浅谈企业期货交易风险的控制——以钢材期货市场为例
浅谈钢铁企业期货投资
浅谈钢铁企业期货投资学号：1022040408 姓名：吴全刚历史证明，风险无时无刻不在，我们要未雨绸缪。
何况在市场上关于下一轮经济危机将要到来的风声不断的情况下，我们更要绷紧神经，时刻做好准备。
而作为钢铁企业，在生产经营中常会受到原材料及成品的价格波动带来的不可预测的价格风险。
企业面临的风险有采购风险和销售风险。
首先，是采购风险。
近年以来铁矿石、焦炭的价格持续上涨，2011年以来，铁矿石价格一直是支撑钢材价格的一个主要因素，也正是铁矿石价格一直高位运行使得钢材价格维持窄幅振荡，但此情形在近期已经发生了改变。
铁矿石价格在经历9月上旬逆势上涨之后开始迅速掉头向下，具有代表性的河北唐山地区66%干基铁精粉价格两天之内大跌115元/吨。
国外矿山现货招标价也是进一步走低，澳大利亚皮尔巴拉粉矿现货价较此轮最高点跌去10美元/吨，罗布河粉较上次招标价劲挫6美元/吨左右。
据统计局数据显示，我国8月份铁矿石原矿产量1.28亿吨，较去年同月增加2797.6万吨，同比上升28.1%。
累计1-8月份，铁矿石原矿产量为8.10亿吨，与去年同期相比大幅增加了18.70%。
从经济学上供给与需求理论来看，这部分供给在需求减弱的时候，对国内铁精粉市场将产生一定程度的冲击，刺激铁精粉市场价格下行。
同时，海关数据显示，8月铁矿石进口量为5905万吨，环比上升8.33%，同比增加了32.47%。
累计1-8月份，我国进口铁矿石44757万吨，同比增长10.6%。
今年5月份，曹妃甸港63.5%印度粉矿月平均价达到1340元/吨，每吨高于国内铁精粉100元/吨左右，100元/吨左右的价差，促使国外铁矿石大量涌入国内，造成港口进口铁矿石库存积压过多。
截至9月23日，我国港口铁矿石库存为9410万吨，比前一周减少39万吨，连续3周降低。
说明钢厂对铁矿石后市不看好，放慢了铁矿石采购的节奏。
目前，钢厂外矿配比已经达到70%，很难再有所上升。
矿石价格的波动大大增加了企业在采购阶段的风险，风险总结为，原材料采购后，在加工完成前或者加工完成但成品未销售前，成品价格下滑或者原料、成品价格共同下滑。
钢材市场的风险存在及应对控制措施
钢材市场的风险存在及应对控制措施钢材市场的风险存在及应对控制措施我市场担保对象均为钢材贸易类商户，易受宏观经济周期、钢材行情波动、区域经济发展形势、银行信贷政策调整及同行业竞争激烈等因素的影响，具有一定的行业性风险。
风险分析及风险防范措施：1、对借款企业资信状况进行严格审查，审慎选择借款主体,建立第一道防火墙。
担保公司与银行双重筛选客户，可以弥补银行与异地客户的信息不对称，同时担保公司的股东为当地从业者，适时掌握市场动态、跟踪管理，对业界与客户能知根知底，可以弥补银行异地客户贷后检查频度不足与信息“时滞”的矛盾。
要求担保公司对入住上海各钢材现货市场的商户逐一建立商户档案，包括主要股东经历、经商历史、家族背景、诚信状况、家庭财产情况及分布等；定期采集商户经营数据；调查了解商户资信状况、经营状况等。
要求借款企业申请担保额度不超过其有效净资产的50%，且资产负债率不超过70%。
2、担保公司缴纳的资本金存储保证金专户，可以有效防范个别客户的局部非系统性风险，如有企业逾期违约，银行可从专户中扣收，因此它是完善银行贷款风险缓冲机制的体现，也成为银行防范违约风险的保障措施。
3、担保公司为企业担保时，企业必须提供反担保，反担保的方式有：保证金、小组联保、财产抵押或质押、权利质押等，且在提供反担保的质押物上也能够灵活应变，不仅有不动产，还可接受股权、股票、经营权、专利权、合同收款权、房地产权证、个人财产等权益质押及其它应收款等等。
由于借款企业与担保公司股东均从事钢贸行业，经营上具有同质性，即如有借款企业丧失诚信能力，其他成员企业对反担保资产处理较易，有利于保全担保公司的资本金。
上述反担保方式基础上，如果担保公司认为有必要的，可以要求借款企业实际控制人、经营者或其他相关个人提供无限连带责任反担保。
因此，担保公司可以为银行防范风险筑起第二道“防火墙”。
4、要求担保公司建立风险金补偿机制和责任约束机制要求担保公司在风险金的提取上，严格按担保公司财务核算办法的有关规定提取风险准备金，具体为：按当年担保费收入的50%提取未到期责任准备金，按年末担保债务余额的1%赔偿准备金。
建筑企业利用钢材期货市场降低经营风险的必要性
３５ ２元 ， １ ｔ 、最低均价 ３４ ２元 ／ ２ ｔ 。均 比中标单价低 ４ ０元 ０
的 手 段 之 一 ，特 别 是 对 于 流 动 施 工 性 强 、 项 目施 工 工 期 长 的 企 业 来 说 更 加 适 用 。 这 种 方 式 一 直 都 被 外 资企 业 所 利 用 ，
圈
盟
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１ ．８万 ｔ 中标 单 价 均 为 ４０ ０元 ， 而 期 货 交 易 所 ２ ０ ２５ ， ０ ｔ ， ０９ 年 １ ０月至 ２ １ ０ ０年 ６月各 合 约 的价 格 分 别 是 ，螺 纹 钢 开 盘 均 价 ３ ８ ２ 元 ／、 最 低 均 价 ３ ５ ８ 元 ，； 线 材 开 盘 均 价 ４ ｔ ７ ｔ
