公司管理理论简介
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buttermilk.
• But in view of the fact that it is usually argued that co-ordination will be done by the price mechanism,why is such organization necessary?
小时工） • “人才派遣公司” • 服装、家具和装修业中大量的“定做”现象
18
企业家概念及其变化
• 回到“市场是企业家活动的结果”。 • 市场规模扩大、分工深化和企业组织 • 企业变化和企业家含义的演变：
资本家才是企业家 小股东/大经理 职业经理成为企业家 各类专业“企业家”：银行家/投资银行家/
责任人。 • 用剩余索取权激励企业家。
24
企业家特质：决策和提供 “企业家判断”
• Knight(1921): 决策包含的不确定性，不可能用 保险机制来加以平滑处理；在不确定性环境中 作决策，必须自己承担决策的全部后果。企业 家=业主。
• Casson (1982): 企业家是就稀缺性资源的配置 作出判断性决策的人。
8
与其他答案的比较
• I、“因为增加的劳动分工带来的复杂性， 需要企业式的整合来避免由此产生的混 乱”（Maurice Dobb,1925)
科斯问：在分工的复杂经济中，整合的力量 早就存在，问题是为什么一种整合力量（市 场的）被另外一种替代？
• II、“不确定性使得靠索取剩余的企业家 与获取确定性工资报酬的工人结合为企 业”（F. Knight,1922)
科斯问：企业家的贡献为什么不通过市场出 卖？
9
企业
所节约的交易费用与因此增加的组织成本 之间的一个均衡
节约 的 交易费用
增加 的 组织成本
10
现代企业的兴起
• 科斯1932年对美国公司的考察
• 《The Visible Hand》（Alfred D.Chandler,1977）
研究组织的学术传统 “现代企业”的定义 传统的生产和分配，以及传统的企业组织 转型：大规模生产和大规模分配（mass production and
21
企业家特质：创新
• Schumpeter (1936)为什么看重“ 创新”？ • 突破“周而复始的市场经济” • 五种创新类型
引入新的产品(或改变现有产品质量) 引入新的生产方法 开辟新市场 夺取原料和半成品的新来源 创立新的创业组织
• 创新与发明、风险承担 • 创新对“企业合约”有什么意义？
• 判断性决策：不是根据公共信息进行公共运算， 而是根据部分的公共信息、部分私人信息和直 觉，作出的企业家判断。
25
企业家精神
• 事业心：某些事业的实施者(Cantillon) • “天命”和“神召”(Weber) • 生命冲动 (“animal spirit”, Keynes) • 诚信 • 实业首领的“军国主义价值观” • 创新、敬业与合作精神 • 警觉和敬畏之心
基金经理/风险投资人
• “中心签约人”：描述性定义
19
企业家：中心签约人
人力
管理
技术
中心签约人 Central Employer
股权 资本
债权 资本
土地
产品 或 服务
20
包含中心签约人的合约
• 企业家是钱财不够用之辈 • 企业合约首先具有“债”的性质：待兑
付的承诺 • 合同性收益和非合同性收益 • 剩余索取权和剩余控制权 • 利润与企业家的剩余索取权 • 对付风险和不确定性的制度安排
14
科斯企业理论的发展
• Williamson: 科层制组织的逻辑 • Alchian: 管理/监督对团队生产的必要性 • Demsetz: 分工与规模 • 巴泽尔：品质考核与纵向一体化 • 张五常：不同约束条件下市场合约选择 • Ross：委托-代理模型（努力和结果皆难以观
察，例如保险市场上的道德风险；。。。。） • 哈特：公司的所有权理论
22
企业家特质：对潜在市场盈利 机会的敏感
• Hayek (1937)和 Kirzner(1973)：企业家 对市场潜在盈利机会很敏感，并随时准 备通过套利型的经营活动来利用这些机 会；因而，企业家是“市场过程”中的 关键因素。
• 企业家对变化作出反应，具有溢出效果。
• 重要的并不是企业家活动的新颖性，因 为不成熟的创新在商ຫໍສະໝຸດ Baidu上可能是灾难。
• 制度性企业家：提出或完成新的市场规 则的领头人
灯塔的故事 信贷销售的故事 连锁店的故事 麦高文的故事
• 把游戏规则的变更发展一个生意
28
企业法人治理结构
• 企业法人和“法人资本主义” • “两权分离”？ • 大公司里的“产权公共领域” • 公司法人治理结构
机构和体系 控制机制
• “不完备合约”概念究竟增加了什么？ • “不对称信息”的重点 • 测量与解释
2
故事里的问题
• 80年代河北一家私营砖瓦厂
每道工序独立为一个企业，雇佣少于8名工人， 互相进行市场买卖；
把所有独立的“工序公司”整合起来，整个砖 瓦厂成为一个公司，内部消除市场买卖关系， 雇工超过8人；
• 背景：关于雇工问题的争论 • 给经济学家一个难题：为什么上述第一种
模式是“社会主义商品经济”，第二种模 式因为雇工超过8人就成为“资本主义”？ • 问题的一般化表达
