国际货币体系改革方向
国际货币体系的发展与变化讲义(PPT 53张)
浮动汇率合法化（1）
《牙买加协定》承认了浮动汇率的合法化，使国际货 币体系进入了浮动汇率的时代。浮动汇率制是指各国货 币之间的比价随着市场的供求关系自由波动，不规定汇 率波动的幅度，各国中央银行也不承担维持汇率水平的 义务。
浮动汇率制从不同的角度又可分为四大类:按国家是 否干预外汇市场分为自由浮动和管理浮动；按是否独立 浮动分为单一浮动和联合浮动。
（二）布雷顿森林体系的瓦解（3）
1973年美元危机再次爆发，国际金融市场上再次掀起 抛售美元、抢购德国马克、日元和黄金的浪潮。美国政 府宣布美元第二次贬值，黄金官价由每盎司38美元提高 到42· 22美元。美元与黄金脱钩和美元汇价的一跌再跌， 动摇了西方国家对美元的信心，并引起他们的不满。自 1971年加拿大率先实行浮动汇率制之后，其他许多国家 的货币也相继与美元脱钩。至1973年，西方发达国家普 遍实现浮动汇率制，致使布雷顿森林体系的另一个支柱 也摇摇欲坠。
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三、 对牙买加体系的评价
牙买加体系与布雷顿森林体系相比有其进步性
以浮动汇率为主的多种汇率安排体系能够比较灵活地适 应世界经济形势多变的状况和主要储备货币国宏观经济政 策的需要；
加强IMF的作用，增加对发展中国家的资金融通
增加会员国的基金份额：各会员国对国际货币基金组织 缴纳的基本份额由292亿特别提款权单位增加到390亿特别 提款权单位，并且对各国的份额比重进行了调整。 扩大对发展中国家的资金融通：设立信托基金，以优惠 条件向最贫穷的发展中国家提供贷款，以解决其国际收支 困难，同时扩大国际货币基金组织信贷部分贷款的额度。
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（二）布雷顿森林体系的瓦解（2）
进入20世纪70年代，美元危机更加频繁。1971年，又先 后爆发了两次大规模抛售美元的危机，美元陷于更加虚弱 的地位，美国政府被迫于当年8月15日宣布停止美元对黄 金的自由兑换，割断美元与黄金的联系，美元贬值，黄金 官价由35美元一盎司提高到38美元，同时放宽各国汇率的 波动幅度。美元与黄金的脱钩，使以“双挂钩”支撑的国 际货币体系失去了一个支柱。
国际货币体系的改革
③ 财务更加公开，透明度更大
④ 私营部门在应付危机方面适当地分担一些任务
⑤ 出现危机的国家要对那些最贫困的人给予本方案
日本方案主张对国际货币基金组织和世界银行 进行彻底的改革。该方案主要以下5个要点：
① 设置金融监督机构，使之成为新的国际组织；
② 每一个地区都要设置货币基金组织以使国际货 币基金组织更加完善；
对现行的国际货币体系进行改革，构建权威的国
际金融监管机构，形成稳定的国际货币体系新秩
序，以适应当今世界经济和金融发展的需要，成
为发达国家和发展中国家的共识和21世纪国际金
融业发展必须解决的问题。
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2022年12月14日
一、对现行国际货币体系的评价 （一）美国得自于现行国际货币体系的利益 只想有权利，不承担义务 世界范围内的铸币税收入大幅度增加 利用汇率浮动摆脱债务 （二）现行的国际货币体系是一个不公正的体系 （三）现行的国际货币体系是一个低效的体系
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2022年12月14日
三、国际货币体系改革方案
1．鲁宾方案
美国前财长鲁宾目标是“建立一个不那么容易出现
金融危机而且更加能够在金融危机出现时控制住这 种危机的体系”。他的建议包括：
① 设法促使发展中国家进行结构改革和实行健全的 宏观经济政策
