《外汇交易实务》_课件 PPT
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外汇交易实务课件1010
第一节 外汇
二、外汇的作用
扩大商品和劳务流通的范围，加速商品与劳务的流 通速度 作为国际购买手段，进行国家间的货物、服务等产 出的买卖，促进国际贸易的发展 调节国际资金供求的不平衡 作为国际储备手段，支付债务，保持币值稳定，促 进经济发展与增长 节约流通费用，便利国际结算
作为国际财务与经济实力的象征，实际是对国外债 券的持有，并能将其转化成其他资产
• 外汇
• 汇率 • 汇率的决定与变动 • 汇率变动对经济的影响
第一节 外汇
一、外汇的概念 动态与静态的外汇 动态外汇：为了清偿国际债券债务，借助 于各种国际结算工具，把一种货币兑换为 另外一种货币的专门性经营行为。 静态外汇：在清偿国际债券债务的国际汇 兑行为中所使用的支付手段或结算工具。
第一节 外汇
• 外汇市场概述
• 世界主要外汇市场
第一节 外汇市场概述
一、外汇市场的概念
（一）外汇市场的演变
金本位体系 布雷顿—森林体系 牙买加体系
（二）外汇市场的定义 Forex，指从事外汇买卖的交易场所活各种货币之间进行交 换的场所或渠道。
第一节 外汇市场概述
（三）外汇市场概念的补充说明 1、外汇市场业务分为外汇拆借与外汇买卖两种。 外汇拆借市场是银行间市场，外汇批发市场。 外汇买卖市场是银行与客户间市场，外汇零售市场。
第二节 汇率
一、汇率的概念
汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格。或者 两国货币间的比价，通常用两国货币之间的兑换比例表示。
单位 货币 计价 货币
USD/JPY=120.40，表示1美元等于120.40日元 定义1：外汇的价格。 定义2：两种币种价格之比。 定义3：一国货币以另一国货币表示的价格。
第四单元 第六章 外汇交易——套利交易 《国际金融实务》PPT课件
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
套利交易
如果在英国进行投资，则可获利： 100万×8%=8万（英镑） 如果在美国投资，投资者需先按即期汇率把英镑兑换成
美元，其获利为： 100万×2×12%=24万（美元） 1年后汇率没有发生变化，该英国投资者将多获利：
24万÷2一8万=4万（英镑）
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
国际金融实务 ——外汇交易
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
套利交易
KVB昆仑国际拥有100万美元的资产，如果美国存款 的年利率为2%，同一时期英国存款的年利率为5%。 交易员王亮应该如何操作？
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
套利交易
任务1 假设某日伦敦市场，英镑对美元的汇率为GBP1 =USD2， 一个英国投资者用100万英镑，按上述两国的利率进行套 利，假定1年后汇率并未发生变化，该英国投资者将获得 多少毛利?(分别计算在英国和美国的投资获利情况，然 后再进行比较)。
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
套利交易
（一）套利交易的概念 套利交易(interest arbitrage transaction)又称利息套利，
是指两个不同国家的金融市场短期利率高低不同时， 投资者将资金从利率低的国家调往利率高的国家，以 赚取利差收益的外汇交易。根据是否对套利交易所涉 及的汇率风险进行抛补，可把套利分为不抛补套利和 抛补套利。
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
套利交易
1.套利交易的概念、种类 2. 套利交易的应用
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
套利交易
外汇期货套利经验法则 跨市场 两个市场都进入牛市，A市场的涨幅高于B市场，则在A市场买入，在B市场卖出。 两个市场都进入牛市，A市场的涨幅低于B市场，则在A市场卖出，在B市场买入。 两个市场都进入熊市，A市场的跌幅高于B市场，则在A市场卖出，在B市场买入。 两个市场都进入熊市，A市场的跌幅低于B市场，则在A市场买入，在B市场卖出。 跨币种 （1）预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约，买入B货币期货合约； （2）预期A货币对美元升值，B货币对美元贬值，则买入A货币期货合约，卖出B货币期货合约； （3）预期A、B两种货币都对美元贬值，但A货币的贬值速度比B货币快，则卖出A货币期货合约， 买入B货币期货合约； （4）预期A、B两种货币都对美元升值，但A货币的升值速度比B货币快，则买入A货币期货合约， 卖出B货币期货合约； （5）预期A货币对美元汇率不变，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约，买入B货币期货 合约。若B货币对美元贬值，则相反； （6）预期B货币对美元汇率不变，A货币对美元贬值，则买入A货币期货合约，卖出B货币期货 合约。若A货币对美元贬值，则相反。
外汇市场与外汇交易 PPT
度上可以说就是外汇市场得实际操纵者。
外汇市场结构
银行与银行间外汇市场,也 称同业市场。银行同业间 得外汇交易占外汇市场纪人)
第二层(外汇银行)
负责减轻外汇 波动得情形 或维持目标
汇率
主要参与者
第一层(外汇供求者)
跨国企业
第二节 外汇交易得发生与信息处理工具 一、外汇交易得发生
• 6、交易用语规范:
经常用俚语或简称,使用行话。如,交易中 “one dollar”表示100万美元,而非1美 元;“Yours”表示“我卖给您”;“MYRisk” 表示“现在得价格又就是多少” 等等。
• 三、即期外汇交易得对话: • 询价方:What’s your spot USD JPY,pls? • 报价方:104、20/30(20/30 or 104、
伦敦 法兰克福
纽约
悉尼
23 0 1
东京
78 9
香港
15 16 17
21 23
旧金山
3、国际外汇市场交易发展趋势:外汇市场得规 模持续扩展、远期交易得比例不断增长。
• 二、外汇市场得交易主体 1、外汇银行(Foreign Exchange Banks)。
• 空头(Short Position),指商业银行在经营外汇业务时 卖出多于买进得不平衡情况。
20/104、30) • 询价方:Yours USD1(Sell USD1) • 报价方:OK,done、
