长虹公司应收账款案例分析
长虹案例分析
思考题长虹遭到APEX（美国经销商Apex Digital Inc）公司欠款4.675亿美元无法收回，这对于一向形象健康、颇具美誉的长虹造成几乎致命的打击。
2004年末，四川长虹(600839)决定为这笔应收账款计提坏账准备最多约26亿元人民币，并发布2004年的预亏公告，使得投资者纷纷动摇信心，选择用脚投票。
请查找这件案例的详细资料，分析长虹公司巨额应收账款产生的制度缺陷，并提出一套行之有效的制度设计方案。
长虹公司坏账案例分析一、企业基本情况长虹创始于1958年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。
从军工立业、彩电兴业，到信息电子的多元拓展，产业拓展至黑电、白电、IT/通讯、服务、零部件、军工等多种门类，已成为集军工、消费电子、核心器件研发与制造为一体的综合型跨国企业集团，并正向具有全球竞争力的信息家电内容与服务提供商挺进。
公司前身国营长虹机械厂，1988年6月进行股份制改组，始将原厂净资产折为国家股12039.40万股，经同年10月至1990年3月三次公开发行及1992年12月向个人股东配售，上市时总股份19818.25万股。
近年来，长虹以市场为导向，强化技术创新，夯实内部管理，积极培育集成电路设计、软件设计、工业设计、工程技术、变频技术和可靠性技术等核心技术能力，构建消费类电子技术创新平台，并大力实施智能化战略，推进产业结构调整，不断提升企业综合竞争能力。
二、销售状况2004年度长虹公司出口收入2,871,149,121.30元，占全部销售收入的24.88%。
上年度出口收入5,038,262,812.02元，占全部销售收入的35.65%。
2004年度长虹公司前五名客户销售收入的总额为890,400,067.82，占全部销售收入的6.60%。
三、应收账款情况2004年度应收账款年末余额及账龄四川长虹(600839)2004年12月28日发布公告,公司拟对APEX公司应收账款计提坏账准备,预计最大计提金额在3.1亿美元左右;对南方证券委托国债投资余额1.828亿元全额计提减值准备,以及对存货、短期投资等事项计提减值准备等,公司预计2004年度将会出现大的亏损。
长虹应收账款案例分析
长虹应收账款案例分析（1）为何公司会形成应收账款？为何四川长虹会形成巨额应收账款？答：公司之所以会形成应收账款和应收账款所发挥的功能有关。
应收账款有如下功能：（1）促进销售：应收账款可以促进销售，在激烈的市场竞争下，完全依赖现销的方式是不现实的，由于赊销可以给买方提供可以在一定时期无偿使用的资金，其数额等同于商品的售价，对购买方而言具有巨大的吸引力，所以，赊销是一种重要的促销手段，对企业销售产品开拓市场具有重要的意义。
企业在产品销售不畅、市场萎缩、竞争不力的情况下，或者企业销售新产品、开拓新市场时，为适应市场竞争的需要，适时采取各种有效地赊销方式，就显得尤为重要。
（2）减少存货。
赊销可以加速产品销售的实现，加快产成品向销售收入的转化速度，从而对降低存货中产成品数额有着积极的影响。
（3）有利于管理者转移和降低企业资产，进行MBO收购。
赊销产生的应收账款会随着公司的清算破产而消失，利于建立子公司进行资产转移，同时企业的应收账款长期不能收回，企业会计提坏账准备，可以将企业的利润做成亏损，导致企业的资产降低，利于MBO收购。
四川长虹会形成巨额的应收账款和以下几个因素有关：（1）长虹为了提高家电产品的市场占有率，提高海外市场销售额，采取了宽松的收款政策，使得公司形成了大量的应收账款。
（2）长虹在2001由于要实现海外战略、提高销售额，形成了大量的库存，为了尽快消化库存，避免产成品的减值损失，采取了赊销政策。
（3）长虹的总裁倪润峰为了MBO收购长虹，希望压低长虹的资产总额，同时增加自己的手里的现金，通过应收账款有利于达到他的个人目的。
（4）长虹的信用政策出现了问题。
主要表现在没有严格执行收账政策，在企业没有履行合同承诺没有严格按照合同办事。
（2）四川长虹是如何评价作为客户的季龙粉和APEX？你又是如何评价的？答：从表现形式上看，长虹对客户季龙粉和APEX评价是很高的，但是也许长虹对这个客户从心理上来说是评价较低的，但可能出于管理层的私人目的，对这个客户给予了较大的信用优惠条件。
营运资金管理-四川长虹应收账款管理案例分析课件
个领域，销售网络遍布全国。
四川长虹应收账款现状
01
随着公司业务的不断扩张，四川长虹的应收账款规 模也不断增长。
02
应收账款的账龄结构不合理，存在一定的坏账风险 。
03
应收账款的周转率较低，影响了公司的资金回流。
四川长虹应收账款管理存在的问题
缺乏有效的信用管理体系
