海虹公司2009年财务管理分析报告

海虹公司2009年财务状况分析

【摘要】:财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。此篇报告根据所给资料，经过对各比率的计算分析而成。

【关键词】：偿债能力盈利发展能力综合分析

1、海虹公司基本情况

海虹公司经过一年的经营，到2009年年末资产总额达9000万，较之2008年，资产总额上升57.9%，其中流动资产达3960万，固定资产达4300万。2009年实现销售收入17040万，实现净利润2520万。海虹公司经营业绩逐年上升，在销售收入和净利润上取得了不断的突破。

表1 海虹公司2009年相关财务信息单位：万元项目序号年初年末

货币资金 A 510 980

应收账款 B 975 1380存货 C 870 1380

流动资产 D 2565 3960

固定资产 E 2700 4300

无形资产 F 30 64

资产总计G 5700 9000

流动负债H 1350 2000

负债总计I 2736 4140

所有者权益J 2964 4860

主营业务收入K 17040

主营业务成本L 8380.8

营业利润M 3520

利息费用N 650

净利润O 2520

经营活动现金流量P 2640

2、财务状况分析

2.1偿债能力分析

2.1.1短期偿债能力分析

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。

表2 短期偿债能力相关指标单位：万元

序号项目年初年末

a 营运资本（D-H) 1215 1960

b 流动比率（D/H) 1.9 1.98

c 速动比率{(D-C)/H} 1.88 1.287

d 现金比率（P/H) 1.32

资料来源：由表1的数据和相关计算得出各项指标

由表2可知，由于一般流动资产和流动负债的比率在2:1比较合适，所以，公司的财务状况不论是年初还是年末，都还是比较稳定、可靠的，但是相对年初来说，年末的比率更高，表明公司的短期偿债能力还是很强的，债权人的权益很有保证。公司在年初时速冻比率较高，年末的时候较低，且年末更靠近安全边际1，说明公司的短期偿债能力在不断改善，而且变得比较理想，联系流动比率，说明公司在不断调整，不断提高公司的短期的偿债能力。现金比率较高，说明企业的财务弹性较好，公司的短期偿债能力越好。

2.1.2长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业能够对未来到期的债务及时偿付的能力。经营良好的企业不仅要有足够的资金作为随时偿付短期债务的保障，还必须有偿付到期的长期债务本金和定期支付债务利息的保证。

表3 长期偿债能力相关指标单位：万元

序号项目年初年末

a 资产负债率（I/G) 48% 46%

b 偿债保障比率（I/O) 1.57

c 利息保障倍数((M+N)/N) 6.59

资料来源：由表1的数据和相关计算得出各项指标

由表4可知，年初和年年末的资产负债率都比较高，都比较靠近50%，说明公司的债务负担较重，公司资金实力不强，可能会有倒闭的危险，但是基于前面的结果，和年末资产负债率的下降，说明企业在有意调整资产负债率，降低资产负债率，提高公司的资金实力。利息保障倍数较大，说明公司的利息支付能力较强，公司的长期偿债能力较强

2.2营运能力分析

营运能力是指企业运用所掌握的资源创造财富的能力。资产营运是企业在生产经营过程中实现资本增值的过程，也就是宏观资源配置和微观经济管理的综合反映。资产营运状况如何，直接关系到资本增值的程度，同时还会影响企业的偿债能力。对企业的营运能力分析有助于企业的管理者掌握资产的使用效率以及资产可达到的使用潜力，以便充分利用企业的资源。由于资料的有限，这里只分析应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率。

表4 营运能力相关指标

序号项目2009年

a 应收账款周转率（K/B) 14.47

b 存货周转率(K/C) 7.45

c 总资产周转率(K/G) 2.32

资料来源：由表1的数据和相关计算得出各项指标

由表4可知，2009年应收账款周转率14.47，说明企业资金流动性高，应收账款的正常周转天数为60天，而海虹公司的周转天数为24.88天,表明公司的应收周转天数比较少，应收账款流动性很强。存货周转率也比较高，说明企业存货从投入资金到到被销售收回的时间较短，其变现速度较快，短期偿债能力强，资金利用率高。总之，企业的营运能力还是比较强。

2.3 盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通

常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低,企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。这里我们主要分析资产报酬率、股东权益报酬率、销售净利率、每股现金流量、每股利润。

表5 盈利能力相关指标单位：万元

序号项目2009年

a 资产报酬率34.3%

b 股东权益报酬率64%

c 销售净利率15%

d 每股现金流量0.88

e 每股利润0.66

f 市盈率17.86

资料来源：由表1的数据和相关计算得出各项指标

由表5可知，因为资产报酬率越高代表资产利用效益越好，整个公司盈利能力越强，经营管理水平越高。但是海虹公司2009年的水平还较低，需要提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平，经一步提高效益。股东权益报酬率较高，但是公司的净利率却很低，并且公司现有的市盈率很高，这说明公司的筹资结构依然存在问题，未能充分利用现有条件合理筹资

2.4 发展能力分析

发展能力是企业业绩评价的重要方面。企业的发展能力是企业通过自身的生产经营活动，不断积累、扩大而形成的发展潜能，它包括企业的资产、销售收入、收益等方面的增长趋势和增长速度。要全面衡量一个企业的价值，不仅应该从静态的角度分析其经营能力，更应该从动态的角度分析和预测企业的经营成长水平，即发展能力。注重对企业长远发展能力的分析和评价，不仅能使企业真正按照市场原则进行运作，在防止和减少投资或经营失误、提高企业效益的同时，最不消化历史包袱，增强企业发展能力和后劲，还可以推动企业经营管理科学化，促进企业技术进步。鉴于所给材料限制，这里只能分析总资产增长率、资本保值增值率。