• A:Spot USD JPY pls? • B:MP,55/60 • A:Buy USD2、 • B:OK,done、I sell USD2 Mine JPY at 154、60
value 27/6/90、 JPY pls to ABC BK Tokyo、 A/C No、123456 • A:USD TO XYZ BK Newyork A/C 654321、Tks
外汇市场结构
银行与银行间外汇市场,也 称同业市场。银行同业间 得外汇交易占外汇市场纪人)
第二层(外汇银行)
负责减轻外汇 波动得情形 或维持目标
汇率
主要参与者
第一层(外汇供求者)
跨国企业
第二节 外汇交易得发生与信息处理工具 一、外汇交易得发生
• 6、交易用语规范:
经常用俚语或简称,使用行话。如,交易中 “one dollar”表示100万美元,而非1美 元;“Yours”表示“我卖给您”;“MYRisk” 表示“现在得价格又就是多少” 等等。
• 三、即期外汇交易得对话: • 询价方:What’s your spot USD JPY,pls? • 报价方:104、20/30(20/30 or 104、
伦敦 法兰克福
纽约
悉尼
23 0 1
东京
78 9
香港
15 16 17
21 23
旧金山
3、国际外汇市场交易发展趋势:外汇市场得规 模持续扩展、远期交易得比例不断增长。
• 二、外汇市场得交易主体 1、外汇银行(Foreign Exchange Banks)。
• 空头(Short Position),指商业银行在经营外汇业务时 卖出多于买进得不平衡情况。
20/104、30) • 询价方:Yours USD1(Sell USD1) • 报价方:OK,done、
• A:Spot USD JPY pls? • B:MP,55/60 • A:Buy USD2、 • B:OK,done、I sell USD2 Mine JPY at 154、60
value 27/6/90、 JPY pls to ABC BK Tokyo、 A/C No、123456 • A:USD TO XYZ BK Newyork A/C 654321、Tks
教学课件 《外汇理论与交易实务(第二版)》乔桂明
（三）放松管制的国家和地区
这类国家和地区准许本国和本地区货币自由兑换，对 经常项目和资本项目都不加以限制。这类国家和地区 经济很发达，国民生产总值高，贸易和非贸易出口在 国际市场上占相当份额，有大量的黄金外汇储备。这 些国家虽名义上声称不管制，却都在一定情况下采取 变相的措施加以管制。
四、外汇管制的主要内容
(一) 外汇可以实现购买力的国际转移 (二) 外汇使国际结算变得安全、迅速与便利 (三) 外汇有利于调节国际间资金供求与优化配置 (四) 外汇促进了世界经济一体化的进程
第四节 外汇管制
一、外汇管制的概念与目的 外汇管制(Foreign Exchange Control)是指一个国 家通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的 收入与支出、输入或输出、存款或放款、对本 国货币的兑换以及对外汇率所进行的管理。 一国实行外汇管制，主要有以下几个目的： (1)限制外国商品的输入，促进本国商品的输出， 以扩大国内生产；(2)限制资本外逃和外汇投机， 以稳定外汇汇率和保持国际收支的平衡；(3)稳 定国内物价水平，避免国际市场价格巨大变动 的影响；(4)增加本国的黄金和外汇储备。
②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、 邮政储蓄凭证等；
③外币有价证券，债券、股票等； ④特别提款权、欧洲货币单位； ⑤其他外汇资产。
第二节 外汇的形态与分类
• （一）按货币兑换限制程度的不同，可分 为自由外汇和记账外汇
• （二）按外汇来源和用途的不同，可分为 贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇
• （三）按外汇买卖交割期限的不同，可分 为即期外汇和远期外汇
3、美元标价法
美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少 其他各国货币的汇率表示法。
其特点是：美元的单位始终不变，汇率的变化通过其他国 家货币量的变化表现出来。这种标价方法主要是随着国际 金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便于国际间进行交 易，而在银行之间报价时通常采用的一种汇率表示方法。
这类国家和地区准许本国和本地区货币自由兑换，对 经常项目和资本项目都不加以限制。这类国家和地区 经济很发达，国民生产总值高，贸易和非贸易出口在 国际市场上占相当份额，有大量的黄金外汇储备。这 些国家虽名义上声称不管制，却都在一定情况下采取 变相的措施加以管制。
四、外汇管制的主要内容
(一) 外汇可以实现购买力的国际转移 (二) 外汇使国际结算变得安全、迅速与便利 (三) 外汇有利于调节国际间资金供求与优化配置 (四) 外汇促进了世界经济一体化的进程
第四节 外汇管制
一、外汇管制的概念与目的 外汇管制(Foreign Exchange Control)是指一个国 家通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的 收入与支出、输入或输出、存款或放款、对本 国货币的兑换以及对外汇率所进行的管理。 一国实行外汇管制，主要有以下几个目的： (1)限制外国商品的输入，促进本国商品的输出， 以扩大国内生产；(2)限制资本外逃和外汇投机， 以稳定外汇汇率和保持国际收支的平衡；(3)稳 定国内物价水平，避免国际市场价格巨大变动 的影响；(4)增加本国的黄金和外汇储备。
②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、 邮政储蓄凭证等；
③外币有价证券，债券、股票等； ④特别提款权、欧洲货币单位； ⑤其他外汇资产。
第二节 外汇的形态与分类
• （一）按货币兑换限制程度的不同，可分 为自由外汇和记账外汇
• （二）按外汇来源和用途的不同，可分为 贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇
• （三）按外汇买卖交割期限的不同，可分 为即期外汇和远期外汇
3、美元标价法
美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少 其他各国货币的汇率表示法。
