人大经济金融中介学第二章实用课件
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金融学之金融中介.2021最全优质PPT
第九章第一节 存款货币银行的产生和发展
据具体分工的不同，服务于特定的领域。 商业银行的作用
5%～6%，大大低于早期银行业的贷款利率。
b.在从事业务活动中，均贯彻不与商业 这是银行的传统业务，在负债业务中占有最主要的地位；
第八章第三节 我国金融中介体系
性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基 体系的构成
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
（3）国有商业银行： a.共有四家： 中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 b.国有独资商业银行是从计划体制下的
统一的只有一家银行的体系演化而来的。
(8)17
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
c.无论在人员和机构网点数量上，还是 在资产规模及市场占有份额上，在我国整个 银行体系中均处于举足轻重的地位；在世界 上的大银行排序中也处于较前列的位置。
d.他们的经营活动，均受《中华人民共 和国商业银行法》的约束。
(8)18
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
（4）金融资产管理公司： 1999年先后建立了四家由国家投资的特
定政策性金融资产管理公司——华融、长城、 东方、信达，分别收购、管理和处置从工、 农、中、建四家国有独资商业银行剥离出来 的不良资产。
这是一个涉及面极广的问题，如何估价， 见解不一，应予关注。
(8)12
第八章 金融中介机构
第三节 我国金融中介体系
(8)13
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
1. 以中国人民银行为领导，国有独资商业银行 为主体，多种金融机构并存，分工协作的金 融中介机构体系：
(8)14
第八章第三节 我国金融中介体系
(8)19
据具体分工的不同，服务于特定的领域。 商业银行的作用
5%～6%，大大低于早期银行业的贷款利率。
b.在从事业务活动中，均贯彻不与商业 这是银行的传统业务，在负债业务中占有最主要的地位；
第八章第三节 我国金融中介体系
性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基 体系的构成
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
（3）国有商业银行： a.共有四家： 中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 b.国有独资商业银行是从计划体制下的
统一的只有一家银行的体系演化而来的。
(8)17
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
c.无论在人员和机构网点数量上，还是 在资产规模及市场占有份额上，在我国整个 银行体系中均处于举足轻重的地位；在世界 上的大银行排序中也处于较前列的位置。
d.他们的经营活动，均受《中华人民共 和国商业银行法》的约束。
(8)18
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
（4）金融资产管理公司： 1999年先后建立了四家由国家投资的特
定政策性金融资产管理公司——华融、长城、 东方、信达，分别收购、管理和处置从工、 农、中、建四家国有独资商业银行剥离出来 的不良资产。
这是一个涉及面极广的问题，如何估价， 见解不一，应予关注。
(8)12
第八章 金融中介机构
第三节 我国金融中介体系
(8)13
第八章第三节 我国金融中介体系
体系的构成
1. 以中国人民银行为领导，国有独资商业银行 为主体，多种金融机构并存，分工协作的金 融中介机构体系：
(8)14
第八章第三节 我国金融中介体系
(8)19
金融中介专题课件
契约形式 契约类型
契约属性
负债 （主要资金来源）
存贷 存折
存款契约
高流动性、价值稳定、低风险、 到期期限相对不确定
