香港金融管理局

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香港金融管理局的货币发行与银行监管

对于存款机构从事与保险有关的业务，金管局与保险业监督处也必须进行
香港银行业监管是由政府监管、行业自律、银行内部风险管理的三级监管体系构成。
券有关业务上的角色及责任做出了详细的阐述，并对实际监管工作中的许多细节给出了详细的说明。金管局与证监会根据谅解备忘录定期开会，讨论共同关
摄影：赵新喜
合作。双方也签订了谅解备忘录，以加强双方合作和信息交流。香港设有强制性公积金计划管理局，负责监管强制性公积金（强积金）业务。与强制性公积金有关的中介活动会涉及到银行、保险、证券等金融机构。金管局、保险业监督处、证监会和强制性公积金计划管理局共同签署了《有关监管强制性公积金中介人的谅解备忘录》，以保证监管行为的一致性。
中国大陆的金融监管机构设置与香港比较类似。大陆没有存款保险制度，但建立这一制度只是时间问题。由于香港是混业经营，大陆是分业经营，香港对金融机构的限制远较大陆为少，香港的金融监管机构之间协调配合的难度应该远较大陆为高。但是，香港的重复监
管、监管缺位和监管套利问题都不明显。虽然还会有漫长的过程，但是大陆的分业经营体制必将向混业经营转化。中国金融市场的对外开放度也必然越来越高。如何有效协调不同监管机构之间的监管行为，将会成为一个越来越突出的问题。这方面，香港的经验有两点值得我们借鉴：一是正式规则的确立。香港不同监管机构之间签订的谅解备忘录，是非常详细的法律文件。这就使得不同监管机构之间的权力与责任有了明确的划分。中国的监管机构之间，目前尚缺乏这种详细的法律条文，所以不能有效解决重复监管、监管缺位和监管套利问题。二是非正式规则的建立。香港的不同监管机构之间，有一个行之有效的协调会制度。对于法律不够明确的地方，以及实际执行中的具体问题，不同的监管部门能够认真协商，并迅速解决问题。几乎没有不同监管部门之间互相推诿的问题和监管领地意识，这一点也值得我们学习。