其特点是：美元的单位始终不变，汇率的变化通过其他国 家货币量的变化表现出来。这种标价方法主要是随着国际 金融市场之间外汇交易量的猛增，为了便于国际间进行交 易，而在银行之间报价时通常采用的一种汇率表示方法。
第二章 即期、远期和掉期外汇交易《国际金融实务》PPT课件
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 外汇市场上汇率通常采用双向报价方式（Two-
Way Quotation），即报价者（Quoting Party） 同时报出买入价格（Bid Rate）及卖出价格 （Offer Rate）。
2.1即期外汇交易
• 2.1.2即期外汇交易的报价 • 直接标价与间接标价 • 买入汇率与卖出汇率 • 基准汇率与交叉汇率
•
1.2735＋0.0147＝1.2882
• （2）计算最后一个工作日交割的远期汇率，即3个月交割的远期汇率
•
1.2725＋0.0172＝1.2897
•
1.2735＋0.0176＝1.2911
• （3）根据客户的要求选择报价
• 如果客户要求买入美元卖出欧元，选择最低的报价-----1.2867；如果客户要 求卖出美元买入欧元，选择最高的报价-----1.2911。于是，2个月至3个月美 元兑欧元择期交易的双向报价为1.2867/911。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （1）完整汇率报价方式
– 完整汇率（Outright Rate）报价方式又称为直接报价 方式，是直接完整地报出不同期限远期外汇买卖实际 成交的买入价和卖出价。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （2）掉期率报价方式
和票汇的应用较少，大部分交易是采取电汇方式。在电汇 方式下，买卖双方首先通过电话达成交易，然后用电传予 以确认。 • 1977年9月国际金融电讯协会（Society for World-wide Inter-bank Financial Telecommunication，SWIFT）正式 启用，专门处理国际间银行转账和结算，使转账交换极其 迅速和安全，目前大多数国际性大银行都已加入该系统。
第12章 外汇交易实务
1.4 即期外汇市场上的投机操作
当今的浮动汇率制度下，外汇行市起落不 定，甚至暴涨暴跌，从而使国际货币的价 格产生差价（Spread），这正是进行投机 操作的基础。
1.5 即期外汇交易程序
【例】
交易过程
A：GBP 5 Mio B：1.6773/78 A：My Risk
意义说明
A（银行）询价：英镑兑美元，金额500万 B（银行）报价：价格GBP1＝USD 1.6773/78 A不满意B的报价，在此价格下不作交易，即此价格不
2.2 外汇交易技巧
2. 报价技巧
首先应该能很好地把握即时外汇市场的汇价波动和走势，其 次是能清楚知晓本银行的交易政策，头寸状况，再次是报价 要公平合理。 常识性报价技巧：
• 报“CHOICE”价的技巧。
• 尽量使报价满足询价方的要求。
• 报出价格后应跟踪汇市变化。
• 在一些重要消息或数据发布前，市场走势不明朗，应将公 布的预期结果与自己的头寸状况充分考虑。
第2节 即期、远期和掉期外汇交易
1 即期外汇交易
1.1 即期外汇交易的概念
即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）：又称现汇 交易，是指买卖双方以固定汇价成交，并在两个营业日 （Working Day）内办理交割的外汇交易。是外汇市场上最 常见、最普遍的交易形式，其基本作用是：满足临时性的付 款需要，实现货币购买力的转移；调整各种货币头寸；进行 外汇投机等。
规则一，外汇交易中的报价，是外汇交易中双方兑 换货币成交的价格。
规则二，使用统一的标价方法。 规则三，交易额通常以100万美元为单位进行买卖。 规则四，交易双方必须恪守信用，交易一经成交不
得反悔、变更或要求注销。 规则五，交易术语规范化。
外汇市场交易PPT课件
根据账户规模和风险承受能力， 合理分配仓位大小，避免重仓操
作。
设置止损点
在入场时设定止损点，一旦达到该 点位，自动触发止损指令，以控制 亏损幅度。
动态调整仓位
根据市场走势和盈利状况，适时调 整仓位大小，以保持风险与收益的 平衡。
06 外汇市场前景展望
全球外汇市场的发展趋势
全球化趋势
多元化货币对
随着全球化的深入发展，外汇市场的 交易规模和参与国家不断增加，市场 活动更加频繁。
05 外汇市场交易技巧
掌握市场动态
01
02
03
关注经济数据
关注各国经济数据，如 GDP、通胀率、利率等， 以了解各国经济状况和政 策动向。
关注新闻ห้องสมุดไป่ตู้件
及时获取国际新闻和政治 事件，了解市场情绪和风 险偏好，判断其对汇率的 影响。
分析市场走势
通过技术分析和基本面分 析，判断市场走势，为交 易决策提供依据。
03 外汇市场交易策略
套期保值策略
总结词
通过同时进行两笔金额相同、方向相反、交割日期不同的外汇交易，来锁定未来汇率， 避免汇率风险。
详细描述
套期保值策略是外汇市场中最常见的交易策略之一。它通过在现货市场和期货市场进行相反的操作，来抵消 未来的汇率风险。具体来说，当一个企业在进口或出口时，它可以在即期外汇市场进行一笔交易，同时在远
获利。
单边投机策略
要点一
总结词
根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易，以 期获得盈利。
要点二
详细描述
单边投机策略是外汇市场中一种较为简单的交易策略。它 根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易。具 体来说，当投资者预测某种货币的汇率将上涨时，他会在 即期外汇市场上买入该货币；反之，当预测某种货币的汇 率将下跌时，他会在即期外汇市场上卖出该货币。这种策 略的风险较高，因为一旦预测错误，将面临巨大的损失。
作。
设置止损点
在入场时设定止损点，一旦达到该 点位，自动触发止损指令，以控制 亏损幅度。
动态调整仓位
根据市场走势和盈利状况，适时调 整仓位大小，以保持风险与收益的 平衡。
06 外汇市场前景展望
全球外汇市场的发展趋势
全球化趋势
多元化货币对
随着全球化的深入发展，外汇市场的 交易规模和参与国家不断增加，市场 活动更加频繁。
05 外汇市场交易技巧
掌握市场动态
01
02
03
关注经济数据
关注各国经济数据，如 GDP、通胀率、利率等， 以了解各国经济状况和政 策动向。
关注新闻ห้องสมุดไป่ตู้件
及时获取国际新闻和政治 事件，了解市场情绪和风 险偏好，判断其对汇率的 影响。
分析市场走势
通过技术分析和基本面分 析，判断市场走势，为交 易决策提供依据。
03 外汇市场交易策略
套期保值策略
总结词