3
科斯问题
AA B C
X
《企业的性质》
4
科斯怎样提出问题？(1)
• Coase(1937): The Nature of the Firm
Economic system works itself? The price of factor A becomes higher in X
公司理论与计划经济
• 马克思/恩格斯：大企业内部的有计划与市场的 无计划；社会化大生产要求突破私有企业生产 关系
• 列宁：全部社会成员都成为国家公司的雇员 • 唯一的“国家公司”的内部计划，就是全社会
的经济计划 • 科斯企业理论的原则区别
大海中的孤岛 衡量和比较企业的组织成本 替代效率的衡量要靠价格信息
mass distribution)体制的兴起 转型：现代企业组织的兴起 实例 管理革命和“经理资本主义”
• 中国近代的大企业
11
理解科斯答案(1)
• 市场价格机制的费用不为零
Search and information costs, bargaining and decision costs, policing and enforcement costs.
• 在市场里存在企业的原因是：市场的价 格机制并不免费，为了节约市场交易费 用，企业出现在市场经济之中。
• 但是，为了节约更多的交易费用，企业 要支付更多的组织成本。
• The limit to the size of the firm is set where its costs of organizing a transaction become equal to the cost of carry it out through the market.
16
企业的合约理论
• 基于私人缔约权利的选择 • 从私人出发的三种选择：
出售产品； 出售要素； 将要素使用权按照合约条件委托给企业代理人，获
得收入
• 购买产品的合约与购买劳务的合约；劳务合约 的特别之处——论劳力资产
• 规律：“价格所传递的消费者偏好和产品规格信息越
不明确，工人从‘看得见的手’那里得到的直接指引 就越多。”
5
科斯怎样提出问题？（2）
• Of course, this fact has not been ignored by economists.
Marshall: organization as a fourth factor of production;
Clark: coordinating function to the entrepreneur; Knight: managers who co-ordinate Robertson: islands in ocean like butter in
23
企业家特质：团队生产的协调、 监督与管理
• Alchian & Demsetz (1972)：企业是团队生产， 而为了协调、组织和管理团队生产，监督是必 要的，否则，搭便车行为的损失将抵销团队生 产得到的规模报酬。
• 怎么解决“监督者偷懒”的问题？ • 企业家是团队生产的协调、监督和管理的最终
• 是“企业替代了市场”？或者是“企业 家的协调替代了价格机制的协调”？还 是“企业内的‘中心、权威、命令和计 划’替代了分权的市场机制”？
• 科斯答案引发进一步的问题：究竟什么 是企业家协调机制？它与价格机制究竟 有什么不同？它究竟是怎样工作的？
• 《企业的性质》就是要探究上述“替代” 的性质。
13
6
科斯问题
• 既然市场价格机制可以自动协调个人之 间的生产和需求，为什么存在企业这样 内部不运用价格机制的组织？
• 为什么企业家协调与价格机制的协调并 存？
• 如果企业是“一种将投入品转化为产出 品的组织”，那么什么因素决定企业购 买什么投入品和生产什么产出品？
• 企业与市场的边界究竟在哪里？
7
科斯答案
15
张五常的阐释和发现
• 对科斯“发现相对价格的代价”的补充
零部件的品质考核 零件及其组合的知识 考察团队个别要素投入的困难
桂林逃难、背纤船工与公司理论
• 香港件工合约研究
纯粹的中间商：衬衫业 件工合约的链条：建筑装修工程 工资合约 代理人
• 问题：什么决定了这些不同合约的选择？ • 公司规模或边界的模糊性 • 重要的是“公司的合约性质”。
第10讲 公司理论
• 上章小结 • 故事里的问题 • 科斯问题和科斯答案 • 理解科斯 • 对科斯理论的扩展 • 公司的合约性质 • 企业家与公司理论
1
上章小结
• 交易费用范式
• 本土化的早期努力：张培刚的贡献
• 合约的结构、履行与选择
非断权交易 对转让的使用权和收入权的约定 合约履行定律 合约选择定律
than in Y. As a result, A moves from Y to X Yet in the real world we find that there are
many areas where this does not apply. If a workman moves from department Y to department X,he does not go because of a change in relative prices, but because he is ordered to do so.