贷款 （主要资金运用）
借贷协议
标准债务 低流动性、实际价值不稳定、
契约
高风险，到期期限确定
• 商业银行核心功能：特性资产转换（Qualitative Assets Transfer,QAT）
因素共同作用的结果。举例：农民 vs. 地主。在这种情况下，理性的代理人
必然会选择首先实现自身效用的最大化，而并不是为委托人的利益行事。
这样，在委托人和代理人之间就会产生一个经济学上称为“委托—代理人问
题（Principal—Agent Problem）”的利益冲突。
金融中介专题
6
• 定义：
当一个人（代理人）为另一个人或机构（委托人）工作，而工作的成 果同时取决于代理人的投入程度和不由委托人及代理人主观意志控制 的各种客观因素，并且这两类因素对委托人而言是无法完全区别时， 就有可能会产生代理人“道德危害”现象。由此引发的委托人与代理 人之间的利益冲突我们称之为委托—代理人问题。
• 金融中介存在的经济学解释（pp.102~108）： • 假设融资交易中不存在交易成本，包括金融中介在内的任何中介都 是多余的——阿罗-德布鲁范式； • 考虑到融资交易中存在交易成本，早期研究认为金融中介具有规模 经济优势； • 进一步的研究将交易成本界定为由不对称信息引发的成本，探讨金 融中介是否具有处理信息不对称的优势（pp.105~106） 。
• 奴役制（Bondage）能否解决委托-代理问题？
– Barzel分析了美国南部和西印度群岛奴隶社会中的赎身问题。（Y. Barzel,1997,《产权的经济分析》,中译本，上海三联书店，上海人 民出版社）。
人大经济金融课件国际金融(第二版)chapter
人大经济金融课件国际金 融(第二版)chapter
• 国际金融概述 • 国际金融市场结构 • 国际金融工具与交易 • 国际金融政策与监管 • 国际金融危机与风险管理
01
国际金融概述
国际金融的定义与特点
总结词
国际金融是研究国际间货币和资本流动的学科，其特点包括跨国性、市场全球化和金融 创新。
详细描述
资本充足率管理
风险分散与对冲
通过分散投资、对冲交易等方式 降低风险。
确保金融机构有足够的资本应对 潜在风险。
流动性管理
保持充足的流动性，确保在不利 情况下能够及时应对风险。
风险识别与评估
准确识别和评估金融机构面临的 各种风险。
总结
国际金融风险管理需要采取综合性的 策略和技术，建立完善的风险管理体 系，提高金融机构的抗风险能力。
国际债券市场的参与者
包括中央银行、商业银行、保险公司、 养老基金等。
国际债券市场的交易品种
包括政府债券、公司债券、资产支持 证券等。
国际债券市场的功能
提供长期融资渠道，促进资本流动和 国际经济合作。
国际股票市场
国际股票市场概述
国际股票市场的参与者
国际股票市场是发行和交易国际股票的场 所，是全球最大的股票市场之一。
包括即期外汇交易、远期 外汇交易、掉期外汇交易 和期权外汇交易等。
外汇交易的风险
外汇交易涉及汇率风险、 利率风险和流动性风险等， 需要严格的风险管理和资 金管理。
衍生金融工具交易
衍生金融工具概述
衍生金融工具是指基于标的资产派生 出来的金融合约，如期货、期权、互 换等。
衍生金融工具的种类
衍生金融工具的风险
国际金融涉及不同国家之间的货币和资本流动，包括外汇交易、国际投资、国际信贷等。国际金 融市场是全球化的市场，各国经济相互依存，市场价格和利率水平相互影响。随着科技和金融创
• 国际金融概述 • 国际金融市场结构 • 国际金融工具与交易 • 国际金融政策与监管 • 国际金融危机与风险管理
01
国际金融概述
国际金融的定义与特点
总结词
国际金融是研究国际间货币和资本流动的学科，其特点包括跨国性、市场全球化和金融 创新。
详细描述
资本充足率管理
风险分散与对冲
通过分散投资、对冲交易等方式 降低风险。
确保金融机构有足够的资本应对 潜在风险。
流动性管理
保持充足的流动性，确保在不利 情况下能够及时应对风险。
风险识别与评估
准确识别和评估金融机构面临的 各种风险。
总结
国际金融风险管理需要采取综合性的 策略和技术，建立完善的风险管理体 系，提高金融机构的抗风险能力。
国际债券市场的参与者
包括中央银行、商业银行、保险公司、 养老基金等。
国际债券市场的交易品种
包括政府债券、公司债券、资产支持 证券等。
国际债券市场的功能
提供长期融资渠道，促进资本流动和 国际经济合作。
国际股票市场
国际股票市场概述