通过同时进行两笔金额相同、方向相反、交割日期不同的外汇交易，来锁定未来汇率， 避免汇率风险。
详细描述
套期保值策略是外汇市场中最常见的交易策略之一。它通过在现货市场和期货市场进行相反的操作，来抵消 未来的汇率风险。具体来说，当一个企业在进口或出口时，它可以在即期外汇市场进行一笔交易，同时在远
获利。
单边投机策略
要点一
总结词
根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易，以 期获得盈利。
要点二
详细描述
单边投机策略是外汇市场中一种较为简单的交易策略。它 根据对未来汇率走势的预测，只进行单一方向的交易。具 体来说，当投资者预测某种货币的汇率将上涨时，他会在 即期外汇市场上买入该货币；反之，当预测某种货币的汇 率将下跌时，他会在即期外汇市场上卖出该货币。这种策 略的风险较高，因为一旦预测错误，将面临巨大的损失。
外汇交易原理与实务PPT课件(共10章)第八章 其他衍生外汇交易
3. 远期对远期的掉期交易
一是买进较短交割期的远期外汇（如30天），卖出较长交割期的远期外汇 （如90天）；二是买进期限较长的远期外汇，而卖出期限较短的远期外汇。
三、按照掉期交易的交割期限划分
“隔夜”“隔日”的掉期交易（“O/N”和“T/N”）的汇率计算
【例】即期汇率EUR/USD=1.290 5/10，隔日掉期率（T/N）=3/2，求 EUR/USD隔日交割的汇率。
2.插补法
插补法是根据标准天数的掉期率，进行向内插补，其计算方法与畸零天 数的远期汇率相同。
参考视频
点击播放视频：轻松秒懂外汇掉期
掉期交易的种类与计算
Types and calculation of swap transactions
2
一、按照掉期交易的买卖对象划分
二、按照掉期交易的买卖性质ຫໍສະໝຸດ 分外汇掉期交易的作用与范例
Functions and examples of foreign exchange swap transactions
一、外汇掉期交易的作用
3
二、外汇掉期交易范例
三、我国的外汇掉期交易
一、外汇掉期交易的作用
1
2
3
进出口商通 过外汇掉期交 易进行套期保 值，来规避汇 率风险
EUR/USD隔日交割的汇率，即报价者报出隔日交割的欧元的买入价和卖出 价。1.290 5是报价者的欧元即期买入价，现在要把买入提前到隔日，就需要在 即期卖出对冲原来的买入，然后在隔日买入即可，所以做一个T/N的B/S就可以， T/N的B/S价格是2个点，如果隔日到次日是贴水，那么次日到隔日就是升水，因 此隔日交割的买入价=1.290 5+0.000 2=1.290 7。
三、掉期率的计算
一是买进较短交割期的远期外汇（如30天），卖出较长交割期的远期外汇 （如90天）；二是买进期限较长的远期外汇，而卖出期限较短的远期外汇。
三、按照掉期交易的交割期限划分
“隔夜”“隔日”的掉期交易（“O/N”和“T/N”）的汇率计算
【例】即期汇率EUR/USD=1.290 5/10，隔日掉期率（T/N）=3/2，求 EUR/USD隔日交割的汇率。
2.插补法
插补法是根据标准天数的掉期率，进行向内插补，其计算方法与畸零天 数的远期汇率相同。
参考视频
点击播放视频：轻松秒懂外汇掉期
掉期交易的种类与计算
Types and calculation of swap transactions
2
一、按照掉期交易的买卖对象划分
二、按照掉期交易的买卖性质ຫໍສະໝຸດ 分外汇掉期交易的作用与范例
Functions and examples of foreign exchange swap transactions
一、外汇掉期交易的作用
3
二、外汇掉期交易范例
三、我国的外汇掉期交易
一、外汇掉期交易的作用
1
2
3
进出口商通 过外汇掉期交 易进行套期保 值，来规避汇 率风险
EUR/USD隔日交割的汇率，即报价者报出隔日交割的欧元的买入价和卖出 价。1.290 5是报价者的欧元即期买入价，现在要把买入提前到隔日，就需要在 即期卖出对冲原来的买入，然后在隔日买入即可，所以做一个T/N的B/S就可以， T/N的B/S价格是2个点，如果隔日到次日是贴水，那么次日到隔日就是升水，因 此隔日交割的买入价=1.290 5+0.000 2=1.290 7。
三、掉期率的计算
外汇市场与外汇交易实务.pptx
4.7
3.外汇市场的结构 ——外汇市场的参与者
外汇银行（Appointed or Authorized Bank）
中央银行指定或授权经营外汇业务的银行 三个业务层次：
代理客户买卖外汇并全面提供银行服务 同业市场上的买卖：当外汇银行处于“多头”或“空头”
状况时，会主动参与同业交易，将多头抛出，空头补进， 以轧平（Square）外汇头寸 投机交易：当外汇银行预期某种外汇将升值或贬值时， 会有意保留自己的不平衡地位，甚至积极制造多头头寸 或空头头寸，获取投机利润
外汇市场的结构
4.8
——外汇市场的参与者
外汇经纪人（Foreign Exchange Broker）
中介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之 间，为买卖双方接洽业务并收取佣金的汇 兑商
主要作用：联络，为外汇交易的参与者提 供买进和卖出的“集合点”
两种类型：大经纪公司；跑街经纪人
外汇市场的结构
4.9
——外汇市场的参与者
中央银行
通过外汇买卖直接干预 通过政策和法规间接干预 作为普通客户参与交易
案例：香港的联系汇率与 港元保卫战
外汇市场的结构
4.10
——外汇市场的参与者
顾客
主要包括进出口商、国际投资者、旅游者、 保值性的外汇买卖者和投机性的外汇买卖 者
主要目的：
进出口收付外汇、清算对外投资产生的外币债 权债务、证券买卖及红利和股息的收回、避免 汇率风险或其他风险、利用各金融中心的价格 不平衡获取利润、捐赠
2. 按组织形态
有形外汇市场 无形外汇市场
3. 按经营范围
国际外汇市场 国内外汇市场
4.6
2.外汇市场的特征
外汇市场全球一体化 外汇市场全天候运行 外汇交易规模巨大，且交易相对集中在
外汇交易实务ppt课件
*
2、外汇掮客 也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金， 但不垫付资金，不承担风险。 （三）顾客 据其交易目的可分为不同类型： 1、交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。 2、保值性的外汇交易者 如套期保值者。 3、投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。 4、跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。
