从财务报表看战略

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从财务报表看战略：资金问题，营销（市场）问题

为实现目标需要资源融合，战略不是空的，在报表会有体现

战略实施的资源基础：动态（一定时间资源流出量的关系），静态

现金流量表，母公司现金流量表：流出量：经营活动（构建固定资产，无形资产）去年与今年比较，结构含义：动态战略含义：倾向于自主经营还是自做主扩张？

从行业或更大视角看企业：1.企业成功与外界进行资源交换，各方面战略实施;销售是资产增值。2.国家政策，直接影响者，企业状况市场状况，经济格局看企业发展（战略调整）动态资源投向。

1、报表看战略：行业选择和定位。行业选择决定企业基本资产结构（固定资产和存货的关

系），资产结构，母公司报表：货币资金，其他应收款（占50%以上为主营）长期股权投资

应收账款很少，应收票据没有，存货很少，固定资产很少，无形资产很少：货币资金客服务与经营也可投资，货币，投资，其他应收占90%，类似房地产，看合并报表包括自公司报表展示整个公司资源情况，货币资金有，固定资产规模很大，存货规模很大，应收账款应收票据齐全，，企业能力，大制造业企业，行业选择

2、定位：看能力不光看企业的经营结构和规模，更应看利润规模：资源规模问题，产品形

象问题（定位较高，定价就比较高，存货周转速度比较慢）市场占有率看营业额，营业额合并报表和母公司报表一起研究，定位是多个资源，市产品定位和市场能力，营业额3、扩张的战略及其效应，对外扩大经营，增加产能，营业额，经营活动现金流量，若停留

过长则需要高度关注，实现跨越式发展，（资产盘活效应和风险分散效应：把不良资产盘活，体现其价值。分散风险让别人入资：Q企业低价转让给上市公司：注册资本XX 未分配利润XX，企业盈利能力管理较好，股东管理好，转让给上市公司，企业盈利能力评估。企业净资产总价值，业务能力强诚信度高，短期损失使得长期盈利，风险分散，吸纳别人入资的作用所在）财务分析角度，资源结构表现战略信息：全体股东（企业资源的系统性优化【特定资产对整个系统盈利的贡献性】，变化的盈利导向【年末年初相比，对企业盈利有直接或间接贡献（控制性股东视角，控股股东与战略股东不一致会导致控股股东形成不良资产的形成和占用）】）

从报表看企业竞争力：核心竞争力：在系统里的一种比较优势。

企业竞争力的财务报表表现，上下游关系管理（企业流动资产和流动负债关系：流动比率，母公司资产负债表，流动资产/流动负债期末，流动资产-存货/流动负债=速动资产/流动负债；流动资产和负债关系：三个问题，第一行：货币资金。短期借款。短期借款安排问题；其他应收款：控制性投资提供资金，子公司提供物资【集团资金管理安排问题，本公司提供了巨额应收款就是向子公司提供了资金】预付款项应收票据，应收账款，存货经营流动资产的核心资产；应付票据、预付账款【收款过程的管理：应收账款周转率=营业收入/平均应收账款，但是与企业债券回收是应收票据应收账款和预售款项，三项共同推动一个营业收入，所以不能只用一个比率衡量，夸大应收账款周转速度考察。把应收账款和应收票据加起来，预收款

项，比较应收账款91,633.81 157,559.89 预收款项3,949,109.15 4,935,783.21表明：年末比年初减少了表明债券回收比营业额多回来。看结构：应收票据和应收账款的结构，债券规模，回款结构，预售款少了X比应收款减少规模XX，多回来XX，在收款方面有明显的，在销售方面也是】【付

款的管理问题：分析方式：以存货为核心，预付款项（预付款项2,812,843.19 12,646,539.29）存货（存货47,259,741.83 45,973,291.46）应付票据（）应付账款（应付账款26,848,436.77 30,230,363.65）应付票据和账款相加（由于存货而产生的负债=

应付账款，存货-应付账款数字较大，通过供应商付款安排，企业节约XX前两者-后两者=资金节约至少XX，前面回款超过XX，经营活动不好，收款条件好，债权以应收账款为主导，债务以应收账款为主导，具有竞争力，即上下游有较强竞争优势）】），

产品在市场的盈利问题

毛利（营业收入-营业成本）（营业规模）、毛利率（毛利/营业收入）与竞争力（），表现企业市场能力，第一，市场定价比国内市场其他企业，第二，规模，固定资产利用率高单位成本低，毛利率高。

核心利润率=毛利-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用

看利润表，表面企业经营资产盈利能力，与营业收入有关。Return on assets,资产报酬（率）return of assets资产的报酬（额）

代表产品竞争力，基本竞争力

核心利润、核心利润率与竞争力（）

经营资产综合竞争能力

资产报酬率和竞争力

总资产报酬率=总资产盈利报酬能力，资本收益率（净资产）=0时利润被吃了（对股东的回报情况）。

利益相关者的满足度

总结：企业竞争力，市场形象好，财务表现：持续的盈利能力，五个率都是强调盈利能力现金获取能力，利润和现金有无

低流动资产对高流动负债是一种竞争优势