香港金融管理局持续经营业务计划 TM-G-2

TM-G-2Business Continuity Planning Consultation This module should be read in conjunction with the Introduction and with the Glossary, which contains an explanation of abbreviations and other terms used in this Manual. If reading on-line, click on blue underlined headings to activate hyperlinks to the relevant module.—————————PurposeTo set out the HKMA’s supervisory approach to business continuity planning and the sound practices which the HKMA expects AIs to take into consideration in this regardClassificationA non-statutory guideline issued by the MA as a guidance notePrevious guidelines supersededThis is a new guideline.ApplicationTo all AIsStructure1. Introduction1.1 Terminology1.2 Scope of business continuity planningapproach1.3 Supervisory2. Board and senior management oversight2.1 Establishment of policy, process and responsibility2.2 Monitoring and reporting3. Business impact analysis and recovery strategy3.1 Business impact analysis3.2 Recovery strategy formulation4. Development of Business Continuity PlanTM-G-2Business Continuity Planning Consultation4.1 Overview4.2 Crisis management processresumption4.3 Business4.4 Technologyrecovery4.5 Business continuity models4.6 Vital record management4.7 Public relations and communication strategy4.8 Other risk mitigating measures5. Alternate sites for business and technology recoverycriteria for alternate sites5.1 Selection5.2 Alternate sites for technology recovery5.3 Alternate sites provided by vendors or other institutions6. Implementation of Business Continuity Plan6.1 Testing and rehearsalmaintenance6.2 Periodic—————————1. Introduction1.1Terminology1.1.1 In this module:•“business continuity planning” refers to theadvance planning and preparations which arenecessary to identify the impact of potential lossesarising from an emergency or a disaster; toformulate and implement viable recoverystrategies; to develop recovery plans which ensurecontinuity of an AI’s services in that relation; and toadminister a comprehensive testing andmaintenance programme;Plan (“BCP”)” refers to a• “BusinessContinuitycollection of procedures and information which isdeveloped, compiled and maintained in readinessfor use in the event of an emergency or disaster;TM-G-2Business Continuity Planning Consultation•“business impact analysis” refers to a managementlevel analysis which identifies and assesses theimpact of losing the various functions and serviceswithin an AI. The impact analysis tries to measurethe potential loss and escalating losses over timein order to provide senior management withreliable data for the identification of criticalservices. Based on the results of the analysis, theAI should be able to identify the scope of thecritical services to be provided and the time-framein which the services should be resumed;to a pre-defined sequence ofreferstree”• “call-outpoints of contact of staff for dissemination ofinformation;team (“CMT”)” refers to amanagement• “crisisgroup of executives who would direct the recoveryoperations while taking responsibility for thesurvival and the reputation of the AI;•“crisis management” refers to the overall processdesigned to support the CMT when dealing with aspecific emergency situation which might threatenthe operations, staff, customers or reputation of anAI; and•“recovery strategy” refers to a strategy to resumethe minimum set of critical services identified in thebusiness impact analysis (e.g. use of anotherdelivery channel to provide the same service).1.2 Scope of business continuity planning1.2.1 The destruction of buildings, loss of life, and thewidespread dislocations to financial institutions’operations resulting from the incident of 11 September,2001 (“9/11”) have prompted many institutions to reviewtheir scope of business continuity planning. It is clearthat the traditional scope of business continuity planningfor inaccessibility of a single building for a short period isnot adequate.1.2.2 Efforts put into, and experiences gained from thepreparation of, the Y2K contingency plan were obviouslynot sufficient to cope with 9/11. Y2K was a known eventTM-G-2Business Continuity Planning Consultationand was essentially a software problem. Also, it did notraise the issue of destruction of people and property.1.2.3 The HKMA recognises that BCPs involve a cost, and thatit may not be cost effective to have a fully developed andimplemented plan for all the worst case scenarios.However, it would seem sensible for AIs to plan on thebasis that they may have to cope with the completedestruction of buildings and surrounding infrastructure inwhich their key offices, installations, counterparties orservice providers are located, the loss of key personnel,and the situation that back-up facilities might need to beused for an extended period of time.1.2.4 AIs may find it useful to consider two-tier plans: one todeal with near-term problems, which would be fullydeveloped with the physical capacity to put it intoimmediate effect and the other, which might be in paperform, to deal with a longer-term scenario (e.g. how tolease additional premises and how to accommodateprocesses that might not be critical immediately butwould become so over time).1.2.5 Depending on the individual circumstances of AIs, thelonger-term plan may include plans on how toreconstruct the primary sites or to move to a newpermanent work location. For example, this may requirethat duplicates of design documents, floor plans andcabling diagrams should be kept off-site.approach1.3 Supervisory1.3.1 The HKMA’s supervisory objective is to help ensure thatAIs have workable and well thought through BCPs toprotect all the critical areas of their business and to copewith prolonged disruptions.1.3.2 The HKMA will, in the course of its on-site examinations,off-site reviews and prudential meetings with AIs,determine as appropriate the adequacy of their effortsbeing put into business continuity planning. In assessingthe adequacy of AIs’ BCP, the HKMA will have regard tothe practices set out in this module.1.3.3 AIs should inform the HKMA promptly if their BCP isactivated. The HKMA should also receive periodicprogress reports upon being notified until the finalresolution of the crisis.TM-G-2Business Continuity Planning Consultation2.Board and senior management oversight2.1 Establishment of policy, process and responsibility2.1.1 The Board of Directors1 and senior management of AIshave the ultimate responsibility for business continuityplanning and the effectiveness of their BCP. The seniormanagement should establish policies, standards andprocesses for business continuity planning2, whichshould be endorsed by the Board. The seniormanagement should ensure that business continuityplanning is taken seriously by all levels of staff and thatsufficient resources are devoted to implementing theplan.2.1.2 In this module, the suggested process for businesscontinuity planning consists of several key componentsas shown in the following diagram:The senior management should establish clearly whichfunction in the institution has the responsibility formanaging the entire process of business continuityplanning (the BCP function).1For the purpose of this module, the responsibility of Board oversight of business continuity planning for overseas incorporated AIs in respect of Hong Kong operation should rest with the local senior management.2 In developing the policies, standards and processes for business continuity planning, AIs may find it useful to draw additional reference from some of the BCP resources, e.g. the Business Continuity Institute: “” and the Disaster Recovery Institute:“”.TM-G-2Business Continuity Planning Consultation2.2Monitoring and reporting2.2.1 The BCP function should submit regular reports to theBoard and senior management on the testing of its BCP.Any major changes to the BCP should also be reportedto the senior management.2.2.2 The internal audit function of an AI should conductperiodic review of its BCP to determine whether the planis realistic and remain relevant, and whether it adheresto the policies and standards established by the AI.2.2.3 Given the importance of business continuity planning,the Chief Executive of AIs should prepare and sign-off aformal annual statement submitted to the Board onwhether the recovery strategies adopted are still validand whether the documented BCPs are properly testedand maintained. The annual statement should beincorporated into the BCP and will be reviewed as part ofthe HKMA’s on-site examinations.3.Business impact analysis and recovery strategy3.1 Business impact analysis3.1.1 The objective of the business impact analysis is toidentify different kinds of risks to business continuity andto quantify the impact of disruptions. The businessimpact analysis helps to identify those critical businessactivities, banking services and internal support functionswhich, in the event of a disaster, must be consistentlyand effectively delivered by an AI.3.1.2 The business impact analysis normally comprises twostages. The first stage is to identify critical services thatmust be maintained and continued in the event of adisaster. This usually entails an assessment of theoverall exposure to the AI if the normal functions orservices cannot be performed. The criteria for theassessment include the impact on customers, personnel,reputation and internal services as well as the financialand legal implications. The second stage is a time-frameassessment. It aims to determine how quickly the AIneeds to resume the critical functions or servicesidentified.TM-G-2Business Continuity Planning Consultation3.1.3 Based on the results of the risk assessment and time-frame assessment, the business and support functionsshould be able to define the minimum level of criticalservices to be delivered in the event of a disaster.3.2 Recovery strategy formulation3.2.1 Individual critical business and support functions shouldformulate their own recovery strategies on how toachieve the recovery time-frame and to deliver theminimum level of critical services derived from thebusiness impact analysis. This involves determination ofan alternate site, total number of recovery personnel andthe related workspace, applications and technologyrequirements, office facilities and vital records requiredfor the provision of such levels of services. AIs shouldtake note that they might need to cater for processingvolumes that exceed those under normal circumstances.3.2.2 The result of the time-frame assessment in the businessimpact analysis is the key determination factor for therecovery priority of individual services. The inter-dependency among critical services is another majorconsideration in determining the recovery strategies andpriority. For example, the recovery of the front officeoperations is highly dependent on the recovery of themiddle office and back office support functions.3.2.3 Having performed the business impact analysis andformulated the recovery strategies, individual criticalbusiness and support functions should have establishedthe minimum BCP requirements for the provision ofessential business and technology services levels. Toavoid any unnecessary arguments and inappropriateBCP investment at a later stage, these BCPrequirements should be approved by the seniormanagement prior to proceeding to the development ofthe BCP. In addition, senior management should alsoensure that the business continuity requirements shouldbe considered at the planning and development stagesof new business products and services.4.Development of Business Continuity Plan4.1OverviewTM-G-2Business Continuity Planning Consultation4.1.1 Once the recovery strategies for individual business andsupport functions are determined and the BCPrequirements are finalised, the development of the BCPshould commence. The objective of the BCP is toprovide detailed guidance and procedures to respond toand manage a crisis, to resume and continue criticalbusiness services and functions identified in businessimpact analysis, and to ultimately return to business asusual. AIs should perform documentation of their BCPalong with the development of the recovery organisation,procedures and arrangements. The BCP documentationand development should not be treated as two unrelatedand independent projects. Otherwise, it may be difficultto ensure that the content of the BCP is consistent withthe actual recovery processes and arrangements. TheBCP development process is summarised below.4.2Crisis management process4.2.1 It is important to note that a disaster will evolve afteroccurrence. AIs should establish a CMT to respond toand manage the various stages of a crisis. The CMTshould comprise members of the senior managementand heads of major support functions (e.g. buildingfacilities, IT, corporate communications and humanresources).4.2.2 BCPs should set out a crisis management process thatserves as documented guidance to assist seniormanagement in dealing with and containing anemergency to avoid spillover effects to the business as awhole. Senior management should identify potentialcrisis scenarios and where applicable develop specificcrisis management procedures for managing thesescenarios (i.e. a procedure to handle a bomb threat isdifferent from that to handle a major power failure). Theoverall crisis management process, at a minimum,should contain the following:•the process for ensuring early detection of anemergency or a disaster and prompt notification tothe CMT about the incident;•the process for the CMT to assess the overallimpact on the AI and to make quick decisions onthe appropriate responses for action (i.e. staffTM-G-2Business Continuity Planning Consultationsafety, incident containment and specific crisismanagement procedures);•the arrangements for safe evacuation