• “企业”难有清楚的定义，重要的是合约的特 性，以及约束合约选择的限制条件
17
小试牛刀
• 奔驰汽车公司的零部件外包 • 大公司的研发和“创意收购” • 大商场里独立经营的柜台 • 香港小西贡的海鲜市场与海鲜馆 • 传统中医的“抓药”、同仁堂成药与国际西药
大公司 • 美国的家庭医生、专科医生与医院 • 杭州市三替公司（保姆、小时工和公司派出的
• 为了节约这些费用，“一系列合约被一 个合约替代”——生产的组织发生了变 化。
什么是“一系列合约”？什么是“一个合 约”？
为什么一个合约替代一系列合约可以节约市 场的价格机制费用？
在签定了“一个合约”之后，生产如何进行？ 管理、命令和权威，本身由合约限定。 12
理解科斯的答案(2)
26
企业家的选择理论
• 企业家潜能的分布 • 挑选企业家：看得见的手和看不见的手 • 投资人挑选企业家？ • 用企业合约的集合或合约网的观点来看，
是产品市场和要素市场在选择企业家 • 市场竞争校正企业家出错 • 选择企业家的文化和其他非经济因素
27
制度型企业家
• 产品创新、技术创新、组织创新和制度 创新
• 委托代理关系、代理成本与“最终的和 可追溯的委托人”
29
• But in view of the fact that it is usually argued that co-ordination will be done by the price mechanism,why is such organization necessary?
小时工） • “人才派遣公司” • 服装、家具和装修业中大量的“定做”现象
18
企业家概念及其变化
• 回到“市场是企业家活动的结果”。 • 市场规模扩大、分工深化和企业组织 • 企业变化和企业家含义的演变：
资本家才是企业家 小股东/大经理 职业经理成为企业家 各类专业“企业家”：银行家/投资银行家/
责任人。 • 用剩余索取权激励企业家。
24
企业家特质：决策和提供 “企业家判断”
• Knight(1921): 决策包含的不确定性，不可能用 保险机制来加以平滑处理；在不确定性环境中 作决策，必须自己承担决策的全部后果。企业 家=业主。
• Casson (1982): 企业家是就稀缺性资源的配置 作出判断性决策的人。
8
与其他答案的比较
• I、“因为增加的劳动分工带来的复杂性， 需要企业式的整合来避免由此产生的混 乱”（Maurice Dobb,1925)
科斯问：在分工的复杂经济中，整合的力量 早就存在，问题是为什么一种整合力量（市 场的）被另外一种替代？
• II、“不确定性使得靠索取剩余的企业家 与获取确定性工资报酬的工人结合为企 业”（F. Knight,1922)
科斯问：企业家的贡献为什么不通过市场出 卖？
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企业
所节约的交易费用与因此增加的组织成本 之间的一个均衡
节约 的 交易费用
增加 的 组织成本
10
现代企业的兴起
• 科斯1932年对美国公司的考察
• 《The Visible Hand》（Alfred D.Chandler,1977）
研究组织的学术传统 “现代企业”的定义 传统的生产和分配，以及传统的企业组织 转型：大规模生产和大规模分配（mass production and
21
企业家特质：创新
• Schumpeter (1936)为什么看重“ 创新”？ • 突破“周而复始的市场经济” • 五种创新类型
引入新的产品(或改变现有产品质量) 引入新的生产方法 开辟新市场 夺取原料和半成品的新来源 创立新的创业组织
• 创新与发明、风险承担 • 创新对“企业合约”有什么意义？
• 判断性决策：不是根据公共信息进行公共运算， 而是根据部分的公共信息、部分私人信息和直 觉，作出的企业家判断。
25
企业家精神
• 事业心：某些事业的实施者(Cantillon) • “天命”和“神召”(Weber) • 生命冲动 (“animal spirit”, Keynes) • 诚信 • 实业首领的“军国主义价值观” • 创新、敬业与合作精神 • 警觉和敬畏之心
