600460杭州士兰微电子股份有限公司2020年第三季度报告正文
证卷投资股票分析报告
士兰微(60460)投资价值分析1 引言士兰微是杭州士兰微电子股份有限公司( Hangzhou Silan Microelectronics Co.,Ltd ) 公司的简称，总部位于浙江省杭州市黄姑山路 4 号。
该公司成立于1997-09-25，并于2003年3月在上海证券交易所上市，股票代码是(600460)。
杭州士兰微电子股份有限公司是一家专业从事集成电路以及半导体微电子相关产品的设计、生产与销售的高新技术企业 .司主要产品是集成电路以及相关的应用系统和方案，主要集中在以下三个领域：以消费类数字音视频应用领域为目标的集成电路产品，包括以光盘伺服为基础的芯片和系统。
量大面广的消费类集成电路产品，以及基于公司投资的集成电路芯片生产线的双极、 BiCMOS 和 BCD 工艺为基础的模拟、数字混合集成电路产品。
，注册资本12.47 亿元，总股本为2600 万股。
以10 万元人民币为初始投资额，在流通市场全额买入士兰微(60460)股票并长期持有。
以此对士兰微(60460)的投资价值进行量化分析。
由于士兰微(60460)是2003 年上市挂牌交易的，基于与其它个股分析结果的可比较性，本文分析分为两个阶段进行。
这两个阶段分别是：第一阶段，士兰微(60460)上市交易第一日至2009 年最后一个交易日；第二阶段，2010年第一个交易日至2015年最后一个交易日。
本文以期为投资者在进行士兰微(60460)股票投资分析时提供决策参考。
2 分析方法2.1基本假定由于股票投资操作的复杂性、多样性和灵活性，在进行分析之前，我们有必要就具体操作方法进行统一规定。
假定1：每个阶段初始投资额均为10 万元人民币。
假定2：每个阶段结束前只允许买入，不允许卖出。
假定3：买入以该交易日收盘价计算，卖出以该交易日收盘价计算。
假定4：公司送股或转增股票直接进入股票账户，无需操作。
假定5：公司配股时，由于现金账户为0，自动放弃配股。
600460杭州士兰微电子股份有限公司2020年第三季度报告
公司代码：600460 公司简称：士兰微杭州士兰微电子股份有限公司2020年第三季度报告目录一、重要提示 (3)二、公司基本情况 (3)三、重要事项 (5)四、附录 (8)一、重要提示2.1公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
2.2公司全体董事出席董事会审议季度报告。
2.3公司负责人陈向东、主管会计工作负责人陈越及会计机构负责人（会计主管人员）马蔚保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
2.4本公司第三季度报告未经审计。
二、公司基本情况2.5主要财务数据单位：元币种：人民币非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.6截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表2.7截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用3.2重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明√适用□不适用公司拟通过发行股份的方式购买国家集成电路产业投资基金股份有限公司持有的杭州集华投资有限公司19.51%的股权以及杭州士兰集昕微电子有限公司20.38%的股权，同时公司拟非公开发行股份募集配套资金。
2020年7月24日，公司第七届董事会第十二次会议审议通过了《关于<杭州士兰微电子股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案>及其摘要的议案》、《关于公司发行股份购买资产并募集配套资金方案的议案》等与本次交易相关的所有议案。
本次交易尚需提交公司股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施，能否通过审批尚存在一定的不确定性，以及最终获得相关批准或核准的时间均存在不确定性。
3.3报告期内超期未履行完毕的承诺事项□适用√不适用3.4预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重大变动的警示及原因说明□适用√不适用四、附录4.1 财务报表合并资产负债表2020年9月30日编制单位:杭州士兰微电子股份有限公司法定代表人：陈向东主管会计工作负责人：陈越会计机构负责人：马蔚母公司资产负债表2020年9月30日编制单位:杭州士兰微电子股份有限公司法定代表人：陈向东主管会计工作负责人：陈越会计机构负责人：马蔚合并利润表2020年1—9月编制单位：杭州士兰微电子股份有限公司单位：元币种:人民币审计类型：未经审计本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元, 上期被合并方实现的净利润为： 0 元。