四川长虹在客户信用评估方面存在不足，导致 应收账款的回收风险加大。
简化跨境支付流程，提高跨境支付效率，降低跨国交易的应收
账款回收风险。
应收账入发展，应 收账款管理的复杂性和难度不断 加大，需要应对各种不确定性和 风险。
机遇
随着科技的不断进步和应用，应 收账款管理将迎来更多的创新和 发展机遇，为企业带来更大的商 业价值。
建立科学的催收机制
制定合理的催收策略，提高催收效率，加速 资金回流。
04
应收账款管理的未来趋势
科技在应收账款管理中的应用
自动化系统
利用人工智能和机器学习技术， 实现应收账款的自动化处理，提 高处理效率和准确性。
大数据分析
通过大数据分析，对客户信用、 交易历史等信息进行深度挖掘， 为应收账款决策提供有力支持。
05
结论
应收账款管理对企业的重要性
01
02
03
促进资金周转
应收账款管理有助于企业 及时回收货款，提高资金 周转率，降低资金占用成 本。
降低坏账风险
有效的应收账款管理可以 降低坏账风险，减少企业 损失。
提高市场竞争力
通过合理的应收账款政策 ，企业可以为客户提供灵 活的付款条件，增强市场 竞争力。
四川长虹案例的启示
内部控制不健全
公司内部对应收账款的管理不够严格，存在一 定的舞弊风险。
四川长虹应收账款管理案例分析
•
（二）建立客户管理档案对客户进行资信评价 二 客户既是企业最大的财富来源， 客户既是企业最大的财富来源，也是最在的风险 来源，做好客户资信调查是加强应收账款管理的 来源， 基本工作。现代企业必须建立客户档案， 基本工作。现代企业必须建立客户档案，通过收 集其信息，对客户的资产状况、财务状况、 集其信息，对客户的资产状况、财务状况、经营 能力、偿债能力、以往记录、企业信誉等进行客 能力、偿债能力、以往记录、 深入地调查分析。 观、深入地调查分析。根据调查的结果来评定其 信用等级，并建立赊销客户信用等级档案， 信用等级，并建立赊销客户信用等级档案，掌握 每个客户的信用状况：一是财务报表； 每个客户的信用状况：一是财务报表；二是银行 证明；三是企业间证明。 证明；三是企业间证明。对不同资信客户不同对 根据设定的信用等级评价标准， 待，根据设定的信用等级评价标准，利用既有或 潜在客户的报表数据，计算各自的指标值， 潜在客户的报表数据，计算各自的指标值，并与 指标值进行比较分析，然后根据经验及主、 指标值进行比较分析，然后根据经验及主、客观 条件详尽地对客户的拒付风险做出准确的判断， 条件详尽地对客户的拒付风险做出准确的判断， 以便于企业提高应收账款投资决策的效果。 以便于企业提高应收账款投资决策的效果。
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• （三）企业的经营观念落后，盲目追求收入、利润， 企业的经营观念落后，盲目追求收入、利润， 提高产品的市场占有率 • 一些企业存在着一味抓生产、重产值；抓销售、重收 一些企业存在着一味抓生产、重产值；抓销售、 入的观念，而忽视了对资金的， 入的观念，而忽视了对资金的，忽视了资金作为企业 经营“血液”的作用，他们缺乏独立开拓市场、 经营“血液”的作用，他们缺乏独立开拓市场、占据 市场的意识，为了扩大销售，完成任务， 市场的意识，为了扩大销售，完成任务，盲目地通过 赊销去争夺市场， 赊销去争夺市场，使其不能正确处理好眼前利益与长 远利益、局部利益与整体利益的关系，最终造成资源 远利益、局部利益与整体利益的关系， 的极大浪费
四川长虹应收账款管理的案例分析
无一不是和巨额的应收款项密切相关。长虹也存在着应收
账款居高不下的隐患。上市之初，四川长虹的利润连年快
速增长，然而在利润高速增长的背后，应收账款也迅速增
加，并且应收账款周转率逐年下降，且明显低于其它3家
彩电业上市公司的同期应收账款周转率。巨额应收账款的
存在，大幅度减少了经营活动的现金流量净额，很有可能
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案例材料:重获新生
Apex事件让四川长虹经历了上市以来的36.81亿 元的首次巨亏，但在充分释放了风险后，2019年， 四川长虹实现主营业务收入150.61亿元，比2019 年同期增长30.53%；净利润2.85亿元，比2019年 同期增长107.74%。2019年实现净利润3.10亿元， 比2019年增长7.32%。同时，2019年12月，长虹 发布资产置换关联交易公告透露，上市公司将对美 国Apex公司的4亿元债权和近12亿元存货悉数甩 给母公司，长虹集团将长虹商标和土地使用权置入 上市公司进行资产置换。随着此次公告的出台，一 直困扰长虹的“历史遗留问题”—Apex纠纷终于 与上市公司无关。