关 键 词 ：建 筑 企 业 钢材 期 货
钢 材 作 为 国 家 基 础 设 施 、基 本 建
设项 目的 重 点 物 资 ， 近几 年 来 因受 国 际 金 融 危 机 和 我 国宏 观 经 济 调 控 及 国 际铁 矿 石 价 格 大 幅 波 动 等 多 种 因 素 影 响 ， 其 价 格 出现 大 幅 波 动 ，
２ 通 过 期 货 交 易 ，降 低 仓 储 费 用
由于 期 货 产 品 不 占用 库 存 ，是 一 种 有 效 降 低 库 存 成 本
本身只 是载体 ，企业 的核 心利润则完 全在原料 采购 与产品 销售 的差价 中产 生。特别 是将钢材视 为主 要粮食 的建筑企
业 来 说 ，钢 材 价 格 风 险 管 理 的 成 功 与 否 ，直 接 决 定 着 企 业
是 价 格 价 值 发 现 功 能 。 企 业 所 需 的 大 宗 物 资 通 过 期 货 套 期
保值 交易 ，可 以起到稳定 货源、防止 断货 、确 保供 应、规
钢材期货风险管理案例分析
×钢套保过程分析
钢材生产商调价对期货市场影响力的大小 钢厂也是趋势投资者 钢厂通过试错调价，测试市场反映 牛市中有借鉴意义，熊市滞后市场，意义不大
×钢套保的启示
套期保值贵在坚持 金融属性主导钢材期货价格 传统的套期保值必须革新
二、钢材期货价格的金融属性
价值定价
供求定价
资本定价
二、钢材期货价格的金融属性
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钢材期货风险管理案例分析
中期研究院 金国强Leabharlann 主要内容1 2 3
*钢集团期货操作分析 钢集团期货操作分析 钢材期货价格的金融属性
科学务实的新型套期保值
一、*钢集团期货操作分析 钢集团期货操作分析
一、*钢集团期货操作分析 钢集团期货操作分析
5000 4500 4000 3500 3000 25000 20000 15000 10000 5000 0 80000 持卖仓量 60000 40000 20000 0 10000 万 0 4月17日 5月4日 5月18日 6月3日 6月17日 7月1日 7月15日 7月29日 8月24日 9月7日 10月9日 10月23日 11月6日 11月20日 12月4日 -10000 -20000 -30000 -40000 -50000 -60000 -70000 持买仓量
主导： 主导：
实体经济的供求
采用期货价格基准后： 采用期货价格基准后：
①钢材期货交割增加销售渠道 ②期货价格大幅波动有可能激化钢企和贸易商之间的矛盾 贸易商群体分化，一部分参与期货市场，一部分继续现货交易， ③贸易商群体分化，一部分参与期货市场，一部分继续现货交易， 一部分会选择中远期电子交易 ④淘汰部分风险控制能力弱的钢企和贸易商
三、科学务实的新型套期保值
抚顺新钢铁运用钢材期货套保案例分析
抚顺新钢铁运用钢材期货套保案例分析钢材期货上市以来，东北地区钢铁生产企业高度重视利用期货市场促进生产经营的平稳发展，其中建龙集团旗下的抚顺新钢铁有限责任公司（以下简称“抚顺新钢铁”）积极参与钢材期货套期保值，并取得良好效果，成为钢厂运用期货市场的典范。
抚顺新钢铁期货套期保值的准备工作第一，积极组织期货知识相关培训，积极了解钢材期货上市对现货经营的影响，并储备人才，研究利用期货市场为生产经营服务的基本方法。
通过积极参与上海期货交易所组织的各场培训，邀请期货经营机构到厂组织系列培训，使企业从高层领导到普通业务人员充分了解期货套期保值和价格发现功能，积极以期货思想武装头脑并指导现货经营，为企业正确运用期货市场奠定坚实的思想基础。
第二，积极申请交割注册品牌。
抚顺新钢铁在钢材期货上市前就积极了解期货合约设计思想和基本交易规则，并根据上海期货交易所的合约标准改善现货生产经营，提升产品质量，完善内部管理流程，使自己的产品成为东北地区最早获得上海期货交易所注册的螺纹钢品牌，为企业参与期货市场服务现货经营创造了现实条件。
确立套期保值组织制度和业务流程严格的期货操作规程和内部控制制度是企业成功进行期货套期保值的前提条件，为了严格防范期货操作风险，确保期货交易服务于现货平稳经营，按照决策权和执行权分离的原则，建龙集团及其子公司抚顺新钢铁共同组建了期货交易领导小组和期货交易执行小组，套期保值方案和交易计划必须由期货交易领导小组审批通过，期货业务操作小组负责严格按照套保方案和交易计划执行。
同时，还建立了严格的业务流程、节点控制和风险控制制度。
以下是抚顺新钢铁期货决策体系和业务流程：企业进行套期保值，内部套期保值组织结构和风险管理制度是不可或缺的。
近些年，关于企业进行套期保值而出现的重大损失无一不是因为风险管理制度不健全或进行套期保值的组织结构不合理造成的。
一个保值方案中只有一个工作目标，要执行严格的报告制度，要严格执行套期保值的交易三原则，即“数量相等、方向相反和时间相同”。
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨一、引言钢材贸易是一个利润丰厚的行业，但同时也伴随着诸多财务管理风险。
随着市场竞争日益激烈，钢材贸易企业需要加强财务管理，做好风险防控工作，保障企业的可持续发展。