frombusiness locations (e.g. directing staff to pre-arranged emergency assembly area, takingattendance of all employees and visitors andtracking missing people through different meansimmediately after the disaster);•clear criteria for activation of the BCP and/oralternate sites;gathering updated statusforprocess• theinformation for the CMT (e.g. ensuring that regularconference calls are held among key staff fromrelevant business and support functions to reporton the status of the recovery process);•the process for timely internal and externalcommunications (see subsection 4.7 below); and•the process for overseeing the recovery andrestoration efforts of the affected facilities and thebusiness services.4.2.3 If CMT members need to be evacuated from theirprimary business locations, AIs should set up commandcentres to provide the necessary workspace and facilitiesfor the CMT. Command centres should be sufficientlydistanced from AIs’ primary business locations to avoidbeing affected by the same disaster.4.3Business resumption4.3.1 Each relevant business and support function shouldestablish a business recovery team which may have sub-teams to carry out the business resumption process.Appropriate recovery personnel with the requiredknowledge and skills should be assigned to the teams.AIs should ensure that alternate recovery personnel areidentified for all critical processes. Contact numbers forrecovery and alternate personnel, including contactinformation after office hours, should be available for anemergency (e.g. as wallet cards). AIs should alsoconsider a staff rotation plan in order to cover extendedworking hours for business recovery.TM-G-2Business Continuity Planning Consultation4.3.2 Generally, the business resumption process consists ofthree major phases:•The mobilisation phase – This phase aims tonotify the recovery teams (e.g. via a call-out tree)and to secure the resources (e.g. recoveryservices provided by vendors) required to resumebusiness services. This phase might involvedetermination of the sequence for restoringbusiness services if it needs to be different fromthe pre-determined sequence in the BCP;•The alternate processing phase – This phaseemphasises the resumption of the business andservice delivery at the alternate site and/or in adifferent way than the normal process. This mayentail record reconstruction and verification,establishment of new controls, alternate manualprocesses, and different ways of dealing withcustomers and counterparties; and•The full recovery phase – This phase refers to theprocess for moving back to a permanent site aftera disaster. It is as difficult and critical to thebusiness as the process to activate the BCP.4.3.3 For each phase, clear responsibilities should beestablished and activities prioritised. A recovery taskschecklist should be developed and included in the BCP.4.4Technology recovery4.4.1 Business resumption very often relies on the recovery oftechnology resources that include applications, hardwareequipment and network infrastructure as well aselectronic records. The technology requirements thatare needed during recovery for individual business andsupport functions should be specified when the recoverystrategies for the functions are determined.4.4.2 AIs should pay attention to the resilience of criticaltechnology equipment and facilities such as theUninterruptible Power Supply (“UPS”) and the coolingsystems. Such equipment and facilities should besubject to continuous monitoring and periodicmaintenance and testing. This would reduce theTM-G-2Business Continuity Planning Consultationprobability of having to activate the BCP and theinevitable disruptions to normal business.4.4.3 Appropriate personnel should be assigned with theresponsibility for technology recovery. Alternatepersonnel needs to be identified for key technologyrecovery personnel in case of their unavailability toperform the recovery process.4.5Business continuity models4.5.1 There are various business continuity models that couldbe adopted by AIs to handle prolonged disruptions. Thetraditional model is an “active/back-up” model, which iswidely used by many organisations. This traditionalmodel is based on an “active” operating site with acorresponding alternate site (back-up site), both for dataprocessing and for business operations. This model mayrequire significant investment if the “back-up site” needsto be equipped to support for prolonged disruptions ofthe “active site”.4.5.2 An emerging split operations model, which has alreadybeen used by some institutions, is a different businesscontinuity model. This model is to operate with two ormore widely separated active sites for the same criticaloperations, providing inherent back-up for each other(e.g. call centres for customer services). Each site hasthe capacity to take up some or all of the work of anothersite for an extended period of time. This strategy canprovide nearly immediate resumption capacity and isnormally able to handle the issue of prolongeddisruptions.4.5.3 The split operations model may incur higher operatingcosts, in terms of maintaining excess capacity at eachsite and added operating complexity. It may be difficultto maintain appropriately trained staff and posetechnological issues at multiple sites.4.5.4 The question of what business continuity model to adoptis for individual institutions’ judgement based on the riskassessment of their business environment and thecharacteristics of their own operations.4.6Vital record managementTM-G-2Business Continuity Planning Consultation4.6.1 Each BCP should clearly identify information deemedvital for recovery of critical business and supportfunctions in the event of a disaster and the relevantprotection measures. Vital information includes thatstored on both electronic or non-electronic media (e.g.paper records).4.6.2 Copies of vital records should be stored off-site as soonas possible after creation. Back-up vital records must bereadily accessible for emergency retrieval. Access toback-up vital records should be adequately controlled toensure that they are reliable for business resumptionpurposes. The BCP should specify the time within whichvital records should be backed up. For certain criticalservices, AIs should consider the need for instantaneousdata back-up (e.g. adopting real-time data mirroringtechnology) to ensure prompt system and data recovery.There should be clear procedures indicating how and inwhat priority vital records are to be retrieved or recreatedin the event that they are lost, damaged or destroyed.4.7Public relations and communication strategy4.7.1 AIs should formulate a formal strategy for communicationwith key external parties (e.g. regulators, investors,customers, counterparties, business partners, serviceproviders, the media and other stakeholders). Thestrategy needs to set out to which parties AIs shouldcommunicate in the event of a disaster. This will ensurethat consistent and up-to-date messages are conveyedto the relevant parties. During a disaster, ongoing andclear communication is likely to assist in maintaining theconfidence of customers and counterparties as well asthe public in general.4.7.2 The BCP should clearly indicate who can speak to themedia, and have pre-arrangements for redirectingexternal communications to designated staff during adisaster. AIs may find it helpful to prepare draft pressreleases as part of their BCP. This will save the CMTs’time in determining the main messages to convey in achaotic situation. Important conversations with externalparties should be properly logged for future reference.Important contact numbers and e-mail addresses of keyexternal parties should be kept in a readily accessiblemanner (e.g. in wallet cards or AIs’ intranet).TM-G-2Business Continuity Planning Consultation4.7.3 As regards internal communication, the BCP should setout how the status of recovery can be promptly andconsistently communicated to all staff, parent bank, headoffice, branches and subsidiaries, where appropriate.This may entail the use of various communicationchannels (e.g. broadcasting of messages to mobilephones of staff, AIs’ websites, e-mails, intranet andinstant messaging).4.8Other risk mitigating measures4.8.1 AIs should have proper insurance coverage to reducethe financial exposure that they may face during adisaster. AIs should regularly review the adequacy andcoverage of their insurance policies in reducing anyforeseeable risks caused by disasters, such as loss ofoffices, critical IT facilities and equipment, and casualty.Insurance policies may also need to address AIs’ legalresponsibilities for failing to deliver services to theircustomers and counterparties.4.8.2 AIs should also incorporate the possible need to obtainadditional liquidity into their BCPs.5.Alternate sites for business and technology recovery5.1Selection criteria for alternate sites5.1.1 Most business continuity efforts are dependent on theavailability of an alternate site (i.e. recovery site) forsuccessful execution. The alternate site may be eitheran external site available through an agreement with acommercial vendor or a site within the AI’s real estateportfolio. A useable, functional alternate site is anintegral component of all BCPs.5.1.2 AIs should examine the extent to which key businessfunctions are concentrated in the same or adjacentlocations and the proximity of the alternate sites toprimary sites. Alternate sites should be sufficientlydistanced to avoid being affected by the same disaster(e.g. they should be on separate or alternativetelecommunication networks and power grids).5.1.3 AIs’ alternate sites should be readily accessible andavailable for occupancy (i.e. 24 hours a day, 7 days aweek) within the time requirement specified in theirTM-G-2Business Continuity Planning ConsultationBCPs. The alternate sites should have pre-installedworkstations, power, telephones and ventilation, andsufficient space as necessary to meet their BCPrequirements. Appropriate physical access controls suchas access control systems and security guards should beimplemented in accordance with AIs’ security policy.5.1.4 Other than the establishment of alternate sites, AIsshould also pay particular attention to the transportationlogistics for relocation of operations to alternate sites.Consideration should be given to the impact a disastermay have on the transportation system (e.g. closures ofroads or tunnels). Some staff may have difficulty incommuting from their homes to the alternate sites. Otherlogistics, such as how to re-route internal and externalmail to alternate sites should also be considered.Moreover, pre-arrangement with telecommunicationcompanies for automated telephone call diversion fromthe primary work locations to the alternate sites shouldbe considered.5.2Alternate sites for technology recovery5.2.1 Alternate sites for technology recovery (i.e. back-up datacentres), which may be separate from the alternatebusiness site, should have sufficient technical equipment(e.g. workstations, servers, printers, etc.) of appropriatemodel, size and capacity to meet recovery requirementsas specified by AIs’ BCPs. The sites should also haveadequate telecommunication (including bandwidth)facilities and pre-installed network connections asspecified by their BCPs to handle the expected voice anddata traffic volume.5.2.2 AIs should consider arranging telecommunication linksfrom their alternate sites to the alternate sites of majorcustomers, counterparties and service providers whoseprimary sites are close to AIs’ primary business locationsand who may therefore be affected by the same disasterbeing catered for. Priority should be given toestablishing telecommunication links to those partiesupon which AIs’ critical services have a highdependency.5.3Alternate sites provided by vendors or other institutionsTM-G-2Business Continuity Planning Consultation5.3.1 AIs should avoid placing excessive reliance on externalvendors in providing BCP support, particularly where anumber of institutions are using the services of the samevendor (e.g. to provide back-up facilities or additionalhardware). AIs should satisfy themselves that suchvendors do actually have the capacity to provide theservices when needed and the contractualresponsibilities of the vendors should be clearlyspecified.5.3.2 The contractual terms should include the lead-time andcapacity that vendors are committed to deliver in termsof back-up facilities, technical support or hardware. Insome cases, a retainer agreement may be advisable toensure priority service from the vendors in the face ofcompeting demands from other affected users. Thevendor should be able to demonstrate its ownrecoverability including the specification of anotherrecovery site in the event that the contracted sitebecomes unavailable.5.3.3 Certain AIs may rely on a reciprocal recoveryarrangement with another institution to provide recoverycapability. AIs should, however, note that sucharrangement is often not appropriate for prolongeddisruptions and an extended period of time. Thisarrangement could also make it difficult for AIs toadequately test their BCP. Any reciprocal recoveryagreement should therefore be subject to proper riskassessment and documentation by AIs, and formalapproval by the Board.6.Implementation of Business Continuity Plan6.1Testing and rehearsal6.1.1 AIs should not consider their BCP as complete if theplans have not been subject to proper periodic testing.Testing is needed to ensure that the BCP is operable.Testing entails verifying the awareness andpreparedness of AIs’ personnel as well as determininghow well the BCP really works.6.1.2 AIs are expected to conduct testing of their BCP at leastannually. Senior management should participate in theannual testing and be aware of what they are personally。