国际股票市场的参与者
国际股票市场是发行和交易国际股票的场 所，是全球最大的股票市场之一。
包括即期外汇交易、远期 外汇交易、掉期外汇交易 和期权外汇交易等。
外汇交易的风险
外汇交易涉及汇率风险、 利率风险和流动性风险等， 需要严格的风险管理和资 金管理。
衍生金融工具交易
衍生金融工具概述
衍生金融工具是指基于标的资产派生 出来的金融合约，如期货、期权、互 换等。
衍生金融工具的种类
衍生金融工具的风险
国际金融涉及不同国家之间的货币和资本流动，包括外汇交易、国际投资、国际信贷等。国际金 融市场是全球化的市场，各国经济相互依存，市场价格和利率水平相互影响。随着科技和金融创
人大经济金融课件-金融学版-002第二章信用g
人大经济金融课件-金 融学精编版ppt-002第 二章信用
目录
• 信用的定义与分类 • 信用形式与工具 • 信用在经济中的作用 • 信用风险与控制 • 现代信用制度与环境建设
信用的定义与分类
01
信用的定义
信用是一种借贷行为
信用是一种经济关系
信用涉及一方借贷方和另一方贷款方 ，其中借贷方在未来承诺偿还贷款方 的债务。
商业票据的发行和交易 有助于企业短期融资和 商业信用的扩展。
银行票据
01
02
03
04
银行票据是指由银行签发的， 用于结算和支付的书面凭证。
银行票据的种类包括银行本票 、银行承兑汇票和银行支票等
。
银行票据的流通和转让主要通 过银行系统进行清算和结算。
银行票据是企业与银行之间资 金转移和支付的主要工具之一
征信体系建设有助于降低金融风险，提高金融机构的信贷决策效率和风 险管理水平，同时也有助于促进个人和企业的信用意识和诚信行为。
信息披露制度建设
信息披露制度是现代信用制度的重要组 成部分，要求企业和其他经济主体及时 、真实、完整地披露相关信息，以便投
资者和其他利益相关者做出决策。
信息披露制度的建设需要政府、监管机 构、市场参与者的共同努力，建立完善 的信息披露标准和规范，加强对信息披
。
债券
债券是指由政府、企业或金融机构等 发行人发行的，约定在一定期限内还 本付息的有价证券。
债券的流通和转让主要通过证券市场 进行。
债券的种类包括国债、企业债、金融 债等。
债券是投资者进行长期投资和资产配 置的重要工具之一。
股票
股票是指由股份有限公司发行的，代表股东权益的有价 证券。
股票的流通和转让主要通过证券市场进行。
目录
• 信用的定义与分类 • 信用形式与工具 • 信用在经济中的作用 • 信用风险与控制 • 现代信用制度与环境建设
信用的定义与分类
01
信用的定义
信用是一种借贷行为
信用是一种经济关系
信用涉及一方借贷方和另一方贷款方 ，其中借贷方在未来承诺偿还贷款方 的债务。
商业票据的发行和交易 有助于企业短期融资和 商业信用的扩展。
银行票据
01
02
03
04
银行票据是指由银行签发的， 用于结算和支付的书面凭证。
银行票据的种类包括银行本票 、银行承兑汇票和银行支票等
。
银行票据的流通和转让主要通 过银行系统进行清算和结算。
银行票据是企业与银行之间资 金转移和支付的主要工具之一
征信体系建设有助于降低金融风险，提高金融机构的信贷决策效率和风 险管理水平，同时也有助于促进个人和企业的信用意识和诚信行为。
信息披露制度建设
信息披露制度是现代信用制度的重要组 成部分，要求企业和其他经济主体及时 、真实、完整地披露相关信息，以便投
资者和其他利益相关者做出决策。
信息披露制度的建设需要政府、监管机 构、市场参与者的共同努力，建立完善 的信息披露标准和规范，加强对信息披
。
债券
债券是指由政府、企业或金融机构等 发行人发行的，约定在一定期限内还 本付息的有价证券。
债券的流通和转让主要通过证券市场 进行。
债券的种类包括国债、企业债、金融 债等。
债券是投资者进行长期投资和资产配 置的重要工具之一。
股票
股票是指由股份有限公司发行的，代表股东权益的有价 证券。
股票的流通和转让主要通过证券市场进行。
人大黄达《金融学》_超级完整版
第一章第四节 货币的职能
货币职能图示
赋予价格形态 观念的货币
货币 用于购买支付
用于积累保存
流通 现实的货币
不流通
第一章 货币与货币制度
第五节 货币的界说
第一章第五节 货币的界说
任何界说，都不可能是绝对全面的
任何概念、范畴的界说，都不可能是惟一的、绝 对全面的；从而不可能彻底地“排他”。
对于像货币这样的经济范畴，如果不从不同的视角、 不同的深度来认识其性质，那不可能对之有多少全面 的、基本的理解。