② 设法减少过度投资，设法减少工业国银行和投资 者在经济景气时对风险注意不够而提供过度信贷
③ 把负责金融的布局从国际货币基金组织和世界 银行以及国际清算银行分离出来，设置金融监 督机构；
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2022年12月14日
④ 把世界银行集团的担保机关同多边投资担保机 关统一起来，对多边投资担保机关进行改组， 使之成为“担保基金”，以推动民间资本流向 由于金融危机而难以筹措资金的国家；
现行国际货币体系的缺陷和改革思路
人民币国际化是中国在国际货币体系 改革中的重要策略之一。通过推动人 民币在跨境贸易、投资和金融交易中 的使用，提高人民币的国际地位和影 响力，为中国在国际货币体系中发挥 更大作用奠定基础。
中国应加强金融监管与合作，与其他 国家共同应对跨境资本流动风险、金 融危机等全球性挑战。通过分享经验 和信息，加强监管标准的协调和统一 ，提高全球金融体系的稳定性和抗风 险能力。
促进国际贸易和金融 秩序公平
推动国际贸易和金融秩序的公平性是 国际货币体系改革的必要条件。应该 加强国际合作，减少对发展中国家的 贸易壁垒和资本流动限制，促进全球 经济的包容性增长。
中国在国际货币体系改革中的角色和策略
积极倡导改革
推进人民币国际化
加强金融监管与合作
中国作为世界第二大经济体，应积极 倡导国际货币体系的改革，推动建立 更加公平、稳定的全球货币体系。通 过与其他国家的合作与沟通，共同提 出改革方案和建议，争取更多国家的 支持和参与。
固定汇率制度存在内在缺陷。虽然固定汇率制度能够减少 汇率波动，但它也可能导致国际收支失衡和金融危机。因 为固定汇率制度需要国家维持一定的外汇储备，当外汇储 备不足时，就容易引发金融危机。
国际收支调节机制的不足
缺乏有效的国际收支调节机制。在现行国际货币体系下，国际收支调节主要依赖市场机制和 国家的政策调整，但这种方式存在时滞和不确定性，难以有效解决全球性的国际收支失衡问 题。
3. 加强全球金融监管合作
在全球范围内建立统一的金融监管机构，制定和执行国际金融规则，约束各国采取负责 任的宏观经济政策。这有助于维护全球经济金融稳定，防止金融危机爆发。
改革思路
4. 推动数字货币发展： 随着科技的 发展，数字货币逐渐崭露头角。推动 数字货币的发展和应用，可以作为改 革国际货币体系的一种思路。数字货 币具有去中心化、可追溯性等特点， 可以降低交易成本，提高跨境支付效 率，并有助于打击洗钱、恐怖融资等 违法犯罪活动。
国际货币体系及其改革
1976年，国际货币基金组织通过了《牙买加协定》，结束了布雷 顿森林体系，实行浮动汇率制度，同时承认多种储备货币。
当前国际货币体系的特点
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美元主导地位
美元仍是全球最主要的储 备货币和贸易结算货币。
汇率波动性
实行浮动汇率制度后，汇 率波动性增加，对国际贸 易和投资带来不确定性。
多元化趋势
债务负担
发展中国家和新兴市场国家的债务负 担可能过重，导致偿债困难和财政危 机。
国际货币体系的公平性与代表性不足
发达国家主导
当前的国际货币体系主要由发达国家主 导，可能忽视发展中国家的利益和关切 。
VS
缺乏代表性
国际货币体系的决策机制可能缺乏代表性 ，导致全球经济治理的不公平和低效。
03 国际货币体系改革的方向 与建议
详细描述
1. 建立多层次、多元 化的全球金融安全网， 包括国际金融机构、 区域金融组织和双边 货币互换机制等。
2. 加强区域金融合作， 推动地区内的资本流 动和金融市场整合。
3. 建立有效的风险预 警和防范机制，及时 发现和应对金融风险。
完善国际金融机构的治理结构与决策机制
详细描述