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截至2019年4月22日，长虹发布信息披露，已于2019年4月 11日与美国Apex公司及季龙粉三方签署协议，约定Apex公 司承担对长虹的1.7亿美元(约13.6亿元)债务，三方由此终止 在美国的所有诉讼。该协议经双方确认无异议于4月20日生效。 而资料显示，截止2019年末，四川长虹应收Apex公司的货款 为4.576亿美元，累计计提坏账准备3.138亿美元。这意味着， 如果Apex公司偿还了长虹1.7亿美元的债务，那么在财务上， 长虹将会增加约13.6亿现金流入，同时公司还能冲掉已计提的 坏账准备，此部分保守估计超过2亿元，意味着长虹的每股收 益将增加0.11元。这对于夕日龙头企业的发展无疑将是一个巨 大的推进。此外，长虹集团以其持有的公司2.66亿股股份，抵 偿其已形成的对公司的非经营性资金占用及其资金占用利息 11.95亿元。2019年4月11日公司直接从长虹集团股票账户上 将定向回购股份予以注销。公司注册资本相应减少，这样有利 于改善公司的财务结构，提高收益的水平。
长虹公司财务报表分析
长虹在印尼已经有类似的经历。长虹早在2000年就开始对印 尼的出口，方式是与印尼本地厂商合作，印尼厂商进行生产， 长虹进行贴牌。同时，此厂商还进行自有品牌产品的销售。 一段时间的合作之后，印尼合作伙伴拖欠长虹大笔欠款。当 时执政的倪润峰提出能否通过以货抵款，印尼厂商的产品全 部贴长虹的商标，最后的结果是长虹收购印尼合作方，拥有 印尼合作方在东南亚的销售网络。在强大的销售网络支撑下， 长虹产品大举进攻印尼。 接收APEX之后，长虹将在美国借助APEX现有渠道及产业 上下游资源，销售APEX品牌的产品。这些产品不仅包括长 虹自己的产品，也可能包括像现在APEX的合作伙伴的产品。 一个背景是APEX在低端市场，是美国家电领域销量最大的 品牌，拥有相当大的影响力。收购完成之后，就不会产生现 在与APEX发生的问题，因为长虹面对的是沃尔玛等零售商， 其即使拖欠长虹货款，性质也不会像现在这样严重。
从长虹对APEX巨额的应收账款来看，长虹出口收入基本是通
过APEX实现的。又根据出口397.61万台彩电及出口收入55.4
亿元推测，长虹出口的彩电应为低端产品。 为了防范沃尔玛可能倒闭带来的风险，长虹和APEX双方另 外向保险公司投保，保理公司如果在两个月之内收不到货款， 保险公司就要赔付。 但实际上，APEX货款平均回收期绝对不到两个月，2002年度
APEX欠债长虹是2004年家电业最大的债务事件。
美国APEX公司成立于1997年，是由美国三联公司、香港
大洋公司和原镇江江奎公司成立的合资企业，季龙粉为
公司董事长。从2001年7月开始，长虹将其彩电源源不
断地发往APEX，可产品出去了，贷款却没收到！ APEX当家人季龙粉在2002年被美国《时代》杂志评为 当年全球最具影响力的企业家，但他总是以质量问题或 货未收到为借口，拒付或拖欠长虹货款。 2004年3月23日，长虹发表的2003年年度报告披露，截
长虹应收账款管理案例
长虹集团应收账款管理案例（一）长虹集团的背景长虹集团是成立于1988年的电器股份制企业，1994年3月，长虹集团上市。
该公司经营范围非常广，包括电视产品、空调产品、电子医疗产品、电力设备、机械产品、数码相机、通信及计算机产品等。
但彩色电视机是长虹集团的拳头产品，长期在国内占据领先地位。
（二）应收账款危机的发生自1996年以来，长虹集团的应收账款迅速增加，从1995年的1900万元增加到2003年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3%上升到2003年的23.3%。
长虹集团不仅应收账款大幅度增加，而且应收账款周转率逐年下降，从1999年的4.67%下降到2005年的一季度的1.09%，明显低于其他三家彩电业上市公司的同期应收账款周转率。
巨额应收账款大幅度减少了经营活动产生的现金流量净额，从1999年的30亿元急剧下降到2002年的－30亿元。
截至2004年年底，其经营活动产生的现金流量净额为7.6亿元。
2004年12月底，长虹集团发布公告称，2004年，长虹集团计提坏账准备3.1亿美元。
由于计提大额坏账准备，该公司今年将面对重大亏损。
受美国对中国彩电反倾销因素等影响，长虹集团的主要客户——美国进口商KR公司出现了较大亏损，全额支付公司欠款存在较大困难。
KR是长虹集团的最大债务人，应收账款金额达到38.38亿元，占应收账款总额的96.4%。
据此，公司决定对该项应收账款计提坏账准备，当时预计最大计提坏账准备金额为3.1亿美元左右。
