包括中国寿险在内的资产的 方式来筹集营运资金, 并已列人打包出售计划。 在房地产市 场上, 被列人雷曼、美林、摩根士丹利、美国国际银行等机构 出售名单的物业规模高达上百亿美元。 （2）降低企业投资收益。 近年来, 我国固定资产投资资 金来源中, 自筹资金是占比最大的。 这种资金结构的转变表 明投资行为在很大程度上是由市场规律决定的, 市场景气、 企业利润率高的时候, 投资就快速上升, 反之亦然。 这与过 去政府和国有企业为投资主体时的情况完全不一样。 有研 究认为, 如果美国企业利润下降个百分点, 中国企业利润 增长将下降个百分点, 未来企业利润增长的不乐观,将极大 地减弱企业的投资动力， 全国规模以上工业企业年主营业 务收人万元以上的企业, 下同实现利润亿元, 同比增长, 比 上年同期下降了石个百分点。 （3）消费热点进一步降温。 这一轮经济快速增长的背后 是居民消费结构的升级, 汽车、住房、建筑装演、娱乐、旅游、
的眼光，就看中国和中国企业如何加以把握。
关键词： 金融危机 挑战 机遇
中图分类号： F20
文献标识码： A
文章编码： 1007-3973（2009）06-138-01
关于这次美国 的 金 融 危 机 ，有 人 说 是 1929 年 之 后 最 严 重、最大的危机，影响到了全球。 此次金融危机的成因和由 来：
138
Fra Baidu bibliotek
— —— 科协论坛 · 2009 年第 6 期（下）— ——
教育、通讯等成为新的消费热点。 受国内经济周期性调整的 影响, 多数消费热点已经出现不同程度的降温,而次贷危机 的出现毫无疑问会在一定程度上起到雪上加霜的作用。
金融危机带给中国经济的机遇： （1）有利于中国经济结构调整。 关于金融危机的结果可 能到明年才能看到, 但是我们正好抓住这个机会扩大内需, 在资源、 环境、 基础设施的建设, 增加用于节能减排投入, 扩大内需, 正好也是调整我们经济结构、产业结构、加大基 础设施建设一次好的机会。 （2）有利于中国企业起也更好地 “走出去 。 据国外多家 媒体报道, 美国全方位的行业都欢迎中国企业并购, 特别 是在次贷危机的影响下。 此外, 人民币升值会带来正面影 响, 因为那将使得海外资产价格相对降低。 这对中国企业所 倡导的“ 走出去”战略可谓是起了很好的助攻作用。 要走出 去就得有好的项目。 金融危机对风险投资惟一的影响就是 今年或明年初准备上市融资的项目会推迟, 对本身的投资 可能没有什么影响。 或许, 这还是一个机会, 因为有的公司 及基金坚持不下去, 它可能会清盘, 特别是一些贷款运作 的公司情况更糟糕, 在现金为王的前提下, 目前对私寡基 金以及风险投资都是一个巨大的机会。 在中国企业发展的 过程中, 如果融资的难度能如愿缩小, 能出去发展的机会 也就随之加大了。 （3）金融危机使更多的国外人才回国创业。 受全球金融 危机影响, 一些在国外大学毕业, 直接进入摩根大通等美 国知名投行发展的高端金融人才, 近期开始思考回国发展, 并将简历投递给了国内的猎头公司。 专业机构监测分析认 为, 目前欧美华尔街金融精英们为什么热衷回内地工作显 然, 内地更被看好的经济形势和现实的丰厚经济收益是最 大的诱惑，“更多的金融人才回流, 显然有利于中小企业发 展。 ”这是很多业内人士的共识。 由于这两种金融组织都和 中小企业发展密切相关所以必定对那些有潜力的中小企业 发展产生积极影响。 （4）中 国 企 业 的 海 外 并 购 机 会 美元的贬值，和人民币的升值，在新年之际有大大加速 的迹象。 人民币币值在今年“破六”，似乎已成定局。 同时，美 国的金融危机，给了中国企业难得的淘“便宜货”的机会。 值 得指出的是， 美国国内对中国企业并购的态度有了微妙的 变化，和以前的动辄以“国家安全”拒之门外不同，最近，华 尔街对包括中国在内的外国企业的入股、并购，看成是一种 善意的行为，并引颈期待之。 对中投入股摩根士丹利，以及 传言中的中国国家开发银行入股花旗集团， 美国媒体和政 界并未抱有特别敌视的态度。 因此，从“危机意味着转机”的 中国智慧来看，从中美经济的现实情况来看，在席卷全球的 金融危机面前，中国面临重大挑战，但并非没有机会，而且 可能会有“黄金般”的机会，就看中国和中国企业如何加以 把握。 总之，依据可持续发展的轨迹，告别旧有发展模式，深 化体制改革，寻求新的经济发展方式，可能才是中国摆脱危 机影响和长远发展的良方。
外部原因：全球流动性过剩导致过剩资金流向美国，刺 激了住宅价格短期显著上升。 进入新千年以后，发达国家经 济普遍不景气，从 2000 年初就开始了一次较长的低利率金 融缓和时期。 尽管长期的低利率暂时稳定了经济，但也带来 了全球性的“流动性”过剩。 这些过剩资金中的大多数投资 于各种资产， 于是就出现了全球性房地产等资产价格过热 现象。
经济管理 与 科学决策
世界金融危机下中国经济的挑战和机遇
□ 董素丽
（石家庄市运输管理处 河北·石家庄 050000）