2. 加强国际金融机构的监督和评 估职能，确保其政策和项目符合 成员国的实际需求。
总结词：国际金融机构在全球经 济和金融体系中发挥着重要作用 。完善其治理结构与决策机制， 可以提高决策效率和公信力。
1. 增加新兴市场和发展中国家的 代表性和话语权，提高决策的民 主性和透明度。
3. 完善国际金融机构的风险管理 和内部控制机制，提高其应对金 融危机的能力。
推动国际资本流动的均衡发展，防范金融风险
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国际金融期末考试试卷及答案
国际金融期末考试试卷及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪一项不是国际货币基金组织（IMF）的宗旨？A. 促进国际货币合作B. 促进国际贸易的平衡发展C. 提高全球金融体系的稳定性D. 提高各成员国的经济增长速度答案：D2. 以下哪个国家的货币被认为是全球最重要的储备货币？A. 欧元B. 英镑C. 美元D. 日元答案：C3. 以下哪种汇率制度属于固定汇率制度？A. 浮动汇率制度B. 钉住汇率制度C. 管理浮动汇率制度D. 自由浮动汇率制度答案：B4. 以下哪个国家的货币与美元实行钉住汇率制度？A. 中国B. 日本C. 韩国D. 印度答案：A5. 以下哪个因素不会影响汇率的变动？A. 国际收支状况B. 货币政策C. 贸易政策D. 消费者偏好答案：D6. 以下哪个国家的金融体系被认为是全球最稳健的？A. 美国B. 德国C. 英国D. 日本答案：C7. 以下哪种金融工具不属于国际金融市场上的主要金融工具？A. 外汇B. 股票C. 债券D. 衍生品答案：B8. 以下哪个国际金融组织主要负责全球金融监管？A. 国际货币基金组织（IMF）B. 世界银行C. 国际清算银行（BIS）D. 二十国集团（G20）答案：C9. 以下哪个国家的金融监管体系被认为是全球最严格的？A. 美国B. 英国C. 德国D. 法国答案：A10. 以下哪个国家被认为是全球最大的外汇市场参与者？A. 美国B. 英国C. 日本D. 德国答案：B二、简答题（每题10分，共40分）1. 简述国际货币基金组织（IMF）的主要职能。
答案：国际货币基金组织（IMF）的主要职能包括：（1）监督和协调国际货币体系；（2）为成员国提供金融援助；（3）促进国际收支平衡；（4）推动全球经济合作与发展。
2. 简述浮动汇率制度与固定汇率制度的优缺点。
答案：浮动汇率制度的优点是：具有自动调节功能，能减少政府干预，有助于实现内外部均衡。
缺点是：汇率波动较大，可能导致金融市场不稳定。
国际货币体系的演化与改革
国际货币体系的演化与改革近年来，随着全球经济的不断发展和国际贸易的蓬勃发展，国际货币体系也在悄然发生着变革。
本文将从历史的角度出发，探讨国际货币体系的演化以及面对新挑战所需进行的改革。
一、金本位制度的兴起与崩溃19世纪末至20世纪初，金本位制度成为国际货币体系的基石。
根据此制度，货币与黄金之间存在固定的兑换比例，这种系统的兴起归功于黄金的稳定性和通货膨胀的遏制。
然而，在经济发展和金矿产出增加的推动下，金本位制度开始出现问题。
梦幻般的繁荣期后，世界各国纷纷面临经济衰退和金本位制度的瓦解，这最终导致了国际货币体系的演化。
二、布雷顿森林体系及其破产二战后，为了重建战后混乱的经济秩序，布雷顿森林体系应运而生。
根据该体系，美元被指定为唯一的国际货币，与黄金的兑换比例被恢复。
此举旨在稳定全球经济并促进国际贸易。
然而，由于美国的国内经济问题和经常性的贸易逆差，布雷顿森林体系最终在20世纪70年代初破产。
1971年，美国总统尼克松宣布暂停美元与黄金的兑换，这引发了全球震荡，并迫使国际货币体系再次改革。
三、新兴市场经济崛起的挑战随着全球经济的全面发展，新兴市场国家在国际经济舞台上不断崛起。