本文将探讨钢材贸易企业财务管理中存在的风险，并提出相应的防控措施，以期帮助企业有效规避财务风险，实现稳健经营。
二、钢材贸易企业财务管理中存在的风险1.市场价格波动风险钢材价格波动较为频繁，市场行情不断变化，这给钢材贸易企业带来很大的价格波动风险。
企业需要关注市场走势，及时应对价格波动带来的损失。
2.信用风险在钢材贸易中，往往存在一些客户的信用风险。
如果客户无法及时支付货款，将对企业的财务造成较大的影响。
3.资金流动风险资金流动是企业持续经营的生命线，如果企业的资金流动出现问题，将对企业的正常经营产生严重的影响。
4.政策风险钢材贸易受到国家政策的直接影响，政策的调整和变动可能对企业经营产生不利影响。
5.合规风险钢材贸易企业需要遵守相关的法律法规和政策，一旦违规将会面临很大的风险。
6.汇率风险钢材贸易企业往往需要进行国际贸易，涉及到不同货币的结算，汇率波动将会对企业的收入产生直接的影响。
以上只是部分钢材贸易企业在财务管理中可能面临的风险，而企业需要有效的防控这些风险，确保企业的良性经营。
企业需要建立完善的市场跟踪机制，及时了解市场行情，采取适当的采购和销售策略。
可与供应商或客户签订固定价格的合同，以规避市场价格波动风险。
企业应建立健全的客户信用评估体系，对不同客户进行信用评级，并采取相应的授信政策。
同时可以与保险公司合作购买信用保险，以规避客户信用风险。
企业需要加强资金管理，建立严格的资金预算和监控体系，确保企业的资金流动稳定。
同时加强与银行的合作，制定合理的融资计划，确保企业的资金需求。
企业需要及时了解国家政策变化，加强与相关部门的沟通，确保企业合规运营。
可以与政府部门建立良好的合作关系，获取政策信息，降低政策风险。
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨钢材贸易企业在财务管理过程中，面临各种风险，包括市场风险、信用风险、汇率风险等。
如何有效防控这些风险，保障企业财务安全，提高企业竞争力，是每个钢材贸易企业都需要认真思考和应对的课题。
本文将从风险的类型、产生原因和防控措施等方面进行探讨，希望对广大钢材贸易企业的财务管理工作有所裨益。
一、市场风险市场风险是指由于市场价格波动、需求变化、供应不足等原因而导致的风险。
钢材是大宗商品，价格波动较大，市场需求受宏观经济影响较大，因此市场风险是钢材贸易企业面临的主要风险之一。
在面对市场风险时，钢材贸易企业可以采取以下措施进行防控：1、加强市场调研，把握市场走势，根据市场变化调整进货和销售策略，避免因市场波动而造成的损失。
2、灵活运用金融工具，如期货合约、远期合约等进行套期保值，锁定价格，降低价格波动带来的风险。
二、信用风险由于钢材交易的特点，客户支付能力、信用状况直接影响企业的财务安全。
客户拖欠账款、恶意拖欠等情况都会对企业造成较大影响，甚至导致企业资金链断裂。
为了防控信用风险，钢材贸易企业可以采取以下措施：1、建立健全的客户信用评估机制，对客户进行信用调查和评级，及时发现潜在的信用风险。
2、合理设置付款条件，采取预付款、信用证、保函等方式，避免客户恶意拖欠或无力支付的情况发生。
三、汇率风险钢材贸易企业常常需要进行海外采购或销售，因此受到汇率波动的影响较大。
汇率的波动会直接影响企业的盈利能力和资金成本，对企业的财务状况产生重大影响。
为了防控汇率风险，钢材贸易企业可以采取以下措施：1、灵活运用外汇衍生品，如远期汇率协议、外汇期权等进行套期保值，锁定汇率，降低汇率波动带来的风险。
2、选择稳定的结汇方式，如多结多兑、多结多付等方式，减少因汇率波动带来的损失。
四、资金风险资金风险是指由于企业资金管理不当、融资成本上升等原因导致的风险。
钢材贸易企业通常需要大量资金进行采购和库存，资金风险是企业面临的主要挑战之一。
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨
作为钢材贸易企业的财务管理人员，需要清楚了解市场的变化和行业风险，制定科学
的管理方案，加强财务风险防控。
一、市场风险防控
钢材贸易企业的市场风险主要有价格波动、经济周期波动和政策影响。
企业应该及时
关注行业的价格指数和前景预测，制定合理的采购和销售策略。
同时，还需要注重产品的
质量和服务的提升，增强自身竞争优势和客户黏性。
钢材贸易企业在与客户打交道时，必须加强信用风险防控，建立健全的信用评估体系，实现客户信用管理和风险控制。
企业应该严格开展征信查询、信用评级、信用额度核定等
工作，确保签订的合同得到充分保障。
钢材贸易企业的资金风险主要体现在资金流动性不足、收款困难、资金利用率低等方面。
企业应该合理安排资金预算和使用，加强与金融机构的沟通合作，利用银行信贷等金
融工具，降低资金成本和风险。
钢材贸易企业必须按照国家税法的规定缴纳相关税费，并遵守相关税收管理制度。
企
业应该加强税收风险意识，建立健全的财务会计核算体系，确保税务合规性和合法性。
综上所述，钢材贸易企业的财务管理风险防控需要综合考虑市场、信用、资金、税收
等方面的风险，制定科学合理的管理方案，加强内部控制和风险管理，保证企业健康稳定
发展。
钢铁企业运用期货管理风险
钢铁企业运用期货管理风险引言：钢铁是重要的基础材料，在各个行业中都有广泛的应用。