摘 要： 近期，发端于美国并不断蔓延的金融危机受到了全球关注，，从中美经济的现实情况来看，在席卷全球的金
融危机面前，危机的危害已经不可避免, 我们能做的除了接受, 还应该有积极的应对和努力, 更应该有洞察危机
世界经济危机下，中国经济所遭受的挑战： （1）境外直接利用外资能力减弱。 随着次贷危机不断深 化, 西方金融大鳄为求自保, 纷纷甩卖海外资产、套现以应 对危机, 以免成为下一个“ 雷曼” 。 目前, 多家外资机构已 经将规模巨大的在华资产列上甩卖列表。 其中, 申请破产的 雷曼正在为自己的中国业务寻找“ 下家” , 换取资金自救。 美国国际集团也打算通过出售包括中国寿险在内的资产的 方式来筹集营运资金, 并已列人打包出售计划。 在房地产市 场上, 被列人雷曼、美林、摩根士丹利、美国国际银行等机构 出售名单的物业规模高达上百亿美元。 （2）降低企业投资收益。 近年来, 我国固定资产投资资 金来源中, 自筹资金是占比最大的。 这种资金结构的转变表 明投资行为在很大程度上是由市场规律决定的, 市场景气、 企业利润率高的时候, 投资就快速上升, 反之亦然。 这与过 去政府和国有企业为投资主体时的情况完全不一样。 有研 究认为, 如果美国企业利润下降个百分点, 中国企业利润 增长将下降个百分点, 未来企业利润增长的不乐观,将极大 地减弱企业的投资动力， 全国规模以上工业企业年主营业 务收人万元以上的企业, 下同实现利润亿元, 同比增长, 比 上年同期下降了石个百分点。 （3）消费热点进一步降温。 这一轮经济快速增长的背后 是居民消费结构的升级, 汽车、住房、建筑装演、娱乐、旅游、
的眼光，就看中国和中国企业如何加以把握。
关键词： 金融危机 挑战 机遇
中图分类号： F20
文献标识码： A
文章编码： 1007-3973（2009）06-138-01
关于这次美国 的 金 融 危 机 ，有 人 说 是 1929 年 之 后 最 严 重、最大的危机，影响到了全球。 此次金融危机的成因和由 来：
138
Fra Baidu bibliotek
— —— 科协论坛 · 2009 年第 6 期（下）— ——
教育、通讯等成为新的消费热点。 受国内经济周期性调整的 影响, 多数消费热点已经出现不同程度的降温,而次贷危机 的出现毫无疑问会在一定程度上起到雪上加霜的作用。
金融危机带给中国经济的机遇： （1）有利于中国经济结构调整。 关于金融危机的结果可 能到明年才能看到, 但是我们正好抓住这个机会扩大内需, 在资源、 环境、 基础设施的建设, 增加用于节能减排投入, 扩大内需, 正好也是调整我们经济结构、产业结构、加大基 础设施建设一次好的机会。 （2）有利于中国企业起也更好地 “走出去 。 据国外多家 媒体报道, 美国全方位的行业都欢迎中国企业并购, 特别 是在次贷危机的影响下。 此外, 人民币升值会带来正面影 响, 因为那将使得海外资产价格相对降低。 这对中国企业所 倡导的“ 走出去”战略可谓是起了很好的助攻作用。 要走出 去就得有好的项目。 金融危机对风险投资惟一的影响就是 今年或明年初准备上市融资的项目会推迟, 对本身的投资 可能没有什么影响。 或许, 这还是一个机会, 因为有的公司 及基金坚持不下去, 它可能会清盘, 特别是一些贷款运作 的公司情况更糟糕, 在现金为王的前提下, 目前对私寡基 金以及风险投资都是一个巨大的机会。 在中国企业发展的 过程中, 如果融资的难度能如愿缩小, 能出去发展的机会 也就随之加大了。 （3）金融危机使更多的国外人才回国创业。 受全球金融 危机影响, 一些在国外大学毕业, 直接进入摩根大通等美 国知名投行发展的高端金融人才, 近期开始思考回国发展, 并将简历投递给了国内的猎头公司。 专业机构监测分析认 为, 目前欧美华尔街金融精英们为什么热衷回内地工作显 然, 内地更被看好的经济形势和现实的丰厚经济收益是最 大的诱惑，“更多的金融人才回流, 显然有利于中小企业发 展。 ”这是很多业内人士的共识。 由于这两种金融组织都和 中小企业发展密切相关所以必定对那些有潜力的中小企业 发展产生积极影响。 （4）中 国 企 业 的 海 外 并 购 机 会 美元的贬值，和人民币的升值，在新年之际有大大加速 的迹象。 人民币币值在今年“破六”，似乎已成定局。 同时，美 国的金融危机，给了中国企业难得的淘“便宜货”的机会。 值 得指出的是， 美国国内对中国企业并购的态度有了微妙的 变化，和以前的动辄以“国家安全”拒之门外不同，最近，华 尔街对包括中国在内的外国企业的入股、并购，看成是一种 善意的行为，并引颈期待之。 对中投入股摩根士丹利，以及 传言中的中国国家开发银行入股花旗集团， 美国媒体和政 界并未抱有特别敌视的态度。 因此，从“危机意味着转机”的 中国智慧来看，从中美经济的现实情况来看，在席卷全球的 金融危机面前，中国面临重大挑战，但并非没有机会，而且 可能会有“黄金般”的机会，就看中国和中国企业如何加以 把握。 总之，依据可持续发展的轨迹，告别旧有发展模式，深 化体制改革，寻求新的经济发展方式，可能才是中国摆脱危 机影响和长远发展的良方。