财务管理试题库答案(最终版)

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财务管理试题库
一、名词解释
1、财务战略是指在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。

2、时间价值是按时间计算的付出的代价或投资报酬。

3、财务杠杆是指债务资本中由于固定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。

4、经营杠杆是指由于经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于营业收入变动率的现象。

5、综合杠杆是指由于经营杠杆和财务杠杆的共同作用所引起的销售量的变动对每股收益产生的影响。

6、内含报酬率是指使投资项目的净现值为零的贴现率，反映了投资项目的真实报酬。

7、机会成本是指为了进行某项投资而放弃其他投资所能获得的潜在利益。

8、沉没成本是指已经付出且不可收回的成本。

9、营运资本分为广义和狭义。

广义的营运资本是指总营运资本，即在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。

常说的营运资本多指后者。

10、资本结构是指企业各种债权和股权的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。

二、填空题
1、企业财务活动主要包括：筹资活动、投资活动、经营
活动和分配活动。

2、财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的经济
管理工作。

3、评价企业盈利能力的核心财务指标有：资产报酬率和
股东权益报酬率。

4、企业财务战略的类型可分为：职能财务战略和综合财
务战略。

5、财务战略按照财务管理的职能领域可分为：投资战略、筹资战略、劳动战略和股利战略。

6、财务战略的综合类型一般可分为：扩张型财务战略、
稳健型财务战略、收缩型财务战略和防御型财务战略。

7、SWOT分析一般用于评价企业外部的财务机会与威胁，企业内部的财务优势与劣势。

8、营业预算一般包括：营业收入预算、营业成本预算和
期间费用预算。

9、资本预算一般包括：长期投资预算和长期筹资预算。

10、按投资与生产经营的关系，企业投资可分为：直接投资和间接投资。

11、按投资回收时间的长短，企业投资可分为：长期投资和短期投资。

12、按投资的方向，企业投资可分为：对内投资和对外投资。

13、企业短期筹资政策类型有：配合型、激进型和稳健型三种。

14、自然性筹资主要有商业作用和应付费用两类。

15、短期借款通常分为三种类型：信用借款、担保借款和票据贴现。

16、股利的种类有两种：现金股利和股票股利。

三、选择题（单选题）
1、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（B）。

A、利润最大化
B、企业价值最大化
C、每股收益最大化
D、资本利润率最大化
2、在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（A）。

A、甲公司购买乙公司发行的债券
B、甲公司归还所欠丙公司的货款
C、甲公司从___赊购产品
D、甲公司向___支付利息
3、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（C）。

A、复利终值数
B、复利现值系数
C、普通年金终值系数
D、普通年金现值系数
4、应收账款周转率等于（C）。

A、销售收入净额/应收账款平均余额
B、销售收入净额/应收账款期末余额
C、赊销收入净额/应收账款平均余额
D、现销收入总额/应收账款平均余额
5、在信用期限、现金折扣的决策中，必须考虑的因素是（D）。

A、货款结算需要的时间差
B、公司所得税税率
C、销售增加引起的存货资金增加变化
D、应收账款占用资金的应计利息
6、信用期限为90天，现金折扣期限为30天，折扣率为3%的表示方式是（A）。

A、3/30，n/90
B、30/3，n/90
C、3%/30，n/90
D、3/30，n/60
7、面值为1 000元的债券，每年计息一次，票面利率为9％，期限为2年，到期一次还本付息。

如果投资者要求的必要报酬率为10％，则债券的价值为（B）元。

A、922.78
B、982.24
C、956.33
D、1075.82
8、相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是（B）。

A、无法事先预知投资收益水平
B、投资收益率的稳定性较强
C、投资收益率比较高
D、投资风险较大
9、在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是（A）。

A、发行普通股
B、留存收益筹资
C、长期借款筹资
D、发行公司债券
10、某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（D）。

A、4%
B、5%
C、20%
D、25%
11、当采用销售百分率法预测资金需要量时，公司债券被视为不随销售收入的变动而变动的项目。

12、经营杠杆给企业带来的风险是指业务量变动导致息税前利润更大变动的风险。

13、若某一企业的经营处于盈亏临界状态，正确的说法是此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点，营业销售利润率等于零，边际贡献等于固定成本。

14、固定股利支付率政策能够保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则。

15、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合不能降低任何风险。

16、机会成本、管理成本、坏账成本属于企业应收账款成本内容，而短缺成本不属于。

17、企业向国有资产投资公司交付利润能够体现企业与其投资者之间财务关系。

18、比较甲乙两个方案投资风险大小应采用标准离差率指标。

19、一般而言，已上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是国库券。

20、过度提高现金比率可能导致的结果是机会成本增加。

21、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16％折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率
肯定大于14％，小于16％。