第一章第六节 货币制度
货币制度的构成
2. 对本币（本位币）和辅币的规定； 3. 对钞票发行和存款货币创造的管理； 4. 对不同种类货币支付能力的规定——无限法定
中国人民大学财政金融学院
金融学（第二版）
精编版
[货币银行学]（第四版）
ECONOMICS OF MONEY AND FINANCE
编 著：
修订本 2009年元月
(1)2
总目录
第一篇 第二篇 第三篇 第四篇 第五篇
范畴 金融市场与金融中介 现代货币的创造机制 宏观均衡 几个金融理论问题
(1)3
第一篇 范畴 • 第一章 货币与货币制度 • 第二章 信用 • 第三章 金融 • 第四章 利息和利率 • 第五章 外汇与汇率
第一章第一节 经济生活中处处有货币
货币在对外交往中——外汇
1. 一切外国的货币都是“外汇” (foreign exchange, exchange) 。
2. 对于外国人来说，人民币RMB 是他们国家的 “外汇”。
第一章第一节 经济生活中处处有货币
货币的权势
1. 为什么“钱能通神”？ 只要货币存在，货币的权势就是客观必然！
人大经济金融课件 金融中介学课件 第二章
❖ 三、戈德史密斯的观点
❖ 他在《金融结构与金融发展》一书中，提出 了金融结构和金融发展概念，认为一国现存 的金融工具与金融机构之和构成该国的金融 结构，包括各种现存金融工具与金融机构的 相对规模、经营特征、经营方式、金融中介 机构各种分支机构的集中程度等等。
❖ 四、麦金农和肖的观点
❖ （一）麦金农的金融抑制论
❖ 凯恩斯认为，货币需求的主要动机来自三个方面： ❖ （1）交易动机。 ❖ （2）预防动机。 ❖ （3）投机动机
第二节 金融发展理论
❖ 一、格利与肖的观点 ❖ 格利和肖在《金融理论中的货币》中认为，
货币不是货币金融理论的唯一分析对象，货 币金融理论应该容纳多样化的金融资产，而 货币只是无数金融资产中的一种。 ❖ 除货币体系(包括商业银行和中央银行)之外， 各种非货币。
❖
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午5时17分45秒 上午5时17分05:17:4520.12.23
❖
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12.2320.12.2305:1705:17:4505:17:45Dec-20
❖ 这一时期的金融发展理论对金融机构与金融市场形 成机制的解释是从效用函数人手，建立了各种具有 微观基础的模型、引人了诸如不确定性（流动性冲 击、偏好冲击）、不对称信息（逆向选择、道德风 险）和监督成本之类的与完全竞争相悖的因素，在 比较研究的基础上对金融机构和金融市场的形成做 了规范性的解释。
❖ 三、新金融发展理论——金融约束论 ❖ 1、金融约束理论的核心内容 ❖ 2、金融约束的前提条件 ❖ 3、金融约束与金融压抑有本质上的不同 ❖ 4、金融约束的效应
❖ 这三个层次的金融深化相互影响、互为因果关系。
❖ （二）金融发展理论的创新与不足
《金融学第二章》PPT课件
商品让渡与货币让渡在
时间 空间
上不统一 没有进行等价交换，只有价 值单方面的转移。
体现了一种现代经济
关系（债权债务关系、信
用工具是资本运作的桥梁。）
11
ppt课件
第二节 信用的基本形式和工具
一、信用的基本形式
商业信用
商品交易过程中企业之间直接提供的信用
银行信用
银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系
4
ppt课件
从法律的角度理解“信用”
它实际上有两层含义，一是指当 事人之间的一种关系，但凡“契约”规 定的双方的权利和义务不是当时交割的， 存在时滞，就存在信用；第二层含义是 指双方当事人按照“契约”规定享有的 权利和肩负的义务。
5
ppt课件
从货币的角度
在货币金融学中有一个重要的流派， 即以18世纪的约翰．劳为先驱、以19世纪 的麦克鲁德、韩以及20世纪的熊彼特等人 为代表的“信用创造学派”。
“相互信任同服从、仁爱、友谊和交谈一样，是把一国人民联系
和维系在一起必不可少的条件”，齐美尔 “没有人们之间相互
享有的普遍信任，社会本身将3 会瓦解。…现代生活是建立在对他ppt课件
从伦理道德层面看
指 “信守诺言”的一种道德品质。 “诚信”“可信”“讲信用”“一诺千金 ”.