长虹集团2003年的净利润为2.6亿元人民币，以此为标准，长虹集团至少需要为此笔债务背上10年的包袱。
上市10年的首次亏损，留下债务10年难尝。
短短数日之内，长虹集团的股价跌幅近30%，总市值损失30多亿元。
2004年上半年，长虹集团的净利润只有6000多万元。
由此可以看到，导致长虹集团巨额亏损的罪魁祸首是美国的经销商——KR公司。
美国从2001年7月开始，长虹集团将其彩电源源不断地发往KR公司。
四川长虹应收账款案例分析
四川长虹应收账款案例分析本页仅作为文档封面，使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March一、长虹集团应收账款案件回顾长虹始创于1958年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。
历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。
2005年，长虹跨入世界品牌500强。
2007年，长虹品牌价值达到亿元。
四川长虹，作为中国彩电业的老大，有过年净利润亿元的辉煌，也创下了巨亏37亿元的股市纪录。
长虹的衰败始自1998年产品大量积压，与APEX家电进口公司的合作和巨额应收账款的产生。
截至2004年12月，长虹应收APEX账款亿美元，而根据长虹对APEX公司资产的估算，可能收回的资金只有亿美元左右。
尽管APEX公司是长虹在美国最大的合作伙伴，但是在确定信用政策时，长虹考虑坏账风险的策略是令人难以理解的。
因为，长虹是在APEX公司拖欠国内多家公司巨额欠款情况下，还与其签订了巨额销售合同，说明了长虹作为知名企业，应收账款环节存在重大管理缺陷——没有合理的内部控制制度。
长虹案例暴露出我国企业内部控制存在的问题，给各行业带来了警示，我们应该从中吸取教训，尽快建立健全适合我国国情的企业应收账款内部控制制度。
二、从公司治理、内部控制风险管理及赊销控制等方面分析四川长虹应收账款事件中所反映的企业内部控制缺失及其后果1、合同设计漏洞长虹与APEX公司签订的合同非常简约，难以理清双方权利、义务以及潜在风险的分担。
另外，长虹和APEX公司的交易，多为APEX以支票作为货款担保。
营运资金管理四川长虹应收账款管理案例分析
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• 目前，海外应收账款管理也日渐主要，因为中国加入世 贸组织，经济一体化使诸多企业出口额在总营业额中占 旳比重加大。国内家电行业又是一种应收账款比重居高 旳行业，这愈加大了其在国际竞争中旳风险。因为没有 自主品牌和独立渠道，又想抢占市场先机，国内家电企 业出口时必然要依赖本地进口商，而且一般采用赊账方 式，极少采用较为稳妥旳信用证方式。美旳企业王伟曾 经表达，在市场机会和保护自己之间是有矛盾旳，越是 大胆，越不轻易以信用证旳方式结算，相反若把自己保 护得太严密了，也会失去市场。
• 企业为扩大市场份额，竞争日益剧烈，赊销也成 为一种竞争手段，能为企业招揽到更多旳客户， 故而，应收账款增长是企业发展中旳主流趋势。 其防范风险也是势在必行。
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• 一是树立坏账风险意识，建立应收账款坏账准备 制度，防范财务风险。根据《企业会计制度》旳 要求，企业应该在期末分析各项应收账款旳可收 回性，并估计可能产生旳坏账损失。根据谨慎性 原则旳要求，企业对估计可能发生旳坏账损失计 提坏账准备。早在2023年，Apex拖欠货款旳问 题早已暴露出极大旳风险，但四川长虹方面却一 直信仰“沉默是金” 原则，从未公告面临旳巨 大风险，还在多种场合表达与APex旳合作并不 存在问题。
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案例分析：应收账款旳意义
• 应收账款作为企业一项主要流动资产，管理好应 收账款，迅速提升应收账款回收率，挽回企业呆 账、坏账损失，建立企业信用管理体系，对于全 方面提升企业销售管理和财务管理水平，增强企 业抵抗风险能力，提升企业旳可连续发展能力无 疑有着重大意义。
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案例分析：应收账款管理旳认识
• ， Apex企业作为四川长虹对美出口最大旳经 销商，一直占有较高旳百分比(见表1)。
应收账款管理案例分析(PPT 45页)
