CNBC采访巴菲特

CNBC采访巴菲特

克南:沃伦,大家都知道你很节俭,为什么你不买下餐厅呢?

巴菲特:当年杰夫和我曾坐在这里两个小时,都想等对方买单。

奎克:杰夫,他说的是哪一个杰夫。乔,谁几周前来过奥马哈,而且和巴菲特一

起吃饭的?杰夫·伊梅尔特(通用电气的CEO——译者注)来这里吃过饭,比尔·盖茨和查理·罗斯(美国著名脱口秀主持人——译者注)都来过。

巴菲特:对。

奎克:本·斯坦(Ben Stein)(经济学家——译者注)也来过。

巴菲特:本·斯坦,对。很多人都来过这里。上周五,来自7所学校的189位学生来过这里。我带学生来这里午餐,后来收到好多信,赞美食物好吃的比夸我育人有方的多得多。

奎克:很好,各位,今天早上我们将会有3小时的节目时间,有很多话题可谈,为什么我们不现在就开始呢?我们的观众发来了很多问题,我们将尽可能多回答一些。沃伦,我们来这里采访你主要是因为你的年度致股东函……

巴菲特:对。

奎克:不过这一次你的致股东函有点不一样。这一次,因为并购了伯林顿北方

铁路公司(Burlington Northern),所以你在现有50万名股东的基础上又要增加65,000名新股东。你这封致股东函其实是一份股东手册,如果你愿意这么说的话,

用途是指导股东们怎样拥有伯克希尔·哈撒韦。你为什么要写那样的致股东函呢?

巴菲特:那其实是新生介绍课程,我们除了在伯林顿并购中增加了65,000名股东之外,去年我们几乎还增加了100,000名股东。再过几个月,我就会和券商合作,

弄明白到底有多少位股东。不过现在我们一个月就增加了好几万名股东,因为A类股被转化成了B类股,所以股东数量增加了。

奎克:因为B类股被分割成50份,所以价格大大下降,更多的人能买得起股票了。

巴菲特:对。

奎克:而且被加进了标普500指数。

巴菲特:我们会在一两个月内知道我们到底有多少名股东,但我知道,今年可能会增加150,000名以前没有读过我们年报的新读者,所以我希望能够交代一下伯克希尔的基本情况,让大家达成一定的共识。

奎克:你知道,很多人关注新增的股东。你总是说你不喜欢短线的投资者。

巴菲特:对。

奎克:你对频繁买进卖出股票的人不感兴趣,你希望股东是长期持有者,你的投资者出现了大变化后,你认为这种股东文化会有危险吗?

巴菲特:那是我的工作。我的工作就是告诉股东们,他们正在进餐的餐馆是什么餐馆。我的意思是说,当我们去Piccolo's餐厅的时候,我们知道那里有什么类型的食物,如果这家餐厅已经改卖时髦的法国菜或者别的什么菜,我走进这家餐厅时就会失望。我来这家餐厅是为了吃基本的食物,吃饱了离开的时候很满足。我希望伯克希尔也能这样。希望确保股东们知道自己买的是什么公司的股票,我们的目标是什么,我们的眼光有多长远,等等。我必须向股东们传达这些信息,至少能让他们跨进大门时和我同步获得信息,当然我希望新股东也能得到这些信息。

奎克:我们从准备出席年会的股东那里收到了很多问题,很多问题是关于伯克希尔的,有一些是关于一些基本问题的,有一些是很有想法的。我们还是先从你对经

济怎么看开始吧。你曾经对我们说,我想大概是2008年秋季吧,你说我们经历了一场经济上的珍珠港事件。根据

你旗下企业的情况,你认为现在的经济状况怎么样?

巴菲特:我们度过了珍珠港事件,而且正在赢得胜利,现在有点上轨道了。不过从金融系统蔓延到实体经济的恐慌很严重,住房之类的产业因为严重的供过于求而不得不暂停。我们旗下现在已经有大约80家企业,我能得到非常实时的数据。有一些企业的确已经出现了很不错的反弹,我是说电子元件等……

奎克:嗯。

巴菲特:有一些企业根本没有任何好转。我认为,即使在好转,也是以非常缓慢的速度。

贝基:消费行业是不是最悲惨的?

巴菲特:消费行业在艰难挣扎。美国的公众正在去杠杆化,现在美国人不能再融资还债了。我的意思是说,美国人现在的消费观已经和几年前完全不同,这意味着消费行业中很多领域的好转会很慢。把今年2月和3月与去年的2月和3月作比较时要小心,因为去年的这个时候尚处在自由落体中。所以我把今年2月和3月与两年前的同期相比,我们的企业业绩不如两年前的同期,完全比不上两年前。

奎克:这是不是意味着,在就业率回升方面,你认为现在的情况要比其他人预测得更不妙?巴菲特:我认为就业率回升的速度将会很慢,不过我们将雇用更多的员工。去年我们裁了很多人,以地毯公司为例,将来几年会卖出很多地毯,但员工总数相对于顶峰下降了6,500人,现在员工人数大约在30,000名左右,相对于现在的人数,裁员的数量是不少的。我们每天都得到地毯订单的报告,且知道是什么样的订单。等订单进来,我们就会雇人。我的意思是说,虽然我迫不及待地要雇人,但不能雇人闲站着。就业和需求是绑在一起的,所以政府通常采取凯恩斯的思路,觉得有必

要刺激需求。我的意思是说,纵然你可以创造很多岗位,提供很多优惠,给我1,000美元的抵税额度或者免工资税,或者采取别的类似的什么措施,都不是雇人的好理由。雇人的理由是你有顾客上门,需要人手。

奎克:政府的做法正确吗?你说政府采取了凯恩斯式的应对措施,政府刚刚通过的那项《工作创造法案》有没有走对路?

巴菲特:我们在采用老套路,并不一定会有立竿见影的效果。我的意思是说,在私人需求下降的时候,政府介入而产生需求是很重要的,但不可能会出现奇迹。我们的凯恩斯原理将会面临很严峻的挑战。这次危机和以前的危机不完全一样,我们没有更好的方法应付,不能指望会出现奇迹。

奎克:卡尔也有一个问题。卡尔。

昆坦尼拉:对,沃伦,我上周末读了你的致股东函,里面很多东西都可以上头条新闻。你提到你的建筑公司触底反弹,你还说,在一年内,我们最严重的住宅问题就能解决。你能解释一下你对住宅问题的看法以及住宅对经济大局的影响吗?

巴菲特:对,住宅,我们若干年前造得太多了,我们建造的房子比实际的需求多,而且融资在推波助澜。其实你可以把目前的情况称为库存调整,我们必须要消耗完库存,美国每天都有新家庭建立,这些新家庭需要住宅。住宅建造量开始下降到550,000套,我们在消化库存,不过这需要时间。你知道,我们积累库存好几年了,不可能在一天、一周或一个月内就能把库存调整好,但现在处于效果很明显的调整中。高端住宅的供求关系和中低价格住宅有很大的不同,在美国,有一些地区,供大于求还能再持续若干年,但我猜大约在一年内,对于80%的住宅市场而言,供求将会达到合理的平衡。这并不意味着房价会上涨,这意味着住房建造将会复苏,供求关系的扭曲不会进一步加重。

昆坦尼拉:对,除非就像你说的那样……