*
第二节 外汇交易的发生与信息处理工具 一、外汇交易的发生 外汇交易发生的原因：国际结算、国际投资、外汇融 资及外汇保值。 二、外汇交易信息处理工具 从目前来看： 交易工具主要有： ☆路透社金融信息终端。 ☆德励财经金融信息终端。 ☆电传机、电话机、电话记录仪。 转帐结算的计算机网络主要有： ☆环球银行金融电讯协会（总部设在布鲁塞尔） ☆美国银行同业清算中心付款系统
*
1、路透社终端。 1982年，在中国安装了第一套系统。 该系统： ☆操作方便、快捷。 ☆提供信息服务，如汇率行情及走势。 第三节 外汇交易方法 一、即期外汇交易 （一）即期外汇交易的概念 以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日 内进行交割的外汇买卖。 1、交割日 可细分为三种：
*
通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成 外汇交易。 五、世界主要的外汇市场 （一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美 元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发 源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、 计算机网络进行联系和交易。 （二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在 纽约的银行办理收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且 是美元的国际结算中心。
*
因国内投资收益率低，决定投向收益率较高的伦敦市 场。首先应把US＄兑换成30万￡（￡1＝US＄ 1.800），再投入到伦敦市场，3个月后收回投资，再 把￡兑换成US＄，但是3个月后￡兑US＄时，如果￡ 贬值，该银行就要蒙受损失。所以为了避免损失，该 银行往往在投资的同时进行一笔掉期交易，即在买入 30万即期￡的同时，卖出相同数量的3个月远期￡。 3、调整银行资金期限结构（P140例) 例如： 某银行卖给客户3个月远期￡100万，该银行立即 在同业外汇市场上买进即期￡100万进行掉期交易。 轧平头寸是银行外汇交易中很重要的一个原则。
2、外汇掮客 也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获取佣金， 但不垫付资金，不承担风险。 （三）顾客 据其交易目的可分为不同类型： 1、交易性的外汇买卖者 例如进口商、投资者。 2、保值性的外汇交易者 如套期保值者。 3、投机性的外汇交易者 如外汇投机交易。 4、跨国公司 兑换、保值同时也参与外汇投机。
*
第二节 外汇交易的发生与信息处理工具 一、外汇交易的发生 外汇交易发生的原因：国际结算、国际投资、外汇融 资及外汇保值。 二、外汇交易信息处理工具 从目前来看： 交易工具主要有： ☆路透社金融信息终端。 ☆德励财经金融信息终端。 ☆电传机、电话机、电话记录仪。 转帐结算的计算机网络主要有： ☆环球银行金融电讯协会（总部设在布鲁塞尔） ☆美国银行同业清算中心付款系统
*
1、路透社终端。 1982年，在中国安装了第一套系统。 该系统： ☆操作方便、快捷。 ☆提供信息服务，如汇率行情及走势。 第三节 外汇交易方法 一、即期外汇交易 （一）即期外汇交易的概念 以当时外汇市场的价格成交，成交后在两个营业日 内进行交割的外汇买卖。 1、交割日 可细分为三种：
*
通过电话、电报、电传、计算机网络等通讯设施来达成 外汇交易。 五、世界主要的外汇市场 （一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美 元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发 源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、 计算机网络进行联系和交易。 （二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在 纽约的银行办理收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且 是美元的国际结算中心。
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因国内投资收益率低，决定投向收益率较高的伦敦市 场。首先应把US＄兑换成30万￡（￡1＝US＄ 1.800），再投入到伦敦市场，3个月后收回投资，再 把￡兑换成US＄，但是3个月后￡兑US＄时，如果￡ 贬值，该银行就要蒙受损失。所以为了避免损失，该 银行往往在投资的同时进行一笔掉期交易，即在买入 30万即期￡的同时，卖出相同数量的3个月远期￡。 3、调整银行资金期限结构（P140例) 例如： 某银行卖给客户3个月远期￡100万，该银行立即 在同业外汇市场上买进即期￡100万进行掉期交易。 轧平头寸是银行外汇交易中很重要的一个原则。
第四单元 第三章 外汇交易——远期外汇交易应用 《国际金融实务》PPT课件
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
远期外汇交易应用
2.投机性远期外汇交易 投机性远期外汇交易是指投机者基于预期而主动在远 期创造外汇头寸以谋利。利用远期外汇交易进行投机 有买空和卖空两种基本形式。 买空是指投机者在预期某种货币的未来即期汇率将会 高于远期汇率的基础上所进行的单纯买入该种货币远 期的交易。如果投机者预期准确，即交割日的即期汇 率高于双方协定的远期汇率，投机者会获得买空收益。 但是，如果预期不准确，投机者就会遭受损失。
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
远期外汇交易应用
任务3 1.某澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方 在3个月内支付10亿日元的货款。该进口商就可能面临因为这种 外币汇率的上涨所带来的损失。为避免这种损失，进口商可以 应用远期外汇交易进行套期保值。 当时外汇市场的行情是：即期汇率：1澳元=100.00~100.12日元 3月期远期汇水数：2.00~1.90 故3月期远期汇率为：1澳元=98.00~98.22日元 如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对 澳元的即期汇率将会升值到：1澳元=80.00-80.10日元 (1)若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
