中财双学位财务管理学习笔记

财务管理课程学习笔记

一、学习内容（30分）

1. 学习目标

通过本课程的学习，要掌握哪些方面的学习内容。

第一章：总论

理解财务管理的概念;掌握财务管理目标的主要观点;了解企业的组织形式以及财务经理的职责;了解财务管理的环境;了解利息率的构成及其测算.

第二章：财务管理的价值观念

掌握货币时间价值的概念和相关计算方法;掌握风险收益的概念、计算及资本资产定价模型；理解证券投资的种类、特点，掌握不同证券的价值评估方法。

第三章：财务分析

了解企业财务分析的作用、目的、基础、种类和程序；能够正确运用比率分析法对企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力进行分析；掌握企业财务趋势分析方法；理解企业财务综合分析方法。

第四章：筹资管理

学习目标：需要重点掌握筹资方式的类别、各自特点和优缺点。同时重点掌握有关内容包括杠杆系数计算、资本成本计算和评价最佳资本结构的计算。识记筹资管理概念、重点掌握资金需要量的预测、重点掌握投入资本筹资的优缺点、普通股筹资的优缺点、长期借款筹资的优缺点、普通股筹资的优缺点、融资租赁的优缺点、优先股筹资优缺点、可转换债券的优缺点、资本成本率的计算。

第五章：内部长期投资

学习目标：了解投资项目现金流量、重点掌握初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量。重点掌握折现现金流量的方法，会用投资回收期法、平均报酬率法、获利指数法。

第六章：对外长期投资

学习目标：了解证券投资的目的、了解债券估价的方法和债券投资的优缺点、了解股票估价的方法和股票投资的优缺点。掌握债券估价、优先股估价、普通股估价的计算方法。

第七章：营运资金概论

学习目标：明确营运资本的概念，了解营运资本持有政策和募集政策，掌握激进型投资政策和稳健型投资政策。

第八章：流动资产管理

学习目标：掌握现金管理的目标，现金持有的动机、成本、现金持有量决策和现金的日常管理掌握应收账款的管理和存货管理。

第九章：利润的形成和分配

学习目标：了解利润分配的顺序，掌握股票的种类，掌握影响股利的政策性因素，明确股利政策类型，掌握股票的分割与回购。

2．章节重点及关键词

总结归纳出本课程你认为应该掌握的重点章节的关键词汇及知识点，如名词解释、相关概念、公式等，词条内容不限，要求字数不高于4000字。

第一章：总论

企业的组织形式企业财务活动企业财务关系财务管理的目标财务管理的原

则财务管理的方法财务管理的特点财务管理的环境

企业的组织形式及其各自的优缺点、相互之间的区别

企业筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、营运引起的财务活动、分配引起的财务活动

财务管理的目标：利润最大化、每股收益最大化、企业价值最大化和股东财富最大化、相关利益者利益最大化

财务管理分目标：企业筹资目标、企业投资目标、营运资金管理目标、利润及其分配目标

财务管理目标的协调：委托代理关系

财务管理目标的特点：相对稳定性、多元性、层次性、可控性

财务管理的原则：货币时间价值、风险收益均衡、投资分散化、价值基础是现金流而不是利润、纳税影响财务决策、委托代理问题、道德行为

财务管理的方法：预测、决策、计划、控制、分析

财务管理的特点：综合性强；涉及面广，与企业各方面广泛联系；信息迅速反映企业经营状况

财务管理的环境：经济环境、法律环境、金融市场环境（利率及测算）、社会文化环境

第二章：财务管理的价值观念

货币的时间价值及其计算：1.先付年金终值和现值计算的两个等价公式的转换和应用。

XFVAn=A*FVIFAi，n*(1+i)

=A*（FVIFAi，n+1-1）

XPVAn=A*PVIFAi，n*（1+i）

=A*（PVIFAi，n-1+1）

2.延期年金的计算（理解两种计算的思路）

V0=A*PVIFAi，n*PVIFi，m

=A*（PVIFAi，m+n-PVIFAi，m）

3.贴现率的计算

风险与收益：（1）单项资产的风险与收益：概率分布→期望→方差及标准差→变异系数

（2）证券组合的风险与收益：证券组合的收益率

（3）资本市场线的理解

（4） CAPM资本资产定价模型的计算：Rp=βp（RM-RF）

证券估价：1.债券估价：区分分期付息、到期一次还本；到期一次还本付息和贴现债券估价三种类型的债券，并就此对现金流贴现公式进行相应修正。

2.股票估价：区分一般股票、固定支付股票、固定成长股票和永久持有四种类型的股票，并就此对现金流贴现公式进行相应修正。

第三章：财务分析

财务分析的方法：比率分析法、比较分析法

构成比率：反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率

效率比率：反映某项经济活动投入与产出之间关系的财务比率

相关比率：反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值的财务比率

纵向比较分析法、横向比较分析法

影响企业偿债能力的其他要素：或有负债、担保责任、租赁活动、可用的银行授信额度

差量分析法

偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力的计算公式

杜邦分析法及其因素分解图

第四章：筹资管理

筹资管理：筹资动机、筹资类型

资金需要的测量：留用利润增加额=利润额×（1-所得税率）×留用比例

累计留用利润=留用利润增加额+基年累计留用利润

预计所有者权益总额=预计资产总额-预计负债总额

外部筹资额=所有者权益总额—实收资本—累计留用利润 需要追加的外部筹资额=RA RL S S RE S S ∆-∆-∆∑∑ =

()RA RL S RE S S ∆--∆∑∑ 投入资本筹资的优缺点、普通股筹资的优缺点、长期借款筹资的优缺点、普通股筹资的优缺点、融资租赁的优缺点、优先股筹资优缺点、可转换债券的优缺点 个别资本成本：D K P f =-或者(1)D K P F =- 长期借款资本成本：(1)

-F l l I T K L -=（

1） 债券资本成本：不考虑货币时间价值：

(1)

-F b b I T K -=B （1）

考虑货币时间价值：税前资本成本率

01(1)(1)n n t n t b b P I P R R ==+++∑ 税后资本成本率 (1)

b b K R T =-

普通股资本股本：股利折现模型：

1(1)t c t t c D P K ∞==+∑；资本资产定价模型：()c f i m f K R R R β=+-；资本成本=债券投资报酬率+股票投资风险报酬率 优先股资本成本：p p p

D K P =

加权资金成本率： 1n w j j

j K K W ==∑； 11n j j W ==∑ 经营杠杆系数EBIT EBIT DOL S S ∆=∆(概念式)

S C

S C F -=--(计算式)