基金经理/风险投资人
• “中心签约人”：描述性定义
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企业家：中心签约人
人力
管理
技术
中心签约人 Central Employer
股权 资本
债权 资本
土地
产品 或 服务
20
包含中心签约人的合约
• 企业家是钱财不够用之辈 • 企业合约首先具有“债”的性质：待兑
付的承诺 • 合同性收益和非合同性收益 • 剩余索取权和剩余控制权 • 利润与企业家的剩余索取权 • 对付风险和不确定性的制度安排
14
科斯企业理论的发展
• Williamson: 科层制组织的逻辑 • Alchian: 管理/监督对团队生产的必要性 • Demsetz: 分工与规模 • 巴泽尔：品质考核与纵向一体化 • 张五常：不同约束条件下市场合约选择 • Ross：委托-代理模型（努力和结果皆难以观
察，例如保险市场上的道德风险；。。。。） • 哈特：公司的所有权理论
22
企业家特质：对潜在市场盈利 机会的敏感
• Hayek (1937)和 Kirzner(1973)：企业家 对市场潜在盈利机会很敏感，并随时准 备通过套利型的经营活动来利用这些机 会；因而，企业家是“市场过程”中的 关键因素。
• 企业家对变化作出反应，具有溢出效果。
• 重要的并不是企业家活动的新颖性，因 为不成熟的创新在商ຫໍສະໝຸດ Baidu上可能是灾难。
• 制度性企业家：提出或完成新的市场规 则的领头人
灯塔的故事 信贷销售的故事 连锁店的故事 麦高文的故事
• 把游戏规则的变更发展一个生意
28
企业法人治理结构
• 企业法人和“法人资本主义” • “两权分离”？ • 大公司里的“产权公共领域” • 公司法人治理结构
机构和体系 控制机制
• “不完备合约”概念究竟增加了什么？ • “不对称信息”的重点 • 测量与解释
2
故事里的问题
• 80年代河北一家私营砖瓦厂
每道工序独立为一个企业，雇佣少于8名工人， 互相进行市场买卖；
把所有独立的“工序公司”整合起来，整个砖 瓦厂成为一个公司，内部消除市场买卖关系， 雇工超过8人；
• 背景：关于雇工问题的争论 • 给经济学家一个难题：为什么上述第一种
模式是“社会主义商品经济”，第二种模 式因为雇工超过8人就成为“资本主义”？ • 问题的一般化表达
3
科斯问题
AA B C
X
《企业的性质》
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科斯怎样提出问题？(1)
• Coase(1937): The Nature of the Firm
Economic system works itself? The price of factor A becomes higher in X
公司理论与计划经济
• 马克思/恩格斯：大企业内部的有计划与市场的 无计划；社会化大生产要求突破私有企业生产 关系
• 列宁：全部社会成员都成为国家公司的雇员 • 唯一的“国家公司”的内部计划，就是全社会
的经济计划 • 科斯企业理论的原则区别
大海中的孤岛 衡量和比较企业的组织成本 替代效率的衡量要靠价格信息
mass distribution)体制的兴起 转型：现代企业组织的兴起 实例 管理革命和“经理资本主义”
• 中国近代的大企业
11
理解科斯答案(1)
• 市场价格机制的费用不为零
Search and information costs, bargaining and decision costs, policing and enforcement costs.
• 在市场里存在企业的原因是：市场的价 格机制并不免费，为了节约市场交易费 用，企业出现在市场经济之中。
• 但是，为了节约更多的交易费用，企业 要支付更多的组织成本。
• The limit to the size of the firm is set where its costs of organizing a transaction become equal to the cost of carry it out through the market.
