2020中级-经济基础知识第二十二章

本章重点：

1.汇率制度的概念，汇率制度的划分，影响汇率制度选择的因素，人民币汇率制度。

2.国际储备的概念，国际储备的作用，国际储备的管理。

3.国际货币体系的内容，国际货币体系的变迁，主要国际金融组织。

4.跨境人民币业务的概念、类型。

知识点一：汇率制度

（一）汇率制度的含义和划分

1.汇率制度：各国对本国货币汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定。

1美元=6.88人民币

1欧元=7.41人民币

1泰铢=0.198人民币

2.国际汇率制度分类：

（1）固定汇率制度：各国货币受汇率平价的制约，市场汇率只能围绕平价在很小的幅度内上下波动的汇率制度。

（2）浮动汇率制度：没有汇率平价的制约，市场汇率随着外汇供求状况而变动的汇率制度。

（二）两种固定汇率制度

1.金本位制度

（1）自发的固定汇率制度；

（2）铸币平价是各国汇率的决定基础，黄金输送点是汇率变动的上下限。

2.布雷顿森林体系

（1）人为的可调整的固定汇率制度；

（2）实行以美元为中心的固定汇率制度。

【例题·单选题】金本位制度下的汇率制度属于（）。

A.自发的浮动汇率制度

B.自发的固定汇率制度

C.人为的浮动汇率制度

D.人为的可调整的固定汇率制度

『正确答案』B

『答案解析』金本位制度下的固定汇率制度是自发的固定汇率制度。

（三）影响汇率制度选择的因素（多选）

1.经济开放程度：越高越依赖越固定。

2.经济规模：越小越固定。

3.国内金融市场的发达程度及其国际金融市场的一体程度：越发达越频繁越弹性。

4.进出口贸易的商品结构和地域分布：越集中越固定。

【例题·多选题】（2016年）一般来说，决定一个国家汇率制度的因素主要有（）。

A.经济开放程度

B.经济规模

C.进出口贸易的商品结构和地域分布

D.居民消费习惯

E.相对通货膨胀率

『正确答案』ABCE

『答案解析』本题考查影响汇率制度选择的因素。决定一个国家汇率制度的因素主要有：①经济开放程度；②经济规模；③国内金融市场的发达程度及其与国际金融市场的一体程度；④进出口贸易的商品结构和地域分布；⑤相对的通货膨胀率。

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（四）人民币汇率制度

2005年7月21日，在主动性、可控性、渐进性原则的指导下，改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。

·市场供求：外汇市场供求关系决定基础汇率；

·一篮子货币：选择若干种货币，并赋予权重；

·有管理：央行对汇价一定程度的管理；

·浮动汇率：市场汇率在中间价一定幅度内浮动。

【例题·单选题】（2016年）2005年7月21日，在主动性、可控性、渐进性原则指导下，我国改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础的，（）浮动汇率制度。

A.参考一篮子货币进行调节，有管理的

B.单一的、有管理的

C.盯住美元的

D.盯住欧元的

『正确答案』A

『答案解析』本题考查人民币汇率制度。2005年7月21日，在主动性、可控性、渐进性原则的指导下，改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

知识点二：国际储备

（一）国际储备的含义与构成

1.国际储备：指一国货币当局为弥补国际收支逆差、稳定本币汇率和应付紧急支付等目的所持有的国际普遍接受的资产。

2.国际储备构成：

（1）货币性黄金：一国货币当局作为金融资产而持有的黄金。货币当局在执行黄金国际储备时不能以实物黄金对外支付，所以黄金只能算是潜在的国际储备，而非真正的国际储备。

（2）外汇储备：各国货币当局持有的对外流动性资产，主要是银行存款和国库券等。

外汇储备是国际储备的最重要的组成部分，在非黄金储备中占比高达95%以上。

（3）IMF的储备头寸：国际货币基金组织的普通账户中会员国可以自由提取使用的资产。

包括：会员国向基金组织缴纳份额中的25%可自由兑换货币（储备档头寸）和基金组织用去的本币（超储备档头寸）两部分。

（4）特别提款权：国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，可供会员国用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产。

特别提款权根据一篮子（美元、欧元、人民币、日元、英镑）货币定值。

【例题·多选题】（2017年）关于国际储备类型的说法，正确的有（）。

A.黄金是潜在的国际储备

B.外汇储备是国际储备最主要的组成部分

C.特别提款权根据—篮子货币定值

D.特别提款权是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额有偿分配的

E.国际货币基金组织的储备头寸是指会员国在国际货币基金组织的普通账户中可以自由提取的资产

『正确答案』ABCE

『答案解析』本题考查国际储备。特别提款权是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，选项D说法错误。

【例题·单选题】在国际储备中，由国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的是（）。

A.货币性黄金

B.外汇储备

C.国际货币基金组织的储备头寸

D.特别提款权

『正确答案』D

『答案解析』特别提款权是国际货币基金组织根据会员国缴纳的份额无偿分配的，可供会员国用以归还基金组织贷款和会员国政府之间偿付国际收支逆差的一种账面资产。

（二）国际储备的作用

1.融通国际收支逆差，调节临时性的国际收支不平衡。

2.干预外汇市场，稳定本国货币汇率。

3.一国对外举债和偿债的根本保证。

（三）国际储备的管理

国际储备的管理实质：是外汇储备的管理。

1.外汇储备总量管理

（1）外汇储备规模过低：不能满足对外贸易以及对外经济往来的需要，会引起国际支付危机，甚至是金融危机。

（2）外汇储备规模过多：增加持有储备的机会成本、占用较多的基础货币，导致流动性过剩。

2.外汇储备的结构管理

（1）储备货币种类的安排：为减少外汇储备风险实行储备货币多样化。

（2）储备资产流动性结构的确定：保持一定的流动性条件下获取尽可能高的预期收益。

3.外汇储备的积极管理：满足外汇储备资产所需的流动性和安全性前提下，以多余的外汇储备单独成立专门的投资机构，拓展外汇储备投资渠道、延长外汇储备资产投资期限，以提高外汇储备投资收益水平。

最大限度地获取收益成为国际储备管理的一个基本原则，国际储备投资战略更多地转向追求高收益的中长期投资。

【例题·单选题】从重要性来看，国际储备的管理实质上是（）的管理。

A.黄金储备

B.储备流动性

C.外汇储备