“相互信任同服从、仁爱、友谊和交谈一样，是把一国人 民联系和维系在一起必不可少的条件”，齐美尔 “没有 人们之间相互享有的普遍信任，社会本身将会瓦解。…现 代生活是建立在对他人的诚实的信任基础上的，这一点的 重要性要远比人们通常认识到的程度大得多。”
在信用创造学派的眼中，信用就是货 币，货币就是信用；信用创造货币；信用 形成资本。
6
ppt课件
《现代金融中介理论》课件
金融中介的分类
商业银行
提供广泛的金融服务，包括存款、 贷款和信用卡。
证券公司
提供证券交易、投资和资产管理 服务。
保险公司
提供保险产品和风险管理服务。
金融中介的特征
资本实力强大 专业知识和经验
风险承担能力高 广泛的金融产品和服务
金融中介的挑战
1
科技创新
金融科技的迅猛发展正在改变金融中介的商业模式。
促进经济发展金融中介推动资金流动，促投资和经济增长。风险管理
它们提供风险管理工具，如保险和衍生品，帮助企业和个人规避风险。
资源分配
金融中介将资金分配给最有潜力和回报的项目和企业。
现代金融中介理论
信息不对称理论
这一理论认为，金融中介在信息不对称的环境中提供重 要的监督和交流功能。
有效市场理论
该理论认为，金融中介在有效市场中通过提供流动性和 降低交易成本来发挥重要作用。
《现代金融中介理论》 PPT课件
金融中介是现代金融领域非常重要的一部分。它们的定义和作用在金融体系 中扮演着至关重要的角色。
金融中介的定义
1 关键角色
2 服务提供者
金融中介是连接金融机构、企业和个人之间的桥 梁，促进资本流动和资源配置。
它们提供一系列金融产品和服务，如存款、贷款、 保险和投资。
金融中介的作用
2
监管环境
严格的金融监管对金融中介的发展和经营方式产生重要影响。
3
竞争压力
金融中介之间的激烈竞争正在推动创新和提高服务质量。
结论
现代金融中介理论帮助我们深入理解金融中介的定义、作用、分类和挑战，为金融体系的稳定和发展提供了重要参 考。
金融经济学(13级)第二讲
市场均衡
市场出清
三、金融市场的效率
Pareto占优： • 配置{ck,任意k}占优配置{ck’,任意k},如果对于
任何k,成立Uk(ck’) ≤ Uk(ck) 且至少有一个不等 式严格成立。 Pareto最优： • 如果配置{ck,任意k}可行，且不存在另外占优于 它的可行配置。 • 换句话说，即在不牺牲其他参与者的福利或使用 更多资源的前提下，不能改进任意一个参与者的 福利。 有效市场：参与者达到Pareto最优配置。
2、经济参与者
参与者的种类：个人、家庭、公司或者机构 本书所用符号：K个参与者，k表示每个具体的参
与者（k=1,2……K) 参与者的经济特征：经济资源和经济目标
经济资源
禀赋：参与者初始占有的资源 本书采用的符号： • 参与者在0期的禀赋ek,0 • 参与者在1期w状态下的禀赋ek,1w，w ∈Ω • 简记为ek=[ek,0;ek,1]=[ek,0;[ek,11;…;ek,1w;…;ek,1Ω ]]∈RΩ +1 信息：分成公共信息和私有信息 • 本书假定参与者对于经济未来状态发生的可能性拥有相同的
的映射 效用函数的存在性定理：Debreu定理 • 效用函数的单调不变性：效用函数的单调增仿射
变换不会改变参与者对消费计划的排序。
3、金融市场
金融市场的功能：配置资源，即允许参与者进行 交易，在不同时期和状态下配置资源
金融市场的构成：一组证券（金融要求权），假 设有N只可交易的证券
证券的重要特性：支付（在1期给所有者带来的支 付）空间或者支付树均可以表示，支付状态直接 决定了市场结构
证券理解中应注意的地方：证券的支付只取决于 未来的经济状况，与参与者的主观看法无关；所 有的参与者都知道未来的状态和对应的概率
人大经济金融课件_金融中介学课件_导论