增。截至2003年底，应收账款的期末余额高达50.84亿元，而 在这笔巨额应收账款中，仅来Apex公司一家的欠款就高达 44.51亿元。大量的应收账款集中于一家经销商，其风险不言而 喻。而在2002年年报时，Apex公司拖欠四川长虹的货款金额 为38.29亿元，当时就已经受到市场很大的质疑，而公司2003 年年报应收Apex公司的欠款不仅比年初时增加了6.22亿元，同 时还出现了9.34亿元账龄在一年以上的欠款。四川长虹虽已经 为此计提了9338万元的坏账准备，但应收账款给公司带来的风 险已经开始显现。
企业不太重视应收账款管理，据有关部门调查指 出，我国企业应收账款占流动资金的比重为50% 以上，远远高于发达国家20%的水平。很多企业 只重视销售，殊不知事前的盲目销售会导致企业 应收账款凤险的加大，同时带来事后追讨成本的 加大，四川长虹的坎坷经历证明了这一点。 因此，应收账款管理是一种事前防范、事中和事 后控制的管理，而认识到这一点是很重要的。
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案例材料:重获新生
Apex事件让四川长虹经历了上市以来的36.81亿 元的首次巨亏，但在充分释放了风险后，2005年 ，四川长虹实现主营业务收入150.61亿元，比 2004年同期增长30.53%；净利润2.85亿元，比 2004年同期增长107.74%。2006年实现净利润 3.10亿元，比2005年增长7.32%。同时，2006年 12月，长虹发布资产置换关联交易公告透露，上市 公司将对美国Apex公司的4亿元债权和近12亿元 存货悉数甩给母公司，长虹集团将长虹商标和土地 使用权置入上市公司进行资产置换。随着此次公告 的出台，一直困扰长虹的“历史遗留问题”— Apex纠纷终于与上市公司无关。
第六章四川长虹应收账款管理案例分析
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案例背景:应收账款问题 案例背景:
应收款项居高不下一直是严重困扰家电行业 原 的巨亏， 从当初 水仙(原600625，现已终止上市 的巨亏，一直到 水仙 ，现已终止上市)的巨亏 2003年ST长岭 长岭(000561)等家电行业上市公司的巨亏，无一 等家电行业上市公司的巨亏， 年 长岭 等家电行业上市公司的巨亏 不是和巨额的应收款项密切相关。 不是和巨额的应收款项密切相关。长虹也存在着应收账款居高不 下的隐患。上市之初，四川长虹的利润连年快速增长， 下的隐患。上市之初，四川长虹的利润连年快速增长，然而在利 润高速增长的背后，应收账款也迅速增加，并且应收账款周转率 润高速增长的背后，应收账款也迅速增加，并且应收账款周转率 逐年下降，且明显低于其它3家彩电业上市公司的同期应收账款 逐年下降，且明显低于其它 家彩电业上市公司的同期应收账款 周转率。巨额应收账款的存在， 周转率。巨额应收账款的存在，大幅度减少了经营活动的现金流 量净额，很有可能造成企业现金周转的困难， 量净额，很有可能造成企业现金周转的困难，增加了企业的经营 风险和财务风险。 风险和财务风险。
题。其主要通过小额交易建立信誉，然后用赊账的方式与供应商 其主要通过小额交易建立信誉， 交易，拖欠了国内多家DVD制造商数千万美元的货款。如此一家 交易，拖欠了国内多家DVD制造商数千万美元的货款 DVD
劣迹斑斑的销售商，却作为四川长虹对美出口最大的经销商，这 劣迹斑斑的销售商，却作为四川长虹对美出口最大的经销商， 实在是一个巨大的风险。 实在是一个巨大的风险。
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同时， 同时，在2004年12月14日，四川长虹以一组与 年 月 日 四川长虹以一组与Apex于 于 2004年10月签订的一系列协议为据，向美国加利福尼亚州洛 月签订的一系列协议为据， 年 月签订的一系列协议为据 杉矶高等法院申请临时禁止令，要求禁止Apex转移资产及修改 杉矶高等法院申请临时禁止令，要求禁止 转移资产及修改 账目。长虹在上报法院的资料中称，按照“协议” 账目。长虹在上报法院的资料中称，按照“协议”，Apex共欠 共欠 长虹4.72亿美元货款。自此开始了漫长的追讨历程。 亿美元货款。 长虹 亿美元货款 自此开始了漫长的追讨历程。 2005年3月，四川省绵阳市领导在一个新闻发布会上透露，长 年 月 四川省绵阳市领导在一个新闻发布会上透露， 虹已经从Apex追回 亿美元。2005年7月，双方达成协议， 追回1亿美元 虹已经从 追回 亿美元。 年 月 双方达成协议， Apex公司向长虹提供三部分资产抵押作为其部分欠款 公司向长虹提供三部分资产抵押作为其部分欠款1.5亿美 公司向长虹提供三部分资产抵押作为其部分欠款 亿美 元的担保。 公司抵押的三部分资产： 元的担保。Apex公司抵押的三部分资产：一是 公司抵押的三部分资产 一是Apex公司的不 公司的不 动产；二是Apex及其总裁季龙粉持有的香港创业板上市公司 动产；二是 及其总裁季龙粉持有的香港创业板上市公司 中华数据广播控股有限公司”的股权；三是Apex商标。三部 商标。 “中华数据广播控股有限公司”的股权；三是 商标 分资产的抵押登记手续于当月办理完毕。 分资产的抵押登记手续于当月办理完毕。