22、本期实际利息费用为300万元。

9、企业盈利能力分析可以运用的指标包括总资产报酬率、总资产周转率、净资产收益率和成本利润率。

10、在筹资决策中，必须考虑取得资金的渠道、取得资金的方式、取得资金的总规模以及取得资金的成本与风险。

五、判断题
1、按照财务管理理论中的三阶段模型估算，普通股价值等于股利高速增长阶段现值、股利固定增长阶段现值和股利固定不变阶段现值之和。

（正确）
2、存货的经济批量是指能够使一定时期存货的总成本达到最低的订货批量。

（正确）
3、如果有两家公司提供不同的信用条件，则应当选择放弃现金折扣成本最低的，这样就可以降低企业的机会成本。

（错误）
4、一般而言，利息保障倍数越大，表明企业可以偿还债务的可能性越大。

（错误）
5、在内含报酬率法下，如果投资是在期初一次投入，且各年现金流入量相等，那么，年金现值系数与原始投资额成反比。

（错误）
6、企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。

（正确）
7、筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是
通过何方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。

（错误）
8、经营杠杆能够扩大市场和生产等不确定性因素对利润
变动的影响。

（正确）
9、在除息日之前，股利权利从属于股票：从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利。

（正确）
10、证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。

（错误）
11、由两种正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险。

（正确）
12、现金流量由初始现金流量和经营现金流量构成。

（错误）
13、公司只要由累计盈余即可发放现金股利。

（错误）
14、复利终值系数随周期数的增加而增加，所以现值系数大于1，而终值系数小于1.（错误）
15、普通年金现值是一系列复利现值之和。

（正确）
16、总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数。

（错误）
17、企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。

（正确）
18、以企业价值最大化作为财务管理的目标有利于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。

（正确）
六、___答题
1、财务管理的原则包括资金合理配置原则、财务收支平衡原则、战略管理原则、货币时间价值观、市场财务决策和利益关系协调原则。

2、利润最大化和股东财富最大化的目标存在差异。

利润最大化注重企业利润的最大化，而股东财富最大化注重的是股东的长期利益最大化。

利润最大化的优点在于可以提高企业的盈利能力和市场竞争力，但缺点在于可能会忽视其他利益相关者的利益。

股东财富最大化的优点在于可以平衡各利益相关者的利益，但缺点在于可能会忽视短期利益和其他社会责任。

C．市场利率：市场利率是指债券发行时市场上同期限、同风险等级债券的利率水平。

如果市场利率高于债券的票面利率，那么债券的发行价格就会低于面值；反之，如果市场利率低于债券的票面利率，那么债券的发行价格就会高于面值。

D．信用评级：债券的信用评级是评估债券违约风险的重
要指标。

评级越高，债券的信用风险越小，发行价格就会越高；反之，评级越低，债券的信用风险越大，发行价格就会越低。

因此，债券发行价格的决定因素包括债券面额、票面利率、市场利率和信用评级。

投资者在购买债券时，应该综合考虑这些因素，以确定是否值得购买。

1)支付优先股股息；
2)支付普通股股息；
3)提取任意盈余公积；
4)提取未分配利润。

3.分配利润时，应先按照股份比例分配普通股股息，再按
照优先股股息的约定分配优先股股息。

如果可供分配的利润不足以支付全部股息，则应按照以上顺序依次支付，直到利润分配完毕为止。

应付优先股股利是指企业按照利润分配方案向优先股股东支付的现金股利。

提取任意盈余公积是指企业按规定提取的任意盈余公积。

应付普通股股利是指企业按照利润分配方案向普通股股东支付的现金股利。

这些利润分配都被纳入本项目核算。

计算题：
1.某公司需要购买一台价值元的设备，可用8年。

如果租用，年租金为元，企业的资金成本为8%。

应该购买设备，因为购买的净现值为9000，而租用的净现值为9309.6.
2.某企业计划用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资为5000万元，银行贷款利率为9%。

按照银行要求，每年末等额归还贷款，还款期为8年。

每年应归还的金额为681.25万元。

如果项目建成后每年的净利润为1000万元，全部用于还款，则需要9.09年才能还清贷款。

3.某品牌汽车市场售价为25万元，企业提供两种促销方案：A方案为消费者在购车时支付10万元，余款2年后一次性付清；B方案为消费者在购车时一次性付清全部款项，可获得3%的商业折扣。

