建仓方案设计

股指期货对冲
股指期货与贝塔系数
股指期货主要用途之一是对股票投资组合进行风险管理。股票的 风险可以分为两类，一类是与个股经营相关的非系统性风险，可 以通过分散化投资组合来分散。另一类是与宏观因素相关的系统 性风险，无法通过分散化投资来消除，通常用贝塔系数来表示。
贝塔系数为0.88
股指期货与贝塔系数
左侧交易具体操作
牛市：右侧交易建仓
右侧交易的优势在于可以追涨强势的 金价或股价，在金价向好的途中买进 。劣势在于一旦误判形势有被高位套 的风险。
右侧交易的要点
不要预测市场的走势，等市场给出答案，趋势转折之后，再进行 操作。 3应用 在股价下跌时，以股价底部为界，凡在底部左侧就低吸者，属左 侧交易，而在见底回升后的追涨，属右侧交易。有时同样一个价 位，却有左侧交易与右侧交易之区别。 左侧交易认为 追求逃顶抄底，试图买在最低价，卖在最高价， 是愚蠢的表现。
右侧交易法与左侧交易法的区别
其实一个能持续战胜市场的法则应该是“中长期趋势必须坚持右侧 交易而短期趋势必须坚持左侧交易”，也就是说，一波大熊市没有 看到明确的底部出现时，把所有的上涨都看成反弹，而一旦牛市确 立，应该把任何一次回调都看成是介入的大好时机。 特点 在价格抵达或者即将抵达某个所谓的重要支撑点或者阻力点的时候 就直接逆向入市，而不会等待价格转势。而右侧交易恰恰相反。左 侧交易，就是股市在跌的时候，底部什么时候出现还不知道，但已 经觉得股价是合理的了，有足够的吸引力和安全边际了，那么就选 择买入它，至于是否还会出现2500点或者2000点，我不去理会， 反正我认为3000点的位置是有价值的，股价有吸引力就买入，这是 左侧交易。它从来不考虑市场趋势的问题。
贝塔系数为1.1
单边交易的风险与对冲 交易的风险比较
单边交易的风险在金融产品价格的单边上涨和下跌 如果你是做多头，当金融产品价格下跌，投资者发生投资损失，损失的
大小和单边下跌的幅度成正比。 如果你是做空头，当金融产品价格上升，投资者发生投资损失，损失的
大小和单边上升的幅度成正比。
单边交易的风险与对冲 交易的风险比较
建仓方案设计
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建仓步骤
不同形式下的建仓方案设计
熊市：左侧交易法建仓 牛市：右侧交易法建仓
左侧交易法建仓
左侧建仓是一种建仓策略，它符合价值投资的理 念，价值投资者希望以低于内在价值的低廉价格 购进股票，这决定了投资者很少会在大盘或个股 大幅上涨时追涨买入，更多的投资者希望目标公 司的股价越低越好，而大盘下跌时这样的时机会 更多。
单边交易的风险与对冲 交易的风险比较
当金融产品的价格单边上升和单边下跌，投资者 在做单边交易时，如果方向做对，单边交易的收益要 大于对冲交易的收益。当金融产品的价格出现震荡， 对冲交易的收益大于单边交易的收益。
例如贝塔值等于1，说明该股或该股票组合的波动与大盘相同，如 贝塔值等于1.2说明该股或该股票组合波动比大盘大20%，如贝塔 值等于0.8，则说明该股或该组合的波动比大盘小20%。通过买卖 股指期货，调节股票组合的贝塔系数，可以降低甚至消除组合的系 统性风险。 另一个主要用途是可以利用股指期货进行套利。
左侧交易法建仓实例
左侧交易具体操作
自6月2日至今，27个交易日 中累计跌幅达到55.3%，已 经复合左侧交易法建仓的标 准。 同时与该股票历史相类似。
该股可谓主力拉高震荡建仓的经典之作，显示庄家资金实力雄厚志 在必得。该股操作得好收获将会不小。下面一起分享学习。 1：警戒线来看，在长期下跌之后主力进入量价配合很好，十日连 续显示主力大量买进，涨停拉高满堂红出现红色区说明改股走进强 势主力操作区，接下来抛压盘主力一一接入贴着警戒线建仓，两次 打压洗出不鉴定的持股者抛盘越来越多主力一一吃进。显示主力持 续买进，个股在强势区之间震荡，上下不过20%，还有短线机会， 走出头肩底形态。 2：三次红线上穿绿线，与主力同时建仓，此为中线思路操作方法 。分合可靠，红线下穿可卖出五成仓位，以减低成本。 3：头肩底形态突破颈线压力回抽果断买进，为启动买进，此为短 线暴利操作思路，此思路可跟据短线追踪指标买进。紧持持股信心 ，短线高抛底吸。
对冲交易的风险在于数学模型的设计和历史最高价和最低价的确定
当股价往上升并突破历史最高价格，对冲交易将出现亏损，亏损 是由于空头产生的。
当股价往下跌并跌破历史最低价格，对冲交易将出现亏损，亏损 是由于多头产生的。当价格在历史最高位和最低位波动中变动，对冲 交易的风险是零，是正收益。
要防止出现对冲交易的风险和得到对冲收益最大化，交易数学模 型非常重要，在确定最高价和最低价时要留有保险系数，保险系数的 大小取决于用户的设计和对风险的承受能力。
左侧交易投资致胜在一个确定了的牛市市场，逢回调买进应是毫无争议的举动，但是为什么大多数 人却做不到，无疑，这是意识不到位惹的祸。世界著名投资大师之所以能成为大师，就是因为他们都具 备左侧交易的思想。
交易模式 使用者 思维方式 操作模式
操作位置
左侧交易（推荐）右侧交易
机构投资者
一般投资者
逆向思维
正向思维
提前买进或卖出
转势后买进或卖 出
顶部或底部的左 侧
顶部或底部右侧
右侧交易法与左侧交易法的区别
含义 在市场上涨末期，以顶部为界，凡在“顶部”尚未形成的左侧高抛 或者做空，属左侧交易，而在“顶部”回落后的杀跌，属右侧交易 。两者同为出手，但前者叫“高抛或者做空”，后者叫“杀跌”， 含义大不一样。 在市场下跌末期，以市场底部为界，凡在“底部”左侧就低吸者做 多，属左侧交易，而在见底回升后的追涨，属右侧交易。两者同为 买进操作，但前者叫“低吸”，后者叫“追涨”，含义也大不一样 。
右侧交易不会在股价没有形成上攻动力前，由于主观性的因素而 随意买入，也不会因害怕涨幅过大，而随意卖出。
右侧交易的买卖依据是目标股有无继续上攻的动能，一旦股价有 调整要求，立即出仓，以避免股价调整而带来的不必要风险。一 旦股价形成连续上攻的预兆，便积极买入。
左侧交易建仓和右侧交易建仓的区别
“逢低买入，逢高卖出”，这是股评家最喜欢说的话，但是真正能够做到的又有几个，因为大多数 人的思维方式是“高位时贪婪、低位时恐惧”。殊不知，真正常胜于股市的投资者是具备左侧交易思想 的投资家。