长虹公司应收账款案例分析
销售方式
• 广州白云山制药股份有限公司95%的交易都是以 信用销售方式完成的。 • 在医药行业，这也是十分常见的销售现象。 • 应收账款既是财务“风险源”，又是企业发展的 “推动器”，对企业而言是一把“双刃剑”。
现代医药企业的经营特点
• 一、现代医药企业分为制药企业和批发零售企业 • 制药企业属于工业企业,其主要客户是各个医药批发企业和医疗 机构。 • 医药批发零售企业则属于商业企业,其主要客户是零售药店、医 院、小型医药公司。 • 药品批发企业负责药品的批发业务,往往下设若干连锁药品经营 店,从事药品的零售业务,其主要客户是终端消费者
企业应收账款管理
引例
四川长虹应收账款管理 • 公司背景
四川长虹是1988年6月由国营长虹机器厂独家发起并控股成立的 股份制试点企业。1994年3月11日，在上海A股上市。上市后长虹的净 资产从3950万元迅猛扩张到133亿元，成为为“中国彩电大王”，“ 长虹”品牌也成为全国驰名商标。 四川长虹上市之初的好景并没有持续太长，从1998年开始，彩电 价格战愈演愈烈，使得彩电业的利润很快被稀释掉，而且市场上已出 现了供大于求的局面，此时四川长虹的经营业绩开始直线下降。为遏 制经营业绩的下滑以及由此而带来的股价下跌，2001年2月，长虹集 团选择了走海外扩张之路，力求成为“全球彩电霸主”，欲为公司寻 找一个新的利润来源。
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应收账款周转天
• 应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利 到收回款项、转换为现金所需要的时间。 是应收账款 周转率的一个辅助性指标，周转天数越短，说明流动资 金使用效率越好。是用来衡量公司需要多长时间收回应 收账款，属于公司经营能力分析的范畴。
应收账款周转率缺陷
• 分母的缺陷 • 按照公式要求,分母是应收账款余额期末数和期初数的算术平均数, 这是基于企业应收账款在一个会计期间内呈线性增加或者减少的假 设,但实际上,大多数企业的应收账款变化不会这样简单｡比如,季节 性行业的企业,应收账款占用额会由于季节因素呈非线性波动｡对于 这类企业,计算应收账款周转率时,线性变动的假设不成立｡这种假 设限制,使得现行公式适用范围缩小,可以说是公式缺陷之一｡ • 分子的缺陷 • (一) 本年应收账款不断收回现金所形成的周转额，而把主营业务 收入净额作为分子有失偏颇 • (二)价外税的问题 根据会计准则,企业赊销产品的会计分录是: 借记应收账款,贷记主营业务收入以及收入涉及的价外税(一般是增 值税)｡用不含价外税的赊销收入净额除以包括价外税的应收账款平 均占用额,这是不合理的｡
长虹应收账款案例详细讲解
长虹应收账款案例详细讲解长虹应收账款案例是一个关于企业经营管理中应收账款风险控制的案例，发生在2016年，该案例对于企业经营管理的重视程度和风险控制的重要性有着很强的警示作用。
长虹集团成立于1984年，是中国家电行业的龙头企业之一，公司的主营业务涵盖了各类电器产品和了解决方案，如：电视、冰箱、洗衣机、手机、电脑等。
2016年，长虹应收账款总额高达161.87亿元，其中，2016年底的预收账款约为44.7亿元，预收账款占应收总额的近30%。
这一比例较大，也反映出了长虹存在的应收账款风险。
长虹的应收账款风险主要来自以下几个方面：首先，销售模式存在弊端。
长虹集团的销售模式主要是通过物流公司向经销商销售产品，经销商再向终端用户销售产品，由于经销商数量众多，管理难度较大，难以有效跟进经销商的销售和付款状况。
因此，难以掌握经销商的资信状况和拖欠账款情况。
其次，企业内部管理流程存在不足。
长虹集团内部管理繁琐，存在很多冗余环节。
导致信息共享不充分，流程迟缓，信息不及时，处理经销商拖欠账款的效率低下。
再次，长虹集团的应收账款庞大，形成资金的滞留。
如果经销商不能及时付款，企业就需要自筹资金以维持日常运营，对企业的现金流形成冲击。
而长期拖欠的应收账款会对企业带来重大的财务风险。
最后，长虹集团存在应收账款催收能力较弱的状况。
长虹集团催收部门的业务拓展和客户服务方案都需要持续改善，以提升企业的催收能力。
