长虹公司应收账款案例分析

• 终于，在2004年12月28日，四川长虹发布了年度预亏提示性公告。在公 告中首次承认，受应收账款计提和短期投资损失的影响，预计2004年度 将出现大的亏损。
• 截至2004年底，公司对Apex公司所欠货款按个别认定法计提坏账准备的 金额约25.97亿元，该项会计估计变更对2004年利润总额的影响数约 22.36亿元。同时，截至年报披露日，公司逾期未收回的理财本金和收 益累计为1.83亿元
海外赊销
• 经过数次赴美考察，四川长虹选择与美国Apex Digital Inc公司达成 海外销售协议。
• 从2001年7月开始将彩电发向海外，由Apex公司在美国直接提货。然 而彩电发出去了，货款却未收回。
• 按照出口合同，接货后90天内Apex公司就应该付款，否则长虹方面就 有权拒绝发货。然而，四川长虹一方面提出对账的要求，却一方面继 续发货。2003年底，四川长虹应收账款的期末余额高达50.84亿元， 而在这笔巨额应收账款中，仅Apex公司一家的欠款就占87.55%。
这是基于企业应收账款在一个会计期间内呈线性增加或者减少的假 设,但实际上,大多数企业的应收账款变化不会这样简单｡比如,季节 性行业的企业,应收账款占用额会由于季节因素呈非线性波动｡对于 这类企业,计算应收账款周转率时,线性变动的假设不成立｡这种假 设限制,使得现行公式适用范围缩小,可以说是公式缺陷之一｡ • 分子的缺陷 • (一) 本年应收账款不断收回现金所形成的周转额，而把主营业务 收入净额作为分子有失偏颇 • (二)价外税的问题 根据会计准则,企业赊销产品的会计分录是: 借记应收账款,贷记主营业务收入以及收入涉及的价外税(一般是增 值税)｡用不含价外税的赊销收入净额除以包括价外税的应收账款平 均占用额,这是不合理的｡
广州白云山制药股份有限公司 应收账款管理
公司简介
• 广州白云山制药股份有限公司创业于1973年，1992年 11月经广州市人民政府批准，由广州白云山制药总厂等 五家企业通过改制成立股份制企业，1993年11月作为 广州市首批上市公司之一在深圳证券交易所挂牌上市在 深圳证现拥有总股本4.69亿元。2007年销售规模达36.1 亿元，2008年销售规模超过40亿元。
明无法收回或收回的可能性极小。
重要指标 • 应收账款周转率
应收账款周转率是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化
为现金的平均次数。
• 理论公式 ：
• 应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额
运用公式：
1
•
应收账款周转率＝当期销售净收入/ 期末应收账款ห้องสมุดไป่ตู้额）
2（期初应收账款余额
+
• 一般情况下，应收账款周转率越高越好，应收账款周转率高 ，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力 强；可以减少坏账损失等。
• 公司2003年年报应收Apex公司的欠款不仅比年初时增加了6.22亿元， 同时还出现了9.34亿元账龄在一年以上的欠款。四川长虹虽已经为此 计提了9338万元的坏账准备，但应收账款给公司带来的风险已经开始 显现。
深陷危机
• 到了2004年12月14日，Apex共欠长虹4.72亿美元货款。四川长虹自此开 始了漫长的追讨历程。
坏账损失的确定
• 公司确定坏账损失时，应遵循财务报告的目标和会计核算 的基本原则，具体分析各项应收账款的特性，金额的大小 、信用期限、债务人的信誉和当时的经营情况等。
• 一般来讲，公司的应收账款符合下列条件之一的，应确认 为坏账损失：
• ①债务人死亡，以其遗产清偿后仍无法收回。 • ②债务人破产，以其破产财产清偿后仍无法收回。 • ③债务人较长时间未履行其偿债义务，并有足够的证据表
2008年，四川长虹APEX应收账款余额为27.16亿元，
计提坏账22.92亿元之后，账面净值仍有4.24亿元，
并且一直持续至今。
• 由此案例可看出应收账款的管理在企业经营过程中的 重要性
知识点回顾
• 应收账款定义 • 该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等
，而向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和 承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票结算情况 的账户 。
应收账款的范围
• 应收账款是有特定的范围的。 • 第一，应收账款是指因销售活动或提供劳务而形成的债
权，不包括应收职工欠款、应收债务人的利息等其他应 收款； • 第二，应收账款是指流动资产性质债权，不包括长期的 债权，如购买长期债券等； • 第三，应收账款是指本公司应收客户的款项，不包括本 公司付出的各类存出保证金，如投标保证金和租入包装 物等保证金等。
应收账款周转天
•
应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利
到收回款项、转换为现金所需要的时间。 是应收账款
周转率的一个辅助性指标，周转天数越短，说明流动资
金使用效率越好。是用来衡量公司需要多长时间收回应
收账款，属于公司经营能力分析的范畴。
应收账款周转率缺陷
• 分母的缺陷 • 按照公式要求,分母是应收账款余额期末数和期初数的算术平均数,
企业应收账款管理
引例
四川长虹应收账款管理 • 公司背景
四川长虹是1988年6月由国营长虹机器厂独家发起并控股成立的 股份制试点企业。1994年3月11日，在上海A股上市。上市后长虹的净 资产从3950万元迅猛扩张到133亿元，成为为“中国彩电大王”，“ 长虹”品牌也成为全国驰名商标。
四川长虹上市之初的好景并没有持续太长，从1998年开始，彩电 价格战愈演愈烈，使得彩电业的利润很快被稀释掉，而且市场上已出 现了供大于求的局面，此时四川长虹的经营业绩开始直线下降。为遏 制经营业绩的下滑以及由此而带来的股价下跌，2001年2月，长虹集 团选择了走海外扩张之路，力求成为“全球彩电霸主”，欲为公司寻 找一个新的利润来源。
• 虽然在2005年3月，四川省绵阳市领导在一个新闻发布会上透露，长虹 已经从Apex追回1亿美元。但在2005年4月，四川长虹披露的年报报出上 市以来的首次亏损，2004年全年实现主营业务收入115.38亿元，同比下 降18.36%。全年亏损36.81亿，每股收益-1.701元。
深远影响
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这笔巨额坏账成为四川长虹时至今日的困扰。