对外汇理财收益率和风险性的思考

对外汇理财收益率和风险性的思考摘要：随着改革开放进程的加快，中国经济的发展已经成为经济全球化的重要组成部分。

国力的提升直接影响着人们的生活水平，个人财产的闲置促进了个人理财这一行业的发展。

外汇理财作为个人理财的重要组成部分，收益率的高低、风险性的大小决定着人们对其的投资态度。

本文通过对外汇理财利与弊的详细分析，做出了规避风险并获得最大收益的战略性建议。

关键词：外汇理财收益率；外汇理财风险；成因；建议个人理财顾名思义就是人们根据市场经济行情，把本人拥有的财产，在可以接受的风险范围内进行资产增值的过程。

外汇理财是外汇投资方式的一种，是指投资者通过外汇代表的资产、负债等进行的资产增值，以获得最大收益为目的的投资行为。

外汇理财的理财对象是外汇，和本币理财是相对应存在的。

我国的外汇理财属于新兴产业，是我国金融市场的重要组成部分，投资者要正确分析其收益率和风险性的关系，做到合理有序投资。

一、外汇理财收益率的影响因素
外汇理财之所以能作为个人理财的重要形式，原因是其产品比银行储蓄有更高的收益率。

银行推出的理财产品种类繁多，根据不同的起息日、期限和期权设置等方面的不同，理财产品的收益率也存在着很大差异。

这些差异的具体表现在以下五个方面：
1、理财产品的期限直接影响着投资的回报率。

如2010年这一经济危机重灾年，美元和港币的利率变化比较频繁，美元仍处在升值的区间，连续的升息使得基准利率上升了2%，在当时，这种情况意味着投资者美元投资的收益率提高，但伴随着存款利率的升高这种优势也相对减弱了。