远期外汇交易应用
任务2 假设某日东京外汇市场上美元／日元的6个月远期汇率为 106.00/10，某投机商预期半年后美元／日元的即期汇率 将为110.20/30。若预期准确，在不考虑其他费用的情况 下，该投机商买入6个月的1 000 000美元，可获多少投机 利润？
引入 任务 示范 学练 小结 考核 总结 拓展
远期外汇交易应用
投机商买入6个月的1 000 000美元，预期支付： 1 000 000×106.10＝1.061×108（日元） 投机商半年后卖出1 000 000美元现汇可收进： 1 000 000×110.20＝1.102×108（日元） 在不考虑其他费用的情况下，该投机商可获得410万日 元的投机利润。 1.061×108 －1.102×108 ＝4.10×106 （日元）
第五章 外汇交易实务 《国际金融实务》PPT课件
Transaction），也称外汇买卖或货币兑换，是指在外 汇市场上以外汇银行为中心交易双方按约定的价格和金额 买入一种货币并且卖出另一种货币的交易，或者用给定货 币去兑换另一种货币的活动。 ❖ 传统的交易包括即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易 等；衍生外汇交易包括货币期货交易、货币期权交易、货 币互换交易等。 （二）货币对及其交易金额和交易方向
USD（相当于进口商用卖掉美元的收入来购买3个月 的远期瑞士法郎）。进口商卖美元，银行买美元。 则用买入汇率。 此即进口商接受的该商品进口报价的最高界限。
（四）远期套算汇率的计算
❖ 远期套算汇率是指两种货币的远期汇率以第三种货币为中 介而折算出来的交叉汇率。远期交叉汇率的计算方法与即 期交叉汇率相似，不过要注意的是：如果远期汇率采用直 接报价方式，可按交叉汇率的计算方法直接计算；如果远 期汇率采用间接报价方式，则需要根据升贴水情况，首先 分别计算出两种货币与第三种货币之间的远期汇率，然后 将远期基本汇率根据不同的标价方式，交叉相除或同边相 乘即可以得到远期交叉汇率。
即期汇率：CHF 1＝ CNY2.9784－2.9933 USD 1＝ CNY4.7103－4.7339
换算成同种货币表示价格，两种解法： 统一折算成人民币价格比较 CNY4.7339×66（USD）＝CNY312.44 CNY2.9933×100（CHF）＝CNY299.33 统一折算成美元或瑞郎价格比较 CHF100×（2.9933 /4.7339）＝USD63.23 USD66×（4.7339 / 2.9933 ）＝CHF104.38 我国进口商更愿意接受以瑞士法郎报价。
二、远期汇率折算与进出口报价
（一）将外币/本币的远期汇率折算为本币/外币的远期汇率 1.从外币/本币转换到本币/外币的远期汇率点数折算的基 本公式 公式： P* ＝ P / S × F 举例：香港外汇市场，美元/港元 USD1＝HKD7.7970 3个月远期汇率升水点数为230 港元/美元远期点数为: P* ＝ P / S × F＝230÷7.7970× （7.7970+0.023）＝4 即港元/美元3个月远期汇率贴水点数4
USD（相当于进口商用卖掉美元的收入来购买3个月 的远期瑞士法郎）。进口商卖美元，银行买美元。 则用买入汇率。 此即进口商接受的该商品进口报价的最高界限。
（四）远期套算汇率的计算
❖ 远期套算汇率是指两种货币的远期汇率以第三种货币为中 介而折算出来的交叉汇率。远期交叉汇率的计算方法与即 期交叉汇率相似，不过要注意的是：如果远期汇率采用直 接报价方式，可按交叉汇率的计算方法直接计算；如果远 期汇率采用间接报价方式，则需要根据升贴水情况，首先 分别计算出两种货币与第三种货币之间的远期汇率，然后 将远期基本汇率根据不同的标价方式，交叉相除或同边相 乘即可以得到远期交叉汇率。
即期汇率：CHF 1＝ CNY2.9784－2.9933 USD 1＝ CNY4.7103－4.7339
换算成同种货币表示价格，两种解法： 统一折算成人民币价格比较 CNY4.7339×66（USD）＝CNY312.44 CNY2.9933×100（CHF）＝CNY299.33 统一折算成美元或瑞郎价格比较 CHF100×（2.9933 /4.7339）＝USD63.23 USD66×（4.7339 / 2.9933 ）＝CHF104.38 我国进口商更愿意接受以瑞士法郎报价。
二、远期汇率折算与进出口报价
（一）将外币/本币的远期汇率折算为本币/外币的远期汇率 1.从外币/本币转换到本币/外币的远期汇率点数折算的基 本公式 公式： P* ＝ P / S × F 举例：香港外汇市场，美元/港元 USD1＝HKD7.7970 3个月远期汇率升水点数为230 港元/美元远期点数为: P* ＝ P / S × F＝230÷7.7970× （7.7970+0.023）＝4 即港元/美元3个月远期汇率贴水点数4
国际经济学第五章-外汇交易实务ppt课件
VAL25JUNE，1993 解释：起息日为1993年6月25日；VAL(value)起息。
OURUSDPLSTOABANKACNOXXX 解释：请将美元打到我们在A银行的帐户， 帐号为XXX；AC(Account)-帐户。
TKSFORTHEDEALNBI 解释：TKS-谢谢；DEAL-交易；N-and，BI-拜拜；
外两汇个交交易易，日虽内然办交理割交日割都手在续同的一一天种，交但易伦行敦为银。行可以比香港银
行至少与晚外8汇个交小易时有划关转的交几易个的概货念币：。在这个时差内，伦敦银行
可能（破1产）。交割。交割指买卖成交后“钱货两清”的行为。一
般为T+2 汇率选择方法：第一，报价方（大银行、造市者）贱买贵卖， 价日格期（接，2收一）者国营贱若业卖遇日贵节。买假营；日业第，日二交是，割指主日两动按个询节清价假算者日国贱天银卖数行贵多都买少开，顺门被延营动。业报的价 者贱买贵卖；第三，无论是直接标价法还是间接标价法，每种 报价（方3法）的交左易边员数。字交是易买员入是标指准外单汇位市货场币上的的价经格办，人右。边数字是 卖出（标4准）单报位价货。币报的价价指格外。汇银行在交易中报出的买入或卖出 外汇的汇价。一般采取“双档”报价法，即外汇银行在交易
BCGD：ALAGREEDMYDEMPLSTOBBANKACNOYYY 解释：都按你的意思，请将德 国马克打到我在B银行的帐户，帐号为YYY。AL-all;
TKSNBIBIFRD 解释：FED-friend
GTCX-香港中银外汇中心在路透社交易系统的交易代码。 BCGD-中国银行广东分行在路透
社交易系统的交易代码。MINE-表示买进。MIO-million.
.