金融类英语词汇的翻译（六

Marche des Options Negociables de Paris 巴黎期权市场 margin 保证⾦：“孖展”；⽑利；差价 margin account 保证⾦账户：“孖展”户⼝ margin call 追缴保证⾦通知；追补按⾦通知 margin client 保证⾦客户：“孖展”客户 margin deposit 保证⾦；按⾦：“孖展” margin loan 保证⾦贷款：“孖展”贷款 margin of solvency 偿付准备⾦ margin requirement 应付保证⾦ margin trading 以股票按贷财务⽅式买卖；以“孖展”⽅式买卖；保证⾦交易；按⾦交易 marginal cost 边际成本 marginal effect 轻微影响 marginal relief 边际宽免；所得税减免 marginal tax band 边际税阶 marginal tax rate 边际税率 marine insurance 海上保险 marine insurance business 海上保险业务 marine risk ⽔险；海险 marker rate of allowance 指标津贴额 105 market 市场；股市 market access 开放市场；进⼊市场 Market and Product Development Division 市场及产品发展科〔⾹港联合交易所有限公司〕 market anomaly 市场反常现象 market body 市场团体 market breadth 市场宽度 market capitalization 资本市值；市价总值 market charge 市场抵押 market collateral 市场抵押品 market contract 市场合约 Market Development Division market discipline 市场规律 market disruption 市场⼲扰 market economy 市场经济 market efficiency 市场效率 market fluctuation 市场波动；市情升降 market forces 市场⼒量 market information 市场资料；市场信息；⾏情 market infrastructure 市场基础设施 market intermediary 市场中介者 market leader 市场主要股份；市场 market maker 市场作价者；市场“庄家” market malpractice 市场不当⾏为 market manipulation 操纵市场：“造市” market mechanism 市场机制；市场调节机能 market median 市场中位数 market member 市场会员 market on close 按收市盘 market order 市价盘；市价订单 market participant 市场⼈⼠ market practitioner 市场从业员 market premium 市场溢价 market price 市价；市场价格 market price development 市场价格变动 market rate 市价；市场利率；市场汇率 market rate of discount 市场贴现率 market rate of interest 市场利率 market rent 市值租⾦；市⾯租⾦ market risk 市场风险 market risk regime 市场风险制度 market sentiment 市场情绪市场发展处〔⾹港⾦融管理局〕 106 Market Services Group 市场服务处〔⾹港联合交易所有限公司〕 market share 市场占有率 market statistics 市场统计；⾏情 market surveillance policy 市场监察政策 Market Systems Division 市场系统处〔⾹港⾦融管理局〕 market trend 市场趋势 market value 市值 market value adjustment 市值调整 marketability 适销性；流通性；销售能⼒ marketable debt securities 有价债务证券 marketable government debt 有价公债 marketable securities 有价证券 market-determined price 由市场决定的价格 market-disciplined economy 由市场⼒量⽀配的经济 market-disciplined free-enterprise economy 由市场因素决定的⾃由企业经济体系 market-friendly 有利市场运作 marketing organization facility 统营设施 market-making system 市场作价制度；市场“庄家”制度 market-orientation 以市场为主导 market-oriented economy 市场主导的经济体系 market-sensitive information 市场敏感资料；影响市场的数据 mark-to-market 按市价计值；按市价计算差额 marriage settlement 婚姻授产契 married person's allowance 已婚⼈⼠免税额 Mass Transit Fund 地下铁路基⾦ Mass Transit Railway Corporation note ⾹港地下铁路公司债券 massive downward pressure 强⼤的向下调整压⼒ match an order 对单；对盘 matching 对销；相配；对盘 matching grant 半费资助；等额津贴 matching system 对销系统；相配系统；对盘系统 material risk 重⼤风险 mathematical reserve 数理储备⾦ maturity 到期 maturity mismatch profile 期限错配组合 maturity mismatching arrangement 期限错配安排 maturity mismatching of assets and liabilities 资产与负债期限错配 maximum amount 款额 maximum benefit 利益 maximum rate of interest 利率 means test 经济状况调查 107 measure of risk exposure 衡量风险承担的⽅法 median income household 中位数⼊息家庭 median return 中位回报 Medium Range Forecast 中期预测 medium to long-term funds 中长期资⾦ meeting of creditors 债权⼈会议 member firm 会员商号 Members Affairs Committee 会员事务委员会〔⾹港期货交易所有限公司〕 Membership and Rules Committee 会籍及则例委员会〔⾹港期货交易所有限公司〕 Membership Committee 会籍委员会〔⾹港联合交易所有限公司〕 memorandum account 备查账户；备忘帐项 Memorandum Notes on the Revenue Estimates 税收预算备忘录 memorandum of agreement 协议备忘录；合约备忘录 memorandum of association 组织⼤纲；组织章程⼤纲 Memorandum of Regulatory Co-operation 《监管合作备忘录》 memorandum of satisfaction 清偿备忘录 Memorandum of Understanding Securities and Futures Commission> 《谅解备忘录》〔⾹港⾦融管理局与证券及期货事务监察委员会签署〕 merchant bank 商⼈银⾏ merger 合并 merger agreement 合并协议 method of apportionment on a pro rata basis 按⽐例分摊计算办法 Michinoku Finance （Hong Kong） Limited 北⽇本财务（⾹港）有限公司 Micro Analysis Section 微观经济分析组〔财经事务局〕 microeconomics 微观经济学；个体经济学 midcap stock 中型股 middle interbank rate 银⾏同业中间利率 middle market cross-rate 中间市场套汇率 middle market rate 市场中间价格；市价中位数 middle rate 中间汇率 mid-market price 中期市场价格 mid-year review 年中检讨；中期经济检讨报告 Milan Stock Exchange ⽶兰证券交易所 minimum denomination 最低⾯额 minimum price movement 最低波动价位 minimum principal value 最低基本价值 minimum subscription 最低认购额 minority interest 少数权益；少数股东权益 108 minority shareholder controller ⼩股东控权⼈ miscellaneous expenses 杂项⽀出 miscellaneous fees 杂项费⽤ miscellaneous income 杂项收⼊ miscellaneous services 杂项服务 mismatch 错配 Mitsubishi Trust and Banking Corp. 三菱信托银⾏ Mitsubishi Trust Finance （Asia） Limited 三菱信托财务（亚洲）有限公司 Mitsui Trust and Banking Co.， Ltd. 三井信托银⾏ Mitsui Trust Finance （Hong Kong） Limited 三井信托财务（⾹港）有限公司 mixed option 可延买亦可延卖的期权 mixed uptrend 反复向上 mode of payment 付款办法；发薪办法 Model Code for Securities Transactions by Directors of Listed Companies 《上市公司董事进⾏证券交易的标准守则》 moderate growth 轻微增长；稍微增长 moderating trend 下降趋势；放缓趋势 modification 修订；放宽 Modified Consumer Price Index 修订消费物价指数 modified factor system 修正因素计算法 monetary aggregate 货币总体数字；货币流通总额 monetary and financial system 货币⾦融体系 monetary arrangement ⾦融财务安排 monetary assets 货币资产 Monetary Authority ⾦融管理专员 monetary base 货币基础 monetary discipline 货币秩序 monetary instrument ⾦融票据；⾦融⼯具 Monetary Policy and Markets Department 货币政策及市场部〔⾹港⾦融管理局〕 Monetary Policy Division 货币政策处〔⾹港⾦融管理局〕 monetary regime 货币体制 monetary sector ⾦融界；⾦融体系 monetary situation 货币情况 monetary squeeze 货币紧缩；货币压缩 monetary stability ⾦融体制的稳定性 monetary unit 货币单位 monetary value 币值 monetization 货币化；币值化 monetized value 货币化价值。

中国人民银行关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知-

中国人民银行关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------中国人民银行关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知中国人民银行上海总部，国家开发银行，进出口银行，各国有商业银行，中国邮政储蓄银行，各股份制商业银行，北京银行、宁波银行、杭州银行、江苏银行、上海银行、徽商银行、南京银行、广州银行、洛阳银行、郑州银行、长沙银行、中原银行、青岛银行、厦门银行、贵阳银行、西安银行、齐鲁银行，渣打银行（中国）有限公司、汇丰银行（中国）有限公司、花旗银行（中国）有限公司、三菱日联银行（中国）有限公司，同业拆借中心、中央结算公司、交易商协会、上海清算所、跨境清算公司：为规范开展内地与香港债券市场互联互通南向合作（以下简称“南向通”），便利境内债券市场机构投资者（以下简称境内投资者）有序配置全球债券，推动我国债券市场稳步实现高水平双向开放，根据《中华人民共和国中国人民银行法》等法律法规，现就“南向通”有关事宜通知如下：一、本通知所称“南向通”，是指境内投资者经由内地与香港相关基础服务机构在债券交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资香港债券市场交易流通的债券。

本通知所称基础服务机构，是指经中国人民银行和香港金融管理局认可，为境内外投资者提供债券登记、存管、托管、交易、结算、清算等基础性服务的机构，包括内地与香港两地的债券市场基础设施机构和托管清算银行。

二、“南向通”遵循内地与香港现行法律法规，相关交易结算活动遵守交易结算发生地的监管规定及业务规则。

本通知另有规定的除外。

三、符合中国人民银行要求的境内投资者可通过“南向通”开展债券投资，标的债券为境外发行并在香港债券市场交易流通的所有券种。

中国香港的中央银行制度

中国香港的中央银行制度
中国香港的中央银行是香港特别行政区的货币当局，负责制定和执行货币政策，发行货币，并维护香港的货币稳定。

以下是关于中国香港中央银行制度的主要特点：
香港金融管理局（HKMA）：香港的中央银行实际上是香港金融管理局，简称HKMA。

HKMA是香港特别行政区的一个政府部门，于1993年成立。

货币发行：HKMA负责发行和管理香港的货币，包括香港元。

香港的货币政策主要以与美元的货币连系制度为基础，确保香港元的稳定性。

汇率制度：香港的货币与美元挂钩，即港元与美元的固定汇率关系。

这种制度有助于保持货币的稳定和国际信誉。

货币政策：HKMA通过货币政策来维护香港的货币和金融稳定。

该机构定期进行利率决策，以影响货币供应和需求。

金融监管：除了货币发行和政策制定外，HKMA还担任金融监管机构，监督香港金融机构，确保其合规运营。

国际金融中心：作为国际金融中心之一，香港的中央银行制度在维护货币和金融稳定的同时，还促进了香港作为全球金融枢纽的地位。

总体而言，香港的中央银行制度是与美元挂钩的货币连系制度，并由香港金融管理局负责执行货币政策、发行货币、进行金融监管等职责。

香港金融管理局组织架构图

香港金融管理局組織架構圖總裁：陳德霖副總裁：彭醒棠✧助理總裁（金融基建）：李建英♦主管（金融基建發展）：李樹培♦主管（支付系統運作）：鮑克運✧助理總裁（貨幣管理）：李達志♦主管（貨幣）：陳葉小明♦主管（金融穩定監察）：何漢傑♦主管（市場發展）：馮殷諾♦主管（貨幣市場運作）：黎巧兒✧助理總裁（經濟研究）：何東♦主管（經濟研究）：張麗玲♦主管（市場研究）：許祖愷副總裁：余偉文✧助理總裁（外事）：李永誠♦主管（外事）1：尹子輝♦主管（外事）2：許海芝♦首席代表（紐約辦事處）：張錦堂✧助理總裁（儲備管理）：朱兆荃♦主管（直接投資）1：伍展恒♦主管（直接投資）2：♦主管（外聘投資經理）：松井馨副總裁：阮國恒✧助理總裁（銀行操守）：朱立翹♦主管（支付系統監察及牌照審批）：祁能賢♦主管（銀行操守）1：李夢蘭♦主管（銀行操守）2：劉紹全✧助理總裁（銀行政策）：簡嘉蘭♦主管（銀行政策）A：楊雲雲♦主管（銀行政策）B：朱兆熊✧助理總裁（銀行監理）：鄭發♦主管（銀行監理）1：譚漢廣♦主管（銀行監理）2：劉寶運♦主管（銀行監理）3：張永廉♦主管（企業信貸風險監理）：容渭燊♦主管（業務操作及科技風險監理）：李偉文♦主管（打擊清洗黑錢及金融罪行）：麥敬倫✧執行總監（法規）：戴敏娜♦主管（法規）1：陳世起♦主管（法規）2：黎樹仁♦主管（存款保障計劃）：梁靜嫻✧助理總裁（機構拓展及營運）：陳維民♦主管（行政）：黃巧瑩♦主管（機構發展）：劉中健♦主管（財務）：陳景宏♦主管（資訊科技）：陳永華✧首席法律顧問：簡賢亮♦副首席法律顧問1：張少慧♦♦副首席法律顧問副首席法律顧問2：黃敏詩3：羅承恩♦總裁助理：區毓麟♦主管（內部審核）：葉茂林♦主管（風險管理及監察）：劉慧娟。