这些国家所创造的巨大财富和影响力对国际货币体系提出了新的挑战。
传统的国际货币体系对这些新兴市场国家不够包容，无法满足它们不断增长的经济需求和金融风险。
因此，对国际货币体系进行改革显得尤为迫切。
四、国际货币体系改革的前景面对新挑战，国际货币体系正迎来一次重要的改革。
这一改革的主要目标是在权力和机构层面上实现更多的代表性和平衡。
此外，加强国际货币体系的监管和稳定性也是一项重要任务。
国际货币基金组织（IMF）被认为是实施这些改革的核心机构之一，其领导层也应向新兴市场国家开放，以增加其代表性和合法性。
此外，数字货币的发展也对国际货币体系带来了新的思考。
比特币等加密货币的兴起已经引起了全球范围内的关注和讨论。
一些人认为，这些数字货币有可能成为未来的全球货币，改变了现有的国际货币体系格局。
国际货币体系的演变与未来发展趋势
国际货币体系的演变与未来发展趋势随着全球化的不断深入，国际经济联系日益紧密，国际货币体系作为国际经济合作的基础，也逐渐成为一个备受关注的话题。
本文将探究国际货币体系的演变历程以及未来发展趋势。
一、国际货币体系的演变1.1 金本位制19世纪末至20世纪初，金本位制在国际货币体系中占据主导地位。
金本位制是一种将货币与黄金相联系的货币制度，国家的货币发行量应与其黄金储备的规模相匹配。
这种制度在第一次世界大战前较为稳定，但随着各国货币政策的不协调，加之战争导致黄金储备的流失，金本位制逐渐瓦解。
1.2 布雷顿森林体系1944年，布雷顿森林体系在美国新罕布什尔州布雷顿森林会议上诞生。
该体系以美元为基础货币，国际储备货币被转换为美元，并以此换取黄金。
所有成员国的货币与美元挂钩，汇率稳定，国际贸易取得大量发展。
但随着美国在60年代后期面临经济危机和越南战争的挑战，其往来国家开始对美元失去信心，同时也增加了兑换黄金的压力，布雷顿森林体系于1971年宣布过时。
1.3 浮动汇率制1973年，Bretton Woods体系瓦解后，国际货币体系转向浮动汇率制。
这种制度下，货币汇率由市场供求关系决定，与官方干预无关。
在浮动汇率制的框架下，国际金融市场开始迅速发展，交易量不断扩大。
然而，汇率波动给国际贸易带来不利影响，且金融市场的不稳定性也增加了风险。
二、未来发展趋势2.1 全球货币多元化未来国际货币体系的发展趋势将是全球货币多元化。
当前，主要货币包括美元、欧元、日元和英镑，但在新兴国家和地区，如中国、俄罗斯、印度、巴西和南非等，货币国际化的速度也在加快。
随着全球经济格局的变化，未来其他货币也可能成为国际货币。
2.2 区块链技术的应用区块链技术的崛起预示着货币系统将进一步变革。
比特币及其他数字货币已经开始为一些贸易和投资提供了有效的替代品，区块链技术也被广泛认为可能成为下一代国际货币体系的基础。
2.3 新多边主义未来国际货币体系的发展也将更多地与新多边主义紧密相连。
国际货币体系改革方向
国际货币体系改革方向针对现行国际货币体系的缺陷，我们认为，应该从汇率制度、国际收支调节机制、国际储备结构等方面的改革入手，加强协作，共同提高应对危机的能力。
在此过程中，需要广大发展中国家积极参与，与发达国家共同努力，推进国际货币体系的改革。
（一）、汇率制度的改革汇率制度从最灵活的浮动汇率制到最刚性的固定汇率制，法定汇率制度一般分为三大类：浮动汇率制、中间汇率制和固定汇率制。
从总体上看，牙买加体系后，国际货币汇率制度安排呈现由固定汇率制向浮动汇率制转变的特点，浮动汇率制成为当今国际货币汇率制度发展的主流。
根据国际货币基金组织的统计，截至 2005年4月30日财政年度，IMF的187个成员国中，实行浮动汇率制和中间汇率制的国家／地区共有97个(占52%)，实行固定汇率制的国家／地区共有90个(占48%)。
从各自的优势看，固定汇率制的主要优点是：为货币政策提供名义锚；促进贸易和投资；避免竞争性贬值；避免投机泡沫。