然而，由于钢铁行业受到全球市场供需波动和价格波动的影响很大，企业在经营中面临着很大的风险。
为了有效管理风险，许多钢铁企业选择运用期货工具来管理价格波动风险，以保证企业的盈利能力和稳定发展。
一、期货的基本原理及特点期货是指一种以标准化合约为基础的交易方式。
它允许卖方和买方在约定的日期和价格上交付或接收一定数量的标的物。
期货市场通过现货交易和交割，为企业提供了一种有效降低价格波动风险的手段。
期货市场的特点主要有以下几点：1.杠杆效应：期货市场可以通过保证金制度实现杠杆效应。
这意味着投资者只需支付一小部分的合约价值作为保证金，就可以参与交易。
这样一来，投资者可以通过较小的资金实现更大的收益，但也面临着更大的风险。
2.高流动性：期货市场是金融市场中最为活跃的市场之一，成交量大、流动性高。
这使得企业在期货市场上可以进行及时的买卖操作，提高了风险管理的效果。
3.可供选择的标的物：期货市场涵盖了各种不同的标的物，如金属、能源、农产品等。
这为企业提供了在不同行业中进行风险管理的机会。
4.差价交易：期货市场允许企业进行差价交易，即选择对冲其他价格风险的品种。
这样一来，企业可以灵活地根据市场变化采取不同的投资策略，降低风险和损失。
二、钢铁企业运用期货管理价格波动风险的方法1.购买期货合约钢铁企业可以通过购买相关期货合约来锁定未来的价格，以应对钢铁价格的波动风险。
例如，企业可以在期货市场上购买钢铁期货合约，以固定未来购买钢铁原材料或销售钢铁产品的价格。
这样一来，企业就可以在价格波动时避免损失或固定盈利。
2.交易铁矿石期货合约作为钢铁产业链中的重要环节，钢铁企业的盈利能力很大程度上取决于铁矿石价格的波动。
因此，钢铁企业可以通过交易铁矿石期货合约来管理铁矿石价格波动的风险。
企业可以根据市场需求和价格走势，在期货市场上买卖铁矿石期货合约，以平衡现货购买和销售的价格。
钢贸行业风险及风险防控措施
钢贸行业风险及风险防控措施近年来，随着钢材市场供求关系的逆转，钢价持续下跌, 钢贸行业频频出现资金链断裂等问题，一些钢贸企业面临破产。
在钢贸圈里，“跑路”、“断流”、“破产”等坏消息接连不断。
据不完全统计，与前几年相比，目前，以北京、天津地区为主的北方市场钢贸商缩减了30%以上，以上海为主的南方市场钢贸商几乎锐减一半。
一些前期盲目扩张勉强活下来的钢贸商，也在苦苦挣扎。
钢贸行业的现状为银行业风控敲响了警钟。
受产能过剩的影响，使得钢铁业长期处于严寒期，中小型钢贸企业经营状况趋于恶化，随着时间推移，可能形成或加剧中小型钢贸企业的经营风险，进而危机银行信贷业务。
来自上海法院网信息，今年以来，已有工商银行、中国银行、民生银行、光大银行、兴业银行、平安银行、中信银行、华夏银行等10家上市银行开展对钢贸商的金融借款纠纷诉讼。
（一）走势分析从整体行业发展形势看，2014年钢贸行业的发展仍不容乐观。
2011年下半年开始，钢贸危机爆发，随着空单质押、重复质押、虚假骗贷等钢贸潜规则泡沫破裂，在"一荣俱荣，一损俱损"的联保互保的模式下，钢贸企业受到大面积波及。
钢贸融资已经似"噩梦"纠缠银行和钢贸行业两三年。
宏观经济下行，供求关系逆转，钢价持续下跌，钢材贸易企业深陷资金链断裂的泥潭难以自拔。
2013年12月中旬，银监会下发通知，要求做好钢贸行业的风险防控工作，一方面，要看到产业结构调整对整个银行体系的风险影响;另一方面，各家银行机构也需思考如何做好风险管理。
目前，多家银行金融机构已对钢贸信贷进行了严格控制，大部分银行机构基本叫停了单纯的钢贸企业互联互保授信模式，要求客户追加抵押、保证等有效担保，并对表内外的授信总量实行控制。
（二）信贷风险分析由于前些年存在部分钢贸商将钢贸业务作为一个贷款融资平台，企业扩张过快，经营者之间关联交易严重，且抵押担保不足，杠杆率过高等情况，同时近年来又受到行业总体不景气和传统的钢贸经营模式滞后于市场环境发展变化等影响，使得企业资金链条脆弱因素深度发酵，相互传染，导致“多米诺骨牌”效应发生，造成目前银行钢贸类信贷风险集中爆发局面。
浅谈国有企业钢材贸易经营风险防范
浅谈国有企业钢材贸易经营风险防范作者：薛福连来源：《财会学习》 2017年第22期随着市场经济的发展，企业面临的内外环境越来越复杂多变，市场竞争也越来越激烈，企业经营过程中各种风险以新的形态不断呈现、防不胜防，因风险防范不到位而导致的各种经营事故频频发生。
今年市属的多家国有贸易企业发生经营资金被诈、融资性贸易行为等，造成国有资产流失，个别企业损失金额高达几千万元的事故。
各单位高度重视，从中央到地方相应的出台《关于进一步加强商贸类业务监督管理切实防控经营风险的通知》、《关于强化国有企业监管严控经营风险的通知》等文件，要求各单位积极行动，规范贸易业务管理。
可见风险防范是贸易经营中不容小视的必要问题。
对于以建材销售为主尤其是国有钢材贸易企业。
采取何种措施来防范国有企业钢材贸易经营中的各项风险值得我们深思熟虑。
关键词：国有企业；钢材贸易；风险防范企业风险防范，又称经营风险防范，是指企业有意识、有目的地通过计划、组织、控制和检查等活动来防范在经营中所存在的潜在风险；并阻止风险损失的发生，削弱损失发生的影响程度，以获取最大利益。
在经营贸易业务的实际操作中，一般要经过业务洽谈、合同签订、货物采购、货物销售、支付结算、款项回收等基本环节。