香港联系汇率制度

运作管理
货币发行局制度金管局
外汇基金运作机制
在这个制度下，货币基础的流量和存量必须有充足的外汇储备支持，透过严谨和稳健的货币发行局制度得以实施。香港并没有真正意义上的货币发行局，纸币大部分由3家发钞银行即汇丰银行、渣打银行、中国银行（香港）发行。法例规定发钞银行发钞时，需按7.80港元兑 1美元的汇率向金管局提交等值美元，并记入外汇基金的帐目，以购买负债证明书，作为所发钞纸币的支持。相反，回收港元纸币时，金管局会赎回负债证明书，银行则自外汇基金收回等值美元。由政府经金管局发行的纸币和硬币，则由代理银行负责储存及向公众分发，金管局与代理银行之间的交易也是按7.80港元兑1美元的汇率以美元结算。在货币发行局制度下，资金流入或流出会令利率而非汇率出现调整。若银行向货币发行当局出售与本地货币挂钩的外币（以香港而言，指美元），以换取本地货币（即资金流入），基础货币便会增加，若银行向货币发行当局购入外币（即资金流出），基础货币就会收缩。基础货币扩张或收缩，会令本地利率下降或上升，会自动抵消原来资金流入或流出的影响，而汇率一直保持不变。这是一个完全自动的机制。为了减少利率过度波动，金管局会通过贴现窗提供流动资金。
金管局是香港政府架构内负责货币及银行体系稳定的机构，于1993年4月1日合并外汇基金管理局与银行业监理处而成立，由于香港没有中央银行，金管局行使中央银行功能。
金管局的最高领导为金融管理专员（总裁），由香港特别行政区财政司司长委任，金融管理员依据《外汇基金条理》、《银行业条例》、《存款保障计划条例》、《结算及交收系统条例》及其它有关条例及法规行使职能和权力。在金融管理专员所获转授或赋予的法定权力下，金管局的日常运作高度自主。
经过二十多年的风雨和考验，汇率制度日趋完善。为巩固汇率制度使其可以适应经济环境的变化并抵御外界冲击，金管局在1987年开始陆续推行了多项货币改革措施。具有里程碑意义的两次是：1998年9月推出巩固货币发行局制度的七项技术性措施，以及2005年5月推出的汇率制度的三项优化措施。

国际金融中心经验借鉴

一、国际金融中心城市发展经验借鉴1. 伦敦：市场主导模式，先进的监管理念和开放的市场体系英国金融市场的监管采用金融服务局（FSA）的单一监管模式，它以原则监管和风险控制为基础，强调与企业的沟通协调而非公开惩戒。

FSA的监管效益是通过仔细测算监管成本与收益后得出的，这一效率衡量方式奠定了FSA的监管程序。

监督官们会定期与金融企业的高管进行开诚布公的交流，讨论企业经营过程中遇到的监控难题，及时发现经营中的风险和监管的薄弱环节，帮助企业出谋划策，在提高企业经营能力的同时做好合规性管理工作。

从而既做到防范风险，又最大限度地降低监管成本。

这一监管制度既能灵活应对金融市场的新变化，又有利于提高企业的经营主动性，同时较好地保护了市场投资者利益，提高了市场的公信力，达到鼓励投资的目的。

伦敦金融市场的吸引力主要体现在监管体制的高效灵活上。

以风险环境为基础的监管模式，由相关的公司进行自身管理。

当金融机构想要发展一项新业务时，监管机构要考察它是否计算过和这个新业务相关联的风险及如何管理风险。

风险管理鼓励参与者竞争和创新，这一条正是伦敦排名高于纽约的原因。

基于便利的生活条件、先进的监管理念、宽松与严格兼备的司法体系，伦敦城发育成为一个公正而开放的市场体系，这个市场体系对世界各地的机构和人才都有强大的吸引力。

要把北京建设成为具有影响力的国际金融中心，一方面要发挥自身优势，另一方面要借鉴伦敦金融中心的优势，提高自身的金融服务发展水平。

（1）改变监管模式，鼓励业务创新我国金融监管采用的是正向清单方式，即不允许的都是禁止的，而伦敦在监管上采取的是负向清单方式，即不禁止的都是允许的，负向监管模式更有利于金融创新，有利于金融市场的活跃与发展。

因此，建议在北京金融市场上率先推出负向清单的监管方式，鼓励交易创新，使一流的金融机构和人才有用武之地。

（2）提高监管效率，奠定政策基础北京金融行业的各监管方应率先建立起合作监管的信息平台，把各自掌握的企业信息置于该平台上共享，这么做可以提高监管部门的综合分析能力，降低监管成本，提高监管效率。

商业银行非现场监管流程

28
中国银行业监督管理委员会
（二）香港金管局风险为本的非现场监管
6、金管局非现场监管与现场检查的关系。个案主任对金融机构进行连续不断的非现场监管，一旦发现其业务有不寻常的变化情况或风险状况有所提高，他可以建议对其进行现场检查，并在获得有关高级经理同意后，将相关分析转交负责现场检查的人员。现场检查人员会就个案主任的分析到该金融机构进行现场检查。检查重点在于查阅金融机构的内部档案、检查相关操作程序的可靠性、审查内控能力及与相关负责人详细讨论具体风险。之后现场检查人员会把检查结果通知个案主任，从而达到持续监管的目的。
2
中国银行业监督管理委员会
（一）非现场监管的概念和作用
1、非现场监管的概念。非现场监管又称“非现场监测”、“非现场监控”，是按照审慎监管原则进行银行监管活动的重要方式之一。具体而言，非现场监管是指监管机构通过收集有关金融机构经营管理相关数据材料，运用一定的技术方法（如各种模型与比例分析等），研究分析金融机构经营的总体状况、风险管理状况以及合规情况等，发现其风险管理中存在的问题，并对其稳健性进行评价。监管部门通过非现场监管，能够及时、持续监测金融机构的经营和风险状况，并能为现场检查提供依据和指导，使现场检查更有针对性，从而有利于合理分配监管资源，发挥现场检查的最大效力。
22
中国银行业监督管理委员会
（二）香港金管局风险为本的非现场监管
4、金管局非现场监管的主要工作流程。
市场信息
年报、半年报
1
6
2
定期报表
5
3
4
例外报告
调查表
23
中国银行业监督管理委员会
（二）香港金管局风险为本的非现场监管
4、金管局非现场监管的主要工作流程。（1）非现场监管报表的制定与修改

金融案例大赛优秀案例范文

金融案例大赛优秀案例范文案例二：汇丰银行中高级管理人员的选拔培训汇丰银行全称“香港上海汇丰银行”(HSBC)，是香港最大的英资银行，成立于18xx年，18xx年正式对外营业。

在当时的英国海外银行中，它是惟一将总部设于香港的银行。

由于经营上的自主权较大，它很快超过了众多的竞争对手，与港英政府建立了特殊关系并得到当地商业界的支持，多次挽救了香港的银行危机。

汇丰银行于开业当年的18xx年x月开始发钞，代理香港政府发行约85％的港币业务。

19xx 年后更作为港府指定的发钞银行与渣打银行和其后的中银集团共同享有港币发行业务。

汇丰一贯较多地参与制定和贯彻港府的金融决策。

汇丰的董事长一直是香港行政局的成员，是香港银行公会执行委员会的三名常设委员之一，并与渣打银行轮流担任正、副主席，还是香港外汇基金咨询委员会委员。

这些席位均使汇丰得以掌握政府在金融方面的政策并对其施加影响。

19xx年x月，汇丰银行宣布进行内部机构重组，成立一家在英国注册、总部设于香港的控股公司，并将汇丰在港的全部资产注入该公司，实现变相迁册。

19xx 年x月，汇丰宣布全面收购英国米特兰银行的计划，将汇丰总部迁往伦敦，完成最后迁册。

合并后的汇丰集团资产分布在亚太地区的份额从51％降到30％，欧洲地区的份额从20％上升到51％。

19xx年x月，香港金融管理局成立之后，运作卓有成效。

香港的宏观金融管理走上了健康发展的轨道。

汇丰银行作为一家牟利的私人银行，出于利益的考虑，一方面继续履行发钞银行的职能，另一方面积极拓展在香港和全球的业务，特别注重金融基础设施的投资(例如自己设计软件以配合新的银行业务)、全球化商业银行和投资银行业务的开拓及服务水平的提高。

19xx年，汇丰取得了总盈利近50亿美元的业绩。

汇丰银行在各项全球性评级活动中多次位居前列，①19xx年《远东经济评论》第五届亚洲公司200强年度排名，汇丰银行以5.89分连续第四届获第一名；②19xx 年x月份英国《欧洲货币》杂志刊出了按照资本金大小排列的19xx年世界前200家最大的银行，汇丰银行集团名列第三：⑧英国《银行家》杂志19xx年“世界1000家大银行新排名”，汇丰银行名列第五。