16
企业的合约理论
• 基于私人缔约权利的选择 • 从私人出发的三种选择：
出售产品； 出售要素； 将要素使用权按照合约条件委托给企业代理人，获
得收入
• 购买产品的合约与购买劳务的合约；劳务合约 的特别之处——论劳力资产
• 规律：“价格所传递的消费者偏好和产品规格信息越
不明确，工人从‘看得见的手’那里得到的直接指引 就越多。”
5
科斯怎样提出问题？（2）
• Of course, this fact has not been ignored by economists.
Marshall: organization as a fourth factor of production;
Clark: coordinating function to the entrepreneur; Knight: managers who co-ordinate Robertson: islands in ocean like butter in
23
企业家特质：团队生产的协调、 监督与管理
• Alchian & Demsetz (1972)：企业是团队生产， 而为了协调、组织和管理团队生产，监督是必 要的，否则，搭便车行为的损失将抵销团队生 产得到的规模报酬。
• 怎么解决“监督者偷懒”的问题？ • 企业家是团队生产的协调、监督和管理的最终
• 是“企业替代了市场”？或者是“企业 家的协调替代了价格机制的协调”？还 是“企业内的‘中心、权威、命令和计 划’替代了分权的市场机制”？
• 科斯答案引发进一步的问题：究竟什么 是企业家协调机制？它与价格机制究竟 有什么不同？它究竟是怎样工作的？
• 《企业的性质》就是要探究上述“替代” 的性质。
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科斯问题
• 既然市场价格机制可以自动协调个人之 间的生产和需求，为什么存在企业这样 内部不运用价格机制的组织？
• 为什么企业家协调与价格机制的协调并 存？
• 如果企业是“一种将投入品转化为产出 品的组织”，那么什么因素决定企业购 买什么投入品和生产什么产出品？
• 企业与市场的边界究竟在哪里？
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科斯答案
15
张五常的阐释和发现
• 对科斯“发现相对价格的代价”的补充
零部件的品质考核 零件及其组合的知识 考察团队个别要素投入的困难
桂林逃难、背纤船工与公司理论
• 香港件工合约研究
纯粹的中间商：衬衫业 件工合约的链条：建筑装修工程 工资合约 代理人
• 问题：什么决定了这些不同合约的选择？ • 公司规模或边界的模糊性 • 重要的是“公司的合约性质”。
第10讲 公司理论
• 上章小结 • 故事里的问题 • 科斯问题和科斯答案 • 理解科斯 • 对科斯理论的扩展 • 公司的合约性质 • 企业家与公司理论
1
上章小结
• 交易费用范式
• 本土化的早期努力：张培刚的贡献
• 合约的结构、履行与选择
非断权交易 对转让的使用权和收入权的约定 合约履行定律 合约选择定律
than in Y. As a result, A moves from Y to X Yet in the real world we find that there are
many areas where this does not apply. If a workman moves from department Y to department X,he does not go because of a change in relative prices, but because he is ordered to do so.
• “企业”难有清楚的定义，重要的是合约的特 性，以及约束合约选择的限制条件
17
小试牛刀
• 奔驰汽车公司的零部件外包 • 大公司的研发和“创意收购” • 大商场里独立经营的柜台 • 香港小西贡的海鲜市场与海鲜馆 • 传统中医的“抓药”、同仁堂成药与国际西药
大公司 • 美国的家庭医生、专科医生与医院 • 杭州市三替公司（保姆、小时工和公司派出的
• 为了节约这些费用，“一系列合约被一 个合约替代”——生产的组织发生了变 化。
什么是“一系列合约”？什么是“一个合 约”？
为什么一个合约替代一系列合约可以节约市 场的价格机制费用？
在签定了“一个合约”之后，生产如何进行？ 管理、命令和权威，本身由合约限定。 12
理解科斯的答案(2)
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企业家的选择理论
• 企业家潜能的分布 • 挑选企业家：看得见的手和看不见的手 • 投资人挑选企业家？ • 用企业合约的集合或合约网的观点来看，
是产品市场和要素市场在选择企业家 • 市场竞争校正企业家出错 • 选择企业家的文化和其他非经济因素
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制度型企业家
• 产品创新、技术创新、组织创新和制度 创新
• 委托代理关系、代理成本与“最终的和 可追溯的委托人”
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