下面以我集团贸易公司钢材贸易为例，结合实况简要探讨一下在贸易业务中存在的主要风险和相应的控制措施。
一、国有企业钢材贸易经营中存在的主要风险（一）融资业务风险因公司钢材贸易采取预付款方式与供应商签订月均计划采购量，计划采购不足部分向零星供应商采购；销售采取赊销方式为主，以集团内部关联方项目施工单位为赊销客户；钢材销售价格从2016年9月的1800元每吨涨到2017年9月4500元每吨；2017年贸易业务量的新增等因素；对我司资金的需求量大大增加。
在融资过程中对融资方案是否进行充分论证、严格审批，融资渠道和方式、方法是否恰当，可能带来的融资成本过高、债务危机，资金链断裂、陷入财务困境及资金使用效益低下、遭受欺诈等风险。
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨随着我国钢铁行业的发展，钢材贸易企业在市场中所扮演的角色越来越重要。
随之而来的是企业面临的各种经济风险，特别是财务管理风险。
本文将从多个角度探讨钢材贸易企业财务管理风险，并提出相应的防控措施。
1. 市场风险市场风险是钢材贸易企业财务管理中的主要风险之一。
钢材市场行情波动大，价格受多种因素影响，企业很难对市场变化做出准确预测。
为了降低市场风险，企业可以采取多种措施，例如利用期货市场进行套期保值，通过与供应商签订稳定供应合同等方式，来规避市场波动所带来的损失。
2. 信用风险在钢材贸易企业的经营过程中，往往会涉及到大额的账期交易。
如果客户信用不良，很可能会导致企业出现坏账损失。
降低信用风险是财务管理中的一个重要环节。
企业可以通过建立完善的信用管理制度，对客户进行信用评估，核实客户资信情况，选择合作伙伴时要慎重，及时追踪欠款情况，加强风险控制。
3. 汇率风险钢材贸易企业在跨国贸易中，往往需要面对汇率风险。
由于人民币兑美元等外币存在波动，企业如果没有有效的汇率风险管理措施，很可能会因为汇率波动而产生较大的亏损。
企业可以通过外汇远期交易、货币期权等工具进行汇率风险对冲，降低汇率波动对企业经营的影响。
4. 供应链风险钢材贸易企业的财务管理中，供应链风险也是一个需要重视的问题。
供应链风险可能来自原材料供应商的延迟交货、产品质量不合格等问题，这些都可能导致企业的生产经营受到影响。
为了降低供应链风险，企业可以建立多元化的供应商体系，加强对供应商的监管和评估，确保供应链的稳定性和可靠性。
5. 资金流动风险在钢材贸易企业的财务管理中，资金流动风险也是一个需要重点关注的问题。
由于钢材行业的资金往来较多，如果企业的资金流动不畅，可能会出现资金链断裂的风险。
为了防范资金流动风险，企业可以优化资金管理流程，提高应收账款回款效率，及时催收欠款，做好资金预测和计划，确保企业资金的充裕和稳定。
钢材贸易企业财务管理中存在多种风险，包括市场风险、信用风险、汇率风险、供应链风险和资金流动风险。
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨钢材贸易企业财务管理涉及到大量的资金流动和业务交易，同时也伴随着一定的风险。
本文将探讨钢材贸易企业在财务管理中的风险防控措施。
钢材贸易企业需要建立健全的内部控制体系。
内部控制体系是企业财务管理中的重要组成部分，通过建立适当的内部控制措施可以有效防范财务风险。
钢材贸易企业可以通过制定合理的财务政策和程序，规范财务报告和审计程序，确保财务信息的准确性和可靠性。
还可以建立权责清晰的财务管理制度，明确财务职责分工，避免财务管理中的漏洞和风险。
钢材贸易企业需要建立完善的风险管理体系。
风险管理是企业财务管理中的重要环节，对于钢材贸易企业来说尤为重要。
钢材市场波动较大，价格变动频繁，企业需要及时跟踪市场变化，对市场风险进行监控和评估。
钢材贸易企业可以利用风险管理工具，如期货合约、期权合约等，对冲价格波动风险和利率风险，保障企业的财务稳定。
钢材贸易企业还需要加强对供应商和客户的信用风险管理。
供应商和客户的信用风险直接影响到企业的资金流动和财务安全。
钢材贸易企业可以建立供应商信用评估体系，评估供应商的信誉和资信状况，确保供应链的稳定。
对于客户的信用风险，可以采取预付款、银行承兑汇票等方式，降低收款风险。
钢材贸易企业在财务管理中需要注重合规风险防控。
合规风险是企业财务管理中的重要问题，钢材贸易企业需要遵循相关法律法规和规范，保证企业的财务活动合法合规。
企业可以建立合规风险管理制度，加强对财务活动的监督和控制，确保企业遵守相关法规和规定，避免合规风险。
钢材贸易企业在财务管理中需要重视风险防控。
通过建立健全的内部控制体系、完善的风险管理体系、有效的供应商和客户信用风险管理，以及合规风险防控，可以有效降低财务风险，保障企业的财务安全。
钢材期货风险控制制度
结算 风险
违规 风险
钢材期货
交割 风险 信用 风险
学 术 报 告
Learned
Report
市场风险
市场风险主要指市场价格波动引起的系统 性和非系统性风险 钢材价格与其成本、产能、工艺技术、国 内国际需求、进出口贸易等因素均有关 联，与经济周期关系密切。
Learned Report
学 术 报 告
钢材保证金的动态调整
钢材期货上市初期，为确保钢材期货平稳 运行，将钢材期货的初始保证金由7％提 高到8％
学 术 报 告