中央银行学作业：香港准中央银行制度

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汇丰银行
香港上海汇丰银行有限公司（The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited，中文直译为“香港和上海银行有限公司”，英文缩写HSBC，中文简称汇丰，取“汇款丰裕”之意）为汇丰控股有限公司的全资附属公司，属于汇丰集团的创始成员以及在亚太地区的旗舰，也是香港最大的注册银行，以及香港三大发钞银行之一（其他两个是中国银行（香港）和渣打银行），总部位于中环皇后大道中1号香港汇丰总行大厦，现时香港上海汇丰银行及各附属公司主要在亚太地区设立约700间分行及办事处。
渣打银行
渣打银行香港有限公司：标准渣打银行自1859年起便在香港开展业务至今。时至今日，香港地区已成为渣打银行的主要市场。香港是渣打最大的市场，早于1859年，渣打银行已经开始在香港开展业务；标准渣打银行1862年开始发行港元钞票。现时为香港银行公会3间主席银行之一。 1987年，旧渣打香港总部拆卸（但1988年至1992年间发行的渣打银行钞票还有旧渣打香港总部的图案），而新厦渣打银行大厦于1990年春季建成。
渣打银行
（又称标准渣打银行、标准银行；英语：Standard Chartered Bank；LSE：STAN，港交所：2888， OTCBB：SCBFF）是一家总部在伦敦的英国银行。它的业务遍及许多国家，尤其是在亚洲和非洲，在英国的客户却非常少，2004年其利润的30%来自于香港地区。渣打银行的母公司渣打集团有限公司则于伦敦证券交易所及香港交易所上市，亦是伦敦金融时报100指数成份股之一。2012年8月14日，被指控协助伊朗进行违规转账交易的渣打银行与纽约州达成3.4亿美元和解。
由于这个原因,2005年1月1日起不再发行钞票(香港上海汇丰银行有限公司及中国银行(香港)钞票为止。

香港金融管理局的货币发行与银行监管

建议等等
。
持
。
换言之
．
基础货币的任何变动必须
一
金融管理专员的办公室
金融管理专员
与外汇储备的相应变动
致
。
三
家发钞
相应成为金管局的总裁
。
所以
．
在香港
根据《行业条例》香港还银
，
—
银行分别为香港上海汇丰银行有限公
。
表
1
：
香港的认可存款机构构成
23 12 1 14 12 27 O 64
133
行基金与外汇基金合并政府在 1 9 7 6 年
。
《币条例》 (后改名为《；基金条货外 E
) 例》设立
。
家外资银行的代表处表
2
1 是香港 2 0 0 9
。
年
自成立以来基金
，
一
直持有
月认可机构的构成情况表 2 是 2 0 0 8 年
。
的银行监管较为灵活位的互动
．
，
。
行这些认可机构中有 1 8 1 家由来自 2 9
。
．
银否有需要修订《行业条例》 (( 2 0 0 5 年
。
193 5
年的
个国家的机构拥有
。
此外
。
，
香港还有 7 1
银行业 (修订 ) 条例》为在香港推行新巴塞尔协议提供了所需的法律架构香港

2004年国际金融大事记

2004年国际金融大事记周菊荣2004年1月1日银监会对香港银行在内地设立营业性机构和经营人民币业务实施进一步的开放措施。

香港的永隆银行、上海商业银行和大新银行据此向银监会申请在深圳设立分行，银监会已正式受理其申请，并批准其筹建分行。

2004年1月5日国家外汇管理局表示，将会同有关部门，依法对近期专项检查中发现的外汇违规经营单位和个人进行严肃处理，以促进银行规范经营，保证合法外汇资金正常流动。

2004年1月6日国家外汇管理局表示，由经国务院批准成立的中央汇金投资有限责任公司，管理向试点银行的注资资产，督促银行落实各项改革措施，并力争股权资产获得有竞争力的投资回报和分红收益。

财政部、中国人民银行和国家外汇管理局派员组成了公司董事会和监事会。

到2003年12月31日，注资已经完成。

2004年1月7日国家外汇管理局新闻发言人昨日表示，到2003年12月31日止, 国家动用450亿美元外汇储备为中国银行和中国建设银行进行股份制改造试点补充资本金的注资工作已经完成，整个注资工作没有对国内国际金融市场造成任何消极影响，两家银行目前本外币的流动性都十分充足。

2004年1月8日经中国人民银行批准，中国银联自1月18日起开办中国内地“银联”人民币卡在香港地区使用的业务。

内地居民持内地银行发行的“银联”标识人民币卡（含信用卡和借记卡）可以在香港贴有“银联”标识的POS机上使用，用于购物、餐饮、住宿等旅游消费支付；也可以在香港贴有“银联”标识的ATM上提取每日不超过等值5000人民币的港币现钞。

2004年1月9日在国家分别给中行、建行注资225亿美元后, 下一个被注资的对象无疑是工行，这早已是业内公开的秘密。

而记者昨天从工行有关人士处获悉，根据目前的情况，工行发行一定量的次级债在今年有望实现，获得注资则可能会稍后一些。

2004年1月13日中国人民银行行长周小川昨日在香港参加国际清算行会议时表示，人民币的升值压力已大大减轻，原因是美国经济复苏, 中国对大型国有银行进行改造,同时中美贸易差额情况有所改变。

香港金融管理局监管政策手册 HKMA SPM-AML-1

(ii) 第12條，該條規定任何人須披露其知悉或懷疑任何財產是或懷疑是恐怖分子財產。
(d) 《聯合國制裁條例》(第537章)，大部分安理會決議都是根據該條例在香港實施，並構成香港的金融制裁制度的基礎。
(e) 《大規模毀滅武器(提供服務的管制)條例》(第526 章)，尤其第4條，禁止某人在有合理理由相信或懷疑提供的服務可能與大規模毀滅武器擴散有關的情況下提供該等服務。
1
監管政策手冊
AML-1
打擊洗錢及恐怖分子金籌集的監管方法
V.1 – 19.10.18
3. 金管局的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集政策 3.1 打擊洗錢及恐怖分子資金籌集 3.2 遵守制裁措施
4. 認可機構及金管局在香港的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集制度中的角色
5. 監管方法 5.1 風險為本的監管 5.2 了解銀行業的洗錢及恐怖分子資金籌集風險 5.3 了解個別認可機構的洗錢及恐怖分子資金籌集風險 5.4 監管程序 5.5 監管及執法措施
1.1.3 在香港的整體打擊洗錢及恐怖分子資金籌集制度中，金管局已制定適用於銀行業的有關政策及指引，以維護銀行體系免受洗錢及恐怖分子資金籌集風險的影響。
1.2 應用
1.2.1 本單元列載金管局為管理洗錢及恐怖分子資金籌集風險而對認可機構採取的以風險為本方法為基礎的整體政策與監管方法。本單元應連同《香港洗錢及恐怖分子資金籌集風險評估報告》 1、《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引(認可機構適用)》(「《打擊洗錢指引》」)及不時由金管局刊發的其他有關打擊洗錢及恐怖分子資金籌集的指引一併閱讀。
3. 金管局的打擊洗錢及恐怖分子資金籌集政策
3.1 打擊洗錢及恐怖分子資金籌集

香港证券及期货从业资格考试-温习手册整理版-HK

温习手册卷一基本证券及期货规例证券及期货从业员资格考试考试纲要第1章：香港金融业监管概览1 金融产品与服务及其监管制度2 监管机构3 证券及期货事务监察委员会（证监会）4 香港交易及结算所有限公司5 香港金融市场的参与者及中介人第2章：有关的香港法例的原则及《公司条例》1 香港法律制度概述2 《公司条例》及有关事宜_ 公司架构_ 股本及债权证_ 会议及程序_ 股东、董事及高级人员_ 审计与调查_ 清盘第3章：《证券及期货条例》1 制订《证券及期货条例》的背景2 第I部—导言3 第II部—证监会—其架构、目标、职能、权力及责任4 第III部—交易所公司、结算所、交易所控制人、投资者赔偿公司及自动化交易服务5 第IV部—投资要约6 第V部—发牌及注册7 第VI部—关乎中介人的资本规定、客户资产、记录及审计8 第VII部—中介人的业务操守9 第VIII部—监管及调查10 第IX部—纪律11 第X部—干预的权力及法律程序12 第XI部—证券及期货事务上诉审裁处13 第XII部—对投资者的赔偿14 第XIII部—市场失当行为审裁处第XIV部—关于证券及期货合约交易等的罪行15 第XV部—权益披露16 第XVI部—杂项条文17 第XVII部—废除及有关条文第4章：发牌及附属条例1 证监会的发牌制度2 资本规定_ 《证券及期货（财政资源）规则》3 《证券及期货（客户证券）规则》4 《证券及期货（客户款项）规则》5 《证券及期货（备存记录）规则》6 《证券及期货（成交单据、户口结单及收据）规则》7 《证券及期货（帐目及审计）规则》第5章：业务操守及客户关系1 证监会持牌人或注册人操守准则2 基金经理操守准则3 企业融资顾问操守准则4 股份登记机构操守准则第6章：业务运作及实务1 适用于证监会的注册人和持牌人的管理、监督及内部监控指引2 洗黑钱及恐怖分子筹资活动_ 证监会就防止洗黑钱及恐怖分子筹资活动发出的指引3 互联网交易及顾问服务4 自动化交易服务5 除《证券及期货条例》以外的卖空规定6 未获缴约的造访_ 证券及期货（未获邀约的造访—豁免）规则7 中介人的承保范围_ 证券及期货（保险）规则第7章：证券、期权及期货1 证券交易_ 香港联合交易所有限公司（联交所）业务_ 证券保证金融资2 在联交所买卖的期权3 在香港期货交易所进行的期货合约买卖4 就证券及期货合约提供意见第8章：其它证监会规管活动1 机构融资及机构融资顾问_ 联交所颁布的上市规则_ 收购、合并及股份购回2 资产管理_ 根据《证券及期货条例》_ 根据《强制性公积金计划条例》3 杠杆式外汇交易第9章：市场失当行为、不当交易行为及遵守法则1 《证券及期货条例》所述的市场失当行为_ 《证券及期货条例》对市场失当行为的定义_ 内幕交易_ 虚假交易_ 操控价格_ 操纵证券市场_ 披露关于受禁交易的资料_ 披露虚假或具误导性的资料_ 不构成市场失当行为的操守（安全港守则）_ 欺诈及欺骗2 不当交易行为3 投资者赔偿安排4 《个人资料（私隐）条例》5 遵守法规与有关问题_ 企业管治_ 高级管理层、董事及少数股东第1章：香港金融业监管概览目录本章概览1学习重点11 金融产品与服务及其监管制度3引言 3香港监管机构的宗旨 3过往的监管问题 52 监管机构6政府各级的角色 6香港的金融监管机关 83 证券及期货事务监察委员会12监管职能及架构 12董事会、委员会、审裁处及工作小组 14证监会营运部门的职能 16纪律处分权力、纪律行动、纪律处分程序及惩罚 18与政府、地方及境外监管机构及国际证券事务监察委员会组织的相互作用 194 香港交易及结算所有限公司215 香港金融市场的参与者及中介人22概要 25要点 25本章概览本章向读者概述香港金融服务业及其监管制度：●本章先简单介绍向投资者提供的产品及服务，以及必须实施监管的原因。