金融中介学导论学习目标：了解金融中介在经济金融活动中重要地位 掌握金融中介的基本类型和主要功能了解金融中介学研究的主要内容及意义第一节金融中介在经济金融活动中的重要地位一、金融中介与储蓄储蓄——当期未用于消费的货币收入二、金融中介与投融资投资——把资金用于各类生产活动，也即资本形成。
融资——资金短缺者为实现自己的经济目的或满足特定需要，通过一定方式和渠道，直接或间接获得资金的行为。
三、金融中介与金融市场金融市场是资金由盈余者向短缺者(需求者)转移的市场。
广义的金融市场是包括所有融资行为即全部货币和资金交易在内的市场。
金融中介机构是金融市场活动的组织承担者，是促使融资实现的行为主体。
所有的融资工具都是由金融中介机构创造、提供的融资又分为直接融资与间接融资第二节金融中介的基本类型与主要功能一、金融中介机构的分类（1）按照金融中介机构的管理地位不同，可划分为金融监管机构与接受监管的金融企业。
（2）按照获取资金来源方式的不同，可划分为存款性金融中介机构与非存款性金融中介机构（3）按照是否担负国家政策性融资任务，可划分为政策性金融中介机构和非政策性中介金融机构。
（4）按照业务方式的不同，可划分为银行类金融中介机构与非银行金融中介机构。
（5）按照服务领域和功能的不同，分为银行、保险公司、证券公司、信托投资公司等理财类金融中介机构等。
（6）按照出资的国别属性，可划分为内资金融中介机构、外资金融中介机构和合资金融中介机构；按照所属的国家不同，可划分为本国金融中介机构、外国金融中介机构和国际金融中介机构。
二、金融中介机构的构成（一）中央银行1．单一的中央银行制度。
即在一国范围内单独设立一家统一的中央银行，通过总分行制，集中行使金融管理权，多数发达国家是这种制度。
2．二元的中央银行制度。
即在一国范围内建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构，分别行使金融管理权，如美国、德国。
3．跨国中央银行制度。
几个国家共同组成一个货币联盟，各成员国不设本国的中央银行，而由货币联盟执行中央银行职能。
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的供给先于需求。
第4页/共13页
• 三、戈德史密斯的观点 • 他在《金融结构与金融发展》一书中，提出了金融结构和金融发展概念，认为一国现存的金融工具与金融
机构之和构成该国的金融结构，包括各种现存金融工具与金融机构的相对规模、经营特征、经营方式、金 融中介机构各种分支机构的集中程度等等。
第5页/共13页
• 总结起来，格利和肖的主要观点有以下四点： • 1、货币与各种非货币的金融资产之间具有一定程度的类同性和
替代性。 • 2、金融发展与经济发展之间有非常密切的关系。 • 3、金融发展过程是从不发达社会的初始金融制度向发达社会的
金融制度迈进。 • 4、金融发展作用与经济增长的途径之一就是通过金融技术的创
第8页/共13页
• 2、不足
• 他们的金融发展理论只注意到货币在集聚金融资源中的作用， 忽视了金融体系通过信息生产有效配置资源，以及管理风险、 实施公司控制等其他功能，所以在麦金农和肖的理论框架中， 金融部门并不创造财富，经济依然被割裂为实质部门和金融部 门。
• 没有回答金融发展对全要素生产力有何影响
第11页/束论 • 1、金融约束理论的核心内容 • 2、金融约束的前提条件 • 3、金融约束与金融压抑有本质上的不同 • 4、金融约束的效应
第12页/共13页
感谢您的观赏！
第13页/共13页
新。
第3页/共13页
• 二、帕特里克的观点 • 在金融发展和经济增长的关系上，有两种研究方法：一种是“需求追随”方法，随着经济的增长，经济主
体对金融服务的需求，导致了金融机构、金融资产与负债和相关金融服务的产生。 • 另一种是“供给领先”方法，它强调的是金融服务的供给方，金融机构、金融资产与负债和相关金融服务
第10页/共13页
• 二、20世纪80年代末到90年代中期的发展