Learned
Report
涨跌停板制度
涨（跌）停板单边无连续报价（以下简称单边 市）是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟 内出现只有停板价位的买入（卖出）申报、没有 停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出 （买入）申报就成交、但未打开停板价位的情 况。连续的两个交易日出现同一方向的涨（跌） 停板单边无连续报价情况，称为同方向单边市; 在 出现单边市之后的下一个交易日出现反方向的涨 （跌）停板单边无连续报价情况，则称为反方向 单边市。
5%
7% 9%
Learned Report
当日保证 金收取比 例 8％
10% 12%
当日收盘结 算时保证金 收取比例
10% 12% 12%
连续三个交易日出现单边市的应对措施
一般情况下，连续三个交易日出现单边市， D4交 易日该期货合约暂停交易一天。交易所在D4交易 日根据市场情况决定对该铜、铝、锌、黄金、天 然橡胶、燃料油期货合约实施下列两种措施中的 任意一种。 除外情况： 若D３交易日是该合约的最后交 易日，则该合约直接进入交割；若D4交易日是该 合约的最后交易日，则D4交易日该合约按D3交易 日的涨跌停板和保证金水平继续交易。
期货套期保值案例钢材
期货套期保值案例——钢材企业期货套期保值投资分析一、钢材期货品种简介在国内期货市场上市的钢材品种有rb（螺纹钢）、wr（线材）二、期货是什么谈起期货，很多人的第一想法是赚钱快，风险大！很多人让这种观念影响，对期货敬而远之，结果错失了很好企业风险管理工具！2008年十·一长假让很多企业与商家感受到了市场经济的残酷性！商品价格在半个月时间暴跌30%，我们的企业真有能力挺过来吗？但是不是每个企业都面临这么大的风险，有风险防范意识的企业，在十·一放假前已经按照市场签订了远期卖出合同，缩定了产品的售价，有效的防范了全球金融风暴造成的毁灭性的风险！做任何事情，风险永远是第一位的，否则就真的可能出现，辛辛苦苦几十年，一夜回到解放前的情况！期货就是一个工具，企业防范价格波动风险的工具！我们不一定天天用，但是我们一定要会用！企业要把它摆在与灭火器同等重要的位置！三、套期保值是什么套期保值是把期货市场的基本功能之一，也是吸引现货商大量参与其中的魅力所在，更是期货市场不断发展壮大的原因。
其基本原理在于：对于同一种商品来说，在现货市场与期货市场同时存在的情况下，在同一种时空内会受到相同的政治、经济因素的影响与制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同；并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。
套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易（如现货市场上将要卖出商品时，提前在期货市场上先卖出数量相同的期货合约，当在现货市场上卖出现货的同时，在期货市场上买进期货合约进行对冲平仓；或者现货市场上将要买进商品时，提前在期货市场上买入数量相同的期货合约，当在现货市场买入商品的同时，在期货市场上卖出期货合约进行对冲平仓），从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。
最终，亏损额与盈利额大致相等，两相冲抵，从而将价格波动风险转移出去。
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨
钢材贸易企业财务管理风险防控探讨钢材贸易企业是我国经济发展中的重要一环，随着社会经济的不断发展，钢材贸易企业在市场上的地位也变得愈发重要。
随之而来的是各种财务管理风险。
钢材贸易企业在日常经营中，可能面临着资金周转不灵、市场波动、价格下跌等种种风险。
如何有效地防范和控制财务管理风险，对钢材贸易企业的可持续发展至关重要。
一、资金周转不灵的风险钢材贸易企业面临着资金周转不灵的风险。
在市场交易中，钢材贸易企业需要不断地调整库存，往往需要大量的资金用于购进钢材、支付员工工资及其他日常开支。
如果企业的资金周转不灵，将会导致库存大量积压，货物无法及时销售出去，导致资金链断裂，最终可能会出现经营困难的局面。
针对这一风险，钢材贸易企业应建立完善的资金管理机制，合理规划并控制库存水平，精准预测市场需求，避免过度投资和库存积压。
企业还应积极开拓多元化的融资渠道，稳定资金运作，确保资金周转正常。
二、市场波动导致价格风险钢材贸易企业还面临着市场波动导致价格风险的挑战。
钢材价格的波动受多种因素的影响，包括供求关系、市场政策、国际市场价格波动等，价格的不确定性较高。
一旦钢材价格大幅波动，就会对企业的盈利能力造成严重影响，甚至导致亏损。
针对这一风险，钢材贸易企业应加强市场研究和信息收集，及时分析市场走势，调整供应链和库存策略。
企业还应建立灵活的价格风险对冲机制，采取各种保值工具来规避价格波动的风险，比如期货交易、期权交易等。
三、财务造假和失信风险钢材贸易企业还面临着财务造假和失信风险。
一些企业为了追求短期经济利益，可能采取不正当手段，进行财务造假，或者违法违规经营，导致失信风险。