香港多货币金融平台如何配合内地管理外汇交易清算风险-Sl

₨₩¥₨
D JPY NZD ₩¥₨₣
第二节加快发展直接融资
Y CNY HKD
₩ ¥ ₨ ₣ ¥ –积极发展股票、债券、期货等市场 D CAD GBP
₨₣¥₤€ F USD EUR ₨₩¥₨ D JPY NZD
–完善金融市场体系及功能 –拓宽资金入市渠道，提高直接融资比重
₩¥₨₣
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₩¥₨₣ Y CNY HKD ₩¥₨₣¥ D CAD GBP ₨₣¥₤€ F USD EUR ₨₩¥₨ D JPY NZD
₩¥₨₣ B USD EUR ₩€₨₣¥ B CAD AUD
外汇交易清算风险
• 「人民币」兑「外币」的外汇交易各自在不同时区清算
• 外汇交易商及金融机构在海外清算外汇交易，受时差影响，须承受长达20多个小时、牵涉整笔金额的「不同步」清算风险
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Y CNY十一五规划重点
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第三节健全金融调控机制
₩¥₨₣ Y CNY HKD ₩¥₨₣¥ D CAD GBP
–稳步发展货币市场，理顺货币政策传导机制，推进利率市场化改革
₨₣¥₤€ F USD EUR ₨₩¥₨
₩¥₨₣ Y CNY HKD ₩¥₨₣¥ D CAD GBP ₨₣¥₤€ F USD EUR ₨₩¥₨ D JPY NZD
₩¥₨₣ B USD EUR ₩€₨₣¥ B CAD AUD
香港五大金融发展策略
配合内地金融发展策略:
–香港金融机构「走进去」内地提供服务 –香港作为内地资金「走出去」的大门 –香港金融工具，特别是内地企业在香港发行的金融
₩¥₨₣ B USD EUR ₩€₨₣¥ B CAD AUD

论全球主权财富基金的兴起

论全球主权财富基金的兴起陈超胡海琼*（中央汇金投资有限责任公司、中国人民银行，北京，100000）内容提要：针对过多的财政盈余与外汇储备盈余，一些国家成立专门投资机构来进行管理运作，即“主权财富基金”。

主权财富基金主要来源于外汇储备盈余、自然资源出口盈余和国际援助基金；其设立动因主要包括稳定型、冲销型、储蓄型、预防型和战略型五类主权财富基金；管理模式上中央银行直接管理和专门投资机构管理两个阶段。

本文还对主权财富基金的运作机制进行了分析，侧重分析了组织结构与内部治理、投资策略和风险控制。

关键词：主权财富基金储备盈余近年来，全球各国政府部门拥有资产飞速增长，尤其在亚洲，中央银行储备资产增长异常迅猛。

与此同时，有一类非常特殊的政府机构正在快速成长，一般称之为“主权财富基金”（Sovereign Wealth Fund）。

它们既不同于传统的政府养老基金，也不同于那些简单持有储备资产以维护本币稳定的政府机构，而是一种全新的专业化、市场化的积极投资机构。

目前，全球已有22个国家和地区设立了主权财富基金，其他一些国家的主权财富基金也在酝酿之中。

本文拟对主权财富基金的成因、规模与运作状况进行了分析，以期对我国有所借鉴。

一、主权财富基金的形成与发展随着一国宏观经济、贸易条件和财政收支状况的改善，以及政府长期预算规划与财政支出限制政策的实施，国家财政盈余与外汇储备盈余都会不断积累，针对过多的财政盈余与外汇储备盈余，一些国家都成立专门的投资机构来进行管理运作，这类机构一般被称为“主权财富基金”。

从主权财富基金的资金来源看，包括三类：一类是外汇储备盈余，主要以亚洲地区新加坡、马来西亚、韩国、台湾、香港等5个国家和地区为代表；第二类是自然资源出口的外汇盈余，包括石油、天然气、铜和钻石等自然资源的外贸盈余,主要以中东、拉美地区国家的16个国家为代表；第三类则是依靠国际援助基金，以乌干达的贫困援助基金为代表。