• 这一时期的金融发展理论对金融机构与金融市场形成机制的解 释是从效用函数人手，建立了各种具有微观基础的模型、引人 了诸如不确定性（流动性冲击、偏好冲击）、不对称信息（逆 向选择、道德风险）和监督成本之类的与完全竞争相悖的因素， 在比较研究的基础上对金融机构和金融市场的形成做了规范性 的解释。
• 四、麦金农和肖的观点
• （一）麦金农的金融抑制论 • 1、对存贷款利率实行高限，通常低于市场平均
利率。 • 2、对贷款额及贷款增长率进行限制。 • 3、政府对金融机构的设立以及经营活动严加管
制。 • 4、限制股票、债券等资本市场工具的发展，对
国际资本流动实行严格管制，限制本国居民购 买外国金融资产，实行外汇管制
第7页/共13页
• （二）金融发展理论的创新与不足 • 1、创新
• 麦金农-肖理论是一般均衡理论在金融理论中的运用，是经济自 由主义在金融理论中的代表。在麦金农-肖理论形成之前，主导 性看法是金融部门和其他经济部门不同，金融部门的有效运行 离不开政府的干预。麦金农-肖理论对此提出了质疑，主张应当 尽可能地减少政府对金融的干预。这是麦金农-肖理论的一大特 色。
第一节 信用调节理论
• 信用调节论认为，资本主义的经济危机可以通过货币信用政策 去治理，主张通过扩张或收缩货币信用，控制社会的货币与信 用的供给，干预经济生活，调节经济增长。
• 凯恩斯认为，货币需求的主要动机来自三个方面： • （1）交易动机。 • （2）预防动机。 • （3）投机动机
第1页/共13页
第6页/共13页
• （二）肖的金融深化论
• 肖指出，金融深化一般表现为三个层次的动态发展：一是金融 增长，即金融规模不断扩大，该层次可以用指标M2/GNP或FIR来 衡量；二是金融工具、金融机构的不断优化；三是金融市场机 制或市场秩序的逐步健全，金融资源在市场机制的作用下得到 优化配置。
• 这三个层次的金融深化相互影响、互为因果关系。
第9页/共13页
第三节 金融发展论的发展
• 一、20世纪70年代中期到80年代中期的发展
• 主要的研究工作是对金融深化论的实证和扩充。 • 1、Kapur（1976）的观点 • 2、Mathieson（1978）的观点 • 3、Galbis（1977）的观点 • 4、Fry（1982，1988）的观点
第二节 金融发展理论
• 一、格利与肖的观点 • 格利和肖在《金融理论中的货币》中认为，货币不是货币金融理论的唯一分析对象，货币金融理论应该容
纳多样化的金融资产，而货币只是无数金融资产中的一种。 • 除货币体系(包括商业银行和中央银行)之外，各种非货币金融中介体也在储蓄-投资过程中扮演着重要角色。
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• 三、戈德史密斯的观点 • 他在《金融结构与金融发展》一书中，提出了金融结构和金融发展概念，认为一国现存的金融工具与金融
机构之和构成该国的金融结构，包括各种现存金融工具与金融机构的相对规模、经营特征、经营方式、金 融中介机构各种分支机构的集中程度等等。
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• 总结起来，格利和肖的主要观点有以下四点： • 1、货币与各种非货币的金融资产之间具有一定程度的类同性和
替代性。 • 2、金融发展与经济发展之间有非常密切的关系。 • 3、金融发展过程是从不发达社会的初始金融制度向发达社会的
金融制度迈进。 • 4、金融发展作用与经济增长的途径之一就是通过金融技术的创
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• 2、不足
• 他们的金融发展理论只注意到货币在集聚金融资源中的作用， 忽视了金融体系通过信息生产有效配置资源，以及管理风险、 实施公司控制等其他功能，所以在麦金农和肖的理论框架中， 金融部门并不创造财富，经济依然被割裂为实质部门和金融部 门。