一旦企业涉嫌财务造假或者失信行为，将会受到严重的法律制裁，导致企业名誉受损，甚至被迫停业。
为防范这一风险，钢材贸易企业应建立健全的财务管理制度和内部控制体系，加强对财务数据的真实性和准确性的监督，杜绝财务造假行为的发生。
企业还应坚持诚信经营，遵守国家法律法规和市场规则，树立良好的企业形象，增强市场信誉。
期货时代下的钢铁贸易风险与对策
兰格钢铁电子交易市场
兰格钢铁电子交易市场 （三）两者的关系 期货交易由远期交易发展而来 长期共存，共同发展，均为市场经济发展的必然产物 价格相互影响，客户在两个市场交互参与 风险相互传导 功能作用，相互补充，相互促进
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兰格钢铁电子交易市场 （二）钢铁期货与钢铁远期电子交易的特点 A 共同点 交易未来 非现货交易 市场制度 相同或相近 操作依据 相同或相近 风险控制 相同或相近 方法与技巧 相近
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兰格钢铁电子交易市场 B 区别与不同点 投资主体不同 合约内容不同 市场属性不同 杠杆与风险不同 价格波动特性不同
兰格钢铁电子交易市场 2、钢铁远期电子盘与钢铁期货上市对钢铁行业 的影响 争夺定价权与话语权 强烈影响市场价格的形成与波动，宏观与微观 强烈影响生产商，贸易商及终端消费者行为 市场资源配置
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兰格钢铁电子交易市场 3、入市准备 知识准备 心理准备 资金准备 人员准备
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4、交易策略（如何致胜） （一）不打无准备之仗，交易计划 （二）牢记交易目的，保值避险/投机 （三）顺势交易，认识和鉴别趋势，有趋势与无趋势， 趋势是什么，向上还是向下，幅度如何，会持续多 长时间。折返还是反转 （四）寻求一致性获利 A.保障资本：资金和头寸管理，戒赌及力避孤注一掷 B.培养一致性获利的能力 C.最求卓越，放大盈利 (五)新技术:程序化/策略化交易
兰格钢铁电子交易市场 三、管理风险：合理运用期货和电子盘 1、了解期货与电子盘 2、充分准备，理性进入 3、平和心态，放弃不切实际的幻想 4、积极学习，勇于实践，寻求制胜之道
(财务风险控制)钢材期货钢铁产业控制风险的有力武器
钢材期货——钢铁产业控制风险的有力武器北京首创期货公司肖洪彬钢铁工业是国民经济的重要基础产业，是国家经济水平和综合国力的重要标志。
随着国际产业的转移和中国国民经济的发展，中国钢铁工业取得了举世瞩目的成就。
中国自1996年以来一直保持钢产量世界第一，2007年中国钢产量达到4.89亿吨，2007年中国的钢产量比世界排名第二到第八的总和还要多。
图1 1995~2008年中国和全球粗钢产量变化（公吨）数据来源：Bloomberg2008年经济危机蔓延，全球钢铁行业受到前所未有的冲击，中国庞大的钢铁行业更是受到下游需求减缓，上游成本控制能力有限的制约，钢铁行业举步维艰。
中国的钢铁行业第一次切身感受到金融危机对经济的破坏力。
钢铁行业迫切需要一种可以分散行业风险的机制，因此，这个时侯推出钢材期货可谓亡羊补牢。
中国期货市场正逐渐步入规范化发展的道路， 1993~1994年钢材期货推出后受到爆炒的情景难以再现，相信钢材期货将在严格的监管体制下发挥积极作用。
图2 MEPS碳素钢价格指数变化情况数据来源：Bloomberg一、钢铁产业介绍中国钢铁行业受到全球金融风暴的巨大影响。
2008年10月以来钢铁企业面临大面积减产、库存大量增加、成本价格倒挂等困难，据统计大中型钢铁企业亏损面已近60%。
针对全行业亏损的情况，国家目前正在研究制定钢铁产业调整和振兴规划，细则有望近日定案。
规划将主要从加大对钢铁企业的财政税收支援、淘汰落后产能、促进钢铁行业的并购重组以及产品结构转型等方面提出了具体的指导意见。
中国钢铁产业集中度较低，行业竞争激烈。
企业为了赢得生存空间，扩大出口和进行产品升级都是有效的途径，很多有战略眼光的企业已经走在了行业的前列。
图3 1999年以来我国钢材进出口情况（百万吨）数据来源：Bloomberg图4 2003年以来中国线材、螺纹钢产量变化情况（万吨）数据来源：Bloomberg中国经济的迅速崛起，带动了包括房地产、机械、造船、汽车等行业的发展，这些行业对钢材的巨大需求是钢铁行业发展的支点。
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的制 办法 进行研 究 ， 以利 钢材 企业 期 货交 易 的发展 。
一
、
企 业期 货 交易 的风 险分析
１ ．企业 期货交 易 的价格 风 险 。 材 的价值 决定 钢 钢 材 的价格 ，价格 因供 需状 况 的变化 而 产 生上 下 波 动 ，
人仍是缺乏专业技能和必要的风险意识 ， 缺少合理规 避期货市场各种风险的能力 ， 造成严重的亏损。同时， 由 于 中 国期 货 市场 与 国外 放 大 市 场 相 比还 是 相 当 幼 稚 ， 制不 健全 ， 控 市场 等违 规 行 为 时有 发 生 ， 给 机 操 都