20世纪90年代以来，主权财富基金逐步兴起，目前已遍布全球各地，既包括一些发达国家和资源丰富国家，也包括一些新兴市场国家和资源贫乏国家。

香港金融管理局《监管政策手册》-推荐下载

监管政策手册本手册列载金管局最新的监管政策及方法、预期认可机构会达到的最低标准，以便能符合《银行业条例》的规定，以及认可机构应达到的最佳经营手法建议。

本手册会分阶段推出。

尚未完成的章节会连接至载有金管局发出的所有现有通告及指引，方便读者查阅。

按动其下划有横线的标题，以接通有关章节。

下表附注：1 GN = 建议文件, SG =法定指引, TN = 技术文件2 P = 编制中, C = 正进行谘询, F = 已完成编号标题类别1状况2发出日期IN引言 (PDF 档案, 155KB)F19.01.01 SA监管方法SA-1风险为本监管制度 (PDF 档案, 240KB)GN F11.10.01 SA-2外判 (PDF 档案, 174KB)GN F28.12.01 CG企业管治SG F21.09.01 CG-1本地注册认可机构的企业管治(PDF 档案,242KB)SG F24.05.02 CG-2委任经理的管控制度 (PDF 档案,194KB)CG-3行为守则 (PDF 档案, 187KB)SG F21.06.02SG F28.12.01 CG-4成立海外银行附属公司：第51A条(PDF档案, 158KB)CG-5稳健的薪酬制度指引 (PDF 档案,GN F19.03.10 157KB)CG-6能力及道德行为 (PDF 档案, 236KB)GN F11.07.11 IC内部管控SG F31.12.10 IC-1风险管理的一般措施 (PDF 档案,766KB)IC-2内部审计 (PDF 档案, 161KB)GN F14.07.09 IC-3认可机构外聘核数师根据《银行业条例》GN F06.11.03提交报告书的规定 (PDF 档案, 306KB)IC-4处理投诉的程序 (PDF 档案, 218KB)GN F22.02.02 IC-5压力测试 (PDF 档案, 1.2MB)GN F28.02.03 IC-6透过信贷资料服务机构共用个人信贷资SG F02.09.11料 (PDF 档案, 860KB)SG F25.01.08 IC-7透过商业信贷资料服务机构共用商业信贷资料 (PDF 档案, 438KB)CA资本充足比率CA-G一般SG F18.01.08 CA-G-1本地注册认可机构资本充足制度概览(PDF 档案, 523KB)TN F31.01.07 CA-G-3使用内部模式计算市场风险 (PDF 档案,764KB)TN F14.02.06 CA-G-4核实在内部评级基准计算法下的风险评级系统 (PDF 档案, 777KB)CA-G-5监管审查程序 (PDF 档案, 4.1MBKB)SG F04.06.10 CA-S特殊资本充足比率的处理方法CA-S-1物业重估储备PCA-S-2双边净额结算安排PCA-S-3资产证券化及按揭证券PCA-S-4强制性公积金计划投资保证资本充足度SG F16.02.01规定 (PDF 档案, 229KB)TN F16.02.01 CA-S-5使用内部模式计算强积金计划投资保证的市场风险 (PDF 档案, 279KB)CA-S-6可列作核心资本的合资格票据(PDF 档案,SG F21.09.01 158KB)CA-S-7可纳入附加资本的有期后偿债项及缴足SG F14.03.03股款的有期优先股 (PDF 档案, 161KB)CA-S-8可纳入附加资本的永久后偿债项及缴足SG F14.03.03股款、不可赎回、可累积的优先股 (PDF档案, 156KB)CA-S-9使用公平价值方法的金融工具(PDF 档案,GN F07.11.06 178KB)CS综合监管CS-1本地注册认可机构的综合监管(PDF 档案,GN F24.11.08 155KB)CR信贷风险管理CR-G风险管理指引SG F19.01.01 CR-G-1信贷风险管理的一般原则 (PDF 档案,1.8MB)SG F19.01.01 CR-G-2信贷批核、检讨及记录 (PDF 档案,1.5MB)SG F19.01.01 CR-G-3信贷管理、评估及监察 (PDF 档案,1.3MB)CR-G-4贷款分类及拨备PCR-G-5债务国风险管理 (PDF 档案, 269KB)GN F23.11.01 CR-G-6确认利息收入 (PDF 档案, 167KB)SG F29.06.01 CR-G-7抵押品及担保书 (PDF 档案, 213KB)SG F29.06.01SG F01.04.04 CR-G-8大额风险承担及风险集中 (PDF 档案,249KB)CR-G-9关连贷款 (PDF 档案, 193KB)SG F29.06.01 CR-G-10问题贷款管理 (PDF 档案, 175KB)SG F29.06.01 CR-G-11内部风险评级制度PCR-G-12信贷衍生工具 (PDF 档案, 230KB)SG F29.06.01GN F03.06.09 CR-G-13对手方信用风险管理 (PDF 档案,229KB)CR-S特殊贷款活动指引CR-S-1物业贷款PCR-S-2银团贷款 (PDF 档案, 200KB)GN F29.06.01CR-S-3贸易融资PSG F26.01.07 CR-S-4新股认购及股票孖展融资 (PDF 档案,233KB)CR-S-5信用卡业务 (PDF 档案, 889KB)GN F05.01.06 CR-S-6的士融资PCR-L信贷风险限额SG F31.08.01 CR-L-1根据第XV部综合监管集中风险：第79A条 (PDF 档案, 154KB)SG F31.08.01 CR-L-2获豁免财务风险：第81(6)(b)(i)条(PDF 档案, 146KB)SG F31.08.01 CR-L-3联系证明书：第81(6)(b)(ii)条 (PDF档案, 194KB)SG F31.08.01 CR-L-4包销证券：第81及87条 (PDF 档案,142KB)SG F31.08.01 CR-L-5重大获取股本行动及投资：第87A条(PDF 档案, 171KB)IR利率风险管理IR-1利率风险管理(PDF 档案, 700KB)GN F13.12.02 (附利率风险承担申报表修订本) (PDF档案, 700KB)LM流动资金风险管理LM-1流动资金风险管理 (PDF 档案, 537KB)SG F01.04.11 (附流动资产状况申报表修订本(PDF 档案, 235KB) 及填报指示) (PDF 档案,245KB)(附就流动资金压力测试提供的指定数据的申报表 (PDF 档案, 302KB) 及填报指示 (PDF 档案, 166KB))SG F01.04.11 LM-2稳健流动资金风险管理的系统及管控(PDF 档案, 517KB)OR业务操作风险管理OR-1业务操作风险管理 (PDF 档案, 559KB)GN F28.11.05 RR信誉风险管理RR-1信誉风险管理 (PDF 档案, 232KB)GN F17.12.08SR策略风险管理SR-1策略风险管理 (PDF 档案, 245KB)GN F12.12.07 TA买卖活动TA-1市场风险管理PTA-2外汇风险管理 (PDF 档案, 674KB)GN F14.01.09 TM科技风险管理TM-G一般科技风险管理GN F24.06.03 TM-G-1科技风险管理的一般原则 (PDF 档案,262KB)TM-G-2持续业务运作规划 (PDF 档案, 243KB)GN F02.12.02 TM-E电子银行TM-E-1电子银行的监管 (PDF 档案, 342KB)GN F17.02.04SG F24.05.02 TM-E-2藉互联网发出征求存款的广告材料的规管 (PDF 档案, 147KB)SB证券及杠杆式外汇业务SG F28.03.03 SB-1对获得证监会注册的认可机构进行的受规管活动的监管 (PDF 档案, 377KB)SB-2杠杆式外汇交易──进行未获邀约的造SG F28.03.03访 (PDF 档案, 182KB)MP强制性公积金GN F23.11.01 MP-1强制性公积金中介人的监管 (PDF 档案,166KB)SG F16.02.01 MP-2强制性公积金计划投资保证拨备规定(PDF 档案, 144KB)ML清洗黑钱ML-1防止清洗黑钱活动PCA-D披露GN F30.05.07 CA-D-1银行业(披露)规则的应用指引(PDF 档案,804KB)MS其他GL辞汇 (PDF 档案, 181KB)P13.04.06。

香港的金融管理体系如何运行

香港的金融管理体系如何运行香港是目前世界上少数实行混业经营、分业监管的地区。

其香港的金融监管架构具体由金融管理局（金管局）、证券及期货事务监察委员会（证监会）、保险监理处（保监处）及强制性公积金计划管理局（积金局）四大监管机构以及相应的行业自律协会构成，分别负责监管银行业、证券和期货业、保险业和退休计划的业务。

香港金融管理制度的最大特点是以法治为中心，即以法律为根本手段，致力于为金融业发展提供一个有利的环境。

香港政府对金融业运作的监管，主要是通过银行、证券、期货和保险方面的专门法律条例和监管机构来进行。

香港金管局成立于1994年4月，金管局根据《银行业条例》的授权，对持牌银行、有限制持牌银行和接受存款公司实行审慎监管。

除了监管银行业外，金管局的其它功能和目标包括维持港元稳定、提高金融制度的效率及促进其发展，以及维护廉洁公正的金融制度。

金管局是由一个具有专业知识人员组成的机构，努力保持金融政策的延续性，从而维系港人及国际财经界对香港的信心。

此外，证监会根据2003年4月1日生效的《证券及期货条例》开展工作，保监处依据1983年出台的《保险公司条例》开展工作，强制性公积金计划管理局于1998年9月根据1995年制定的《强制性公积金计划条例》成立。

香港金融监管的另一大特征是香港的银行业、证券业、保险业均采取的是政府监管及行业自律的两级监管模式，其银行业、证券业和保险业的行业自律机构分别是香港银行公会、香港交易所和香港保险业联会。

行业自律协会的工作重点是自身内部风险的控制和审查。

这些行业自律机构与政府监管部门合理分工，各尽其职，从而形成了香港自律与他律相结合、多形式、多层次的金融监管体系。

特别是，香港金融业的几部立法在制定出台后就树立了权威地位，法律相对全面、科学，做到及时更新，除了这几部法律之外没有其他的监管政策办法。

来港的金融机构和从业人员掌握法律后就可以顺利执业，而不用担心监管政策改变带来的不确定影响。

全球三大自由贸易港金融管理政策对上海自贸区的启示

全球三大自由贸易港金融管理政策对上海自贸区的启示全球三大自由贸易港金融管理政策对上海自贸区的启示常燕军赖柳柳【摘要】以金融管理创新改革促进经济贸易僧长是我国自由贸易区(港)的重要发展方向。

文章立足国际视野，基于综合比较研究视角，从金融管理模式、税收优惠、金融监管和金融创新四个方面分析新加坡、迪拜和中国香港三大自由贸易港的金融管理政策;结合上海自贸区金融管理现状，剖析其金融发展管理模式、金融市场和人才、国际资源配置与溢出效应以及金融监管等方面存在的问题;依据全球三大自由贸易港的金融管理经验，在简化政府权力、加快金融市场改革、设立国际金融交易平台以及积极推动数字金融发展四个方面对上海自贸区建设提出相关对策建议。

【关键词】上海自贸区;金融管理政策;比较研究;数字金融一、引言2020年新冠疫情大规模暴发，引发各个国家经济持续衰退。

在国内外经济增长不断减缓的背景下，自由贸易区（港）作为我国经济对外开放的特殊功能区域，发挥着不可忽视的作用。

2020年6月1日，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》（以下简称“《方案》”）指出，建设海南自由贸易港是党中央结合国内国际两个大局，更高层次推动中国经济开放的重大战略决策。

m2013年，我国首个自由贸易试验区（以下简称“自贸区”）在上海正式成立，标志着我国将实行更加积极主动的对外开放政策。

121上海自贸作者简介:常燕军，博士，上海应用技术大学经济与管理学院讲师，硕士生导师。

研究方向：自由贸易港（区)公共服务与公共治理创新。

赖柳柳，上海应用技术大学经济与管理学院硕士研究生。

研究方向：自由贸易港（区)公共服务与公共治理创新。

基金项目：2019年度上海市社科规划一般课题“加强上海自贸区党建工作的新思路和新策略研究”(2019BDS005);2018年度上海市高校青年教师培养资助计划重点项目“总体国家安全观视域下‘一带一路文化贸易’课程文化安全观培育研究”(ZZyyx19007)私、本、2021年第1期区自成立以来，始终坚持金融改革与制度创新并重，不断探索金融管理政策的创新发展，力争实现更高水平的对外开放。

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