士兰微2020年三季度经营成果报告
7.39 6,550.57
4.45 4,155.36
-
0
100.00
77.78 0.63 2.35 5.20 3.30 -
3、营业成本控制情况 2020年三季度营业成本为97,931.77万元，与2019年三季度的 66,418.73万元相比有较大增长，增长47.45%。
三、盈利能力分析 1、盈利能力基本情况
士兰微2020年三季度的营业利润率为-0.39%，总资产报酬率为 1.52%，净资产收益率为-0.36%，成本费用利润率为-0.44%。企业实际投 入到企业自身经营业务的资产为818,000.06万元，经营资产的收益率为 -0.24%，而对外投资的收益率为-2.06%。
内部资料，妥善保管
项目名称
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
2018年三季度
2019年三季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2020年三季度 数值 百分比(%)
内部资料，妥善保管
第 4 页 共 10 页
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
77,507.59
56,522.81 431.81 2,419.9
内部资料，妥善保管
第 1 页 共 10 页
3、投资收益 2020年三季度投资收益为负415.47万元，与2019年三季度的790.41 万元相比，2020年三季度出现亏损，亏损415.47万元。
4、营业外利润 2020年三季度营业外利润为负12.22万元，与2019年三季度负36.18 万元相比亏损有较大幅度减少，下降66.23%。 5、经营业务的盈利能力
士兰微2020年三季度经营成果报告
一、实现利润分析 1、利润总额 2020年三季度利润总额为负499.36万元，与2019年三季度负 5,514.21万元相比亏损有较大幅度减少，下降90.94%。企业亏损的主要原 因是内部经营业务，应当加强经营业务的管理。
士兰微(600460)2015-2019年财务报表数据-原点参数
公司基本信息表
杭州士兰微电子股份有限公司 Hangzhou Silan Microelectronics Co.,Ltd. 士兰微 600460 上海证券交易所 1997-09-25 2003-03-11 浙江省杭州市黄姑山路4号 5625
公司简介
杭州士兰微电子股份有限公司是一家主要从事电子元器件的设 计、制造及销售业务的中国公司。该公司还从事机电产品进出 口业务。该公司的主要产品包括集成电路、半导体分立器件以 及发光二极管（LED）产品等。该公司主要在中国浙江省开展 业务。
资产负债表、利润表、现金流量表详细报表，见EXCEL附表。
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
13
士兰微（600460）2015-2019年财务报表数据-原点参数
目录
公司基本信息 资产负债表-BS（本币） 资产负债表-BS（人民币） 资产负债表-BS（美元） 利润表-IS（本币） 利润表-IS（人民币） 利润表-IS（美元） 现金流量表-CF（本币） 现金流量表-CF（人民币） 现金流量表-CF（美元） 报表货币换算汇率表
报表期间： 2015-2019
内容
说明 — 原始财报，可登陆原点参数"全球上市企业数据库"查看。 — 文件格式为EXCEL，按表分开存放，详见附表。 — 所有科目为中文 — 所有货币换算为报告期当期汇率
— 本币为公司财报原始的货币
公司名称 公司英文名称 公司简称 股票代码 交易所 成立时间 上市时间 注册地址 员工数
士兰微(600460)2016-2020年二季度财务报表数据-原点参数
公司基本信息表
杭州士兰微电子股份有限公司 Hangzhou Silan Microelectronics Co.,Ltd. 士兰微 600460 上海证券交易所 1997-09-25 2003-03-11 浙江省杭州市黄姑山路4号 5625
公司简介
杭州士兰微电子股份有限公司是一家主要从事电子元器件的设 计、制造及销售业务的中国公司。该公司还从事机电产品进出 口业务。该公司的主要产品包括集成电路、半导体分立器件以 及发光二极管（LED）产品等。该公司主要在中国浙江省开展 业务。
序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
13
士兰微（600460）2016-2020年二季度财务报表数据-原点参数
目录
公司基本信息 资产负债表-BS（本币） 资产负债表-BS（人民币） 资产负债表-BS（美元） 利润表-IS（本币） 利润表-IS（人民币） 利润表-IS（美元） 现金流量表-CF（本币） 现金流量表-CF（人民币） 现金流量表-CF（美元） 报表货币换算汇率表
