智能电网行业十四五发展报告

来源：能源局，发改委，国家电网，中泰证券研究所 注：十四五数据为测算结果
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特高压网架继续强化
11月23日白鹤滩-江苏特高压直流工程主设备招标开启，根据全球能源互联网发展合作组织数据，十四 五期间有望新增哈密-重庆、陇东-山东等15项直流工程，其中包括7项特高压直流工程。
图、2025年特高Biblioteka Baidu骨干网示意图
的《“十四五”电力规划》，2021年特高压有望迎来投资高峰。
图、特高压建设周期总览
阶段
特高压开工情况 合计投资额（亿元） 年均电网投资增速
背景
试验探索阶段：2006-2008
第一轮发展高峰：20112013
1交3直 2交3直
650 1012
16.0% 3.0%
用电量高增，电网大力推进基础建 设
坚强智能电网建设开启
智能电网行业十四五发展报告
技术创新，变革未来
目录
【智能电网】 1、2020回顾：数字新基建加速 电网投资稳健增长 2、十四五展望：能源互联网目标清晰 特高压继续强化 3、投资分析
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电网投资回暖
疫情以来电网率先复工复产，加速推进重点工程，带动产业链复苏回暖；二季度以来电网投资加速回 升，上半年累计投资增速同比转正，Q3投资略有回落，1-10月累计投资增速为-1.3%。
西安
《“品质西安”架空线落地清零行 动 方案》
2019
加快实施架空线缆落地工程，力争到全运会召 开前，基本完成全市绕城高速范围内主次干道 、 主要景点及全运会场馆周边架空线落地工作
来源：公开资料，中泰证券研究所 11
GIL工程化应用有望加速
GIL工程：可改善市容与居民环境、优化电能传 输能力、提升土地资源利用效率、显著释放土地 价值
来源：全球能源互联网发展合作组织，中泰证券研究所 10
架空线路入地趋势清晰
5G基站、数据中心、充电桩等爆发式建设，对城市配网输电及可靠性迎来较大挑战，配网改造升级及 扩容需求有望提升，考虑到城市土地资源紧张、市容管理等因素，架空线路入地改造有望成为城市首 选方案。
图、部分城市加速推进架空线路入地改造
图、苏通GIL管廊可实现最大化综合利用
图、GIL工程可显著释放土地价值
测算内容
苏通GIL综合 管廊工程
城市GIL工程
投资额 47.6亿元
土地价值释放
500kV线路保护范围 20m
测算过程
GIL长度
测算单价
35km
1.3亿元/km
电压等级低&成本下降，预计单价在5000-8000万元/km
1km架空线路入地改造释 放土地面积
图、电网步入数字电网建设阶段
来源：南方电网，中泰证券研究所 7
信息化&智能化依然为重点方向
电网通过数字化转型实现能源利用效率提升、新能源渗透加速、数据价值释放、商业模式优化等。 根据国网社会责任报告、国网电子商务平台等数据，过去三年年均信息化投资额在120-150亿规模；
2020年国网 “数字新基建”投资规模247亿元，较2019年投资额大幅提升，预计十四五期间继续维持高 增长。
图、数字电网整体技术蓝图 图、
来源：南方电网，中泰证券研究所 5
目录
【智能电网】 1、2020回顾：数字新基建加速 电网投资稳健增长 2、十四五展望：能源互联网目标清晰 特高压继续强化 3、投资分析
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十四五展望总结
展望“十四五”：新能源发电占比将继续提升、人均用电量快速增长、能源利用效率进一步优化，预 计电网将大力优化能源资源配置能力、提升能源利用效率、加快能源绿色低碳转型及能源互联网建设 。具体来看，重点建设方向预计包括：
第二轮发展高峰：20142016
6交9直
3350
15.0%
《大气污染防治行动计划》配套输 电通道工程
2018年重启：2018-2020
6交4直
十四五预测：2021-2025
12交8直（不含跨境 及柔直）
1700左右 3000左右
-4.6% 3%
用电量回升，清洁能源外送需求强 烈
新能源占比提升，资源配置能力需 提升
城市
政策
发布时 间
核心内容
北京 上海
《首都核心区背街小巷环境整治提 升三年（2017-2019年）行动方案 》
《关于开展本市架空线入地和合杆 整治工作的实施意见》
2017 2018
2017年核心区内完成58条道路架空线入地改造， 整体工作量是“十二五”期间全部工作量的5倍
加速提升内环架空线路入地率，2020年启动100 公里架空线入地目标任务
一线城市土地均价 20000元/平*
40000平方米
二线城市土地均价 15000元/平*
测算结果
对应土地价值 量
1）能源互联网为核心目标，支撑能源转型升级，信息化、智能化投资规模有望高速扩张 2）清洁能源外送需求强烈，特高压直流外送通道有望强化，特高压直流及交流项目预计陆续落地 3）光伏、风电、充电桩等新能源形式大规模并网，系统惯量减小、震荡加剧，电力电子、储能、监测
保护等投入力度预计加强 4）5G、IDC、充电桩等爆发式扩张，对配网及用电环节带来挑战，配网等环节投资有望扩张
6月国网发布“数字新基建”建设任务，聚焦大数据中心、工业互联网、5G、人工智能等新基建领域， 信息化建设及投资力度大幅提升。
图、国家电网加速复工复产时间轴
来源：国家电网，中泰证券研究所 4
南网：数字电网加速推进
2019年南网提出数字化转型与数字南网建设任务，规划2025年基本实现数字南网。 2020年10月南网发布《数字电网白皮书》。
图、2020年信息化投资大幅增长
图、电力物联网建设架构
来源：国网社会责任报告，国网电子商务平台，中泰证券研究
来源：国电南瑞公告，中泰证券研究所
所 注：数据为测算得到
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特高压网架继续强化
截至2020年上半年，国网已累计建成投运24项特高压交、直流输电工程。 结合2020年3月国网的印发《2020年重点电网项目前期工作计划通知》、全球能源互联网发展合作组织
2020年国网充分发挥基建投资带头作用，4月已将年度投资计划由4186亿调增至4600亿。
图、2020年1-10月电网累计投资增速为-1.3%
来源：wind，中泰证券研究所 3
国网：能源互联网战略目标清晰
3月国网提出“具有中国特色国际领先的能源互联网企业” 的长远发展战略目标，2020-2025年基本建 成、2026-2035年全面建成具有中国特色国际领先的能源互联网企业。