《公司财务》课程学习经典笔记

《公司财务》课程第一时期学习笔记

一、学习内容

1. 学习体系

本时期为第一部分，包括

第一章导论

第二章财务治理基础

第三章资本预算

第四章证券投资

2. 学习目标

第一章导论

对公司财务的课程有初步的认识，对公司理财的职能、目标、相关理论有一定的认识，同时掌握以下问题：第一，现代公司的特征和差不多组织形式；第二，财务治理的目标；第三，财务治理的差不多环节；第四，财务治理理论进展的要紧脉络。

第二章财务治理基础

建立公司理财的基础，要紧是时刻价值的计算，掌握以下问

题：第一，资金的时刻价值原理；第二，复利和贴现的数学方法；第三，Fisher分离定理。

第三章资本预算

全面了解资本运算的全部内容，掌握如下问题：第一，投资决策中现金流的理解和确认，掌握在资本运算中，如何预测现金流；第二，确定性决策条件下，投资决策的常用方法；第三，不确定决策条件下，投资决策的思想和方法，即增量现金流技术；第四，考虑NPV方法的可靠性和逻辑性。

第四章证券投资

差不多了解公司理财活动中涉及的证券投资问题，掌握如下问题：第一，投资组合的差不多理论，尤其是风险和收益的权衡；第二，资本资产定价模型及应用；第三，市场有效性理论及其应用。

3. 各章节学习重点

第一章导论

第一节金融与财务概述

一、金融与财务

金融活动的三个层次，涉及到三个不同的主体：政府、企业、

家庭，分不对应着财政金融、公司财务与个人理财。

金融研究人们是如何跨期分配稀缺的资源的，特不是：

1．投资是现在进行的而收益是以后的现金流量

2．以后的现金流量是不确定的 ( 信息在解决不确定的问题时起着要紧作用 )

金融研究的要紧问题包括：

（1）公司财务（金融）

（2）投资（资产定价）

（3）金融市场与金融中介

（4）宏观层次：财政、货币银行

国家的金融，称为财政，企业金融确实是公司财务，家庭金融称为个人理财。财务知识是现代生活中不可缺少的基础知识，差不多的财务常识也是必备的。

学习时长为20分钟，达到掌握各层次主体和研究的要紧问题的程度。

二、现代公司的特征和差不多组织形式

（一）企业的三种差不多组织结构

企业的差不多组织结构有三种：独资企业，合伙制企业和公

司。世界上的大型企业一般差不多上公司。

1．独资企业：是指依照《独资企业法》在中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。然而我国的国有独资公司是有限责任公司。

2．合伙企业：是指依照《合伙企业法》在中国境内设立的由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。

3．公司：是指一般以营利为目的，从事商业经营活动或某些目的而成立的组织。依照现行中国公司法，其要紧形式为有限责任公司和股份有限公司。

（二）现代企业的重要特征是所有权与经营权的分离

1.所有者将经营权交给其他人的理由

（1）职业经理可能具有运营公司的更高的能力

（2）为了获得企业规模方面的效率，许多家庭可能需要进行合作。而在许多所有者中，并非全部所有者都参与治理。

（3）在不确定的经济环境中，所有者希望通过投资多个企业来分散风险。没有治理权和所有权的分离，高效率的多样化投资专门难实现。

（4）分离式的结构能够降低获得信息的成本。经理能够得到关于企业的生产技术、原材料的成本和对其产品需求等比较准确的信息。企业的所有者无需了解企业所需的生产技术和产品的需求情况。

（5）因为存在“学习曲线”或“going concern”效应，分离型的结构更加适当。假设所有者希望现在或以后卖出全部或部分技术。假如所有者也是治理者，为了有效治理，新的所有者必须从旧的所有者那儿了解企业的情况。然而，当企业出售时，假如所有者不是治理者，经理们会接着留任。

公司形式特不适合所有者和经理人分离的结构，因为这能够使所有权较频繁地变更，而不阻碍企业的运作。

2.所有权和治理权分离造成的负面阻碍：所有者和治理者之间的利益冲突。

学习时长为20分钟，达到掌握所有权和经营权分离的缘故和阻碍的程度。

三、财务专家在企业中的重要作用

财务专家在公司中具有重要的地位。因为决策都涉公司所有决策都部分地与财务有关，及平衡在一定时刻跨度上的成本和收

益。因此，在大公司中，所有的治理人员、从顶层的首席执行官到下面各个部门、生产单位的经理，都需要财务专家的服务。

学习时长为15分钟，达到了解的程度。

第二节财务治理的要紧环节

一、反映财务状况的重要财务报表

（一）资产负债表

资产负债表是讲明在某一时点企业所拥有的资产和负债与权益状况。企业总资产与总负债的差额是公司股东（所有者）对企业的投资（即企业的权益资本）的会计估算，又称股东所有者）权益的账面价值。我国企业采纳的资产负债表中企业的资产、负债和权益按照流淌性高低由上至下排列。流淌性高者在上，流淌性低者在下。

资产项包括流淌资产、长期投资、固定资产、无形资产等。流淌资产要紧包括：现金、应收票据和应收账款、存货等。长期投资要紧指长期持有的对外的股权与债权投资（如持有其它公司的股份）。固定资产要紧包括厂房、设备、土地等。无形资产要紧包括专利权、商誉等。

负债项包括流淌负债与长期负债。要紧包括短期银行流淌负

债是指一年内到期的负债，借款、应付账款、其它应付项和一年内到期的长期负债。长期负债是指期限在一年以上的负债，要紧包括长期银行借款和长期企业债券。股东权益项包括股本面值、股本溢价和留存收益。我国要紧表现为资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。

（二）损益表

损益表又称利润表，用来反映企业在一个时期内（通常为 1 年、1 季或 1 月，称为会计期间）的经营成果，或所有者权益的变化。当这种变化为正时，称之为净利润，为负时，称之为净亏损。那个变化即企业的收入和费用之间的差额。收入是在会计期间内使所有者权益，账面价值增加的交易，费用是在会计期间内使所有者权益账面价值减少的交易。

以息税前收益为界，损益表的上半部分代表价值的制造过程（提高收入和减少费用），损益表的下半部分代表收益的分配，即债权人和股东依据其投入资本的多少对经营产生的收益进行分配。因此，制造收益需要改善损益表的上半部分，而不是其下半部分。

（三）现金流量表

现金流量表是用来反映企业在一定会计期间内有关现金收