同时，因为长虹集团的应收账款庞大，催收问题也相对比较复杂，需要更加专业化的人才队伍和完善的催收流程的支持。
如何有效控制应收账款风险，成为了长虹集团所必需面对的问题。
因此，企业采取了以下措施：一、加强与经销商之间的合作。
建立长期稳定的合作关系，规范经销商的行为，明确合作双方的责任与义务。
二、提高内部管理流程效率。
加快信息共享和流程审批的速度，以达到更快地发现问题和采取措施的目的。
三、及时催收欠款。
长虹集团采用了严格的催收措施，并向拖欠账款的经销商发出警告信，以保证企业的现金流和收款效率。
四川长虹应收账款管理案例分析
• （三）实施具体的信用标准 • 信用标准是给予或拒绝客户信用的依据，一旦企业 决定给予客户信用优惠时，就需要考虑具体的使用条 件，企业在接收客户信用订单时，要向其明白提出付 款时间及其他支付赊销款项相关要求，包括信用期限、 现金折扣和折扣期限方面的约定。 • 企业允许客户购货款赊欠一定时间，会在一定程度 上扩大销售、增加毛利。确定信用期，主要是引入机 会成本，利用“差量分析法”计算不同信用期的税前 损益差异，制定客户的信用期，并根据赊销单位资信 情况和历史收款质量，分析改变现行信用期对收入和 成本的影响，确定最优信用期。但不适当地延长信用 期限，会引起应收账款
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•
（二）建立客户管理档案对客户进行资信评价 客户既是企业最大的财富来源，也是最在的风险 来源，做好客户资信调查是加强应收账款管理的 基本工作。现代企业必须建立客户档案，通过收 集其信息，对客户的资产状况、财务状况、经营 能力、偿债能力、以往记录、企业信誉等进行客 观、深入地调查分析。根据调查的结果来评定其 信用等级，并建立赊销客户信用等级档案，掌握 每个客户的信用状况：一是财务报表；二是银行 证明；三是企业间证明。对不同资信客户不同对 待，根据设定的信用等级评价标准，利用既有或 潜在客户的报表数据，计算各自的指标值，并与 指标值进行比较分析，然后根据经验及主、客观 条件详尽地对客户的拒付风险做出准确的判断， 以便于企业提高应收账款投资决策的效果。
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• 法律保护也比较薄弱。企业在确定是否赊销以 及确定折扣政策时必须考虑各个方面的因素， 将客户的情况调查清楚才能进行赊销。但有些 企业为了追求销售量，经营者并没有把注意力 放在对客户的信用调查上，往往存在侥幸心理， 没有派有关人员展开调查就同客户进行商业往 来，这样做会出现两种情况，一是账目上销售 量逐渐扩大，但是利润并没有随之有所提升。 另外，盲目进行赊销也容易导致呆账、坏账的 发生，而且盲目为了扩大销售，给予对方折扣， 并不一定会为企业带来应有的利润，这对于企 业的发展是十分不利的，严重的情况下企业很 可给拖垮。
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引例
四川长虹应收账款管理 • 公司背景
四川长虹是1988年6月由国营长虹机器厂独家发起并控股成立的 股份制试点企业。1994年3月11日，在上海A股上市。上市后长虹的净 资产从3950万元迅猛扩张到133亿元，成为为“中国彩电大王”，“ 长虹”品牌也成为全国驰名商标。
四川长虹上市之初的好景并没有持续太长，从1998年开始，彩电 价格战愈演愈烈，使得彩电业的利润很快被稀释掉，而且市场上已出 现了供大于求的局面，此时四川长虹的经营业绩开始直线下降。为遏 制经营业绩的下滑以及由此而带来的股价下跌，2001年2月，长虹集 团选择了走海外扩张之路，力求成为“全球彩电霸主”，欲为公司寻 找一个新的利润来源。
应收账款的范围
• 应收账款是有特定的范围的。 • 第一，应收账款是指因销售活动或提供劳务而形成的债
权，不包括应收职工欠款、应收债务人的利息等其他应 收款； • 第二，应收账款是指流动资产性质债权，不包括长期的 债权，如购买长期债券等； • 第三，应收账款是指本公司应收客户的款项，不包括本 公司付出的各类存出保证金，如投标保证金和租入包装 物等保证金等。
明无法收回或收回的可能性极小。
重要指标 • 应收账款周转率
应收账款周转率是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化
为现金的平均次数。
• 理论公式 ：
• 应收账款周转率＝赊销收入净额/应收账款平均余额
运用公式：
1
•
应收账款周转率＝当期销售净收入/ 期末应收账款余额）
2（期初应收账款余额
+
