债券行业自律组织简介

债券行业自律组织简介

杨长汉1

一、中国国债协会

（一）中国国债协会的会员

中国国债协会成立于1991年8月，是经财政部、民政部批准和注册的国家债券行业非营利性社会团体法人。中国国债协会的会员由经国家批准的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司、基金管理公司、农村信用合作社联合社等经营国债业务的中介机构以及从事国债研究工作的专家、学者组成，目前共有机构会员201家，其中：常务理事会员58家，理事会员41家，普通会员102家。

（二）中国国债协会的领导及内设机构

中国国债协会的领导及内设机构：会长为田一农，副会长为刘鸿儒、吴小平、朱福林、赵鹏华；秘书长为张红力，副秘书长为李大春、白宁；秘书长助理为莫慧琴。中国国债协会秘书处为理事会的日常办事机构，内设综合部、会员管理部、研发部、培训部和信息咨询部五个职能部门。

（三）中国国债协会的宗旨

中国国债协会的宗旨是实施行业自律管理，为会员和政府部门做好服务，促进中国国债市场健康发展。主要业务职能是：建立健全行业诚信机制，组织监督会员执行国家有关法律、法规和政策，自律约束，合法经营，维护国债信誉；组织国债、证券、金融理论研究，开展学术交流和市场调研，向政府主管部门提供政策建议；宣传国债、金融政策，反映市场动态，搜集、整理、发布国内外债券行业信息，为会员和广大投资者提供信息咨询服务；组织国内外业务培训，培养专业人才队伍，提高行业的经营管理水平和从业人员素质；听取、反映会员的要求，维护会员的合法权益；组织国内外金融机构间的业务交流与合作，促进会员之间的团结、协作；接受政府主管部门的委托，协助办理国债发行、兑付的有关业务，协助办理金融企业财务和利用外国政府贷款的政策宣传、业务培训及咨询服务等业务。

（四）中国国债协会的发展动向

近几年，中国国债协会面对新时期、新形势的要求，与时俱进，开拓创新，在第二届理事会的正确领导下，在财政部、中国人民银行、中国证券监督管理委员会等政府部门的支持与指导下，按照会员和政府部门的要求，紧密结合国债市场开展工作，组织了一些富有成效的活动，赢得了政府部门和广大市场成员的认可，其业内影响和社会地位得到不断提高。近几年开展的主要工作有：组织一些前瞻性的国债理论研究、行业人才培训和出国考察活动；召开多种形式的座谈会，沟通国债市场信息，听取反映会员的意见，在政府和市场之间较好地发挥了桥梁纽带的作用；发挥自身优势，通过一网（协会网站）、一刊（协会内部刊物）、

1本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写

一报（协会出版的《中国国债市场年报》）、一态（协会编辑整理的《债券市场动态》），为市场成员提供信息服务和业务交流的平台；结合市场成员变化，积极发展新会员，增加了会员类别，扩大了会员队伍；完成了财政部的委托业务，为保证国债发行任务顺利完成，确保积极财政政策的贯彻实施，维护国债、金融市场秩序，防范金融风险，发挥了积极的作用。

今后，随着我国社会主义市场经济体制的建立和不断完善，以及国债市场的深入发展，协会在国债市场中的作用将越来越重要。中国国债协会将认真贯彻党的十六大和十六届三中、四中全会精神，按照《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，紧密结合国债市场的发展变化，求真务实，努力工作，充分发挥行业组织的优势，加强行业诚信机制建设，加大服务力度，提高服务质量，各项工作要向深度和广度推进，更好地发挥协会在社会主义市场经济中的职能作用。

二、上海证券交易所

（一）概述

上海证券交易所，成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，为不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。秉承“法制、监管、自律、规范”的八字方针，上海证券交易所致力于创造透明、开放、安全、高效的市场环境，切实保护投资者权益，其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。

（二）组织结构

上证所下设办公室、人事（组织）部、党办纪检办、交易管理部、上市公司部、市场监察部、债券基金部、会员部、法律部、技术中心、信息中心、国际发展部、研究中心、财务部、稽核部、行政服务中心等十六个部门，一个临时机构——新一代信息系统项目组，以及两个子公司上海证券通信有限责任公司、上证所信息网络有限公司，通过它们的合理分工和协调运作，有效地担当起证券市场组织者的角色。

（三）平台建设

上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。目前交易主机日处理能力为委托2900万笔，成交6000万笔，每秒可完成16000笔交易。

（四）交易时间

上证所市场交易时间为每周一至周五。上午为前市，9:15至9:25为集合竞价时间，9:30至11:30为连续竞价时间。下午为后市，13:00至15:00为连续竞价时间，周六、周日和上

证所公告的休市日市场休市。

（五）技术手段

上证所采用先进的电脑化、无纸化交易，对所有委托指令按价格优先、时间优先的原则自动撮合配对成交。目前系统委托处理速度可达到每秒10000多笔，系统容量为委托2900万笔，成交6000万笔。上证所采用有形与无形相结合的交易方式，拥有亚太地区最大的面积达3600平方米的交易大厅，并且拥有国内最大的证券交易卫星通信网和地面光纤数据传输网，连网用户3000多个，可将证券交易信息在瞬间内传输至全国各地，并向海外转播。中国登记结算公司负责上证所的登记、存管和结算工作。目前A股实行Ｔ＋１交收，B股实行T+3交收。

（六）业绩展示

截止至2006年9月，上市证券品种1113只，可分股票（A股、B股）、基金、国债（现货和回购）和公司债券四大类。至今，上市公司达到838家，来自全国31个省、市、自治区。其中，44家公司同时发行A、B股；19家公司以A股和H股形式同时在上证所和香港联合交易所上市；6家公司以B股和ADR形式同时在上证所和纽约证券交易所上市；1家公司以B股和GDR的形式同时在上证所和伦敦证券交易所上市。至2006年10月26日，会员单位152家。其中，证券公司139家，非证券公司13家。至2007年3月31日，投资者开户数达4567万户。其中个人投资者为4472万户，机构投资者95万户。

（七）社会地位

经过多年的持续发展，上海证券市场已成为中国内地首屈一指的市场，上市公司数、上市股票数、市价总值、流通市值、证券成交总额、股票成交金额和国债成交金额等各项指标均居首位。至2004年12月底，上证所拥有3700多万投资者和837家上市公司，上市证券品种996个。上市股票市价总值26014.34亿元；2004年，上市公司累计筹资达456.901亿元；一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。

（八）前景展望

迈入新世纪后，上证所肩负着规范发展市场的艰巨任务，也面临着进一步推进市场各项建设的良好机遇。凭借一流的硬件设施和浦东优越的区位优势与强大辐射力，凭借上海经济良好发展势头和特有的龙头效应，凭借国企改革和金融中心建设对上海资本市场的积极推动，上证所将按照坚定信心、加强监管、保持稳定、规范发展的思路，在技术、监管、人才、服务等方面多管齐下，为建设一个规范透明、高效开放、充满生机活力的世界一流交易所开启新的篇章。

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2本文由中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士杨长汉（笔名杨老金）编写