报表期间： 2可登陆原点参数"全球上市企业数据库"查看。 — 文件格式为EXCEL，按表分开存放，详见附表。 — 所有科目为中文 — 所有货币换算为报告期当期汇率
— 本币为公司财报原始的货币
公司名称 公司英文名称 公司简称 股票代码 交易所 成立时间 上市时间 注册地址 员工数
资产负债表、利润表、现金流量表详细报表，见EXCEL附表。
2020-09-02 士兰微 对外投资完成公告
证券代码：600460 证券简称：士兰微编号：临2020-052杭州士兰微电子股份有限公司对外投资完成公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、投资概述杭州士兰微电子股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于2019年11月8日召开了第七届董事会第五次会议，审议通过了《关于向士兰集科增资暨关联交易的议案》和《关于向士兰明镓增资暨关联交易的议案》：1、同意公司与厦门半导体投资集团有限公司（以下简称“厦门半导体投资集团”）按目前股权比例，以货币方式同比例认缴厦门士兰集科微电子有限公司（以下简称“士兰集科”）本次新增的全部注册资本50,049万元，其中：本公司认缴7,507.35万元；厦门半导体投资集团认缴42,541.65万元。
本次出资无溢价。
本次增资完成后，士兰集科的注册资本由200,000万元增加为250,049万元。
2、同意公司与厦门半导体投资集团按目前股权比例，以货币方式同比例认缴厦门士兰明镓化合物半导体有限公司（以下简称“士兰明镓”）新增的全部注册资本17,037万元，其中：本公司出资5,111.10万元；厦门半导体投资集团出资11,925.90万元。
本次出资无溢价。
本次增资完成后，士兰明镓的注册资本由80,000万元增加为97,037万元。
上述事项详见公司于2019年11月9日在上海证券交易所网站（）和《上海证券报》、《中国证券报》及《证券时报》上披露的《关于向参股公司增资暨关联交易的公告》（公告编号：临2019-047）。
二、投资完成情况士兰集科和士兰明镓各股东已于近日分别完成了上述新增注册资本的全部增资款的缴纳事项，具体如下：1、增资缴款完成后，士兰集科的股权结构及实收资本情况如下所示：2、增资缴款完成后，士兰明镓的股权结构及实收资本情况如下所示：截至本公告披露日，本次对外投资事项已实施完成。
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公司代码：600460 公司简称：士兰微
杭州士兰微电子股份有限公司
2020年第三季度报告正文
一、重要提示
1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。
1.3 公司负责人陈向东、主管会计工作负责人陈越及会计机构负责人（会计主管人员）马蔚保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4 本公司第三季度报告未经审计。
二、公司主要财务数据和股东变化
2.1主要财务数据
单位：元币种：人民币
非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
1.5 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
2.2截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情
况表
□适用√不适用
三、重要事项
3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用
3.2重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用□不适用
公司拟通过发行股份的方式购买国家集成电路产业投资基金股份有限公司持有的杭州集华投资有限公司19.51%的股权以及杭州士兰集昕微电子有限公司20.38%的股权，同时公司拟非公开发行股份募集配套资金。
2020年7月24日，公司第七届董事会第十二次会议审议通过了《关于<杭州士兰微电子股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案>及其摘要的议案》、《关于公司发行股份购买资产并募集配套资金方案的议案》等与本次交易相关的所有议案。
本次交易尚需提交公司股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施，能否通过审批尚存在一定的不确定性，以及最终获得相关批准或核准的时间均存在不确定性。
3.3报告期内超期未履行完毕的承诺事项
□适用√不适用
3.4预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重大变动的
警示及原因说明
□适用√不适用。