假设利率为10%，消费者应选择A方案，因为其现值为22.40万元，低于B方案的现值2
4.25万元。

4.某公司当年的销售收入为1200万元，其中赊销收入为9371万元。

该公司当年初应收账款为643万元，年末为683
万元。

该公司的应收账款周转次数为15次，周转天数为24天。

如果希望周转天数缩短3天，则年末应收账款余额应为448.56万元。

利率6%发行价格为：80*4.212+1000*0.747=1084.29元；
利率8%发行价格为：80*3.993+1000*0.681=1000.44元；利率10%发行价格为：80*3.791+1000*0.621=9284.28元。

这些是根据不同利率计算出的发行价格。

某公司在2012年初采用融资租赁方式租入一台设备，该
设备市场价格为20万元，租期为5年，协议规定租赁期满设
备归承租方所有，租赁期间的折现率为10%，以后付年金方
式支付租金。

根据等额年金法，每年年末应付租金额为5.2757万元。

具体的租金计划表如下：
日期支付租金应计租金本金减少应还本金
2012年1月1日————
2012年12月31日
2013年12月31日
2014年12月31日
2015年12月31日 9157
2016年12月31日 4797 15
合计
___现有长期资本1亿元，其中长期借款2000万元，长期债券3500万元，优先股1000万元，普通股3000万元，留存利润500万元，各种长期资本成本率分别为4%、6%、10%、14%和13%。

该公司的综合资金成本为8.75%。

___的产品销售量为件，产品售价为1000元，产品单位变动成本为600元，固定成本为800万元。

根据公式经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/销售收入，该公司的经营杠杆系数为0.4.
答：（1）项目营业净现金流量=年销售收入-年生产成本-年折旧费用-固定成本-税收
年销售收入=250*=750万元
年生产成本=固定资产投资/折旧年限+流动资金=
（750+250）/5=200万元
年折旧费用=（固定资产投资-净残值）/折旧年限=140万元
固定成本=300万元
税收=（年销售收入-年生产成本-年折旧费用-固定成本）*税率=50万元
项目营业净现金流量=750-200-140-300-50=60万元
2）项目净现值=初始投资+每年净现金流量的现值之和
初始投资=750+250=1000万元
每年净现金流量的现值=年净现金流量/（1+资本成本率）^年次
年次 1 2 3 4 5
净现金流量 60 60 60 60 60
现值 54.55 49.59 45.08 40.99 37.27
项目净现值
=1000+54.55+49.59+45.08+40.99+37.27=1227.48万元因此，该项目的净现值为1227.48万元。

___990万元
经营杠杆系数=250/990=0.25
销售净利率=12%，所得税税率为40%，净利率=7.2%
2)财务杠杆系数=总资产/净资产
总资产=销售收入/销售净利率=250/7.2%=3472.22万元
净资产=总资产/(1+负债权益比率)=3472.22/(1+1-
7.2%)=1868.75万元
财务杠杆系数=3472.22/1868.75=1.86
3)总杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数
=0.25*1.86=0.465
23、___向A企业销售了一批价值5000元的材料，并开
出了信用条件“2/10，N/30”。

这个条件的含义是，A企业必须
在30天内付款，如果在10天内付款，可以获得2%的折扣，
即实际支付98%的货款。

如果超过10天付款，就没有折扣了。

如果A企业享受现金折扣，那么可以少支付
5000*2%=100元的货款，实际支付4900元。

放弃这个信用条
件是不合算的，因为放弃现金折扣的成本是2%/(1-
2%)*360/(30-10)=36.73%，高于市场利率12%。

24、___计划于2006年初用自有资金购置一台设备，需要一次性投资100万元。

这台设备的使用寿命为5年，税法允许按5年计提折旧。

设备投入运营后，每年可以新增20万元的
利润。

预计设备采用直线法折旧，净残值率为5%。

已知，
（P/A,10%,5）=3.7908，（P/F,10%,5）=0.6209.不考虑建设安装期和公司所得税。

使用期内各年净现金流量如下：
NCF0=-100万元
第一年至第四年的净现金流量是一样的，即NCF（1-4）=20+(100-5)/5=39万元
NCF（5）=20+(100-5)/5+5=44万元
设备的静态投资回收期为100/39=2.56年。

如果以10%作为折现率，计算其净现值为：PV=-
100+20*(1-1/1.1^5)/0.1+39*(1-1/1.1^5)/0.1+44/(1.1^5)=56.35万元。

因此，该设备的净现值为56.35万元。