• 没有回答金融发展对全要素生产力有何影响
第11页/束论 • 1、金融约束理论的核心内容 • 2、金融约束的前提条件 • 3、金融约束与金融压抑有本质上的不同 • 4、金融约束的效应
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• 二、帕特里克的观点 • 在金融发展和经济增长的关系上，有两种研究方法：一种是“需求追随”方法，随着经济的增长，经济主
体对金融服务的需求，导致了金融机构、金融资产与负债和相关金融服务的产生。 • 另一种是“供给领先”方法，它强调的是金融服务的供给方，金融机构、金融资产与负债和相关金融服务
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• 二、20世纪80年代末到90年代中期的发展
• 这一时期的金融发展理论对金融机构与金融市场形成机制的解 释是从效用函数人手，建立了各种具有微观基础的模型、引人 了诸如不确定性（流动性冲击、偏好冲击）、不对称信息（逆 向选择、道德风险）和监督成本之类的与完全竞争相悖的因素， 在比较研究的基础上对金融机构和金融市场的形成做了规范性 的解释。
• 四、麦金农和肖的观点
• （一）麦金农的金融抑制论 • 1、对存贷款利率实行高限，通常低于市场平均
利率。 • 2、对贷款额及贷款增长率进行限制。 • 3、政府对金融机构的设立以及经营活动严加管
制。 • 4、限制股票、债券等资本市场工具的发展，对
国际资本流动实行严格管制，限制本国居民购 买外国金融资产，实行外汇管制
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• （二）金融发展理论的创新与不足 • 1、创新
• 麦金农-肖理论是一般均衡理论在金融理论中的运用，是经济自 由主义在金融理论中的代表。在麦金农-肖理论形成之前，主导 性看法是金融部门和其他经济部门不同，金融部门的有效运行 离不开政府的干预。麦金农-肖理论对此提出了质疑，主张应当 尽可能地减少政府对金融的干预。这是麦金农-肖理论的一大特 色。
第一节 信用调节理论
• 信用调节论认为，资本主义的经济危机可以通过货币信用政策 去治理，主张通过扩张或收缩货币信用，控制社会的货币与信 用的供给，干预经济生活，调节经济增长。
• 凯恩斯认为，货币需求的主要动机来自三个方面： • （1）交易动机。 • （2）预防动机。 • （3）投机动机
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• （二）肖的金融深化论
• 肖指出，金融深化一般表现为三个层次的动态发展：一是金融 增长，即金融规模不断扩大，该层次可以用指标M2/GNP或FIR来 衡量；二是金融工具、金融机构的不断优化；三是金融市场机 制或市场秩序的逐步健全，金融资源在市场机制的作用下得到 优化配置。
• 这三个层次的金融深化相互影响、互为因果关系。
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第三节 金融发展论的发展
• 一、20世纪70年代中期到80年代中期的发展
• 主要的研究工作是对金融深化论的实证和扩充。 • 1、Kapur（1976）的观点 • 2、Mathieson（1978）的观点 • 3、Galbis（1977）的观点 • 4、Fry（1982，1988）的观点
第二节 金融发展理论
• 一、格利与肖的观点 • 格利和肖在《金融理论中的货币》中认为，货币不是货币金融理论的唯一分析对象，货币金融理论应该容
纳多样化的金融资产，而货币只是无数金融资产中的一种。 • 除货币体系(包括商业银行和中央银行)之外，各种非货币金融中介体也在储蓄-投资过程中扮演着重要角色。
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