6
外汇交易的传统类型
第七章 外汇交易技术分析《外汇交易》PPT课件
3.移动平均线的含义
了解移动平均线的算法可以更加深刻地体会到这个指标的 内在含义。其实，移动平均数就是平均成本。市场上的交 易价格无时无刻不在变化，毫无规律，不易看出趋势。而 平均成本的计算也不过就是去掉前一日的收盘价格，添加 上当天的收盘价格这样简单。例如，在一个上升趋势当中， 尽管其价格有升有降，但是对总体来说，总是会扣除掉前 面一个较小的数值而添加进来一个较大的数值，这样平均 成本就会逐日上升。反之，平均成本就会逐日下降。
②当RSI线大于50时，市场认为是强势；当RSI线小于50时， 市场认为是弱势。
③当RSI线大于80时，市场认为是超买；当RSI线小于20时， 市场认为是超卖。
四、随机指标（KD）
1.随机指标介绍
在国内一般使用的是KDJ，KDJ包括三条指标线。而在国际 上一般使用的KD，KD包括两条指标线。KD指标市场上公认 的最灵敏的震荡指标，配合其他指标一起使用，会得到更 好的效果。
K上穿D时形成金叉，市场认为这是做多的信号。但是，即 使是出现了金叉，是否应该买入，还需要结合其他条件。 例如，金叉形成的位置应该越低越好，最好是在超卖区域 里。K与D相交的次数愈多愈好，两次为最少。K与D相交时 D的方向最好为向上的趋势。反之，K下穿D均线程度值
第二节 技术分析指标
一、移动平均线 1.移动平均线介绍 移动平均线(MA)是以道•琼斯的“平均成本概念”为理论
基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内 的股票收盘价格的平均价格连成曲线，用来显示股价的历 史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析 方法。 2.移动平均线的算法 N日的移动平均线=N日的收盘价之和/N。
2.计算方法
未成熟随机值（RSV）=（收盘价-N日内最低价）/（N日内 最高价-N日内最低价）×100
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（一）外汇的形态 外汇的形态是指外汇作为价值存在的表
现形式，态包括现钞和现汇。
（二）外汇的分类
1、自由外汇和记账外汇 ２、即期外汇和远期外汇
三、 外汇交易货币的国际标准代码
国家或地区名称
中国 美国 欧元区 日本 英国 瑞士
货币名称
人民币元 美元 欧元 日元 英镑
瑞士法郎
三字符代码
CNY USD EUR JPY GBP CHF
之间的差额最高时达5％－6％。 ★ 为什么钞买价低于汇买价？ 【原因】手续繁杂、不生息、库存费、
运输费、保险费、汇率变动的 风险。 钞卖价：等于汇卖价
【案例】 某日中行报美元兑人民币汇率如下： 钞买价 汇买价 汇卖价
7.4210 7.5210 7.5220
（三）按银行的汇兑方式划分
1、电汇汇率（T/T Rate) 2、信汇汇率（M/T Rate) 3、票汇汇率（D/D Rate)
《外汇交易实务》 课件
第二章 外汇交易行情分析
教学目的与要求：了解汇率基本面分析与技术面分析 的含义，理解汇率技术面分析的三大前提条件，掌握汇率 基本面分析的基本方法，包括：基本经济因素分析、中央 银行干预与政策调整因素分析、市场预期心理和投机因素 分析、政治与新闻因素分析；掌握汇率技术面分析的基本 方法，包括：K线图分析法、移动平均线分析法、RSI分 析法，
教学难点：三种汇率标价方法的概念及其特点、汇率 分类中买价与卖价正确理解及运用。
第一节 外汇交易的商品—— 外汇
一、外汇的含义及特点
（一）外汇的含义 外汇交易中的外汇指的是静态意义上
的外汇，是指以外币表示的用于国际结算 的支付手段。 （二）外汇的特点 1、外币性 2、自由兑换性 3、普遍接受性
二、外汇的形态和分类
《外汇交易实务》 课件
第一章 外汇、汇率与外汇市场
教学目的与要求：本章了解外汇的产生、我国外汇市 场的简况，理解外汇市场的概念，掌握汇率的概念、汇率 的分类、外汇市场的特点、参与者、外汇的种类，熟练掌 握外汇的概念、主要货币ISO三字符代码、三种汇率标价 方法的概念及其特点。
教学重点：外汇的概念、主要货币ISO三字符代码、 外汇市场的特点、汇率的分类、三种汇率标价方法的概念 及其特点。
(3)买价与卖价之间有个差额，差幅在 1‰～5‰之间，该差额即点差是银行经 营外汇买卖的毛收益。
例：
某时中行USD/JPY报价为：汇买价 114.98,汇卖价115.18。
在这个报价中银行按114.98日元 的价格买入美元，按115.18日元的价 格卖出美元；差价即点差为20BP。
【应用案例1】 某日中行报价： USD/JPY 108.10 / 108.15
假设某进口商需从中行买入100 万日元 用于支付货 款，其适用汇率应是多少？
【应用案例2】 某日中行报价： EUR/USD 1.5500 / 1.5510
假设某进口商需从中行买入100 万欧元 用于支付货款， 其适用汇率应是多少？
3、 中间汇率 概念及应用
4、 现钞汇率
外汇现钞交易包括:现金、外汇旅行支票、汇款单 钞买价： ★ 钞买价总比汇买价低，钞买价与钞价
（四）按外汇交易交割期限划分
1、即期汇率（Spot Rate) 2、远期汇率（Forward Rate)
（五）按外汇管制的宽严程度划分
1、市场汇率 2、官方汇率
（六）按银行营业时间划分
1、开盘汇率 2、收盘汇率
第三节 外汇交易的场所——场(foreign exchange market) 是指投资者、进出口商和银行买卖外汇以及清算 国际间债权和债务的市场，或者说是国际间各种 不同货币彼此相互交换的场所，
（二）从报价行买卖外汇的角度
1、买入汇率/汇买价（Bid Rate) 2、卖出汇率/汇卖价（Asked Rate/
Offered Rate)
【注意】
(1)“买”与“卖”均是站在报价行的角 度而言，不是站在询价行与客户的角度。
(2) 较小的数字是报价行买入单位货币 的价格，较大的数字是报价行卖出单位货币 的价格。
二、外汇交易市场的分类
（一）客户市场 又称外汇零售市场 （二）银行间同业市场 又称外汇批发市场
三、外汇市场的参与者
（一）外汇银行 （二）外汇经纪人 （三）买卖外汇的客户 （四）中央银行
四、世界主要的外汇市场
（一）伦敦外汇市场 （二）纽约外汇市场 （三）东京外汇市场 （四）法兰克福外汇市场 （五）苏黎世外汇市场
二、汇率的标价方法
两个重要概念： 单位货币——货币数额固定不变的货币 标价货币——货币数额会发生变动的货币
（一）直接标价法
1、概念 2、特点 3、采用国家
【案例】在日本：
USD1=JPY115 USD1=JPY118 USD1=JPY120
（二）间接标价法
1、概念 2、特点 3、采用国家
【案例】在美国： USD1=JPY115
三、汇率的种类
（一）基本汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate），是指一国货