• 一般情况下，应收账款周转率越高越好，应收账款周转率高 ，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力 强；可以减少坏账损失等。
海外赊销
• 经过数次赴美考察，四川长虹选择与美国Apex Digital Inc公司达成 海外销售协议。
• 从2001年7月开始将彩电发向海外，由Apex公司在美国直接提货。然 而彩电发出去了，货款却未收回。
• 按照出口合同，接货后90天内Apex公司就应该付款，否则长虹方面就 有权拒绝发货。然而，四川长虹一方面提出对账的要求，却一方面继 续发货。2003年底，四川长虹应收账款的期末余额高达50.84亿元， 而在这笔巨额应收账款中，仅Apex公司一家的欠款就占87.55%。
广州白云山制药股份有限公司 应收账款管理
公司简介
• 广州白云山制药股份有限公司创业于1973年，1992年 11月经广州市人民政府批准，由广州白云山制药总厂等 五家企业通过改制成立股份制企业，1993年11月作为 广州市首批上市公司之一在深圳证券交易所挂牌上市在 深圳证现拥有总股本4.69亿元。2007年销售规模达36.1 亿元，2008年销售规模超过40亿元。
• 公司2003年年报应收Apex公司的欠款不仅比年初时增加了6.22亿元， 同时还出现了9.34亿元账龄在一年以上的欠款。四川长虹虽已经为此 计提了9338万元的坏账准备，但应收账款给公司带来的风险已经开始 显现。
深陷危机
• 到了2004年12月14日，Apex共欠长虹4.72亿美元货款。四川长虹自此开 始了漫长的追讨历程。
这是基于企业应收账款在一个会计期间内呈线性增加或者减少的假 设,但实际上,大多数企业的应收账款变化不会这样简单｡比如,季节 性行业的企业,应收账款占用额会由于季节因素呈非线性波动｡对于 这类企业,计算应收账款周转率时,线性变动的假设不成立｡这种假 设限制,使得现行公式适用范围缩小,可以说是公式缺陷之一｡ • 分子的缺陷 • (一) 本年应收账款不断收回现金所形成的周转额，而把主营业务 收入净额作为分子有失偏颇 • (二)价外税的问题 根据会计准则,企业赊销产品的会计分录是: 借记应收账款,贷记主营业务收入以及收入涉及的价外税(一般是增 值税)｡用不含价外税的赊销收入净额除以包括价外税的应收账款平 均占用额,这是不合理的｡
坏账损失的确定
• 公司确定坏账损失时，应遵循财务报告的目标和会计核算 的基本原则，具体分析各项应收账款的特性，金额的大小 、信用期限、债务人的信誉和当时的经营情况等。
• 一般来讲，公司的应收账款符合下列条件之一的，应确认 为坏账损失：
• ①债务人死亡，以其遗产清偿后仍无法收回。 • ②债务人破产，以其破产财产清偿后仍无法收回。 • ③债务人较长时间未履行其偿债义务，并有足够的证据表
应收账款周转天
•
应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利
到收回款项、转换为现金所需要的时间。 是应收账款
周转率的一个辅助性指长时间收回应
收账款，属于公司经营能力分析的范畴。
应收账款周转率缺陷
• 分母的缺陷 • 按照公式要求,分母是应收账款余额期末数和期初数的算术平均数,
2008年，四川长虹APEX应收账款余额为27.16亿元，
计提坏账22.92亿元之后，账面净值仍有4.24亿元，
并且一直持续至今。
• 由此案例可看出应收账款的管理在企业经营过程中的 重要性
知识点回顾
• 应收账款定义 • 该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等
，而向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和 承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票结算情况 的账户 。
• 虽然在2005年3月，四川省绵阳市领导在一个新闻发布会上透露，长虹 已经从Apex追回1亿美元。但在2005年4月，四川长虹披露的年报报出上 市以来的首次亏损，2004年全年实现主营业务收入115.38亿元，同比下 降18.36%。全年亏损36.81亿，每股收益-1.701元。
深远影响
•
这笔巨额坏账成为四川长虹时至今日的困扰。
• 终于，在2004年12月28日，四川长虹发布了年度预亏提示性公告。在公 告中首次承认，受应收账款计提和短期投资损失的影响，预计2004年度 将出现大的亏损。
• 截至2004年底，公司对Apex公司所欠货款按个别认定法计提坏账准备的 金额约25.97亿元，该项会计估计变更对2004年利润总额的影响数约 22.36亿元。同时，截至年报披露日，公司逾期未收回的理财本金和收 益累计为1.83亿元