2、伦敦同业拆借利率是投资回收率的标尺。

同期的伦敦同业拆借利率在一定程度上可以作为外汇理财产品高标准的收益率。

市场上很多的高收益率产品都是反向挂钩或者期限长的产品。

3、标的物变动对收益率有直接影响。

如与利率、汇率的挂钩和与基金等标的物的挂钩，这些标的物正向和反向的变动直接决定着收益率的高低。

所以在利率、汇率上升的时期，投资者应该考虑正向挂钩的产品，反之亦然。

4、投资者要留意理财产品的利率观察区间。

相关的理财投资产品只有在利率观察区间才可以得到好的收益。

利率超出利率观察区间时，银行会按最低收益支付，这将直接影响着投资者的收益。

投资者应该选择有比较大的利率观察区间的产品，从而稳定自己的投资回报率。

5、提前终止权的归属问题也影响理财收益率。

提前终止权可以由银行拥有也可以归个人拥有。

银行拥有提前归属权时理财产品的收益率相对较高，但投资者的获利选择时间较短，缺乏主动性。

投资者拥有提前终止权时收益率较低，但相对自
由。

二、外汇理财风险分析
投资是一种投机行为，是有风险的，规避风险成为投资者能成功获利的重要手段。

外汇理财存在风险是由市场经济的不确定性决定，在经济全球化这一大环境下外汇理财风险表现在以下四个方面：
1、市场风险。

主要包括汇率风险和利率风险。

汇率对外汇理财的影响主要体现在用不同货币进行交易时，由于汇率的不定期波动造成的经济损失。

汇率是通过货币和时间两个因素构成外汇风险的，这种风险只能通过不同货币的兑换才能体现，同一货币不存在外汇风险。

投资者投资和清算日期的长短也影响投资风险，时间越长，风险越大。

利率风险是通过市场利率的不确定性造成投资者损失的。

当市场利率上升时可能造成投资者对预期收益和预期成本的错误估计，从而出现预期收益高于实际收益和预期成本低于实际成本的情况。

2、法律制度和行业道德风险。

外部的法律环境变更和行业人员的职业素质低下造成的风险。

国际经济的不景气会造成国内和国际相关法律制度的变更，法律风险影响着外汇理财，金融特性的外汇理财产品受法律风险的影响更为明显。

行业道德风险存在于所有行业，外汇理财行业也不例外。

如一些金融机构为了获得高利润，向外宣传的产品信息不实，夸大
投资回报率，给投资者带来不必要的损失。

3、信用风险。

包括投资者的信用风险和金融机构的信用风险两部分。

投资者信用风险主要表现在投资者资金来源不实，或交易期间资金不足造成的风险，因此银行等金融机构会承担相应的法律责任和财产损失。

银行要通过和境外相关金融机构的合作来赚取利润，境内外的制度差异和该机构的信用情况也会对银行是否成功获利带来风险，银行利润的缩水也会为投资者带来投资风险。

4、其他风险。

首先，提前终止权的归属存在风险。

金融机构执行提前终止权时可能对投资者造成一定损失，而投资者施行提前终止权时可能会让金融机构提高投资者的投资成本。

其次，存在流动性风险。

如投资股票债券时，在下跌时不能及时的抛出，卖出的难度大，变现难度增加造成损失。

再次，政府的直接干预。

如买卖本国货币、提高本币利率和控制本币外流等。

最后一些突发事件也影响着外汇理财投资。

如美国的金融风暴造成了全球经济不景气，造成美元贬值等情况，直接造成了投资者对美元和相关产品投资热情的下降。

三、金融机构和投资者规避风险的措施
外汇理财的风险要得到有效控制，不是单一方面努力就能办到的。

金融机构和投资者要正确认识自身不足，从内部找原因并结合我国市场经济的大环境制定出确实可行的理财方案。

金融机构面对理财风险应采取的措施：1、加强自身体制建设，建立内部的控制机制。

首先，金融机构要加强后台的保障能力，建立有效的技术支持平台，为自身提供强大的资源保障。

其次，金融机构要明确相关的法律和制度问题，挺高从业人员的职业道德素质，确保产品信息的准确性，保证投资者的合法权益。

最后，金融机构要建立完善的预警机制，对国际市场汇率的变动做出准备的预测，确保投资者投资产品的交易通畅，保证外汇理财服务的持续性、准确性。

2、提高内部机构和人员的风险意识。

要求金融机构相关从业人员拥有准确识别外汇风险的能力，把风险控制贯彻到整个理财业务过程中去。

投资者面对理财风险应采取的措施；1、投资者要充分了解自身的投资能力和风险承受能力，对目标产品的内容要做到详细了解，制定完善的投资计划。

在购买外汇理财产品时要了解产品的品牌、收益率和期限，要选择具有丰富经验的金融机构，确保投资的安全性。

投资那些在自己承受范围内的产品，不要存着赌博的心理去投资，一个工厂工人和一个千万富翁的承受能力是不一样的。

2、外汇汇率的变动对外汇理财的影响是最大的，投资者要合理的选择外汇币种。

我们通过汇率的确定与否要做出不同的选择。

汇率相对稳定的情况下，投资者要尽量买高利率的币种，而在汇率不稳定的时候就不要把钱都投在一种币种上了，要衡量汇率和利率的比重，做到适当投资。

3、投资者要明确投资产品的流动性是否良好，对资
本少、承受能力低的投资者要选择流动性好利率观察区间短的产品，不过这样在安全的情况下会损失一些收益机会。

4、注意标的物的选择。

理财产品的不同标的物，其存在风险差别较大，所以选择具有稳定标的物的理财产品会降低投资的风险。

投资货币市场比投资资本市场的风险小的多。

任何投资都具有风险性，我国市场化进程的加快，使得一些国外的投资方式流入国内，造成了国内投资市场混乱的局面。

投资者在认清自身实力的同时，要全面了解理财产品的性能和风险，做到与金融机构的有效沟通，在增强自身经济实力的同时，为我国建立良好的投资秩序出自己的一份力。

（作者单位：云南师范大学商学院会计学院）
参考文献
[1]庄乐梅，《贸易融资与外汇理财实务》，中国纺织出版社，2007年1月
[2]李健，《外汇风险防范技巧与策略》，中国对外经济贸易出版社2003年
[3]陈小五：《外汇理财》，上海人民出版社，2007年。