币对某一关键货币的比率。第二次世界大战后， 大多数国家均将美元作为关键货币来制定基本 汇率。
套算汇率(cross rate)，又称交叉汇率 或介率。是指两种货币通过第三种货币(即某 一关键货币)为中介，而间接套算出来的汇率。
USD1=JPY118 USD1=JPY120
间接标价法的行情示例
（三）美元标价法
1、概念 2、使用
【案例】
USD/JPY USD/CHF GBP/ USD EUR/ USD AUD/ USD USD /CAD USD /HKD
118.10/ 15 1. 2332/ 40 1. 9317/ 25 1. 3115/20 0. 7796/ 05 1. 1721 / 30 7. 8138/ 45
国家或地区名称 货币名称
三字符代码
澳大利亚 新西兰 新加坡 香港 台湾 澳门
澳大利亚元 AUD
新西兰元 NZD
新加坡元
SGD
港元
HKD
新台币
TWD
澳门元
MOP
主要交易货币票样举例
美元
美元
美元
第二节 外汇交易的价格——汇率
一、汇率的概念
汇率(Exchange Rate)是两种不同 货币之间的交换比率或比价，即一国货币用 另一国货币所表示的价格
现形式，态包括现钞和现汇。
（二）外汇的分类
1、自由外汇和记账外汇 ２、即期外汇和远期外汇
三、 外汇交易货币的国际标准代码
国家或地区名称
中国 美国 欧元区 日本 英国 瑞士
货币名称
人民币元 美元 欧元 日元 英镑
瑞士法郎
三字符代码
CNY USD EUR JPY GBP CHF
之间的差额最高时达5％－6％。 ★ 为什么钞买价低于汇买价？ 【原因】手续繁杂、不生息、库存费、
运输费、保险费、汇率变动的 风险。 钞卖价：等于汇卖价
【案例】 某日中行报美元兑人民币汇率如下： 钞买价 汇买价 汇卖价
7.4210 7.5210 7.5220
（三）按银行的汇兑方式划分
1、电汇汇率（T/T Rate) 2、信汇汇率（M/T Rate) 3、票汇汇率（D/D Rate)
《外汇交易实务》 课件
第二章 外汇交易行情分析
教学目的与要求：了解汇率基本面分析与技术面分析 的含义，理解汇率技术面分析的三大前提条件，掌握汇率 基本面分析的基本方法，包括：基本经济因素分析、中央 银行干预与政策调整因素分析、市场预期心理和投机因素 分析、政治与新闻因素分析；掌握汇率技术面分析的基本 方法，包括：K线图分析法、移动平均线分析法、RSI分 析法，
教学难点：三种汇率标价方法的概念及其特点、汇率 分类中买价与卖价正确理解及运用。
第一节 外汇交易的商品—— 外汇
一、外汇的含义及特点
（一）外汇的含义 外汇交易中的外汇指的是静态意义上
的外汇，是指以外币表示的用于国际结算 的支付手段。 （二）外汇的特点 1、外币性 2、自由兑换性 3、普遍接受性
二、外汇的形态和分类
《外汇交易实务》 课件
第一章 外汇、汇率与外汇市场
教学目的与要求：本章了解外汇的产生、我国外汇市 场的简况，理解外汇市场的概念，掌握汇率的概念、汇率 的分类、外汇市场的特点、参与者、外汇的种类，熟练掌 握外汇的概念、主要货币ISO三字符代码、三种汇率标价 方法的概念及其特点。
教学重点：外汇的概念、主要货币ISO三字符代码、 外汇市场的特点、汇率的分类、三种汇率标价方法的概念 及其特点。
(3)买价与卖价之间有个差额，差幅在 1‰～5‰之间，该差额即点差是银行经 营外汇买卖的毛收益。
例：
某时中行USD/JPY报价为：汇买价 114.98,汇卖价115.18。
在这个报价中银行按114.98日元 的价格买入美元，按115.18日元的价 格卖出美元；差价即点差为20BP。
【应用案例1】 某日中行报价： USD/JPY 108.10 / 108.15
假设某进口商需从中行买入100 万日元 用于支付货 款，其适用汇率应是多少？
【应用案例2】 某日中行报价： EUR/USD 1.5500 / 1.5510
假设某进口商需从中行买入100 万欧元 用于支付货款， 其适用汇率应是多少？
3、 中间汇率 概念及应用
4、 现钞汇率
外汇现钞交易包括:现金、外汇旅行支票、汇款单 钞买价： ★ 钞买价总比汇买价低，钞买价与钞价
（四）按外汇交易交割期限划分
1、即期汇率（Spot Rate) 2、远期汇率（Forward Rate)
（五）按外汇管制的宽严程度划分
1、市场汇率 2、官方汇率
（六）按银行营业时间划分
1、开盘汇率 2、收盘汇率
第三节 外汇交易的场所——场(foreign exchange market) 是指投资者、进出口商和银行买卖外汇以及清算 国际间债权和债务的市场，或者说是国际间各种 不同货币彼此相互交换的场所，
（二）从报价行买卖外汇的角度
1、买入汇率/汇买价（Bid Rate) 2、卖出汇率/汇卖价（Asked Rate/
Offered Rate)
【注意】
(1)“买”与“卖”均是站在报价行的角 度而言，不是站在询价行与客户的角度。
(2) 较小的数字是报价行买入单位货币 的价格，较大的数字是报价行卖出单位货币 的价格。
二、外汇交易市场的分类
（一）客户市场 又称外汇零售市场 （二）银行间同业市场 又称外汇批发市场
三、外汇市场的参与者
（一）外汇银行 （二）外汇经纪人 （三）买卖外汇的客户 （四）中央银行
四、世界主要的外汇市场
（一）伦敦外汇市场 （二）纽约外汇市场 （三）东京外汇市场 （四）法兰克福外汇市场 （五）苏黎世外汇市场
二、汇率的标价方法
两个重要概念： 单位货币——货币数额固定不变的货币 标价货币——货币数额会发生变动的货币
（一）直接标价法
1、概念 2、特点 3、采用国家
【案例】在日本：
USD1=JPY115 USD1=JPY118 USD1=JPY120
（二）间接标价法
1、概念 2、特点 3、采用国家
【案例】在美国： USD1=JPY115
三、汇率的种类
（一）基本汇率和套算汇率 基本汇率（basic rate），是指一国货
币对某一关键货币的比率。第二次世界大战后， 大多数国家均将美元作为关键货币来制定基本 汇率。
套算汇率(cross rate)，又称交叉汇率 或介率。是指两种货币通过第三种货币(即某 一关键货币)为中介，而间接套算出来的汇率。
USD1=JPY118 USD1=JPY120
间接标价法的行情示例
（三）美元标价法
1、概念 2、使用
【案例】
USD/JPY USD/CHF GBP/ USD EUR/ USD AUD/ USD USD /CAD USD /HKD
118.10/ 15 1. 2332/ 40 1. 9317/ 25 1. 3115/20 0. 7796/ 05 1. 1721 / 30 7. 8138/ 45
国家或地区名称 货币名称
三字符代码
澳大利亚 新西兰 新加坡 香港 台湾 澳门
澳大利亚元 AUD
新西兰元 NZD
新加坡元
SGD
港元
HKD
新台币
TWD
澳门元
MOP
主要交易货币票样举例
美元
美元
美元
第二节 外汇交易的价格——汇率
一、汇率的概念
汇率(Exchange Rate)是两种不同 货币之间的交换比率或比价，即一国货币用 另一国货币所表示的价格