深度剖析投行巨头金融科技战略—摩根士丹利财富管理转型之路

深度剖析投行巨头金融科技战略

——摩根士丹利财富管理转型之路当前，国内证券基金经营机构（以下简称经营机构）处在一个最好的时代，也处在一个最坏的时代。一方面，随着《关于放开外资保险经纪公司经营范围的通知》《外商投资证券公司管理办法》等政策的不断推出，国内金融业正在有序对外开放，外资机构也在加速入场，国内证券基金经营机构的竞争压力激增。另一方面，金融科技又给国内经营机构带来难得的发展契机。此时此刻，了解国际投行巨头金融科技战略和基于金融科技的转型能更好的帮助国内经营机构找到差距、借鉴国外成熟经验，最终借助金融科技差异化的打造核心竞争力、构建企业护城河。基于长期对摩根士丹利的跟踪，本周末，作者尝试与您深度聊聊该公司的金融科技战略和其基于金融科技的财富管理转型之路。《深度剖析投行巨头金融科技战略》之所以先从摩根士丹利开始，是因为摩根士丹利的金融科技战略与作者之前二十几篇文中给出的诸多建议（构建技术生态、差异化竞争、合作共赢、一把手工程、数字化转型、金融科技思维、不恋战概念性的技术、技术不是花瓶等等）相当一致，有种被默默认可的感觉。网上搜了搜，这应该是首篇公开系统介绍摩根士丹利金融科技与财富管理相关内容的文章，供您参考。

一、摩根士丹利现状

（一）组织架构

摩根士丹利全球员工约6万名，其中注册投资顾问（Registered Investment Advisor，RIA）约16000名，技术人员约6000~7000名，公司人员走势如下图所示：

JamesGorman自2010年起担任摩根士丹利CEO，2012年起兼任董事会主席。公司下设审计委员会、风险委员会、运营及技术委员会等6个董事委员会。运营及技术委员会由董事会设立，旨在监督公司运营、技术战略、重大投资、运营及技术风险。此外，为加强技术对业务的驱动和融合，一方面，公司于2008年在蒙特利尔建造了技术中心，大约有1200个技术人员，专注于低延时高性能电子化交易、云计算、网络安全、人工智能、用户终端等技术的研究，目前由Alan Vesprini担任负责人；另一方面，公司设立了技术业务开发和技术创新办公室(TechnologyBusiness Development and the Technology Innovation Office)，目前由Shawn Melamed担任负责人。公司高管及业务条线责任人如下：

●总裁Colm Kelleher

●首席人力资源管Jeff Brodsky

●投行部联席负责人Mark Eichorn、Susan Huang

●首席法律顾问Eric Grossman

●首席风险官Keishi Hotsuki

●固定收益部负责人Sam Kellie-Smith

●财富管理部联席负责人Shelley O'Connor、Andy Saperstein

●国际业务负责人Franck Petitgas

●机构证券部负责人Ted Pick

●首席财务官Jonathan Pruzan

●国际事业部负责人&技术负责人Robert Rooney

●投资管理负责人Dan Simkowitz

与本文金融科技主题有关的是，公司信息技术组织架构主要采用了矩阵式、伞形结构为主的管理方式，公司层面设立CIO（目前由Robert Rooney担任），业务线设立CIO(直接向CIO汇报，同时汇报给业务线负责人)，比如财富管理条线的CIO (也叫财富管理技术部负责人)Salvatore Cucchiara，投行业务条线CIO （Robert Rooney出身自该岗位）等。地方维度也会根据实际情况设置CIO，比如亚太地区科技CIO等。随着公司金融科技应用的快速推进，技术条线高管近两年调整较为频繁，尤其是与公司愿景相呼应的财富管理领域，关键职位变动如下：

●2016年1月，公司聘用曾任嘉信理财（智能投顾的先行者之）投资服务

和平台部副总裁的NaureenHassan担任财富管理业务首席数字官（Chief

Digital Officer）

●2016年3月，公司聘用曾在美林、瑞士信贷、摩根士丹利财富管理工作

过的Jeff McMillan担任公司财富管理业务首席数据和分析官（the Chief

Data and Analytics Officer）

●2017年10月，时任投行技术和国际事业部负责人的Robert Rooney被任

命为公司CIO兼国际事业部负责人

●2018年3月，Sal Cucchiara被任命为为财富管理业务技术负责人，其在

美林具有20年技术背景，未来主要负责桌面端、移动端和投资系统的

优化,汇报给Robert Rooney

●2018年7月，为聚焦并提高技术战略，公司创造性的设立了新技术变革

角色，并任命普华永道CIOSigal Zarmi为公司技术分支的新职位——技术

变革负责人，希望通过具有决定意义的变革来最大化公司的技术投资为

客户和业务提供创造性的产品和解决方案

●2018年7月，公司雇佣宾法尼亚大学计算机科学教授Michael Kearns，

负责领导公司的AI研究。

（二）财富管理业务

当前，公司核心业务包括Institutional Securities、Wealth Management、Investment Management三部分，围绕帮助客户进行资金募集、执行交易执行、财富管理等服务开展。摩根士丹利过去对交易领域的技术投入使得公司已成为世界上最大的股票交易公司。近几年，摩根士丹利确立财富管理转型的目标，IT 预算也重点投向财富管理业务。

摩根士丹利财富管理，也即原来的摩根士丹利美邦（Morgan Stanley SmithBarney）由原本属于MorganStanley的全球财富管理业务和花旗集团的SmithBarney 于2009年合并组成，当时摩根斯坦利控股51%，花旗控股49%。成立初期，公司拥有近20390位经纪业务人员和近1.7万亿美元客户资产，很好的发挥了花旗高端客户多但缺钱，而摩根士丹利钱多但缺客户的互补作用。2012年，经商花旗，摩根士丹利宣布将“摩根士丹利美邦”更名为“摩根士丹利财富管理”，并逐年收购花旗持有股份；2013年，摩根士丹利彻底完成花旗股份的收购。公司注册投资顾问历年人数变化、人均投资顾问管理的资产如下图所示：

值得强调的是，自2013年以来，摩根士丹利财富管理客户的资产以5.6%的速度增长，远高于市场领军企业美银美林同期 3.8%的年增长，与此同时，财富管理利润率从2013年的18.5%提高到了2017年的25.5%。经过近6年的快速发展，财富管理业务已经成为公司最重要的三大业务之一，也被誉为公司皇冠上的明珠。为进行财富管理转型，公司抓住了金融科技这一利器。目前可以认为，公司已借助金融科技基本实现从“交易中心”到“财富管理”中心的转型，保证了公司中长期相对稳定的收入。摩根士丹利借助金融科技在财富管理领域建立了强大护城河，这也是未来国内证券基金经营机构面临的强大竞争对手。

二、金融科技投入

摩根士丹利一直高度重视现代信息技术对业务的变革、引领和融合，CEO JamesGorman于2018年6月表示，摩根士丹利将每年花费40亿美元投资科技，该费用是公司2017年103亿美元预算（不包括人工费用）的40%，占2017年营业收入（379亿美元）的10.6%，也是竞争对手花旗在信息技术投入的2倍左右。