中 国 的钢 材企 业 的期 货 交 易 的 规 范 发展 带来 了不 安
易所 带 来ห้องสมุดไป่ตู้的风 险 。首先 ，不 以规矩难 以成方 圆 ” 由于 “ ， 《 期货 交 易法 》 等有 关期 市 的法 规 迟 迟未 能 出台 ， 期市 的管 理一 直 没有 纳 入法 制 的轨 道 ， 而单 靠行 政 手 段 和
易 者根 据 组合 投 资 预期 收益 和 预期 收 益 的方 差 ， 定 确 现 货市 场 和期 货 市 场 的交 易头 寸 ， 效用 达 到 最大 化 使 或 者收 益 风险最 小 化 的一种 组合 投资 。 可超 出 自己 不 的持仓 能 力 ， 有 过多 头寸 。 持
式 地反 映市 场 的供求 关 系 ， 使得 市场 的 定价 机制 更加 统一 ， 使得 价格 发现 功能 在钢 材 期货 交 易 中得 以较 好
发挥 ， 也能为我国乃至全球提供一个具有公信力的钢材基准价格 ， 以此推动我国钢铁产业的优化和发展。
关键 词 ： 企业 钢材 期货 交易 风 险控 制 文章 编 号 ：６ ｌ １５（０ １０— ０ ３０ １７－ １７ ２ １ ）５０ ９— ２ 中图分类 号 ： ９ 文献标 识 码 ： Ｄ２ Ａ
收稿日期 ：０ １ ４ ２ ２ １— —２ 作者简介 ： 张壶 ， 天津商业大学经济学院金融系
套期保值 因以下四个方 面的差异在对 冲操作上存在
一
局限 。
９ ３
３ 企业期货交易的外部风险。 ． 所谓外部风险也就 是 由于 国家 政 策 和 法 规 的不 尽 完 善 或变 动 给期 货 交
要理论基础是现货 和期货合约的价格变动趋 势从长 期 来 看 基 础上 是 一 致 的 ， 因此 ， 以抵 消 市 场 上 价格 可
风 险 。在实 际生 活 中 ， 由于受 到各种 因素 的制约 ， 货 现 与期货 的价格 变化 趋 势有 时 不一 致 ， 其 是涨 跌 幅 度 尤 上 往往 存在 差 异 ， 而 使对 冲交 易 的效 果 受 到一 定影 从 响， 可见 ， 冲 交 易 只是 把 可 能 发 生 的价 格 变 动 风 险 对 损 失尽 量减 低 到最 小 限度 ， 必 须在 实 物 买卖 价 格 发 但 生 不 利 变化 条 件 下 ， 能起 保 值 作 用 ， 则 就要 起 反 才 否 作用 ， 即运用 对 冲交易 后 ， 减少 利润 ， 大 亏损 。而且 ， 加
全因素 ，可能会严重损害到钢材企业 的正当权益 ， 严 重 时甚 至会 危及 中 国的稳定 经 济秩 序 。 文 通过 从 多 本 角度介绍当今和未来 中国钢材企业交易面临的风险 、 分 析各 类 风 险 的特 征 及危 害 ， 面 的提 出控 制各 类 风 全
险 的办 法 及措 施 ， 对钢 材企 业 期 货 交易 可 能 遇到 风 险
— —
以钢材 期货 市场 为例
张
（ 津 商业 大学 经济 学院 ， 津 ３０ ０ ） 天 天 ００ ０
摘要： 我国的期货行业经过这几年的发展 ， 已经成为全球大宗商品定价体系中的重要成员， 但作为全球第二 大宗商品的钢材并没有出现真正意义上的定价中心， 我国开展钢材期货交易将很好地弥补这一空缺 。钢材 期货交易 由于会有大量 自然人在市场中进行投机 、 套利交易， 相比已经开展多年的钢材电子盘交易， 更能正
我国的期货行业经过这几年的发展 ， 已经成为全 球大宗商品定价体系中的重要成 员 ， 但作为全球第二 大大宗商 品的钢材并没有 出现真正意义上 的定价 中 心 ，我 国开 展钢 材期 货 交易 将很 好 地 弥 补这 一 空 缺 。 钢 材期货交易 由于会有大量 自然人在市场 中进行投 机 、 利交 易 ， 比已经 开展 多年 的钢 材 电子 盘 交 易 ， 套 相 更能正式地反映市场的供求关 系 ， 使得市场的定价机 制更加统一 ， 使得价格发现功能在钢材期货交易中得 以较好 发 挥 ， 也能 为我 国乃至 全 球 提供 一个 具 有 公 信 力 的钢材 基 准价格 ， 以此 推动 我 国钢铁 产 业 的优 化 和
经济手段来解决 问题 ， 因而期市风险实难监控 ； 其次 ， 由于 钢材 品种期 货 投机 性 太 强 ，国家 每次 做 出暂 停 ， 甚至取消的决定 ， 都会给钢材企业带来极大的风险损 失 。国家 的宏 观经 济 政策 及宏 观经 济形 式 的变 动都会 直 接 或 间接 的影 响钢 材 期市 行情 ， 钢材 期货 交 易 带 给 来风险。
供需关系正是影响期货价格变化的最直接因素 。 如果 供需平衡 ， 则价格基本维持在某一水平 ， 若平衡状态 遭到破坏必然导致价格的波动 ， 波动的幅度大小取决
于平衡 受破 坏 的程度 。 供给 方 面看 ， 从 如供 给增 加 ， 则 价 格下 降； 给 减少 ， 供 价格 则上 升 。 ２ 企 业参 与套 期保 值 的风 险 。 ． 套期 保值 交 易 的主
２１ 年 ｌ ０１ ０月
中共 银川 市 委党 校学 报
Ｊ ｕ ｎ ｌ ｆｈ ｎ ｈ ａ ｎｃｐ ｌ ａｔ ｌ ｇ ｆ Ｐ Ｃ ｏ ｒ ａ ｅＹｉｃ ｕ ｎＭｕ ｉｉ ａ ｒ Ｃｏｌ ｅｏ ． ｏｔ Ｐ ｙ ｅ Ｃ．
第 ｌ 卷第 ５ ３ 期
浅谈 企业期货交 易风 险 的控制