浮动汇率制的主要优点是：使货币政策具有独立性；汇率随着贸易冲击自动调整；享有铸币税和最后贷款人地位；避免投机性攻击。
两种汇率制度也各有缺点。
例如，实行固定汇率制的国家通常要采取高利率政策以确保外资的流入，容易导致国内企业和金融机构倾向于从国外以低于国内水平的利率借入资金，积累过高的外债；固定汇率制需要由政府承担国际汇率波动的风险，在一定程度上会滋生道德风险；这两种因素都容易诱发金融危机，这也是一些国家之所以要改变固定汇率制的原因。
浮动汇率制意味着汇率存在大幅波动的可能，需要一国经济具有较强的竞争力，金融市场高度发达，金融监管高度健全。
发展中国家如果在经济发展水平和金融市场条件都不具备的情况下，匆忙一步到位地实行浮动汇率制度，容易酿成严重的金融危机。
近一、二十年来，许多发展中国家都有此方面的教训，阿根廷就是一个例证。
新兴市场国家一般希望拥有比较稳定的汇率制度，在这个过程中，欧元会成为东欧国家的一个自然的锚货币，美元会成为拉美国家自然的锚货币。
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国际货币体系改革方向
关于国际货币体系改革是走向超主权的全球储备货币体系还是推进多极储备货币体系尚存在不同意见。
关于超主权货币的讨论由来已久，欧元更是成为第一个实践中的地区性超主权货币。
本次全球金融危机发生后，周小川提出超主权货币概念，认为特别提款权（SDR）具有超主权储备货币的特征和潜力，特别提款权的存在为国际货币体系的改革提供了希望。
超主权货币的最大优点在于国际货币的发行可按照全球经济发展的客观需要来进行，避免现行体系对美元的过度依赖所产生的不稳定性和美国的国家利益与全球利益之间的冲突。
但是各种超主权货币方案的共同缺陷是过于理想主义，不仅缺乏政治上的可行性，而且也缺乏经济学上的合理性。
首先，像SDR这样的超主权储备货币的价值是建立在国际货币基金组织或全球央行的信用之上的，既没有如黄金般的实物担保也没有任何国家的经济实力作为货币的后盾。
因此很难指望各成员国将SDR 作为国际储备资产和最后支付手段。
其次，从政治上看，超主权货币方案以否定现存的国际储备货币体系为前提,现行体系最大的既得利益国家—美国不可能接受这类方案。
此外，世界各国和地区存在经济差异，不可能成为同一个最优货币区，欧元区主权债务危机很大程度根源于此。
与之相应的，构建多极化储备货币体系是国际货币体系当前更具现实意义的改革方向。
原因在于：在经济的多极化趋势与单极的国际货币体系的内在矛盾和冲突正在加深的背景下，储备货币的多极化发展能够适应全球经济发展的多极化趋势。
同时，多极储备货币体系给各国提供了分散化的选择，国际货币之间具有竞争性，从而也有助于发行国遵守相应的货币纪律。
但是，多极化储备货币体系也存在一些缺陷。
多极化储备体系不能解决主权国家货币被用作国际储备货币的相关问题，如特里芬难题、不稳定性和不公平性问题等，还会带来储备货币之间汇率波动的不稳定因素。
国际货币体系的演变，从根本上来说取决于大国经济实力对比的变化。
在未来多元化的国际货币体系中，人民币应成为其中重要一元。
随着中国经济和贸易
大国地位的确立和巩固，人民币无疑将具有更大的影响力并发挥更加积极的作用。
我们认为，多极化储备货币体系是未来20年国际货币体系最为可行的演变趋势。
中国应该倡导构建一个具有内在稳定机制的多极化储备货币体系。
这个多极化储备货币体系具有两个重要的规定性：其一是鼓励高成长大经济体的货币加入国际储备货币行列，为国际储备货币体系的稳定运行提供一个动态稳定的实体经济基础。
未来20年这一稳定基础的形成有赖于人民币国际化的成功。
其二是由管理短期资本流动和国际汇率波动的相关制度安排构建起内在的稳定机制。
这样的机制不仅有助于克服多极储备货币体系的内在不稳定倾向，而且也可帮助国际货币体系从单极向多极的平稳过渡。